股东大会信息 - 现场会议于2024年9月12日14点30分召开，网络投票同日进行[9] - 召开通知于2024年8月28日公告，距召开达15日[9] - 召集人为宝信软件董事会[10] 投票情况 - 参与表决股东618名，A股321名，B股297名[10] - 代表有表决权股份1,739,567,065股，占总数60.3092%[10] 议案审议 - 审议续聘2024年度审计机构议案并表决通过[12][13]

参会情况 - 出席会议股东和代理人618人，A股321人，B股297人[4] - 出席股东所持表决权股份总数1739567065股，A股1608261026股，B股131306039股[4] - 出席股东持股占公司有表决权股份总数比例60.3092%，A股55.7570%，B股4.5522%[4] - 公司在任董事11人出席2人，监事3人出席1人，董秘出席[7] 议案表决 - 续聘2024年度审计机构议案，普通股合计同意票数1737040241，比例99.8547%[8] - 续聘议案，普通股合计反对票数1551393，比例0.0891%[8] - 续聘议案，普通股合计弃权票数975431，比例0.0562%[8] - 5%以下股东对续聘议案同意票数325470508，比例99.2296%[9] - 5%以下股东对续聘议案反对票数1551393，比例0.4729%[9] - 5%以下股东对续聘议案弃权票数975431，比例0.2975%[9]

会议信息 - 上海宝信软件第十届监事会第二十二次会议9月5日发通知，9月10日召开[1] - 会议应到监事3人，实到3人[1] 审议事项 - 审议公司经理层成员2023考核年度绩效等议案，表决通过[2] - 审议安徽宝信吸收合并安徽祥云议案，表决通过[3]

会议情况 - 宝信软件第十届董事会第二十二次会议于2024年9月10日召开，11位董事全到[1] - 公司经理层成员2023考核年度绩效结果等议案10票同意通过，关联董事回避表决[2] 股权与并购 - 安徽宝信是公司持股75.73%子公司，安徽祥云是安徽宝信持股55%子公司[3] - 董事会批准安徽宝信购买安徽祥云剩余45%股权并吸收合并[3][4] - 安徽宝信吸收合并安徽祥云议案11票同意通过[4]

会计师事务所人员与业务数据 - 天健会计师事务所上年末合伙人238人，执业注册会计师2272人，签过证券服务审计报告的836人[7] - 2023年业务收入34.83亿元，审计业务收入30.99亿元，证券业务收入18.40亿元[7] - 2023年上市公司客户675家，审计收费6.63亿元，同行业上市公司审计客户52家[7] 风险与处罚情况 - 上年末累计已计提职业风险基金1亿元以上，购买职业保险累计赔偿限额超1亿元[8] - 近三年事务所受行政处罚1次、监管措施14次、自律监管措施6次[9] - 近三年从业人员受处罚涉及50人[9] 审计费用 - 2023年度年报审计费用86万元（含税），内控审计费用35万元（含税），合计121万元（含税）[13] - 2024年度审计费用预计涨幅不超2023年度的10%[13] 其他事项 - 2024年第一次临时股东大会9月12日下午2:30在上海宝山召开[6] - 公司审计委员会和董事会通过续聘天健为2024年度审计机构议案[14]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩稳步增长 - 公司2024年上半年实现营收67.43亿元,同比增长18.77%,归母净利润13.31亿元,同比增长14.56% [6] - 公司2024年第二季度单季度营收33.52亿元,同比增长6.25%,环比下降1.17%,归母净利润7.41亿元,同比增长11.82%,环比增长25.69% [6] - 公司持续加强营运资金管理,2024年上半年净经营性现金流入15.92亿元,同比增长30.11% [6] 大型PLC为核心打造工控增长曲线 - 公司前瞻布局自主可控中大型PLC,成为国内首家拥有大型PLC的硬件、Runtime和组态软件全部自主知识产权的公司 [7] - 公司自主研发的SCARA软件产品iPlat-BA在钢铁、有色、轨交等多行业应用,发放授权千余套,助力几百个智慧制造项目实施 [7] - 公司拥有1kg-500kg负载全系列自主研发工业机器人本体产品,依托宝联登工业互联网平台提供全生命周期机器人平台化运营服务 [7] 构建钢铁行业大模型平台 - 公司以通用大模型为基础,结合行业知识,打造可融入生产系统的钢铁行业AI大模型 [7] - 公司依托宝武集团资源发展IDC,规划智算中心建设方案,提升AI算力服务能力,支持行业大模型及AI应用建设发展 [7]

