美日中三国经济及消费市场对比 - 美国GDP总量和消费市场规模位居世界第一 人口结构相对年轻 居民收入水平和消费倾向高 热衷于超前消费和信贷消费 [1] - 日本深受老龄化问题困扰 经济增长相对乏力 居民消费倾向更趋理性化 更加追求高性价比 [1] - 中国拥有14亿人口的庞大内需市场 社会消费品零售总额持续增长 但居民人均可支配收入水平和消费倾向明显偏低 未来仍有很大改善空间 [1] 美国服务消费发展阶段 - 1970年美国个人服务消费支出首次超过商品并持续拉开差距 服务消费支出占比由1970年的50 7%升至2024年的68 5% [2] - 居民对食品 服装 汽车等商品消费支出份额出现下降 健康护理 金融保险 文化娱乐等服务型消费支出份额大幅扩张 [2] - 服务业蓬勃发展创造大量就业机会 吸引劳动力从农业和工业向服务业转移 美国经济结构逐步转型为"以服务业为主导" [2] 日本消费市场转型 - 80年代初日本人均GDP首次突破1万美元 消费市场由商品消费转向高层次的服务消费转型 [3] - 日本居民消费观念从注重商品消费转向更注重服务消费带来的体验感和满足感 交通 通信 教育 医疗保健 休闲娱乐 旅游等服务消费成为新热点 [3] - 1994年日本服务消费占比首次超过商品消费 此后一直维持在近60%的水平 服务业成为拉动日本GDP增长的核心引擎 [3] 中国消费市场潜力 - 当前中国人均GDP大致相当于美国70年代末 日本80年代初水平 [1] - 当人均GDP跨过1万美元大关后 消费市场仍有很大增长空间 商品消费向服务消费 文化消费转变会带来诸多投资机会 [1] - 庞大的内需市场与消费升级趋势将持续释放潜力 下沉市场或成为增量来源 [1]

事件描述 信用业务市场份额同比提升，经纪业务收入随市高增。2025 年一季度，股基日均成交额为17464.6 亿 元，同比+71%，国泰海通经纪业务收入2025 年一季度同比+77.0%，公司经纪业务收入增速高于市场增 速，预计公司经纪业务市场份额及佣金费率有所提升。 2025Q1 测算公司融出资金市场份额为9.89%，同比+4.10pct，有所提升。 国泰海通发布2025 年一季报，报告期内实现营业收入117.73 亿元，同比+47.5%，实现归母净利润 122.42 亿元，同比+391.8%，加权平均净资产收益率同比+4.91pct 至6.46%。 事件评论 公司各项业务收入表现强劲，带动业绩实现高增。2025 年一季度，国泰海通实现营收、归母净利润分 别为117.73、122.42 亿元，同比分别+47.5%、+391.8%，加权ROE 为6.46%，同比+4.91pct，剔除客户资 金后杠杆为3.85x，同比-16.8%。公司利润同比大幅增长主要源于吸收合并海通证券产生的负商誉带来 营业外收入增加。分业务条线来看，经纪、投行、资管、利息、自营收入分别为26.52、7.08、11.68、 6.94、41 ...

公司名稱： 國泰海通證券股份有限公司(「本公司」) 呈交日期： 2025年5月9日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | | 說明 | A股於上海證券交易所上市(證券代號: 601211) | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | 庫存股份數目 | 每股發行/出售價 (註4) | 已發 ...

索辰科技首次公开发行股票的保荐机构(主承销商)为海通证券股份有限公司(现名"国泰海通证券股份有 限公司")，保荐代表人为程韬、陈佳一。索辰科技首次公开发行股票的发行费用合计22,172.06万元(不 含税)，其中保荐承销费用19,231.02万元。 海通创新证券投资有限公司按照股票发行价格认购索辰科技本次公开发行股票数量3%的股票，即 310,002股，跟投金额76,124,091.12元。 中国经济网北京5月9日讯索辰科技(688507.SH)今日收报77.33元，跌幅6.27%，总市值68.91亿元。 索辰科技于2023年4月18日在上交所科创板上市，发行数量为1,033.3400万股，发行价格为245.56元/ 股。该股目前处于破发状态。 索辰科技首次公开发行股票募集资金总额253,746.97万元，募集资金净额为231,574.91万元。索辰科技最 终募集资金净额比原计划多134,684.55万元。索辰科技于2023年4月12发布的招股说明书显示，该公司拟 募集资金96,890.36万元，用于研发中心建设项目、工业仿真云项目、年产260台DEMX水下噪声测试仪 建设项目、营销网络建设项目、补充流动资金 ...

业绩综述 - 家电板块2024年整体收入、归母净利润分别同比+6%、+9% 25Q1收入、归母净利润分别同比+14%、+22% [1][2] - 2024Q4国补集中发力带动板块收入端提速 但会计准则变更导致毛销差小幅下滑0 1pcts 2024年整体下滑0 1pcts 25Q1下滑0 6pcts [2] - 其他费用端优化明显 归母净利率同比改善 [2] 收入端 - 内销受益补贴分化 海外抢出口效应显著 24Q3以来同比增速逐季改善 24Q4受国补政策与海外需求双重拉动 [3] - 25Q1内销有国补托底 关税落地前海外抢出口带动小家电、清洁代工、白电行业增长 欧圣电气、比依股份、富佳股份、美的集团25Q1收入同比+61%、+66%、+60%、+21% [3] 业绩端 - 白电龙头企业盈利改善显著 依靠费用管控与产品结构升级驱动利润率修复 25Q1汇率变动使美的集团、海尔智家等外币资产企业受益 [4] - 其他子行业增收不增利 内销竞争加剧或海外客户压价导致 清洁电器、个护按摩、传统厨电、集成灶毛销差下滑明显 [4] - 厨小电板块毛销差改善0 3% 受益于国补政策费用改善及行业产能出清 [4] 投资主线 - 全球关税不确定背景下 黑白电龙头多元化产能布局优势显现 [1] - 地产链和内需有望出台更多刺激政策 [1] - 低估值+高股息防御优势显著标的 [1]

