文章核心观点 - 全球变压器市场因能源转型、电动汽车及AI数据中心发展而需求激增，但供应严重短缺，交货周期大幅延长，价格显著上涨 [5][18][25][26][27] - 中国变压器产业凭借全球最大产能、完整自主的供应链以及成本效率优势，在全球供应危机中抓住机遇，出口金额实现高速增长 [5][7][37][40][42] - 行业龙头公司积极扩产，但产能建设周期长，全球供需紧张态势预计将持续，为中国企业提供了重要的市场窗口期 [25][29][32][37][43] 出口表现 - 2025年1-8月中国变压器累计出口金额达297.11亿元，同比大幅增长51.42%，其中8月出口47.18亿元，同比增长57.90% [7] - 对亚洲、欧洲、非洲出口金额分别增长65.39%、138.03%、28.03%，仅对北美出口下降4.35% [7] - 中国变压器出口已连续4年保持高增长，近5年每年出口数量约30亿个，显示其全球市场的重要地位 [8][39] 需求驱动因素 - 全球能源转型推动可再生能源快速发展，其发电系统所需变压器数量是传统火电的1.5-3倍，因其具有分散化、不稳定、多电压转换的特性 [10] - 电动汽车产业高速增长，2024年全球产量达1730万辆，每台电动车至少需5-6个变压器，远高于燃油车，配套充电网络也增加需求 [19][20] - AI数据中心耗电量巨大且呈指数级增长，对降压变压器有大量需求，美国研究指出到2050年其配电变压器供应需较2021年提升160%-260% [21][24] 全球供应状况 - 全球变压器交货周期显著延长，平均达115-130周（超过2年），大型变压器周期长达120-210周（约2.3-4年） [26] - 自2020年以来全球变压器均价上涨超过60%，部分品类涨幅超80% [27] - 行业龙头日立能源指出产能不堪重负，供需错配可能导致重要基础设施项目延期 [25] 中国产业优势 - 中国是全球最大变压器制造基地，2023年产量占全球60%以上，拥有从原材料到整机的完整、自主、低成本供应链体系 [37][40] - 中国供应商能将变压器交货周期压缩至10-12个月，比欧洲的18个月以上更具效率，同时成本低20%-30% [42] - 在技术创新上实现领跑，例如成功投运全球首台500千伏植物油变压器，填补国际空白 [42] 市场竞争与展望 - 国际巨头如日立能源、伊顿、施耐德等正投资扩产，但产能建设需1-2年，短期内难以缓解供应紧张 [29][32] - 美国因禁用中国变压器导致本土供应链缺口高达30%，特斯拉为应对短缺危机已开始自研自产变压器 [32][33][35] - 全球变压器市场规模预计从2021年的586亿美元增长至2031年的1030亿美元，年复合增长率达6.1% [15]

公司人事变动 - 保变电气副总经理刘海明因工作变动辞职 [2] - 辞职报告于10月20日晚间通过公告形式发布 [2]

人员变动 - 公司副总经理刘海明因工作变动申请辞职[1] - 刘海明辞职报告自送达董事会生效，2025年10月20日离任[2] - 刘海明所负责工作已完成交接，离任不影响公司经营[2] 持股情况 - 截至公告披露日，刘海明持有公司股票600股[2] 承诺情况 - 刘海明不存在未履行完毕的公开承诺[2]

核心人事变动 - 公司副总经理刘海明因工作变动原因辞职，并于2025年10月20日正式离任 [1] - 辞职高管持有公司600股股票，且无未履行完毕的公开承诺 [1] 公司治理与回应 - 公司及董事会对刘海明在任期内的贡献表示感谢 [1]

公司人事变动 - 保变电气副总经理刘海明提交书面辞职报告 [1] - 辞职原因为工作变动 [1] - 辞职报告自送达董事会之日起生效 [1] - 刘海明辞职后将不再在公司及其控股子公司任职 [1]

