财务业绩 - 2025年上半年营业收入60.62亿元 同比增长10.10% [1] - 2025年上半年净利润19.69亿元 同比增长13.51% [1] 股东回报 - 拟每10股派发现金股利人民币1.5元（含税） [1] - 以权益分派股权登记日登记的总股本为基数实施分红 [1]

银行半年报披露情况 - 常熟银行成为首家披露半年报的银行 后续江阴银行8月16日披露 江苏银行和平安银行8月23日披露 四大行8月30日披露 [1] - A股42家上市银行中已有6家披露业绩快报 全部实现增长 其中5家归母净利润增速达两位数 [1] - 浦发银行上半年营业收入905.59亿元同比增长2.62% 归母净利润297.37亿元同比增长10.19% 不良贷款率1.31%较上年末下降0.05个百分点 [1] 已披露业绩快报银行表现 - 杭州银行总资产2.24万亿元同比增5.83% 贷款总额10094.18亿元较上年末增7.67% 净利润116.62亿元同比增16.67% 不良贷款率0.76% 拨备覆盖率520.89% [2] - 青岛银行上半年营收76.62亿元同比增7.50% 净利润30.65亿元同比增16.05% [3] - 齐鲁银行营收67.82亿元同比增5.76% 利息净收入49.98亿元同比增13.57% 净利润27.34亿元同比增16.48% [3] - 宁波银行营收371.6亿元同比增7.91% 净利润147.72亿元同比增8.23% 总资产34703.32亿元较上年末增11.04% 不良贷款率0.76% [3] - 常熟银行营收60.62亿元同比增10.10% 净利润19.69亿元同比增13.55% [3] 行业分析师观点 - 大行定增方案落地 银行中期分红推进 多家银行发布估值提升计划 银行中长期投资价值持续 [4] - 优质区域银行若风险管控能力强且加大零售不良处置力度 零售不良拐点或已临近 [4] - 部分优质区域行净息差将率先筑底 新发放贷款利率降幅收窄 贷款久期短的银行受冲击较小 [4][5]

银行股市场表现 - 银行ETF天弘（515290）盘中上涨0.58% 成交额超3615万元 成分股中常熟银行涨超2% 邮储银行、农业银行、中国银行跟涨 [1] - 银行ETF天弘近五日累计获资金净流入超1.68亿元 连续2日呈现资金净流入态势 [1] 银行业绩表现 - 6家A股上市银行发布2025年半年度业绩快报 营收净利均实现正增长 其中5家银行归母净利润同比增幅达两位数 [1] - 预喜银行包括浦发银行、杭州银行、常熟银行、宁波银行、齐鲁银行、青岛银行 [1] 行业配置与资金动向 - 银行是基金业绩基准主要组成部分 预计将获主动基金进一步增持 当前欠配程度约5%-7% [2] - 公募基金改革方案落地强化业绩比较基准约束作用 银行配置合意比例区间为8%-10% [2] 产品与指数跟踪 - 银行ETF天弘（515290）紧密跟踪中证银行指数 选取至多50只银行业股票 规模居同标的产品ETF前二 [1] - 产品配备场外联接基金（A类：001594 C类：001595） [1]

业绩表现 - 6家A股上市银行2025年半年度营收净利均实现正增长 其中5家归母净利润同比增幅达两位数 [1][2] - 浦发银行归母净利润同比增长10.19% 宁波银行增长8.23% 常熟银行增长13.55% 杭州银行 齐鲁银行 青岛银行均超16% [2] - 齐鲁银行利息净收入同比增长13.57% 手续费及佣金净收入同比增长13.64% [2] 资产质量 - 杭州银行 宁波银行 常熟银行不良贷款率均为0.76% 其中杭州银行 宁波银行较2024年末持平 常熟银行下降0.01个百分点 [2] - 齐鲁银行不良贷款率1.09%下降0.1个百分点 浦发银行1.31%下降0.05个百分点 青岛银行1.12%下降0.02个百分点 [2] 息差改善 - 银行息差下行压力得到缓解 非息收入改善推动半年度业绩好转 [3][5] - 齐鲁银行净息差企稳回升 杭州银行预计2025年息差降幅好于2024年 [5] - 存款利率下调使息差压力趋缓 信贷供需矛盾缓和及高息定期存款到期促进净息差边际企稳 [5] 板块表现 - 申万银行板块指数年内累计涨幅达16.12% 在31个行业中排名前列 总市值达14.76万亿元较年初增长2.41万亿元 [5] - 42家A股上市银行股价全部上涨 浦发银行年内涨幅38.08% 青岛银行35.89% 农业银行29.54% [6] - 农业银行A股流通市值升至2.11万亿元超越工商银行登顶A股 [6] 股东动向 - 南京银行股东南京高科增持后持股比例达9% 青岛银行股东青岛国信集团拟增持至不超过19.99%将成为第一大股东 [6] - 苏州银行获得股东持续增持 银行股因高股息回报和稳定派息特性显现配置价值 [6]

