证券之星消息，11月20日城商行板块较上一交易日上涨0.48%，XD南京银领涨。当日上证指数报收于 3931.05，下跌0.4%。深证成指报收于12980.82，下跌0.76%。城商行板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 6000000 | XD南京银 | 11.37 | 1.52% | 51.66万 | | 5.87亿 | | 601997 | 贵阳银行 | 6.16 | 1.48% | 51.73万 | | 3.18亿 | | 002936 | 郑州银行 | 2.07 | 1.47% | 202.93万 | | 4.18亿 | | 601169 | 北京银行 | 5.82 | 1.39% | 353.55万 | | 20.61亿 | | 002948 | 青岛银行 | 4.89 | 1.24% | 50.86万 | | 2.48亿 | | 001227 | 兰州银行 | 2.45 | 1.24% | 110.72万 | | 2.70亿 | | ...

南京银行注册资本变更批复 - 公司收到江苏金融监管局关于注册资本变更的批复，国家金融监督管理总局江苏监管局同意公司注册资本因可转债转股由100.07亿元人民币变更为123.64亿元人民币 [1] - 公司后续将及时办理工商变更登记等相关手续 [1] 核心财务数据变动 - 公司注册资本因可转债转股增加23.57亿元人民币，变动幅度约为23.6% [1]

银行股市场表现 - A股市场银行股普遍上涨，中国银行涨幅超过5%，建设银行涨幅超过4%，邮储银行涨幅超过3%，民生银行、光大银行、南京银行、华夏银行、交通银行、浙商银行、北京银行等涨幅超过2% [1] - 中国银行、工商银行盘中股价创出历史新高 [1] - 多只银行相关ETF基金上涨，涨幅在1.30%至1.96%之间，例如银行ETF基金上涨1.96%，银行ETF南方上涨1.94% [3] 银行ETF产品特性 - 银行ETF被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行 [3] - 近三成仓位布局于工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，以捕捉高股息主题机会 [3] - 约七成仓位聚焦于招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行及农商行 [3] - 银行AH优选ETF跟踪银行AH指数，由中证银行指数及其中同时有AH上市的香港市场证券组成，采用AH价格优选月度证券类别转换策略 [4] 市场风格与资金动向 - 临近年底机构考核，前期获利丰厚的科技股面临资金兑现压力，部分标的估值高企且缺乏基本面支撑 [4] - 央行表示实施适度宽松政策，保持社会融资条件宽松，为低估值金融、周期板块提供流动性支撑 [4] - 2025年三季度公募基金重仓银行比例下降至1.49%，较二季度下降2.41个百分点，低配行业标配4.38个百分点，低配比例较二季度扩大 [4] - 2025年三季度基金合计重仓持有A股银行市值308亿元，重仓持股总市值20616亿元 [4] - 银行个股持仓市值普遍下降，机构持仓较重的标的被减持幅度相对更大 [4] 保险资金布局 - 2025年第三季度，险资对银行持股仓位为27.95%，持仓市值占银行流通A股比重为3.99%，持股仓位较上季度提升0.29个百分点，持仓市值比重下降2.52个百分点 [5] - 从持股数量看，险资对银行板块增持83.6亿股 [5] - 截至9月末，基于上市银行前十大股东数据，险资共配置23家银行，较上季度增加2家，其中10家银行获得增持 [5][6] - 在新增保费入市、险资权益投资比例提升、长周期考核强化、IFRS9拓展至非上市险企等因素推动下，险资对银行板块布局仍有增量空间 [6] - 银行板块分红稳定、业绩波动小、估值较低、股息率优势凸显，H股银行吸引力更高 [6] - 险资可通过权益法改善利润表，高ROE的优质中小银行预计受青睐，例如获险资新进布局的杭州银行、常熟银行、南京银行前三季度年化ROE均高于11% [6] - “两参一控”可能成为制约因素，但短期影响有限，截至9月末上市银行前十大股东中仅3家险企达到上限 [6] 行业观点与前景 - 银河证券认为险资继续增持银行板块，未来仍有增量布局空间，银行投资价值持续凸显 [6] - 十五五规划出台推动银行业转型，银行三季度净利改善延续 [6] - 银行中期分红力度不减，红利价值持续凸显 [6] - 结合多维增量资金加速银行估值重塑，继续看好银行板块配置价值 [6]