股东减持计划 - 公司股东华睿盛银及其一致行动人计划减持不超过6,490,367股，占总股本比例不超过1%，减持方式包括集中竞价和大宗交易，减持时间为公告披露后15个交易日起3个月内[1] - 具体减持计划：华睿盛银减持不超过1,100,000股（0.1695%）、诸暨富华减持不超过1,000,000股（0.1541%）、华睿胡庆余堂减持不超过1,000,000股（0.1541%）、华睿火炬减持不超过1,910,275股（0.2943%）、华睿嘉银减持不超过1,000,000股（0.1541%）、华睿新锐减持不超过480,092股（0.074%）[2] - 减持前华睿盛银及其一致行动人合计持有37,965,217股，占总股本5.8495%，均为IPO前取得及资本公积转增股份，已全部解除限售[4] 股东持股情况 - 华睿盛银为第四大股东，持有19,672,145股（3.0310%），其他一致行动人包括诸暨富华（1.0867%）、华睿胡庆余堂（0.7110%）、华睿火炬（0.6034%）、华睿嘉银（0.3435%）、华睿新锐（0.0740%）[3][5] - 第一大股东潘讴东持股122,805,540股（18.92%），第二大股东上海檀英投资持股26,411,457股（4.07%），第三大股东上海张江科创持股23,200,813股（3.57%）[5] 公司财务表现 - 2024年营业收入2.48亿元，同比增长21.16%，但净利润亏损扩大至-3.22亿元（2023年为-1.28亿元），扣非净利润-3.36亿元（2023年为-1.34亿元）[7][8] - 2025年第一季度营业收入5284.77万元，同比减少11.29%，净利润亏损扩大至-5947.73万元（上年同期为-4217.03万元），扣非净利润-5959.27万元（上年同期为-4686.24万元）[8][9] - 经营活动现金流2024年为-6106.85万元（2023年为-9012.18万元），2025年Q1为-6141.37万元（上年同期为-6254.23万元）[7][9] 公司上市背景 - 2022年3月22日科创板上市，发行1亿股，发行价13.23元，募集资金总额13.23亿元（净额11.97亿元），保荐机构为海通证券[6] - 2023年实施资本公积转增股本，每10股转增3股，总股本增至641,145,700股[6] - 当前股价处于破发状态[6]

表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 國泰海通證券股份有限公司(「本公司」) 呈交日期： 2025年5月8日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | | 說明 | | A股於上海證券交易所上市(證券代號: 601211) | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 截至本公告日期，本公司的執行董事為朱健先生、李俊傑先生以及聶小剛先生； 本公司的非執行董事為周杰先生、管蔚女士、鐘茂軍先生、陳航標先生、呂春芳 女士、哈爾曼女士、孫明輝先生以及陳一江先生；及本公司的獨立非執行董事為 李仁傑先生、王國剛先生、浦永灝先生、毛付根先生、陳方若先生以及江憲先生。 變更公司網站 國泰海通證券股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）僅此公佈，自2025年5 月8日起，本公司網站已由「 www.gtja.com 」變更為「 www.gtht.com 」。本公司提交 以供香港聯合交易所有限公司網站發佈的所有公告、通告及其他文件，亦將於本 公司新網站發佈。 承董事會命 國泰海通證券股份有限公司 朱健 董事長 中國上海 2025年5月8日 國泰海通證券股份有限公司 Guotai Haitong Securities Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股 ...

2024 年年度股东大会会议资料 1 2024 年年度股东大会会议资料 国泰海通证券股份有限公司 2024 年年度股东大会会议议程 现场会议时间：2025 年 5 月 29 日 13 时 30 分 现场会议地点：国泰海通外滩金融广场 C 栋 616 会议室（上海市黄浦区中山南 路 888 号） 召集人：国泰海通证券股份有限公司董事会 国泰海通证券股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 主持人：朱健董事长 2 一、 主持人宣布会议开始 二、 宣布股东大会现场出席情况 三、 审议股东大会议案 四、 股东发言及提问 五、 推选监票人和计票人 六、 股东投票表决 七、 休会（汇总统计现场投票情况和网络投票情况） 八、 宣布会议表决结果 九、 会议结束 2024 年年度股东大会会议资料 国泰海通证券股份有限公司 2024 年年度股东大会会议须知 为维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 大会的顺利召开，根据《公司法》、《上市公司股东会规则》、公司《章程》、《股 东大会议事规则》和《香港联合交易所证券上市规则》等规定，特制定本须知。 一、为保证股东大会的严肃性和正常秩序，除参加会议的股东及 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票 相结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 证券代码：601211 证券简称：国泰海通 公告编号：2025-062 召开的日期时间：2025 年 5 月 29 日 13 点 30 分 召开地点：国泰海通外滩金融广场 C 栋 616 会议室（上海市黄浦区中山南路 888 号） (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 29 日 1 股东大会召开日期：2025年5月29日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 至2025 年 5 月 29 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的 ...