投资评级 - 报告对福耀玻璃（600660.SH）维持“买入”评级 [3][5] 核心观点 - 报告核心观点为：行稳致远，持续看好公司市占率提升与产品结构升级 [1] - 在电动化与智能化趋势下，汽车玻璃行业迎来量价齐升，公司高附加值产品占比持续提升，全球竞争优势突显 [3] - 预计公司2026-2028年营收与归母净利润将保持稳健增长 [3] 财务表现与业绩总结 - **2025年全年业绩**：实现营收457.9亿元，同比增长16.7%；归母净利润93.1亿元，同比增长24.2%；扣非归母净利润91.7亿元，同比增长23.08% [1] - **2025年第四季度业绩**：实现营收125亿元，同比增长14.2%，环比增长5.3%；归母净利润22.5亿元，同比增长11.3%，环比微降0.5% [1] - **盈利能力**：2025年全年毛利率为37.27%，同比提升1.04个百分点；净利率为20.35%，同比提升1.23个百分点 [2] - **费用控制**：2025年全年销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为2.9%、7.4%、4.2%、-1.8%，整体保持稳定，其中财务费用受益于汇兑收益2.98亿元 [2] 业务与行业分析 - **产品结构升级**：在电动化与智能化趋势下，公司智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、抬头显示玻璃等高附加值产品占比持续提升，2025年占比较去年同期提升5.44个百分点 [3] - **产品单价提升**：公司汽车玻璃单价已从2018年的164元/平方米上涨至2025年的240元/平方米，2018-2025年复合年增长率（CAGR）达5.6% [3] - **全球竞争优势**：公司业务专注度高（2025年汽车玻璃营收占比93%），成本控制能力强，产业链垂直整合，同时海外汽车玻璃巨头呈现战略收缩态势，公司有望借此进一步提升全球市场份额 [3] 财务预测 - **营收预测**：预计公司2026-2028年营收分别为525亿元、600亿元、673亿元，同比增长率分别为15%、14%、12% [3] - **归母净利润预测**：预计公司2026-2028年归母净利润分别为106亿元、123亿元、141亿元，同比增长率分别为14%、15%、15% [3] - **每股收益预测**：预计公司2026-2028年每股收益（EPS）分别为4.08元、4.70元、5.40元 [4] - **估值指标预测**：预计公司2026-2028年市盈率（P/E）分别为14.5倍、12.6倍、11.0倍；市净率（P/B）分别为3.2倍、2.6倍、2.1倍 [4]

业绩表现与财务数据 - 2025年，公司实现营业收入457.87亿元，同比增长16.65%，净利润93.12亿元，同比增长24.20%，营收与净利润金额均创上市以来新高[3][6] - 2025年第四季度营收为124.86亿元，同比增长14.15%，环比增长5.32%，净利润在20亿元至27.75亿元区间波动，其中第二季度最高[6] - 公司业绩自2021年起连续5年增长，营收从2021年的236.03亿元增至2025年的457.87亿元，净利润从2021年的31.64亿元增至2025年的93.12亿元[7] - 2025年业绩增速有所放缓，营收同比增幅为16.65%，较2024年的18.37%下降1.72个百分点，净利润同比增幅为24.20%，较2024年的33.2%下降9个百分点[7] - 2025年，公司汽车玻璃业务营收为418.89亿元，毛利率31.32%，浮法玻璃业务营收为64.8亿元，毛利率39.64%[8] - 2025年，公司国内营收242.41亿元，同比增长14.58%，毛利率40.39%，国外营收208.57亿元，同比增长18.81%，毛利率32.64%，国外营收增速超过国内4.23个百分点[8] 管理层与战略方向 - 2025年10月，创始人曹德旺辞任董事长，其子曹晖接任，2025年年报是曹晖接棒后首份年度成绩单[3][9][10] - 新任董事长曹晖在年报中表示将开启“二次创业”，核心是全面深化数字化与智能化转型，打造“数字福耀”[3][11] - 具体战略举措包括：深化数字化与智能化转型重塑生产管理模式；推动全价值链精益化与智能化升级构建高效供应链；构建“业务专家+AI应用专家”人才体系，将AI技术深度融入研发、生产、市场等核心环节[11] 研发投入与股东回报 - 公司研发费用持续增加，2025年研发费用为19.13亿元，同比增长14.03%，研发投入总额占营业收入比例为4.18%[12] - 公司延续分红传统，2025年度拟派发现金股利每股1.20元，合计31.32亿元，加上中期分红，全年现金分红合计54.8亿元，占净利润比例为58.85%[12] - 自1993年上市以来，公司累计向投资者派发现金红利388.15亿元，股票股利14.06亿元[12] 行业环境与公司挑战 - 2025年全球经济在多重不确定性中增长势头显著放缓，贸易政策不确定性与地缘政治冲突为全球供应链带来压力[8] - 全球汽车行业普遍面临增长乏力、需求减弱与成本上升等挑战，中国汽车行业虽呈现新旧动能加速迭代态势，但仍面临有效需求不足、行业竞争日趋激烈等问题[8] - 公司面临的主要挑战包括：复杂严峻的全球经济政治形势；信息化时代客户对响应速度要求提高；汽车智能化、集成化趋势对产品技术提出新要求[11]