系统升级安排 - 公司将于2025年11月21日21:00至11月22日8:30进行部分系统升级，升级期间将暂停相关业务办理 [1] - 手机银行保险板块及总资产中保单查询功能暂停时间为11月21日21:00至11月22日08:30 [1] - 官网服务、企业网银和个人网银的官网入口页面暂停时间为11月21日21:00至11月22日01:00 [1] - 个人网银所有服务、微信公众号相关服务、微信银行权益类活动及个人ukey使用暂停时间为11月21日23:00至11月22日05:00 [1] - 企业网银、鑫e伴所有业务及鑫微厅国际业务功能暂停时间为11月21日23:00至11月22日01:00 [1] - 商户服务平台PC端和鑫微厅等所有渠道的收单业务暂停时间为11月21日23:00至11月22日04:00 [1] - 手机银行、网上银行、企业网银渠道的财富业务暂停时间为11月22日00:00至11月22日03:00 [1] - 智能语音导航、手机银行数字营业厅、智能问答客服及鑫e伴APP在线客服等功能暂停时间为11月22日00:00至04:00 [1] - 全行ATM存款、取款、转账、查询等业务暂停时间为11月22日0:30至05:00 [1] - 信用卡相关业务及个人养老金相关业务暂停时间为11月22日01:00至03:00 [1] - 手机银行、网上银行、鑫微厅、微信公众号等渠道的个人业务暂停时间为11月22日02:00至04:00 [1] 客户服务安排 - 升级期间如有疑问可致电公司客户服务热线 [2] - 公司对升级期间带来的不便表示歉意，并感谢客户的支持和信赖 [3]

红利低波ETF市场表现 - 11月20日红利低波ETF（512890）上涨1.15%，报1.233元，成交额4.18亿元，成交规模居同类ETF首位 [1] - 近5个交易日资金净流入1.8亿元，近20个交易日净流入11.5亿元，近60个交易日净流入达47.2亿元 [2] - 截至11月19日，该ETF流通规模为214.31亿元，位居同类产品首位 [2] 红利低波ETF投资组合 - 十大重仓股重点配置银行及交运板块，包括中粮糖业、南钢股份、成都银行、大秦铁路、南京银行等 [3] - 前十大重仓股合计占基金净值比为27.29% [4] - 第一大重仓股中粮糖业占基金净值比3.46%，区间涨幅76.11% [4] 券商行业观点 - 浙商证券指出2026年行业风格将趋于均衡，顺周期与科技成长齐头并进 [5] - 红利风格逆风期接近尾声，银行、交运等高股息资产具备配置价值 [5] - 开源证券分析认为银行板块具有"稳健锚"和"增长帆"，估值处于历史偏低水平，中长期资金具备配置动能 [5] 基金历史业绩 - 红利低波ETF成立于2018年12月，截至2025年11月19日累计回报率达143.68%，超越业绩比较基准 [6] - 投资者可通过场外联接基金进行配置（A类份额：007466；C类份额：007467；I类份额：022678；Y类份额：022951） [6]

A股重要股东增持情况 - 截至11月19日，今年以来A股公司重要股东合计增持超过100亿股，按照区间交易均价计算，合计增持金额超930亿元，金额创近3年新高 [1] - 从行业看，13个行业年内增持金额超过30亿元，银行、基础化工、公用事业等行业增持金额排在前列 [1] - 从单家公司看，今年以来增持金额超10亿元的公司有17家，6家公司增持金额超过25亿元，位居榜首的是南京银行 [1] 外资对中国股市的投资动态 - 近年来，外国投资者重新评估中国股市，购股力度达到四年来新高 [4] - 今年1月至10月，流入中国股票的离岸资金达5060亿美元，远超2024年的数额 [4] - 这一趋势受益于中资股的强劲表现，包括人工智能的推动和亚洲金融市场的上市热潮 [4] 机构对中国市场的利润展望与投资建议 - 摩根士丹利首席分析师等人在报告中表示，2025年中国公司利润预计增长6% [1] - 建议投资者关注具有创新能力和符合国家科技自立五年计划目标的科技股 [1] - 建议投资者关注能抵御市场波动的高股息股票 [1]