核心业绩表现 - 6家A股上市银行2025年半年度营收和归母净利润均实现正增长 其中5家银行归母净利润同比增幅达两位数[2][3] - 归母净利润具体增幅：常熟银行13.55% 杭州银行超16% 齐鲁银行超16% 青岛银行超16% 浦发银行10.19% 宁波银行8.23%[3] - 齐鲁银行利息净收入同比增长13.57% 手续费及佣金净收入同比增长13.64%[3] 资产质量状况 - 6家银行资产质量保持稳健改善态势 不良贷款率均较2024年末持平或下降[3] - 杭州银行和宁波银行不良贷款率均为0.76% 与2024年末持平 常熟银行0.76% 较2024年末下降0.01个百分点[3] - 齐鲁银行不良贷款率1.09%下降0.1个百分点 浦发银行1.31%下降0.05个百分点 青岛银行1.12%下降0.02个百分点[3] 息差改善因素 - 息差下行压力得到缓解 净息差呈现企稳回升态势[4] - 信贷供需矛盾缓和使贷款利率下行趋缓 高息定期存款集中到期释放存款成本改善红利[4] - 非息收入持续改善 理财回暖带动中收降幅收窄 债市行情修复推动其他非息收入降幅收窄[4] 板块市场表现 - 申万银行板块指数年内累计涨幅达16.12% 在31个行业中排名前列 总市值达14.76万亿元 较年初增长2.41万亿元[5] - 42家A股上市银行股价全部上涨 浦发银行涨幅38.08% 青岛银行35.89% 农业银行29.54% 共6家银行涨幅超25%[5] - 农业银行A股流通市值升至2.11万亿元 超越工商银行成为A股第一[5] 股东增持动态 - 南京银行股东南京高科增持后持股比例增至9%[5] - 青岛国信集团通过子公司增持青岛银行 完成后持股比例预计不超过19.99% 将成为第一大股东[5] - 苏州银行获得股东持续增持[5]

上市银行业绩表现 - 5家上市银行2025年上半年资产规模均实现正增长 同比增速均超过5% [2] - 宁波银行总资产达3.47万亿元 较上年末增长11.04% 杭州银行总资产2.24万亿元 较上年末增长5.83% [2] - 齐鲁银行资产总额突破7500亿元 较上年末增长8.96% 青岛银行总资产超7400亿元 较上年末增长7.69% 常熟银行资产总额突破4000亿元 较年初增长9.46% [2] 经营业绩指标 - 5家银行营业收入和归母净利润均实现同比正增长 宁波银行营收371.60亿元同比增长7.91% 杭州银行营收200.93亿元同比增长3.89% [2] - 宁波银行归母净利润147.72亿元 杭州银行归母净利润116.62亿元 [3] - 常熟银行营收60.62亿元同比增长10.10% 净利润19.69亿元同比增长13.55% 是唯一实现营收净利双位数增长的银行 [3] 资产质量状况 - 5家银行不良贷款率较上年末保持持平或下降 资产质量持续优化 [3] - 3家银行拨备覆盖率进一步提升 杭州银行和宁波银行通过释放拨备增厚利润 [3] - 行业拨备释放利润能力仍强 预计利润维持正增长可期 [3] 中期分红动向 - A股42家上市银行完成2024年度分红派息 合计派发现金红利超过6000亿元 [4] - 沪农商行 长沙银行 苏农银行等多家银行明确2025年中期分红意向 [4] - 上海银行 常熟银行 杭州银行等通过股东大会审议2025年度中期利润分配方案 [5] - 中期分红政策与证监会鼓励增加分红频次的监管导向密切相关 [5]

市场整体表现 - 沪指8月6日上涨0.45% [1] - 申万行业中有24个行业上涨 国防军工和机械设备涨幅居前分别为3.07%和1.98% [1] - 医药生物和建筑材料跌幅居前分别为0.65%和0.23% [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出96.52亿元 [1] - 7个行业主力资金净流入 机械设备净流入43.67亿元 国防军工净流入42.83亿元 [1] - 24个行业主力资金净流出 医药生物净流出90.49亿元 通信净流出29.49亿元 [1] 银行行业表现 - 银行行业下跌0.14% [1][2] - 银行行业主力资金净流出10.67亿元 [2] - 行业42只个股中11只上涨 26只下跌 [2] 银行个股资金流向 - 13只银行股资金净流入 8只净流入超千万元 [2] - 常熟银行净流入4112.47万元 杭州银行净流入3214.42万元 渝农商行净流入2264.42万元 [2][3] - 6只银行股资金净流出超5000万元 [2] - 民生银行净流出2.63亿元 建设银行净流出2.13亿元 工商银行净流出1.74亿元 [2] 银行个股涨跌及换手 - 民生银行下跌1.39% 换手率0.74% [2] - 建设银行下跌0.62% 换手率1.28% [2] - 工商银行平盘 换手率0.11% [2] - 宁波银行上涨1.51% 换手率0.45% [2] - 农业银行上涨1.22% 换手率0.14% [3] - 邮储银行上涨0.85% 换手率0.24% [3]