核心观点 - 公司2025年营收与净利润创上市以来新高 但增速较2024年有所放缓 这是“二代”曹晖接棒董事长后的首份年度成绩单 其提出将开启“二次创业” 全面深化数字化与智能化转型 [1][3][5][7] 财务业绩表现 - 2025年公司实现营业收入457.87亿元 同比增长16.65% 净利润93.12亿元 同比增长24.20% 每股收益3.57元 同比增长24.39% 营收与净利润金额均创上市以来新高 [1][2] - 2025年第四季度营收124.86亿元 同比增长14.15% 环比增长5.32% 净利润在2025年各季度维持在20亿元至27.75亿元区间 其中第一季度最低 第二季度最高 [2] - 公司业绩自2021年起连续5年增长 营收从2021年的236.03亿元增至2025年的457.87亿元 净利润从2021年的31.64亿元增至2025年的93.12亿元 [3] - 2025年业绩增速有所放缓 营收同比增幅16.65% 较2024年的18.37%下降1.72个百分点 净利润同比增幅24.20% 较2024年的33.2%下降9个百分点 [1][3] 业务与市场分析 - 公司主营业务为汽车玻璃及浮法玻璃 2025年汽车玻璃营收418.89亿元 毛利率31.32% 浮法玻璃营收64.8亿元 毛利率39.64% [4] - 2025年国内营收242.41亿元 同比增长14.58% 毛利率40.39% 国外营收208.57亿元 同比增长18.81% 毛利率32.64% 国外营收增速超过国内4.23个百分点 [4] - 公司称营收增长主要得益于加大营销力度及高附加值产品占比提升 [3] - 全球汽车行业面临增长乏力、需求减弱与成本上升等挑战 中国汽车行业存在有效需求不足、竞争日趋激烈等问题 [4] 公司治理与战略 - 2025年10月 创始人曹德旺辞任董事长 其子曹晖接任董事长职位 2025年报是曹晖接棒后的首份年度成绩单 [5][6] - 曹晖在年报中致辞 提出公司将开启“二次创业” 核心举措包括全面深化数字化与智能化转型以打造“数字福耀” 推动全价值链精益化与智能化升级 构建“业务专家+AI应用专家”双轨融合的人才体系 [1][7][8] - 2025年公司研发费用为19.13亿元 同比增长14.03% 研发投入总额占营业收入比例为4.18% 研发费用增加主要用于加强研发项目管理与持续创新 [8] 股东回报 - 公司2025年度拟派发现金股利每股1.20元（含税） 合计31.32亿元 加上中期分红 2025年度现金分红合计54.8亿元 占净利润比例为58.85% [9] - 自1993年上市以来 公司累计向投资者派发现金红利388.15亿元（含2025年末期拟分配部分）及股票股利14.06亿元 [9] 股价表现 - 公司股价在2015年9月18日创历史新高73.62元/股后持续震荡下行 截至2026年3月18日收盘 股价报57.75元/股 当日收跌2.33% [1]

EF001 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | | --- | --- | | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 福耀玻璃工業集團股份有限公司 | | 股份代號 | 03606 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 2025年度末期股利 | | 公告日期 | 2026年3月17日 | | 公告狀態 | 新公告 | | 股息信息 | | | 股息類型 | 末期 | | 股息性質 | 普通股息 | | 財政年末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息的報告期末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息 | 每 股 1.2 RMB | | 股東批准日期 | 有待公佈 | | 香港過戶登記處相關信息 | | | 派息金額及公司預設派發貨幣 | HKD， 金額有待公佈 | | 匯率 | 有待公佈 | | 除淨日 | 有待公佈 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 經安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）審計，2025年度本公司按中國企業會計準則編製的合併財務報表中歸屬 於母公司普通股股東的淨利潤為人民幣9,312,304,150元。經安永會計師事務所審計，2025年度本公司按國際財務 報告會計準則編製的合併財務報表中歸屬於母公司普通股股東的淨利潤為人民幣9,311,873,589元。 經安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）審計，2025年度本公司按中國企業會計準則編製的母公司報表的淨 利潤為人民幣6,024,633,376元，加上2025年年初未分配利潤人民幣8,717,965,322元，扣減當年已分配的2024 年度及2025年中期利潤人民幣7,046,307,536元，並按2025年度母公司淨利潤的10%提取法定盈餘公積金人民幣 602,463,33 ...

