董事会相关 - 公司第十届董事会第八次会议审议通过提名非独立董事候选人议案[1] - 控股股东推荐张绍卓为公司第十届董事会非独立董事候选人[1] 候选人信息 - 张绍卓出生于1973年4月，本科学历，硕士学位[2] - 张绍卓历任沈飞多部门部长及副总工程师[2] - 张绍卓现任中航沈飞等公司党委副书记、副总经理[2]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会10月30日13点30分在沈阳沈飞宾馆召开[3] - 网络投票10月30日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[5] 审议议案情况 - 审议增加2024年度日常关联交易预计额度和选举非独立董事[7] - 议案决议10月10日刊登在指定报刊及网站[8] 其他相关时间 - 股权登记日为2024年10月22日[13] - 会议登记时间为10月29日9:30 - 11:30、13:30 - 16:00[14]

会议信息 - 公司第十届董事会第八次会议2024年9月29日发通知，10月9日召开[1] - 本次会议应出席董事11名，实际出席11名[1] 议案表决 - 《关于中航沈飞增加2024年度日常关联交易预计额度的议案》4名非关联董事同意通过，需提交股东大会审议[2] - 《关于提名中航沈飞第十届董事会非独立董事候选人的议案》11票同意通过，需提交股东大会审议[3] - 《关于提请召开中航沈飞2024年第三次临时股东大会的议案》11票同意通过[4]

业绩总结 - 2024年原预计向关联方销售186,378.70万元，1 - 8月实际发生163,865.60万元[5] - 2023年向关联方销售实际发生568,488.63万元，占比12.29%[5] 关联交易 - 增加2024年度关联销售预计额度85,000.00万元，新增后预计271,387.70万元，占比5.42%[4][5] - 增加额度超最近一期经审计净资产5%，需股东大会审议[4] 股权结构 - 截至2024年9月30日，航空工业集团直接和间接合计持有公司68.95%股权[6] 业务协议 - 2023年12月，公司与航空工业集团续签《商品供应框架协议》[8]

会议信息 - 第十届监事会第五次会议2024年9月29日发通知，10月9日召开[1] - 应出席监事3名，实际出席3名[1] 议案情况 - 审议通过增加2024年度日常关联交易预计额度议案[2] - 表决同意3票，反对0票，弃权0票[2] - 议案尚需提交股东大会审议[2]

董事会提名 - 公司董事会提名委员会审议中航沈飞第十届董事会非独立董事候选人议案[1] - 张绍卓符合担任非独立董事条件，具备董事资格和能力[1] - 同意将张绍卓提名提交第十届董事会第八次会议审议[1]

公司发展战略 - 公司将坚定首责、主责、主业发展道路，聚力加速科技创新、全力做优武器装备、着力夯实现代治理、倾力深化人才引领，推动航空强国建设不断开创新局面[4] - 公司为大型国有航空装备制造企业，在"低空经济"产业方面具有天然的优势，目前正处于积极探索阶段，未来将抢抓"低空经济"发展先机[4] 经营业绩 - 上半年公司实现营业收入216.25亿元，同比下降6.59%，主要是受合同签订进度影响[4] - 实现归属于上市公司股东的净利润16.18亿元，同比增长8.39%，盈利能力持续提升[4] - 公司对完成全年经济指标充满信心，将加强生产组织，强化上下游协同，保障经济运行平稳有序[4] 订单情况 - 公司按照特定用户基于国防战略需求或民用航空市场发展需求确定的采购计划，统筹当期订单与中长期规划[4] - 如有应披露信息将严格按照有关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务[4] 搬迁项目 - 公司局部搬迁建设项目属于政策性搬迁，旨在优化结构布局、拓展发展空间、保障安全环境，带动地区经济和产业发展[4] - 该项目实施将提高公司航空防务装备科研生产制造能力，增强公司的核心竞争力和核心功能[4] - 目前正在按计划积极组织项目建设，不会对公司现有的正常生产经营造成影响[4] 成本管控 - 公司制定专项实施方案，多渠道宣贯"一切成本皆可控"的理念，加强厂所协同，强化设计引领，发挥主机"链长"作用，与供应链共同探索"联合降本、风险共担、利益共享"新模式[5] - 公司实施了全员、全流程、全要素、全寿命周期的成本管控机制和考核激励机制，有力促进了公司利润水平的增长[5] 民机领域布局 - 公司始终聚焦军机首责、聚力民机主责，着力构建军民机产业协同发展格局，为中国式现代化贡献航空力量[6] - 在航空工业集团强化民机产品经营、服务大飞机国家战略的总体部署下，公司将全力支撑国产民机研制，不断提升民机产业核心竞争力[6] 在研项目 - 公司聚焦国防和军队现代化建设需求，持续推进产品谱系拓展、升级换代和市场开拓工作，按照"研制一代、生产一代、预研一代"的思路，积极布局未来型号的研制及能力建设[6]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [19] 报告的核心观点 财务表现 - 2024年上半年实现营收216.25亿元,同比下降6.59%;实现归母净利润16.18亿元,同比增长8.39%;扣非后归母净利润15.88亿元,同比增长10.51%;基本每股收益0.59元/股,同比增长9.26% [5] - 2024年全年预算目标完成度较上年有所下降,2024年营收和净利润预算完成度分别为42.38%和43.02%,2023年同期分别为50.23%和51.13% [6] - 2024Q2公司毛利率创历史新高,达12.87%,同比增长3.02个百分点,环比增加0.77个百分点 [11][12] - 2024年上半年期间费用总额7.02亿元,同比增长28.00%,其中研发费用同比增长38.73% [11] 资产负债情况 - 2024年上半年应收账款大幅增长,达140.97亿元,较2023年末增长97.88%;合同负债较2023年末下降55.97% [15] - 2024年上半年经营活动现金流量净额为-58.95亿元,同比增加35.80亿元 [15] 子公司表现 - 控股子公司吉航公司2024年上半年实现营收3.64亿元,同比增长34.60%;全资子公司沈飞公司实现营收212.70亿元,同比下降7.05% [17] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为37.72/43.70/50.31亿元,EPS分别为1.37/1.59/1.83元,对应2024年9月13日收盘价PE为29.6/25.5/22.2倍,维持"增持"评级 [19]

