主力合约前20席位中，空头增仓前三名分别是：国泰君安、持仓2177、增仓281，永安期货、持仓1561、增仓230，中信期货、持 仓3805、增仓176；空头减仓前三名分别是：华泰期货、持仓2554、减仓-121，浙商期货、持仓2044、减仓-107，中辉期货、持仓 946、减仓-73。 文章来源:新浪期货 | 2025年7月16日焦炭主力合约2509持仓数据一览 | | --- | | | 名次 会员名称 成交量(双边) | | 增减 | 会员 | 持买单 | 增减 | 会员 | 持卖单 | 壇減 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | J | 中信期货 | 5,057 | -529 | 银河期货 | 5,538 | -37 | 中信期货 | 3,805 | 176 | | 2 | 国泰君安 | 4,317 | -166 | 中信期货 | 3,935 | -83 | 物产中大 | 3,124 | 70 | | 3 | 东证期货 | 2,148 | J4 | 国泰君安 | 3,419 | 42 | 华泰期货 | 2,5 ...

短期融资券发行 - 2024年12月18日发行2024年度第十一期短期融资券[1] - 发行额40亿元，票面利率1.70%，期限210天[1] 短期融资券兑付 - 兑付日期为2025年7月16日，公司完成本息兑付[1]

根据合并数据显示，多头前三席位为中信期货，总持仓47665、国泰君安，总持仓42426、华泰期货，总持仓42160；空头前三席位 为国泰君安，总持仓81591、中信期货，总持仓66697、银河期货，总持仓45111； 主力合约前20席位中，多头增仓前三名分别是：兴证期货、持仓7565、增仓3808，方正中期、持仓21292、增仓2585，中信建投、 持仓12111、增仓2137；多头减仓前三名分别是：华泰期货、持仓27761、减仓-1849，国泰君安、持仓28427、减仓-1319，徽商期 货、持仓10058、减仓-121； 新浪期货 根据交易所数据，截至7月16日收盘主力合约焦煤2509,涨跌-1.48%,成交量97.53万手，持仓数据显示前20席位呈现净空， 差额头寸为45396手。 焦煤期货全合约总计成交124.63万手，比上一日减少7.86万手。全合约前20席位多头持仓43.92万手，比上一日增加1.06万手。全合 约前20席位空头持仓51.67万手，比上一日增加2.50万手。 | | 名次 会员名称 成交量(双边) | | 增减 | 会员 | 持买单 | 增减 | 会员 | 持卖单 | 增减 | | ...

上市券商2025年半年度业绩概况 - 42家A股上市券商中已有26家披露2025年半年度业绩快报或预增公告，其中25家净利润实现增长，1家扭亏为盈 [3] - 超过八成券商净利润同比增幅超过50%，近10家券商净利润增幅超过100%，华西证券及国联民生增幅均超10倍 [4][12] - 中国银河预计2025年上半年净利润63.62亿元至68.01亿元，同比增长45%至55% [2] 头部券商业绩表现 - 国泰海通预计2025年上半年净利润152.83亿元至159.57亿元，同比增长205%至218%，净利润规模居首 [8][9] - 中信建投预计净利润44.3亿元至45.73亿元，同比增长55%至60% [7][13] - 申万宏源预计净利润41亿元至45亿元，同比增长92.66%至111.46% [7][13] 中小券商业绩表现 - 华西证券预计净利润4.45亿元至5.75亿元，同比增长1025.19%至1353.90% [12][13] - 国联民生预计归母净利润11.29亿元，同比增长1183% [10][13] - 东北证券净利润4.31亿元，同比增长225.90%，国海证券净利润3.70亿元，同比增长159.26% [12][13] 业绩增长驱动因素 - 经纪业务收入增长及自营投资收益增加是多数券商业绩增长的核心原因 [5][15] - 投行业务回暖带动部分券商业绩增长，至少8家券商提及投行业务收入同比增长，包括中国银河、中金公司等 [15] - 港股市场景气度提升带动券商海外业务改善，恒生指数及恒生科技指数分别上涨20%和19%，港股IPO募集规模同比大增701%至1071亿港元 [16] 市场整体表现 - A股IPO规模同比增长15%，二季度环比增长27%，股权承销业务回暖 [16] - 债券市场二季度表现优于一季度，中证综合债指数上涨1.74%，债券自营投资收益环比改善 [16] - 市场交易活跃度提升，日均股基交易额同比增长66%，推动经纪业务增长 [16]