投资评级与核心观点 - 报告未明确给出投资评级 但引述了中信里昂研究的观点 认为福耀玻璃将展现更具韧性的前景 [2] - 报告核心观点：福耀玻璃2025年四季度业绩基本符合预期 收入和净利润分别实现17%和24%的稳健增长 尽管2026年国内乘用车销量可能下滑 但凭借持续扩大的全球市场份额及产品提价 公司前景更具韧性 [2] 2025年全年及四季度业绩表现 - 2025年全年收入同比增长16.7%至457.9亿元人民币 净利润实现24%的增长 [2][5] - 2025年全年汽车玻璃平均售价同比上涨8.1%至每平方米248元人民币 超出公司6%-7%的指引 主要得益于高附加值产品收入贡献提升5.44个百分点 同时汽车玻璃销量增长8.5% [2][5] - 2025年全年毛利率上升1.0个百分点至37.3% 销售及管理费用率下降0.1个百分点至14.5% 推动净利润率升至20.3% (2024年为19.1%) [5] - 2025年四季度收入同比/环比分别增长14%/5% 毛利率为37.0% (2024年四季度/2025年三季度分别为32.1%/37.9%) [5] - 2025年四季度净利润同比增长11% 环比微降0.3% 净利润率为18.0% (2024年四季度/2025年三季度分别为18.5%/19.1%) [5] 业务结构与财务亮点 - 2025年海外业务收入占比提升0.9个百分点至46.2% [5] - 2025年股息支付率为58.8% 低于2024年的62.6% [2][5] - 公司产品收入构成：汽车玻璃占77.2% 浮法玻璃占12.9% 其他占8.7% 其他业务占1.2% [7] - 公司地区收入构成：亚洲占63.5% 美洲占19.0% 欧洲占13.2% 中东及非洲占4.2% [7] - 公司是全球领先的汽车玻璃制造商 产品主要面向整车配套市场(约占汽车玻璃收入的85%)和售后维修市场(约占15%) 在全球共拥有14个生产基地 [6] 市场数据与同业比较 - 截至2026年3月17日 公司股价为62.6港元 市值为219.10亿美元 3个月日均成交额为18.32百万美元 市场共识目标价(路孚特)为80.70港元 [9] - 主要股东曹德旺持股14.97% [9] - 报告列举了同业公司横滨橡胶、捷太格特、小糸制作所的市值及估值指标以供比较 [11] 增长催化因素 - 海外市场(尤其是美国市场)电动车渗透速度快于预期 [3] - 原材料价格走势更趋有利 [3]

2025年业绩表现 - 全年实现营业收入457.87亿元，同比增长16.65% [1] - 全年实现归母净利润91.65亿元，同比增长23.08% [1] - 第四季度实现归母净利润22.43亿元，同比增长11.35%，环比微降0.5% [1] - 第四季度业绩受汇兑损失影响，剔除该影响后核心利润增长稳健 [1] - 业绩整体符合市场预期 [1] 核心经营指标 - 汽车玻璃出货量同比增长8.5% [1] - 汽车玻璃单位售价（ASP）达248元/平方米，同比提升8.1% [1] - ASP提升幅度显著高于此前6%~7%的指引目标 [1] - 高附加值汽车玻璃产品占比同比提升5.44个百分点 [1] - 产品结构高端化趋势持续深化 [1] - 核心经营指标呈现量价齐升态势 [1] 2026年增长前景 - 市场占有率有望延续提升趋势 [1] - 海外市场占有率预计提升2—3个百分点 [1] - 产品均价（ASP）有望上涨3%—5% [1] - 核心竞争优势将进一步巩固 [1] - 业绩增长具备行业与公司双重支撑 [1] 行业环境 - 国内新能源汽车市场回暖将释放行业红利 [1] - 汽车出口提速将释放行业红利 [1] 估值与评级 - 当前公司估值处于近五年低位 [2] - 安全边际充足 [2] - 动态估值模型显示公司内在价值2217亿元 [2] - DDM估值模型显示公司内在价值1839亿元 [2] - 给予福耀玻璃成长空间2.5星，盈利趋势4星，产业格局4.5星，护城河5星 [2]