关于董事辞职的公告 证券代码：600760 证券简称：中航沈飞 公告编号：2024-040 中航沈飞股份有限公司 2024 年 9 月 10 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1 特此公告。 中航沈飞股份有限公司董事会 中航沈飞股份有限公司（以下简称"公司"）董事会近日收到张虹秋先生的 书面辞职报告。张虹秋先生因工作原因申请辞去公司董事及董事会战略委员会委 员职务。张虹秋先生的辞职不会导致公司董事会人数低于法定人数，不影响公司 董事会的正常运作。根据《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定，张 虹秋先生的辞职报告自送达董事会之日起生效。 张虹秋先生在任职期间恪尽职守、勤勉尽责，公司董事会对张虹秋先生为公 司发展所做出的贡献表示衷心感谢！ ...

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"的投资评级 [6] 报告的核心观点 - 公司 24H1 实现营业收入 216.25 亿元,同比减少 6.59%;归母净利润 16.18 亿元,同比增长 8.39%;扣非归母净利润 15.88 亿元,同比增长 10.51% [3] - 公司 24H1 期间费用率为 3.25%,同比增加 0.88 个百分点,主要是研发费用率增加 [3] - 公司 24H1 营业收入和净利润完成了全年经营计划的 42.38%和 42.93%,稳步推进全年经营生产计划 [4] - 公司聚焦航空制造主业,2019-2023 年营业收入和归母净利润均实现较快增长 [5] - 公司作为"中国歼击机摇篮",航空防务装备业务稳步推进,持续推进新机型预研和研制工作 [6] - 公司是国产大飞机 C919 的主要供应商,深度参与商飞 ARJ21、空客 A220 等项目,拥抱万亿民机市场需求 [10] - 预计公司 2024-2026 年将实现归母净利润 34.01 亿元、40.10 亿元、47.51 亿元,对应 EPS 分别为 1.23 元、1.46 元、1.72 元 [11] 财务数据和估值分析 - 公司 2019-2023 年营业收入自 237.61 亿元增至 462.48 亿元,归母净利润自 8.78 亿元增至 30.07 亿元 [5] - 公司 2019-2023 年航空产品营收占比稳定在 98%以上,毛利率自 8.94%提至 10.99% [5] - 公司 24H1 期间费用率为 3.25%,同比增加 0.88 个百分点,主要是研发费用率增加 [3] - 公司 24H1 研发费用 5.68 亿元,同比增加 38.73%,持续加大研发投入 [9] - 公司 2019-2023 年研发费用自 2.18 亿元增至 9.76 亿元,研发占营收比例自 0.92%提至 2.11% [9] - 公司 2022-2026 年预测 EPS 分别为 0.84 元、1.09 元、1.23 元、1.46 元、1.72 元,对应 PE 分别为 49.28 倍、37.77 倍、33.40 倍、28.33 倍、23.91 倍 [11][12]