业绩说明会信息 - 2025年第三季度业绩说明会于11月6日10:00 - 11:00举行[2][4] - 召开地点为上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com）[2][4] - 召开方式为上证路演中心视频结合网络互动[2][3][4] 提问相关 - 投资者可在10月30日至11月5日16:00前预征集提问[2][6] - 预征集提问方式为登录网站或发邮件至zhengy2@fjec.com.cn[2][6] 其他 - 出席人员有董事长桂思玉等[4][5] - 联系部门为公司证券事务部，电话0591 - 86211283，邮箱zhengy2@fjec.com.cn[2][6][7]

业绩总结 - 2025年第三季度发电量63.69亿千瓦时，同比降1.48%[2] - 2025年第三季度上网电量60.63亿千瓦时，同比降1.42%[2] - 2025年第三季度供热量249.39万吨，同比降1.60%[2] - 2025年前三季度累计发电量171.41亿千瓦时，同比降2.74%[2] - 2025年前三季度累计上网电量162.93亿千瓦时，同比降2.77%[2] - 2025年前三季度累计供热量713.82万吨，同比降3.53%[2] 不同能源发电情况 - 2025年7 - 9月风电发电量10.55亿千瓦时，同比增3.76%[2] - 2025年7 - 9月光伏发电量0.24亿千瓦时，同比增90.95%[2] - 2025年7 - 9月火电发电量52.90亿千瓦时，同比降2.68%[2] - 2025年7 - 9月海上风电发电量6.29亿千瓦时，同比增5.06%[2]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入36.66亿元，同比下降4.04%[4] - 年初至报告期末营业收入100.35亿元，同比下降4.29%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润6.52亿元，同比增长11.53%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润19.89亿元，同比增长12.17%[4] - 第三季度利润总额8.99亿元，同比增长15.08%[4] - 年初至报告期末利润总额29.04亿元，同比增长19.01%[4] - 营业总收入为100.35亿元人民币，较去年同期104.85亿元下降4.29%[16] - 净利润同比增长13.5%，达到24.19亿元人民币[18] - 归属于母公司股东的净利润为19.89亿元人民币[18] 成本和费用表现 - 营业总成本为81.67亿元人民币，较去年同期89.84亿元下降9.10%[16] - 财务费用同比下降29.4%，为2.71亿元人民币[18] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额36.06亿元，同比增长11.19%[4] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长11.2%，达到36.06亿元人民币[22] - 投资活动产生的现金流量净额为负17.06亿元人民币，主要用于资本性支出[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为负12.03亿元人民币，主要由于偿还债务[23] - 销售商品、提供劳务收到的现金为114.04亿元人民币[21] - 购建固定资产、无形资产等支付的现金为23.19亿元人民币[22] - 期末现金及现金等价物余额为63.12亿元人民币[23] 资产和负债变动 - 报告期末总资产532.33亿元，较上年度末增长2.62%[5] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益262.43亿元，较上年度末增长3.82%[5] - 货币资金为63.20亿元人民币，较年初55.45亿元增长11.95%[12] - 归属于母公司所有者权益为262.43亿元人民币，较年初252.77亿元增长3.82%[15] - 短期借款为2.70亿元人民币，较年初7.11亿元大幅下降62.00%[14] - 应收账款为54.51亿元人民币，较年初55.45亿元下降1.70%[13] - 在建工程为39.02亿元人民币，较年初26.32亿元增长48.25%[13] - 长期股权投资为99.79亿元人民币，较年初98.20亿元增长1.61%[13] - 资产总计为532.33亿元人民币，较年初518.73亿元增长2.62%[14] - 未分配利润为123.75亿元人民币，较年初114.51亿元增长8.07%[15] 其他重要财务项目 - 年初至报告期末非经常性损益净影响净利润0.46亿元[7] - 投资收益为8.77亿元人民币，主要来自联营企业和合营企业[18]