电动两轮车行业概述 - 摩托车是印度和东南亚国家重要交通工具，电踏车在欧洲和日本尤为流行 [1] - 两轮车作为短距交通工具，以其方便快捷的特点受到客户青睐 [1] - 海外电动二轮车市场处于发展初期，各品牌积极布局 [1] - 中国电动两轮车龙头雅迪控股和爱玛科技全速发力，海外工厂及渠道稳步铺设 [1] 政策驱动因素 - 碳中和目标利好摩托车电动化转型，燃油车污染排放高且油价昂贵 [2] - 东南亚国家逐步提出禁摩方案：越南河内市、胡志明市禁摩，泰国按CO2排放量征税，新加坡2040年淘汰燃油车 [2] - 越南承诺2050年实现碳中和，并在COP26重申2050年净零排放目标 [2] 产品优势分析 - 电动两轮车碳排放量低、噪音低、能源来源广、利用效率高、购置维护费用低 [3] - 高端电动两轮车具有优良的智能化体验 [3] - 电动摩托车与燃油摩托车在城市限速道路行驶体验已十分接近 [3] - 新能源车产业链成熟将降低动力电池成本，惠及电动两轮车行业 [3] 市场潜力分析 - 东南亚及印度市场环境与2000-2010年的中国相似，城市扩张但基建不足 [3] - 2020年东南亚公路摩托车和踏板摩托车平均售价分别为4010美元和1310美元，电动汽车为5.4万美元 [3] - 电动两轮车更符合当地居民购买力水平 [3] - 参考中国"禁摩令"后电动两轮车快速发展，东南亚及印度市场潜力巨大 [3] 中国企业机遇 - 中国电动二轮车有望复刻自行车、摩托车出口发展趋势 [4] - 中国已成为世界第一大自行车出口国(2018年出口比例89%)和摩托车出口国(2019-2021年出口比例54%/33%/35%) [4] - 2020年中国电动自行车出口量仅占整体出货量5.2%，提升空间大 [4] - 头部企业已形成完善供应链体系和渠道壁垒，竞争优势明显 [4]

电动两轮车行业发展趋势 - 摩托车是印度和东南亚国家重要交通工具，电踏车在欧洲和日本尤为流行，两轮车因其方便快捷的特点受到青睐 [1] - 海外电动二轮车市场处于发展初期，中国龙头雅迪控股(01585)和爱玛科技(603529 SH)正加速布局海外工厂及渠道 [1] - 碳中和目标推动摩托车电动化转型，燃油摩托车污染大且油价高昂，节能减排趋势成为最大利好因素 [1] 政策与市场环境 - 东南亚多国推出政策限制燃油摩托车：越南河内市、胡志明市逐步禁摩，泰国按二氧化碳排放量征税，新加坡计划2040年淘汰燃油车 [1] - 越南承诺2050年实现碳中和，电动车基础设施建设提上日程 [1] - 印度及东南亚市场与中国2000-2010年相似，城市扩张但道路基建不足，电动两轮车成为中短途出行优选 [3] 产品优势与产业链 - 电动两轮车碳排放低、噪音小、能源利用效率高，购置及维护成本低于燃油车，高端产品智能化体验优异 [2] - 电动摩托车与燃油摩托车性能差距缩小，城市限速道路体验接近 [2] - 电动两轮车与电动汽车核心组件重叠度高，新能源车产业链成熟将推动电池成本下降，进一步利好行业 [2] 市场潜力与竞争格局 - 2020年东南亚燃油摩托车平均售价4010美元，电动两轮车更符合当地居民购买力水平 [3] - 中国电动自行车出口占比仅5 2%（2020年），较自行车出口比例89%（2018年）和摩托车出口比例33%-54%（2019-2021年）有巨大提升空间 [4] - 中国电动两轮车企业供应链和渠道优势明显，有望复制自行车、摩托车出口成功经验抢占海外市场 [4]

供给端分析 - 全球锡矿品位下滑导致供给边际增量有限，成本中枢上移，2022年锡矿完全成本90%分位线约为25581美元/吨，预计2027年抬升至33800美元/吨 [2] - 缅甸矿山复产缓慢，因LME锡价水平下需征收30%实物税，非洲及南美洲部分国家政治格局不稳定，供给扰动持续 [2] - 预计2025年锡矿产量为30万吨，同比+2%，再生锡增幅较小，整体锡供给预计为38万吨，同比+2% [2] 需求端分析 - 下游消费中锡焊料占比约56%，AI应用落地和消费电子创新升级带动焊料需求快速释放 [3] - 全球光伏焊料占锡焊料产量20%左右，光伏景气度下行对锡总体需求影响有限 [3] - 锡化工需求稳定，镀锡板出口高增，欧美电网升级或拉动铜锡合金需求 [3] - 预计2025年全球精锡供应存在0.83万吨缺口，供需矛盾凸显 [3] 价格趋势 - 供给偏紧叠加资源端集中度高，矿山挺价意愿及能力上升，锡价易涨难跌 [1] - 全球和国内库存虽有累库迹象，但总体库存水平较24年下降较大，位于历史中等水平，支撑价格上行 [3] - 宏观货币政策宽松背景下，资产价格迎来分母端利好，锡价中枢有望持续抬升 [1][4] 推荐标的 - 锡业股份（000960）(000960 SZ) [1] - 兴业银锡（000426）(000426 SZ) [1] - 华锡有色（600301）(600301 SH) [1]