热点头条公司动态 - 英伟达CEO黄仁勋表示，公司1万亿美元以上的收入预期具有强烈的“能见度”，该预期仅包含Blackwell和Rubin两大核心架构产品线，不包括新品及新增市场[3] - 英伟达计划将50%的自由现金流用于回报投资者，预计在下半年进行股票回购并派息[3] - 高通宣布批准200亿美元股票回购计划，并将季度分红从每股89美分上调至每股92美分[3] - 美光科技宣布其HBM4产线已于2026年第一季度开始量产并出货，首批产品专为英伟达Vera Rubin平台打造[4] - 美光科技计划在2026年末新增约2.5万平方米晶圆洁净室，预计从2028年起实现规模化出货[4] - 特斯拉与LG新能源签署协议，将在美国密歇根州兰辛市建造一座价值43亿美元的磷酸铁锂电池制造厂，为特斯拉Megapack 3储能系统供货，项目预计2027年投产[4] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，若在对OpenAI的诉讼中获胜，所有法律收益将捐赠给慈善机构[4] - 特斯拉第三代V3超充桩正式停产，全面切换至1000V第四代超充桩，新款Roadster电动超跑有望在4月下旬发布[4] - 阿里巴巴发布全球首个企业级AI原生工作平台“悟空”，可帮助企业搭建24小时数字化工作体系，覆盖智能办公、流程自动化等多个场景[5] - 阿里“悟空”平台将直接内置到超2000万企业组织的钉钉中，作为阿里AI能力在企业工作场景的统一出口，即日起开启邀测[5] 大中华地区公司要闻 - 腾讯音乐2025年第四季度总营收86.4亿元，同比增长15.9%，归属公司股东净利润22亿元，同比增长12.6%[7] - 腾讯音乐2025年全年总营收329亿元，同比增长15.8%，全年归属公司股东净利润110.6亿元，同比增长66.4%[7] - 比亚迪正基于英伟达DRIVE Hyperion平台开发L4级自动驾驶车辆，未来旗下高端品牌车型将率先搭载该系统[7] - 鹏鼎控股全资子公司拟投资110亿元人民币，用于建设高端PCB项目生产基地，以匹配AI服务器、高端消费电子等领域需求[8] - 福耀玻璃2025年全年净利润同比增长24.20%，主要得益于全球汽车市场回暖及新能源汽车销量攀升[8] - 百度宣布其首个AI桌面助理DUMate将于本周上线，该应用原生集成了百度全家桶的全栈Skill能力[8] - 富士康正与三菱电机谈判，拟成立股权各占50%的合资企业，富士康或投资三菱电机汽车零部件业务[8] - 昭衍新药股东顾晓磊、顾美芳调整减持计划，将合计减持比例由不超过公司总股本的4.1026%调整为3%[9] 美洲地区公司要闻 - 亚马逊CEO预测AI将推动AWS云服务销售额在2036年达到6000亿美元，较此前预期翻倍[11] - 亚马逊已与OpenAI达成合作，将借助其云服务向美国政府部门出售AI产品，并在美国上线1小时达、3小时达极速配送服务[11] - 微软近期对AI业务进行架构调整，整合商用和消费级Copilot产品线，放缓Win11系统激进AI化进程[11] - Meta宣布与AI基础设施服务商Nebius达成未来五年总额270亿美元的算力合作协议[11] - Meta将于今年6月15日起停止Quest头显对Horizon Worlds的支持[11] - 苹果CEO库克否认退休传闻，首席运营官Sabih Khan现身深圳走访供应链厂商[12] - 联发科Wi-Fi芯片已打入苹果Macbook Neo供应链，苹果明确2028年将逐步淘汰60Hz屏幕[12] - 谷歌在Google AI Studio中推出项目支出限额功能，以便更精确地控制Gemini API的月度支出[12] - 露露乐蒙2025年第四季度净营收36.4亿美元，每股收益为5.01美元，均超出市场预期[12] - 露露乐蒙预计2026年全年净营收113.5亿-115亿美元，预计第一季度净营收24亿-24.3亿美元[12] - 