会议安排 - 会议通知和材料于2025年10月22日提交全体董事[1] - 会议于2025年10月28日10:00以通讯表决方式召开[1] 表决情况 - 应参与表决董事9人，实际参与表决董事9人[1] 议案审议 - 9票同意通过《关于2025年第三季度报告的议案》[2] - 9票同意通过《关于2024年度公司高级管理人员考核评价和年薪确定情况的议案》[2] - 9票同意通过《关于修订公司〈战略规划管理制度〉的议案》[2] - 9票同意通过《关于修订公司〈投资管理制度〉的议案》[2] - 9票同意通过《关于制定公司〈内部审计管理规定〉的议案》[2]

公司基本情况 - 公司注册资本为278,013.78万元人民币[12] - 截至2025年6月30日，无限售条件股份2,780,137,800股，占比100%[36] - 截至2025年6月30日，前十大股东合计持股1,979,213,565股，占比71.19%，福建省能源集团有限责任公司持股占比55.25%[37] - 截至2025年6月末，公司控股运营发电装机容量612.52万千瓦[40] - 2025年6月30日资产负债率为39.44%，2024年末为38.50%，2023年末为44.86%，2022年末为49.46%[99][106] 业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入63.69亿元，2024年度145.63亿元，2023年度146.95亿元，2022年度143.18亿元[105] - 2025年1 - 6月净利润16.63亿元，2024年度34.82亿元，2023年度31.97亿元，2022年度32.84亿元[105] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额16.21亿元，2024年度46.85亿元，2023年度46.25亿元，2022年度32.77亿元[105] - 2025年1 - 6月应收账款周转率1.51次，2024年度2.80次，2023年度3.11次，2022年度3.76次[106] - 2025年1 - 6月每股经营活动现金流量0.58元/股，2024年度1.69元/股，2023年度1.82元/股，2022年度1.68元/股[106] - 2025年1 - 6月归属于普通股股东净利润加权平均净资产收益率5.23%，基本每股收益0.48元/股[107] 可转换公司债券情况 - 可转换公司债券发行量和上市量均为380,200.00万元（38,020,000张，3,802,000手）[6] - 可转换公司债券上市时间为2025年10月30日[6] - 可转换公司债券存续期自2025年10月13日至2031年10月12日[6] - 可转换公司债券转股期自2026年4月17日至2031年10月12日[6] - 本次发行原股东优先配售3,282,748手，占发行总量86.34%；网上社会公众投资者认购507,811手，占比13.36%；主承销商和联席主承销商包销11,441手，占比0.30%[47] - 前十名可转换公司债券持有人中，福建省能源集团有限责任公司持有21,060,800张，占发行总量55.39%[48] - 本次发行费用（不含税）合计352.75万元，其中承销及保荐费用179.34万元，审计及验资费用84.91万元，律师费用47.17万元，其他费用41.33万元[49] - 本次发行募集资金总额38.02亿元，扣除发行费用后净额为37.98亿元，将投资泉惠石化项目25亿元、仙游木兰抽水蓄能电站项目13.02亿元[54][55] - 可转债票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.70%、第六年2.00%[58] - 初始转股价格为9.84元/股[66] 非经常性损益情况 - 2025年1 - 6月非经常性损益合计为1995.51万元，2024年度为3540.05万元，2023年度为4215.76万元，2022年度为1438.34万元[110][111] - 2025年1 - 6月非流动性资产处置损益为24.33万元，2024年度为877.16万元，2023年度为 - 211.31万元，2022年度为153.14万元[110] - 2025年1 - 6月计入当期损益的政府补助（特定除外）为3570.85万元，2024年度为5976.55万元，2023年度为2090.44万元，2022年度为2114.18万元[110] - 2023年度对外委托贷款取得的损益为94.25万元，2022年度为140.14万元[110] - 2023年度单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为9.35万元，2022年度为1.60万元[110] - 2023年度企业取得子公司等投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益为5426.06万元[110] 其他情况 - 