文章核心观点 - 南京银行致力于打造科技金融特色名片，通过理念转变、专业机制、投贷联动和生态共建，为科创企业提供全周期金融支持，实现银企共赢 [1][4][9] 科创金融服务规模与成果 - 截至2025年9月末，累计服务科创企业近8.8万户，提供超8500亿元资金支持 [1] - 线上标准化产品"鑫e科企"服务企业超2.68万户，预授信253亿元，最高额度1000万元 [4] - 投贷联动模式累计服务企业200多户，2024年成为江苏省首家落地"认股权登记＋贷款"业务的金融机构 [5][6] - 搭建科创金融"朋友圈"，链接近2万家科创企业、88家创投机构、35家服务机构、近百个科技园区 [9] 信贷理念与文化转变 - 实现"三个转变"：从看过去转向看未来，从看财务报表转向看团队产品，从看抵押担保转向看经营现金流 [2] - 以案例说明理念转变成效：支持一家宠物用品公司，授信从480万元提升至5500万元，企业销售收入从2000万元增长至3.2亿元 [2][3] 专业机制建设 - 战略专：总行成立科创金融发展委员会和一级部门科创金融部，精准锚定战略定位 [4] - 机构专：17家分行均成立科创金融服务中心，打造营销、风控、审批"铁三角" [4] - 产品专：创新"鑫e科企"等线上产品，模型算法获多地政府认可用于高企预诊断 [4] - 队伍专：重点打造营销人员、"行研之鹰"、审批专家"三支队伍"，进行实战培训 [4] 投贷联动创新模式 - "小股权+大债权"模式：以小额股权为纽带，配比大债权及综合金融服务，2015年起联合外部投资机构 [5][6] - "投贷联动"直通车：联合行业主管部门进区县、园区、企业，累计服务企业超3000户 [6] - "政银园投"四方联动基金：以高新园区为载体，政府园区为主要出资方，投资机构为管理人，银行配套信贷 [6] - 无锡高新区案例：与政府、金雨茂物设立3亿元专项基金，已投资16个项目总额超1.4亿元，引进6家航空航天公司 [7][8] 生态平台与资源整合 - 上线"投贷智慧管家"云平台，试运行以来近300户企业、35家创投机构、11个科技园区注册，实现政银创企一站式撮合 [9] - 探索"鑫云+"，丰富法律、税务、会计等创新要素资源，推动"融资-融智-融商"到"融生活-融无限" [9] - 案例：南京一家仪器设备公司通过平台对接徐州市产业发展基金，解决转型资金和场地问题，实现从"融资"到"融商"跨越 [10]

市场表现 - A股三大指数低开高走 中证银行指数震荡走强 截至发稿涨0.93% [1] - 银行ETF天弘（515290）截至发稿成交额超3500万元 [1] - 成分股中国银行涨超2% 光大银行、交通银行、邮储银行等跟涨 [1] 产品与规模 - 银行ETF天弘（515290）最新规模近62亿元 [2] - 该ETF打包A股42家上市银行 覆盖国有大行、股份行、城商行全链条 [2] 股东增持动态 - 今年以来区域银行频获高管人员和机构股东增持 包括南京银行、无锡银行、苏州银行、兰州银行、成都银行、重庆银行、青岛银行、厦门银行等 [2] - 仅11月以来 常熟银行、苏农银行、青岛银行、齐鲁银行等披露股东和高管团队的增持计划或进展 [2] 机构观点与行业趋势 - 三季度中国保险资金权益资产配置比例大幅上升接近历史新高 大幅增配银行及钢铁、纺织服装等红利板块 [2] - 上市银行三季度利润增速改善 主要受拨备计提下降、净息差企稳、财富管理相关收入改善带动 展现顺周期特征 [2] - 银行营收端增速有望持续改善 业绩稳定性预计进一步增强 [2]