上市公司股东增持情况 - 海尔生物出现重要股东变动，久实优选1号私募证券投资基金成为公司5%以上股东 [1] - 海南华铁第二大股东胡丹锋增持计划实施完毕，累计增持644.8万股 [1] 上市公司股东减持计划 - 绿联科技持股5%以上股东及其一致行动人计划减持不超过1.5%股份 [3] - 东信和平董事陈宗潮和黄小鹏计划减持公司股份 [3] - 美利信公司董事马名海等计划减持不超过0.34%公司股份 [3] - 东软载波控股股东澜海瑞盛计划减持不超过1.06%公司股份 [3] - 德明利第二大股东魏宏章计划减持不超过1.32%公司股份 [3] - 南凌科技股东拟合计减持不超过3.26%公司股份 [3] - 利欧股份计划减持不超过1.35亿股已回购股份 [3] - 慧智微第二大股东国家集成电路产业投资基金二期计划减持不超过1%公司股份 [3] - 哈焊华通股东协和投资计划减持不超过1%公司股份 [3] - 汇创达股东宁波通嘉计划减持不超过2.9999%股份 [3] - 锦盛新材股东宁波立溢计划减持不超过2%公司股份 [3] - 飞荣达控股股东、实际控制人及其一致行动人计划减持公司股份 [3] - 德艺文创特定股东陈岚计划减持不超过1.00%公司股份 [3] - 三丰智能股东陈巍及其一致行动人陈公岑计划减持不超过2.85%公司股份 [3] - 三联锻造股东高新同华计划减持不超过3%股份 [3] - 华大九天第四大股东国家集成电路产业投资基金已累计减持271.47万股 [3] - 日月股份董事兼副总经理张建中计划减持不超过156,900股股份 [3] - 西部黄金第二大股东杨牛荣计划减持不超过1822万股 [3] - 永辉超市副总裁罗雯霞计划减持不超过10.9万股公司股份 [3] - 保变电气股东一致行动人兵装财务计划减持不超过0.98%股份 [3] - 柯力传感股东鲁忠耿、黄朝霞计划分别减持不超过0.4807%和0.0359%的公司股份 [3] - 舒华体育股东拟合计减持不超过3%公司股份 [3] - 晋拓股份公司股东磐铸合伙等计划减持不超过2.95%公司股份 [3]

上市公司增持情况 - 海尔生物获久实优选1号私募证券投资基金成为公司5%以上股东 [2] - 海南华铁第二大股东胡丹锋增持计划实施完毕 累计增持644.8万股 [2] 上市公司减持情况 - 绿联科技持股5%以上股东及其一致行动人拟减持不超过1.5%股份 [2] - 东信和平董事陈宗潮和黄小鹏计划减持公司股份 [2] - 美利信公司董事马名海等拟减持不超过0.34%公司股份 [2] - 东软载波控股股东澜海瑞盛计划减持不超过1.06%公司股份 [2] - 德明利第二大股东魏宏章拟减持不超过1.32%公司股份 [2] - 南凌科技股东拟合计减持不超过3.26%公司股份 [2] - 利欧股份拟减持不超过1.35亿股已回购股份 [2] - 慧智微第二大股东大基金二期拟减持不超过1%公司股份 [2] - 哈焊华通股东协和投资计划减持不超过1%公司股份 [2] - 汇创达股东宁波通嘉拟减持不超过2.9999%股份 [2] - 锦盛新材股东宁波立溢计划减持不超公司总股本的2% [2] - 飞荣达控股股东、实际控制人及其一致行动人拟减持公司股份 [2] - 德艺文创特定股东陈岚计划减持不超过1.00%公司股份 [2] - 三丰智能股东陈巍及其一致行动人陈公岑拟减持不超过2.85%公司股份 [2] - 三联锻造股东高新同华拟减持不超3%股份 [2] - 华大九天第四大股东国家大基金累计减持271.47万股 [2] - 日月股份董事兼副总经理张建中计划减持不超过156,900股股份 [2] - 西部黄金第二大股东杨生荣计划减持不超1822万股 [2] - 永辉超市副总裁罗雯霞拟减持不超过10.9万股公司股份 [2] - 保变电气股东一致行动人兵装财务拟减持不超0.98%股份 [2] - 柯力传感股东鲁忠耿、黄朝霞拟减持不超0.4807%和0.0359%的公司股份 [2] - 舒华体育股东拟合计减持不超过3%公司股份 [2] - 晋拓股份公司股东磐铸合伙等拟减持不超过2.95%公司股份 [2]

股东减持计划 - 公司持股5%以上股东中国兵器装备集团有限公司的一致行动人计划减持股份 [1] - 减持主体为兵器装备集团财务有限责任公司 [1] - 减持计划执行期为2025年11月20日至2026年2月19日 [1] 减持具体细节 - 计划通过集中竞价方式减持公司股份不超过1800.4万股 [1] - 减持股份数量不超过公司总股本的0.98% [1] - 本次减持不设价格区间 [1] 减持股份来源及原因 - 减持股份来源为司法划转取得 [1] - 减持原因为财务公司经营范围受限 [1]

减持计划概述 - 兵装财务计划通过集中竞价方式减持保变电气股份 [1] - 减持股份数量合计不超过1800.4万股 [1] - 减持股份数量不超过公司总股本的0.98% [1] 减持计划时间安排 - 减持计划将在公告披露之日起十五个交易日后开始实施 [1] - 减持计划实施期限为3个月 [1]

股份情况 - 兵装财务持有保变电气股份18,004,049股，占总股本比例0.98%[2] 减持计划 - 拟3个月内减持不超18,004,049股，不超总股本0.98%[2] - 减持来源为司法划转股，时间2025.11.20 - 2026.2.19[2][4] - 因财务公司经营范围受限拟减持[4] 计划说明 - 计划有不确定性，不会致控制权变更[6] - 预披露期停牌减持时间顺延[6] - 公司将关注并及时披露后续情况[7]