若可转换公司债券全部转股，按初始转股价格9.84元/股计算，不考虑发行费用，公司股东权益增加38.02亿元，总股本增加约38638.21万股[113]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [3] 报告核心观点 - 第二产业是2025年第三季度拉动全社会用电量增长的主要动力，用电量同比增速逐季回升至6.1% [4][8] - 全球天然气价格普遍上涨，季节性需求回升及地缘政治因素是主要推动力，冷冬预期有望提升城燃销气增速 [4][18][37] - 拉尼娜现象增加冷冬概率，考虑到2024/25冬季气温较高形成的低基数，预计2025年第四季度及2026年第一季度城燃销气增速有望快速提升 [4][37] 电力行业总结 - 2025年9月单月全社会用电量8886亿千瓦时，同比增长4.5%，其中第二产业用电量5705亿千瓦时，同比增长5.7%，对增长贡献率达80% [4][8][10] - 2025年1-9月全社会用电量累计77675亿千瓦时，同比增长4.6% [4][8] - 2025年第三季度全社会用电量达到2.9万亿千瓦时，第二产业用电量同比增长5.1%，对全社会用电量增长的贡献率达到51% [4][8] - 投资分析意见覆盖水电、绿电、核电、火电、电源装备及气电等多个细分领域，并列出具体推荐或建议关注的公司 [16] 燃气行业总结 - 截至2025年10月24日，美国Henry Hub现货价格为$3.21/mmBtu，周度环比涨幅13.96%；荷兰TTF现货价格为€32.09/MWh，周度环比涨幅1.07%；东北亚LNG现货价格为$11.20/mmBtu，周度环比涨幅0.90% [4][18][20] - 中国LNG全国出厂价4274元/吨，周度环比涨幅6.50% [4][18] - 美国天然气库存量稳步提升，但季节性需求增加叠加LNG原料气需求创历史新高，导致气价反弹 [4][18][20] - 欧盟计划在2028年1月前逐步停止进口俄罗斯天然气，地缘政治扰动对欧洲气价形成支撑 [4][18][25] - 投资建议关注港股城燃企业及天然气产业链一体化贸易商，并列出具体推荐公司 [40] 一周行情回顾 - 报告期内（2025/10/20~2025/10/24），电力设备板块相对沪深300指数跑赢，而公用事业、燃气、电力及环保板块相对跑输 [42]

行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但针对不同细分领域提出了具体的投资分析意见 [5] - 核心观点认为，电力行业受益于机制电价政策推进、增值税政策调整及降息周期，各电源类型存在结构性机会；天然气行业则因进口成本下降和顺价改革，城燃公司盈利能力有望回升 [5] 电力行业要点 - 新疆机制电价竞价结果接近上限：光伏项目机制电量规模36亿千瓦时，机制电价0.235元/千瓦时；风电项目机制电量规模185亿千瓦时，机制电价0.252元/千瓦时，竞价区间为0.150-0.262元/千瓦时，执行期10年，机制电量比例50% [8] - 甘肃机制电价竞价结果贴近下限：机制电价水平为0.1954元/千瓦时，竞价区间为0.1954-0.2447元/千瓦时 [8] - 陆上风电增值税即征即退50%政策自2025年11月1日起废止，但海上风电该项优惠政策保留至2027年底 [9] - 核电增值税政策调整：2025年10月31日前投产机组按原政策执行，2025年11月1日后核准的新机组不再享受15个年度的增值税先征后退优惠 [9] - 投资分析意见重点关注水电（推荐国投电力、川投能源、长江电力）、绿电（建议关注新天绿色能源、福能股份等）、核电（建议关注中国核电、中国广核）、火电（推荐华电国际、建投能源）及电源装备（推荐东方电气、哈尔滨电气） [5][11] 燃气行业要点 - 截至10月17日，美国Henry Hub现货价格周度环比下跌2.90%至$2.82/mmBtu，荷兰TTF现货价格周度环比下跌2.70%至€31.75/MWh，英国NBP现货价格周度下跌3.17%至79.40 pence/therm [12] - 东北亚LNG现货价格周度环比上涨1.82%至$11.20/mmBtu，中国LNG全国出厂价周度环比下跌0.45%至4013元/吨 [12] - 截至10月12日当周，中国LNG综合进口价格大幅下跌至2852元/吨，创2021年7月以来新低，主要因长协部分挂钩的原油价格降至年内低点 [12] - 投资分析意见建议关注港股城燃企业（推荐昆仑能源、新奥能源等）和天然气产业链一体化贸易商（推荐新奥股份、新天绿色能源、深圳燃气） [5][29] 其他行业动态 - 安徽省开展2025-2026年新能源增量项目机制电价竞价，竞价上限0.3844元/千瓦时，下限0.2元/千瓦时，执行期限12年 [34][37] - 国家发展改革委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》，按年下达可再生能源电力及非电消费最低比重目标 [38]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [3] 报告核心观点 - 电力行业方面，新疆与甘肃的新能源机制电价竞价结果呈现分化，反映出运营商可通过主动报价策略优化利润；风电核电增值税政策调整，陆上风电优惠取消而海上风电保留，新核准核电机组不再享受增值税先征即退，但对在建机组短期利润影响有限 [5][9][10] - 天然气行业方面，全球气价窄幅震荡，中国LNG综合进口价格创2021年7月以来新低，主要因长协部分挂钩的原油价格下降；供需宽松格局下，四季度进口成本或维持低位 [5][13][16] - 投资建议聚焦水电、绿电、核电、火电、城燃及环保等高股息或成本改善板块，并关注电源装备、氢能等主题机会 [5][12][31] 电力行业总结 - 新疆机制电价竞价结果：光伏规模36亿千瓦时、电价0.235元/千瓦时；风电规模185亿千瓦时、电价0.252元/千瓦时，均接近竞价上限（0.150~0.262元/千瓦时）[5][9] - 甘肃机制电价竞价结果为0.1954元/千瓦时，贴近竞价下限（0.1954~0.2447元/千瓦时），与新疆形成鲜明对比 [5][9] - 陆上风电增值税即征即退50%政策自2025年11月1日起废止，海上风电优惠政策保留至2027年底 [5][10] - 核电增值税调整：2025年10月31日前投产机组政策不变，新核准机组不再享受15年先征后退优惠；在建机组因进项税抵扣，短期利润不受影响 [5][10] - 水电受益于秋汛来水偏丰及降息，绿电环境价值释放，核电核准加速（2025年已核准10台），火电因煤价下跌盈利改善 [5][12] 燃气行业总结 - 截至10月17日，美国Henry Hub现货价格2.82美元/mmBtu，周环比跌2.90%；欧洲TTF现货价格31.75欧元/MWh，周环比跌2.70%；东北亚LNG现货价格11.20美元/mmBtu，周环比涨1.82% [5][13] - 中国LNG综合进口价格截至10月12日当周为2852元/吨，创2021年中以来新低，周环比跌28.28%，主因长协部分成本下降 [5][13] - 美国天然气库存增至37210亿立方英尺，较五年均值高4.3%；欧洲库存水平为五年均值的91.3%，供需整体均衡 [16][20] - 投资主线包括港股城燃企业（如昆仑能源、新奥能源）和天然气贸易商（如新奥股份），受益于成本回落及需求回升 [5][31] 其他行业动态 - 安徽省发布2025-2026年新能源增量项目机制电价竞价通知，竞价上限0.3844元/千瓦时，下限0.2元/千瓦时，执行期12年 [39][41] - 国家发改委明确可再生能源消费最低比重目标，涵盖电力与非电利用种类，强化消纳责任 [42] - 多家公司公布发电数据：长江电力前三季度发电量2351.26亿千瓦时；三峡能源第三季度发电量174.40亿千瓦时，同比增5.78%；中国广核前三季度上网电量1721.79亿千瓦时，同比增3.17% [43]

福建福能股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券发行结果公告 保荐机构（主承销商）：兴业证券股份有限公司 联席主承销商：华福证券有限责任公司 联席主承销商：中信建投证券股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 福建福能股份有限公司（以下简称"发行人"或"公司"）向不特定对象发行可 转换公司债券（以下简称"可转债"）已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2025〕 1973 号文同意注册。本次发行的保荐人（主承销商）为兴业证券股份有限公司（以下 简称"兴业证券"或"保荐人（主承销商）"），联席主承销商为华福证券有限责任公司 （以下简称"华福证券"）、中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"，兴业 证券、中信建投与华福证券合称"联席主承销商"）。本次发行的可转债简称为"福能 转债"，债券代码为"110099"。 | 类别 | 认购数量（手） | 放弃认购数量（手） | | --- | --- | --- | | 原股东 | 3,282,748 | 0 | | 网上社会公众投资者 | 5 ...

核能发电行业产量数据 - 2025年4月中国核能发电量产量为411亿千瓦时，同比增长12.4% [1] - 2025年1-4月中国核能发电量累计产量为1584.9亿千瓦时，累计增长12.7% [1] 相关上市企业 - 行业主要公司包括中国广核（003816）、中国核电（601985）、申能股份（600642）、浙能电力（600023） [1] - 其他相关公司有湖北能源（000883）、华能国际（600011）、大唐发电（601991）、江苏国信（002608） [1] - 产业链公司还涉及中核科技（000777）、福能股份（600483） [1]