文章核心观点 - 江苏省多家上市银行近期密集实施中期分红，合计派现约61.34亿元，其中5家为上市以来首次，此举被视为增强股东回报、传递盈利信心和响应政策导向的重要举措 [2][3][5] 中期分红实施概况 - 近期有7家江苏省上市银行进行中期分红，分红总额合计约61.34亿元 [2] - 南京银行中期分红金额达37.86亿元，占当期归属上市公司股东净利润的30%，在省内银行中规模和比例均最高 [3] - 5家银行为首次实施中期分红，包括苏农银行、张家港行、常熟银行、无锡银行和江阴银行 [3] 各银行具体分红方案 - 南京银行每股派发现金红利0.3062元，中期分红总额37.86亿元，占净利润30% [2][3] - 苏农银行预计派发现金红利1.82亿元，占半年度归母净利润的15.42% [3] - 张家港行分红总额约2.44亿元，占上半年归母净利润的24.52% [3] - 常熟银行派发现金红利4.97亿元，占上半年归母净利润的25.27%，该行自2016年上市以来已累计现金分红55.6亿元 [3][4] - 无锡银行派发现金股利2.41亿元，占2025年半年度归属于该行股东净利润的17.50% [3] - 江阴银行已通过中期分红议案，预计于11月下旬实施 [3] 中期分红的驱动因素 - 政策面引导是直接原因，新“国九条”及证监会相关意见明确推动上市公司一年多次分红 [5] - 银行业绩回暖提供利润空间，例如南京银行前三季度营业收入和净利润分别增长8.79%和8.06% [5] - 部分银行旨在回应股东关切，如无锡银行在2023年分红比例降至19.95%引发不满后，2024年提升至21.44%，并首次实施中期分红 [6] 银行对分红与经营的考量 - 部分银行强调分红与稳健经营并重，常熟银行表示将以扎实业绩增长为提升分红水平筑牢基础 [4] - 苏农银行每股派现0.09元，分红比例15.42%，该行解释留存利润主要用于内源资本和业务发展，以支持转型和持续健康经营 [6] 市场观点与行业展望 - 中期分红被视为银行经营实力的体现，能增强市场信心，吸引中长期资金，形成“卓越经营—稳定分红—资金青睐—价值回归”的良性循环 [7] - 专家认为经济持续向好为银行业发展提供良好环境，随着息差压力缓解和非息收入增长，银行业盈利稳定性将增强，分红规模有望进一步扩大 [7] - 银行方面对经营前景乐观，南京银行表示有信心在新五年战略下实现营收和净利润稳定持续增长 [8]

文章核心观点 - 上市银行正密集实施2025年中期分红，本周四家银行派发现金红利约179.4亿元，此前已有8家银行完成分红，总额超2637亿元 [1] - 高分红政策被视为银行经营实力的体现，有助于提振市场信心，提升银行股在低利率环境下的防御价值与中长期配置吸引力 [1] - 银行板块因分红稳定、估值处于低位、股息率优势明显，中长期资金布局趋势有望延续 [6] 本周分红银行详情 - 苏州银行以总股本44.71亿股为基数，每10股派2.10元，派发现金红利9.39亿元，股权登记日11月14日，除权除息日11月17日 [2] - 杭州银行以总股本72.49亿股为基数，每股派0.38元，派发现金红利27.55亿元，分红总额同比增长24.10%，发放日11月18日 [2] - 南京银行以总股本123.64亿股为基数，每股派0.3062元，派发现金红利37.86亿元，发放日11月20日 [2] - 中信银行以总股本556.45亿股为基数，每股派0.188元，派发现金红利104.61亿元，其中A股派发76.63亿元，发放日11月21日 [2] 股份制银行中期分红情况 - 9家股份行中7家已实施或拟实施中期派现，累计派现金额达669.73亿元 [3] - 招商银行、兴业银行和中信银行分红金额超百亿元，分别为262.26亿元、119.57亿元和104.61亿元 [3] - 平安银行派息45.80亿元，华夏银行拟分红15.91亿元，光大银行拟每10股派1.05元，派息总额62.04亿元，占归母净利润25.2% [3] 上市银行中期分红整体规模与趋势 - 超24家A股上市银行披露2025年中期分红方案，现金分红总额为2637.90亿元 [4] - 兴业银行、长沙银行、宁波银行等7家银行为上市以来首次实施中期分红 [4] - 六大国有银行合计派现2046.57亿元，占全部上市银行中期分红总额的近80% [4] - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行拟于11月27日及28日召开临时股东会审议中期利润分配方案 [4] 未来分红计划与行业展望 - 江阴银行发布预案，拟每10股派1.0元，待股东大会审议后实施 [5] - 浙商银行近三年累计分红超132亿元，将结合政策与同业经验研究未来分红安排 [5] - 银行基本面具有较强韧性，息差阶段企稳、中间收入延续改善 [6]