美国能源部已批准Oklo子公司在得州试验性反应堆的核安全设计协议，其小型模块化核电技术商业化进程提速[13] 亚太地区公司要闻 - 三星旗下首款三折叠手机Galaxy Z TriFold因生产成本过高拟停售，目前中国市场仍正常在售[15] - 三星最大的工人工会威胁将从5月21日起罢工18天，可能影响其平泽半导体工厂约一半的产量[15] - 三星获得英伟达Groq 3 LPU芯片晶圆代工订单，已开发2纳米工艺的HBM5，预计三季度量产SiC功率半导体样品[16] - SK集团会长崔泰源公开表示DRAM内存芯片短缺将持续至2030年，当前晶圆供应落后需求20%[16] - SK海力士正考虑在美国上市，旗下SK电信启动全员AI代理计划，为每位员工配置专属AI工具[16] - 丰田受美国关税影响损失91亿美元利润，为本次关税事件中损失最高的车企[16] - 丰田受伊朗战争导致的中东物流中断影响已启动减产，并与中国一汽达成2027年采购合作意向[16] - LG新能源与通用汽车的合资电池工厂将于下月在美国重启生产，生产磷酸铁锂储能电池[17] - 塔塔钢铁董事会批准未来分批次向海外子公司最高投资20亿美元，并出资收购Medica TS医院全部股权[17] - 三菱电机与富士康谈判拟成立股权各占50%的合资企业，旗下三菱化学宣布提高乙烯采购价格[17] - 新日铁公司将从日本国际协力银行筹集5500亿日元贷款，并从私营银行筹集3500亿日元贷款用于日常运营[17] - 日产汽车将把日本九州工厂的月产量削减1200辆，主要原因是对中东地区的汽车出口量出现明显下降[18] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 恩智浦半导体宣布推出与英伟达联合开发的创新机器人解决方案，聚焦机器人本体与“大脑”间的低延迟传输，相关方案将在2026年上半年上市[20] - 必和必拓与力拓合资的美国亚利桑那州铜矿项目胜诉，法院驳回土地置换暂停请求，扫清了开发障碍[20] - 必和必拓正在申请智利价值59亿美元的铜矿厂建设许可，并宣布布兰登·克雷格将于7月1日起接任首席执行官[20] - 力拓与必和必拓合资的美国亚利桑那州Resolution Copper铜矿项目取得重大法律突破，法院驳回暂停土地置换的请求[20] - 汇丰控股拟发行至少10亿美元AT1债券，为市场重启后首单，并宣布将于2026年5月举办投资者日[20] - 大众调整中国市场智能驾驶芯片供应策略，新款ID.UNYX 08电动SUV弃用英伟达芯片，转而搭载小鹏自研的“图灵”芯片[21] - 大众新款ID.UNYX 08电动SUV已在合肥投产，预计2026年6月底开始交付，上汽大众宣布首款增程车型ID. ERA 9X即将上市[21] - 雀巢2025财年基本每股收益3.51瑞士法郎，同比下降16.23%，净资产收益率26.29%，较上年的30.38%回落[21] - 雀巢2025财年经营活动现金流净额159.04亿瑞士法郎，同比减少4.6%，资产负债率微升至74%[21]

核心市场观点 - 机构认为市场在经历大级别震荡调整，投资者宜控制仓位均衡配置，静待市场企稳后有望破局 [1][8][9] - 随着市场量能萎缩，板块轮动分化仍是主旋律 [9] 宏观经济与政策 - 国家发展改革委推出新一批13个标志性重大外资项目，计划投资额134亿美元，项目集中在制造业并首次纳入物流项目，投资来源地包括英国、德国、瑞士、瑞典、土耳其等国 [2] - 证监会核准新一批15只硬科技主题基金产品，主要为跟踪双创人工智能指数的被动基金和以中国战略新兴产业成份指数为基准的主动基金，产品已进入发行筹备阶段 [3] 人工智能与科技产业动态 - 英伟达CEO黄仁勋表示AI推理市场拐点已到来，AI从训练阶段全面进入推理与执行阶段，推理算力需求呈指数级爆发，公司将与初创公司“格罗克”合作推出AI服务器系统 [4] - 华为发布针对AI推理场景的全新AI数据基础设施，包含AI数据平台和FusionCube