M&G表示，预计到2030年，中国资产管理行业的规模将达到40.4万亿美元。此次合作正值中国资产管 理行业的关键时刻，中国监管改革在继续推动创新和更大的开放性。 M&G在亚洲投资市场保持了近二十年的重要地位，服务于包括主权财富基金、养老金基金、保险公 司、私人银行和散户投资者在内的多样化客户基础。 作为其区域增长战略的一部分，M&G旨在强化其在香港的投资组合管理和分销能力，以支持跨境投资 解决方案，并拓宽客户对其全球策略的可及性。 【导读】M&G Investments（M&G）与国泰海通（601211）证券达成合作，聚焦四个领域，瞄准中国市 场未来潜力 近日，英国资管巨头M&G Investments（M&G，英卓投资管理）与国泰海通证券签署战略合作谅解备忘 录，以拓宽中国投资者进入全球市场的渠道。 合作聚焦四个领域 瞄准中国资管市场巨大发展潜力 据披露信息，此次合作聚焦于四个领域：信息共享、资产管理、客户服务和投资市场推广，将M&G的 全球投资专业经验与国泰海通证券的市场经验相结合，为两家公司在快速发展的中国市场提供发展机 会。 M&G认可国泰海通在中国市场的地位 积极探讨更多合作项目 M&G表示，这次合 ...

A股上市公司进入业绩预告密集披露期，上市券商也纷纷交出中报"成绩单"。 7月15日晚间，中国银河（601881.SH）披露2025年半年度业绩预告，预计实现净利润63.62亿元68.01亿元，同比增长45%至 55%；预计实现扣非净利润63.60亿元至67.99亿元，同比增长44%至54%。 多家上市券商中报"成绩单"出炉 对于业绩增长原因，国联民生称，报告期内有序推进与民生证券的整合工作，并将其纳入财务报表合并范围，该公司证券 投资、财富管理、投资银行等业务条线实现显著增长，同时由于上年同期比较基数较小，本期经营业绩同比大幅提升。 整体上看，上述25家上市券商中，超过八成的券商净利润同比增幅均超过50%。其中，共有6家大型券商2025年上半年净利 润规模在30亿元-70亿元，同比增幅在50%-110%左右。 截至发稿，42家A股上市券商中，已有26家披露了2025年半年度业绩快报或预增公告，其中25家券商净利润实现不同程度 增长，还有1家券商扭亏为盈。 上述26家上市券商中，超过八成的券商净利润同比增幅均超过50%。按增幅上限计算，近10家券商净利增幅超过100%，其 中华西证券（002926.SZ）及并表 ...

业绩增速榜单 - 南方精工以28647%至35784%的归母净利润同比增幅暂列"预增王"，主要源于1.74亿元至1.94亿元的投资收益及公允价值变动收益 [1][2] - 华银电力以3600.7%的归母净利润同比增幅位列第二，受益于发电量增加、燃料成本下降及清洁能源装机占比达30.05% [1][3] - 三和管桩以3090.81%的归母净利润同比增幅排名第三，因光伏、风电等新兴领域业务扩张及成本管控优化 [1][3] 盈利规模榜单 - 中国神华以236亿元归母净利润稳居"盈利王"，尽管同比下滑15.7%，煤炭行业面临供需错位挑战 [1][4][5] - 紫金矿业以232亿元归母净利润位列第二，受益于国际金价上涨25.84%及矿产金产量增长17% [1][6] - 国泰海通以152.83亿元归母净利润排名第三，因财富管理、自营投资业务增长及资本市场政策红利 [1][6] 行业动态 - 电力行业转型加速，华银电力清洁能源装机规模达207.03万千瓦，形成多能互补模式 [3] - 煤炭行业受夏季用电高峰及政策调控影响，动力煤需求回升，煤价处于阶段性底部 [5] - 证券行业受益于交易活跃度提升及自营业务高景气，中报业绩或超预期 [6] 公司业务亮点 - 南方精工汽车零部件业务通过投资收益实现业绩爆发式增长 [2] - 紫金矿业黄金业务表现显著优于铜业务，价格与产量双增长 [6] - 三和管桩水泥业务在光伏、风电等新兴领域实现产销量与毛利率同步提升 [3]