银行资产规模 - 宁波银行和杭州银行总资产规模超万亿元 宁波银行总资产达3.47万亿元 较上年末增长11.04% 杭州银行总资产为2.24万亿元 较上年末增长5.83% [1] - 齐鲁银行和青岛银行总资产处于7000亿元至8000亿元区间 [1] - 常熟银行6月末总资产突破4000亿元 达到4012.51亿元 [1] 营业收入与净利润 - 宁波银行和杭州银行营业收入均超200亿元 宁波银行营业收入为371.60亿元 同比增长7.91% 杭州银行营业收入为200.93亿元 同比增长3.89% [3] - 青岛银行、齐鲁银行和常熟银行营业收入均不及100亿元 常熟银行营业收入同比增速超10% [3] - 宁波银行和杭州银行归母净利润均超100亿元 分别为147.72亿元和116.62亿元 [3] - 杭州银行、青岛银行和齐鲁银行上半年归母净利润同比增长均超16% [3] - 齐鲁银行利息净收入同比增长13.57% 手续费及佣金净收入同比增长13.64% 净息差企稳回升 [3] 信贷投放与业务策略 - 宁波银行聚焦民营小微企业、制造业企业、进出口企业、民生消费等重点领域 加大资源倾斜和支持力度 [4] - 齐鲁银行持续加大对先进制造业、重点基础设施、科技创新等行业领域的支持 强化省市属国企、头雁企业、民营百强企业等名单制营销 [4] - 杭州银行截至上半年末信贷投放规模已超过年度目标的50% 将优化客户结构 [4] 行业分析 - 部分优质区域行净息差将率先筑底 新发放贷款利率降幅明显收窄且有企稳迹象 [3] - 贷款久期短的银行受存量贷款到期新投放冲击较小 [3] - 部分区域行三年期及以上储蓄存款占比高 重定价贡献和存款期限优化空间更大 [3] - 宁波银行和常熟银行2025年半年报业绩快报验证顺周期优质个股基本面拐点可期 [3]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体上涨1.53%，显著跑赢上证指数（上涨0.96%）和深证成指（上涨0.59%）[1] - 常熟银行以2.68%涨幅领涨板块，收盘价7.66元[1] - 板块内10只个股全部收涨，涨幅区间为0.58%-2.68%[1] 个股交易数据 - 常熟银行成交59.85万手，成交额4.55亿元，为板块最高[1] - 渝农商行成交59.59万手，成交额4.10亿元，位列第二[1] - 紫金银行成交量最大达75.96万手，成交额2.29亿元[1] - 瑞丰银行成交量最低仅16.11万手，成交额9221.14万元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入127.32万元，游资净流出3002.14万元，散户净流入2874.82万元[1] - 青农商行主力净流入1381.60万元，占比6.91%，为个股最高[2] - 张家港行主力净流出3195.05万元，占比-11.40%，为个股最低[2] - 沪农商行游资净流出1325.19万元，占比-6.19%[2] - 瑞丰银行散户净流入799.24万元，占比8.67%[2]

银行板块市场表现 - 浦发银行领涨银行板块 现价13.69元 单日上涨0.56元 涨幅4.21% [1] - 10只银行股涨幅超2% 包括浙商银行涨2.97%至3.47元 中信银行涨2.67%至8.47元 农业银行涨2.35%至6.54元并创历史新高 [1][3] - 银行ETF(512800)场内价格最高上涨1.52% 单日成交额超8亿元 显示板块交投活跃 [3] 资金配置逻辑 - 险资、被动资金及公募基金持续增配银行股 主因高股息和低估值特性满足确定性稀缺时代的资产配置需求 [1] - 政策面推动分红强化与长期资金入市 与银行稳健基本面形成共振 加速板块估值重塑进程 [1] 银行ETF产品特征 - 银行ETF(512800)规模达149.9亿元 较年初增长超100% 为A股规模最大的银行类ETF [2] - 该ETF年内日均成交额5.74亿元 跟踪中证银行指数 覆盖42家A股上市银行 提供高效板块投资工具 [2]