A1000超融合一体机，据称可让Agent推理准确率提升30%，AI应用上线周期缩短80%，算力利用率提升30% [4] - 美国谷歌公司派出采购团队在中国大陆考察用于数据中心服务器冷却的液冷设备 [5] 全球市场与地缘政治 - 美国总统特朗普再次表达对北约不满，称美国是否应退出北约是“我们应该考虑的事情”，但目前没有具体计划 [3] - 美国白宫国家经济委员会主任表示油轮已开始零星通过霍尔木兹海峡，并认为对伊朗的军事行动将持续数周而非数月 [3] - 外交部发言人表示美方已就媒体关于特朗普访华与霍尔木兹海峡问题相关的不实报道公开澄清 [2] 金融市场表现 - 美国三大股指小幅收高，标普500指数涨0.25%至6716.09点，纳指涨0.47%至22479.53点，道指涨0.10%至46993.26点 [5][6] - 大型科技股表现分化，特斯拉涨0.94%，亚马逊涨1.63%，苹果涨0.56%，谷歌-A涨1.75%；英伟达跌0.70%，博通跌1.11%，微软跌0.14% [6] - 航空与旅游类股反弹，达美航空大涨逾6%，美国航空集团涨3.5%，联合航空涨3.2% [6] - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收跌0.73%，京东涨0.18%，阿里巴巴跌0.10%，蔚来跌1.16%，小鹏汽车跌4.63% [6] - 腾讯音乐大跌24.65%，财报显示上季毛利率为44.7%低于市场预期的45.1%，移动端月活用户数亦逊预期，公司去年第四季度总收入为86.4亿元人民币，同比增长15.9% [7] - 国际油价维持高位，纽约轻质原油期货涨2.90%至每桶96.21美元，布伦特原油涨3.20%至每桶103.42美元 [7] 公司公告摘要 - 鹏鼎控股全资子公司拟投资110亿元人民币建设高端PCB项目生产基地 [8] - 海力风电签订10.85亿元人民币深远海风机基础导管架销售合同 [8] - 福耀玻璃2025年净利润同比增长24%，拟每股派发现金红利1.2元 [8] - 英集芯因在互动平台发布关于脑机接口芯片的误导性陈述导致股价异常波动，拟被罚款400万元人民币 [8] - 亚辉龙因脑机星链实际技术路线及产品情况等未能准确、完整披露，证监局拟对公司罚款400万元人民币 [8] - *ST星农因年报虚假记载拟被罚款250万元人民币 [8] - 美芝股份预计2025年度期末归属于母公司所有者权益为-4000万元至-7500万元人民币，股票可能被实施退市风险警示 [8] - 昭衍新药股东拟将合计减持比例由4.1%调整为3% [8] - ST金鸿对于股票价格进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查 [8] - 深水海纳控股股东部分持股可能被司法强制执行 [8]

公司治理与制度修订 - 公司董事局于2026年3月17日召开第十一届第十一次会议，审议通过了多项内部治理制度的修订议案，包括《董事局议事规则》、《重大信息内部报告制度》、《外部信息报送和使用管理制度》、《敏感信息排查管理制度》及《信息披露暂缓与豁免事务管理制度》等，所有议案表决结果均为赞成11票，无反对票和弃权票 [1][2][3][4] - 公司制定并审议通过了《董事、高级管理人员薪酬管理制度》，旨在完善激励与约束机制，调动工作积极性，提升经营管理效益 [5] - 在关联董事回避表决的情况下，公司审议通过了第十一届董事局高级管理人员的薪酬方案，薪酬将根据管理职位、工作经验和职责厘定，包括基本薪酬、绩效薪酬、福利等全部即期及延期支付部分 [6] - 公司计划对《公司章程》、《股东会议事规则》及《董事局议事规则》进行修改，主要原因是监管规则变化，中国证监会废止《到境外上市公司章程必备条款》，新规要求A股和H股股东不再视为不同类别股东，原类别股东会要求不再适用 [39][40] - 上述《公司章程》和《股东会议事规则》的修改议案尚需提交2025年度股东会、2026年第一次A股类别股东会和2026年第一次H股类别股东会审议，《董事局议事规则》修改议案尚需提交2025年度股东会审议 [1][43] 融资与授信安排 - 为满足生产经营对营运资金的需求，公司董事局同意向多家银行申请综合授信额度，总计人民币165亿元，具体包括：向中国银行福清分行申请60亿元，向中国光大银行福州分行申请20亿元，向中信银行福州福清支行申请20亿元（授信期限3年），向广发银行福州分行申请20亿元，向国家开发银行福建省分行申请15亿元，向平安银行福州分行申请10亿元，向招商银行福州福清支行申请10亿元 [7][8][9][10] - 公司此前计划发行的债务融资工具已获准注册，中国银行间市场交易商协会接受公司中期票据注册金额为人民币15亿元，注册额度2年内有效；超短期融资券注册金额为人民币20亿元，注册额度同样2年内有效 [35][36][37] 经营业绩与财务表现 - 2025年，公司实现营业收入人民币4,578,743.56万元，同比增长16.65%；实现利润总额人民币1,116,168.27万元，同比增长24.15%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币931,230.42万元，同比增长24.20% [16] - 2025年，公司实现每股收益人民币3.57元，同比增长24.39%；加权平均净资产收益率为25.56%，同比增加2.84个百分点 [16] - 公司2025年度拟派发现金股利为每股人民币1.20元（含税），以总股本2,609,743,532股计算，合计拟派发现金股利人民币3,131,692,238.40元（含税） [20] - 加上2025年已实施的中期利润分配（每股派发现金股利人民币0.90元，合计2,348,769,178.80元），公司2025年度现金分红合计5,480,461,417.20元（含税），占当年归属于母公司普通股股东净利润的比例为58.85% [20] - 自1993年上市以来，公司累计向投资者派发现金红利人民币388.15亿元（含已宣告未发放的2025年度现金红利31.32亿元）、股票股利人民币14.06亿元，累计分红和送股总数占累计至2025年实现的归属于母公司所有者净利润的64.30% [21] 研发投入与产品结构 - 2025年，公司研发投入合计人民币19.13亿元，比上年同期增加14.03%，研发投入总额占营业收入比例达4.18% [17] - 智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、抬头显示玻璃、超隔绝玻璃、轻量化超薄玻璃、镀膜可加热玻璃、平齐式钢化夹层玻璃等高附加值产品占比持续提升，占比较上年同期上升5.44个百分点 [17] 生产布局与市场地位 - 截至2025年末，公司已在全球13个国家或地区，中国境内18个省区市建立产销基地，产品得到全球顶级汽车制造企业及主要汽车厂商的认证和选用 [15] - 公司已成为全球规模最大的汽车玻璃专业供应商 [15] 投资者沟通与回报 - 公司计划于2026年3月27日举行2025年年度业绩说明会，将通过上证路演中心以视频直播和网络互动形式召开，投资者可提前通过网站或邮箱提问 [50][51][52] - 公司已制定《未来三年（2024-2026年度）股东分红回报规划》，以保持利润分配政策的连续性和稳定性 [24] - 自上市以来，公司累计向A股股东派发的现金红利和送股合计为人民币331.47亿元，是国内发行A股募集资金6.96亿元的47.65倍；累计向H股股东派发现金红利为人民币70.74亿元，是H股募集资金103.25亿元的0.69倍 [23] 可持续发展（ESG） - 公司编制并发布了《2025年环境、社会及公司治理报告（ESG报告）》，这是公司H股上市以来公开披露的第十份ESG报告 [30] - 公司已建立可持续发展治理体系，由董事局及董事局战略发展委员会负责管理、监督可持续发展相关议题，并建立了《环境、社会及管治工作管理制度》等内部机制 [49]