报告公司投资评级 宝信软件(600845.SH)的投资评级为重点推荐。[6] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年营收和利润均实现稳健增长,符合预期。营收增长主要来自软件开发及工程服务业务,显示自动化业务增长动力充足,有望带动公司下半年收入持续增长。[5] 2) 公司持续加强费用管控,盈利质量持续提升。2024年Q2毛利率为39.61%,同比提升0.80个百分点。销售费用、管理费用和研发费用同比均有不同程度下降。[5] 3) 公司经营现金流持续增长,2024年Q2经营活动现金流量净额为11.22亿元,同比增长32.57%,主要源自公司加强营运资金管理。[5] 4) 公司自主可控产品体系协同深化,国产替代成效相继显现。图灵机器人产品体系完善,与宝信产品整合后有望形成自主国产品牌并切入新的应用替代场景。宝信自研PLC在各行业的推广也取得突破性进展。[5] 5) 预计公司2024-2026年实现归母净利润30.5亿元、39.6亿元、51.2亿元,对应PE为27.3x、21.0x、16.3x,维持重点推荐评级。[6] 财务数据总结 1) 2024年上半年,公司实现营收67.43亿元,同比增长18.77%;实现归母净利润13.31亿元,同比增长14.56%;实现扣非后归母净利润13.03亿元,同比增长17.91%。[3] 2) 2024年Q2单季度,公司实现营收33.52亿元,同比增长6.25%;实现归母净利润7.41亿元,同比增长11.82%;实现扣非后归母净利润7.17亿元,同比增长16.02%。[3] 3) 公司2023-2026年预测的主要财务指标如下: - 营业收入:12916/15973/19562/23457百万元 - 归母净利润:2554/3054/3964/5116百万元 - 每股收益:1.08/1.06/1.37/1.77元 - 市盈率:45.06/27.29/21.02/16.29倍 - 净资产收益率:22.6%/26.2%/33.3%/41.8%[10][11]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][4][9] 报告的核心观点 - 宝信软件上半年业绩稳健增长，二季度毛利率提升、费用持续优化，软件开发保持较高增长，自动化业务持续兑现，还构建钢铁行业大模型，机器人创新应用可期，考虑到业绩稳定增长和国产替代空间广阔，维持“优于大市”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 24年上半年公司实现收入67.43亿元（+18.77%），归母净利润13.31亿元（+14.56%），扣非归母净利润13.03亿元（+17.91%）；单Q2收入33.52亿元（+6.25%），归母净利润7.41亿元（+11.82%），扣非归母净利润7.17亿元（+16.02%） [1][5] 财务指标 - Q2毛利率39.61%，同比提升0.8个百分点；上半年销售、管理、研发费用同比下降4.69%、29.52%、6.24%；经营活动现金净流量15.92亿元，同比增长超30% [1] 业务情况 - 软件开发及工程服务营业收入为50.87亿元（+27.24%），服务外包营业收入为15.97亿元，系统集成营业收入为0.50亿元；全栈国产化PLC产品签约广西宏旺重点项目，全新一代SCADA软件产品iPlat实现国产化替代，iPlat - BA已在多行业应用并实施几百个智慧制造项目 [1] 创新应用 - 已形成“钢铁大模型”初版规划，打造人工智能+钢铁生产应用示范项目；探索工业领域“人形机器人+AI”应用场景，四足机器人示范应用，开展机器人首台套应用推广和国产化替代并在多行业规模化应用 [1] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年营业收入为153.71/186.42/225.80亿元，增速分别为19%/21%/21%，归母净利润为30.22/37.60/45.93亿元，对应当前PE为28/22/18倍 [1][9] 财务预测与估值 - 给出2022 - 2026年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，以及关键财务与估值指标，如每股收益、每股红利、ROIC、ROE等 [10]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 业绩表现 - 24H1 业绩稳健提升,软件开发及工程服务仍是主要驱动力 [2] - 现金流质量较高,毛利率显著回升 [3] 业务发展 - 工业智控能力持续加强,公司长期成长能力或仍被低估 [4] - 在钢铁数智化转型的大背景下,宝武集团整合融合推进,智慧制造、智慧运营等需求持续释放,公司自动化、信息化等业务有望继续稳健增长 [2] 财务预测 - 预计公司 2024-2026 年实现营业收入 156.17、189.54、230.42 亿元,实现归母净利润 30.51、37.44、46.02 亿元 [5]

报告投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 2024H1 实现总营收 67.43 亿元，YoY +18.77%，实现归母净利润 13.31 亿元，YoY+14.56%，实现扣非归母净利润 13.03 亿元，YoY +17.91%，实现经营性净现金流 15.92 亿元，YoY +30.11% [9] - 2024H1 分业务来看：软件开发及工程实现营收 50.87 亿元，YoY +27.23%；服务外包实现营收 15.97 亿元，YoY -1.49%；系统集成实现营收 0.5 亿元，YoY +3.38% [9] - 2024Q2 实现归母净利润 7.41 亿元，YoY+11.82%，QoQ+25.69%，实现扣非归母净利润 7.17 亿元，YoY+16.02%，QoQ+22.38% [9] - 2024H1 实现毛利率 36.13%，2024Q2 实现毛利率 39.61%，同比提升 0.8 个百分点，环比提升 6.93 个百分点 [9] - 公司发布公告与新钢集团合资设立江西宝信，不断完善全国性战略布局 [9] - 公司上半年在关键核心技术、破解"卡脖子"难题、使命类产品研发等领域不断取得突破 [9] - 公司立足罗泾园区，持续推进算力中心续签工作，并策划智算中心建设方案 [9] - 公司形成包含知识语料库、通用大模型、专业模型等在内的"钢铁大模型"初版规划 [9] - 公司积极开展机器人首台套应用推广和国产化替代，在钢铁、有色、3C 电子等行业实现规模化应用，推进人形机器人研发工作 [9] 财务数据总结 - 2024-2026 年归母净利润预测分别为 30.7/40.1/52.9 亿元，当前股价对应 PE 为 27.2/20.8/15.7 倍 [9] - 2024H1 软件开发及工程、服务外包、系统集成业务毛利率分别为 32.24%、49.08%、10.79% [9] - 公司 2022-2026 年营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE 等主要财务指标预测 [10]