行业定义与产品范畴 - 汽车内外饰件属于汽车车身系统的重要组成部分，分为内饰件和外饰件，产品种类繁多 [1] - 汽车内饰件主要包括仪表板、方向盘、座椅、门内饰板、顶棚、地毯等 [1] - 汽车外饰件主要包括保险杠、前格栅、灯具、雨刮器、外后视镜、扰流板等 [1] 市场规模与发展趋势 - 全球汽车内外饰件市场规模预计2031年将增至2242.3亿美元 [2] - 2024年中国汽车产销量已超3000万辆，新能源汽车市场占有率突破40% [2] - 行业正沿着智能化、轻量化、环保化、个性与舒适化几大方向协同发展 [1][2] 行业竞争格局 - 全球汽车内外饰行业竞争格局相对分散，2022年全球乘用车内外饰件（不含座椅及车灯）市场CR3仅为33.56% [3] - 2024年中国乘用车内外饰市场CR5为38.95%，呈现头部引领、竞争分散的格局 [3] - 以延锋汽饰为代表的中国企业快速崛起，占据全球行业头部位置 [3] 未来格局演变 - 行业竞争格局将呈现集中度稳步提升与结构性分化并存的趋势 [1][3] - 未来市场份额将逐步向具备系统化解决方案能力的头部企业转移 [1][3] - 未来市场份额将逐步向响应速度更快、成本控制更优的中国本土供应商转移 [1][3] 区域分布与主要企业 - 汽车内外饰件行业基地需就近主机厂布局，区域性与整车行业一致，已形成长三角、珠三角等六大汽车产业集群 [4] - 主营业务涉及汽车内外饰的A股上市公司共29家，地域分布上呈现东部沿海聚集、围绕整车厂集群式分布的特点 [4] - 重点上市公司包括华域汽车、星宇股份、拓普集团、宁波华翔、继峰股份等 [4]

电解液与六氟磷酸锂价格走势 - 截至10月27日，电解液价格快速上涨至2.55万元/吨，较10月初上涨25.62% [1] - 截至10月27日，六氟磷酸锂价格快速上涨至9.80万元/吨，较10月初上涨63.33% [1] - 此轮价格上涨主要由六氟磷酸锂细分行业短期供需失衡导致，而非碳酸锂价格上涨带动 [1][2] 价格上涨驱动因素 - 六氟磷酸锂价格在2024年7月下旬至2025年9月期间总体低于6万元/吨，导致部分企业长期亏损并因产线检修而减少供给 [2] - 储能与动力电池需求持续高增长带动锂电池及关键材料需求，供需短期错配推动六氟磷酸锂价格上涨，进而带动电解液价格上涨 [2] - 2025年初电解液最低价格为1.75万元/吨，六氟磷酸锂最低价格为4.90万元/吨，均出现在7月中旬左右 [2] 锂电池需求增长 - 2025年1-9月，中国新能源汽车销售1119.60万辆，同比增长34.55%，动力电池累计装机494.10GWh，同比增长42.52% [4] - 2025年前三季度，中国储能锂电池合计出货430GWh，同比增长99.07%，第三季度出货165GWh，同比增长65% [5] - 2025年1-9月，中国储能新增出海订单/合作总规模达214.7GWh，同比增长131.75% [5] 行业未来展望 - 短期六氟磷酸锂和电解液价格或仍将上涨，需密切关注锂电池需求增速、六氟磷酸锂产能释放及碳酸锂价格走势 [3] - 预计此轮价格上涨在幅度和周期上将有别于2020年下半年至2022年初的上涨 [3] - 四季度是新能源汽车销售旺季，预计动力电池装机将持续高增长，储能锂电池2025年全年出货量预计达580GWh，增速超75% [4][5] 电解液行业业绩表现 - 2024年电解液细分板块营收和净利润增长中位数分别为-1.81%和-111.19%，业绩显著承压 [6] - 2025年中报显示行业业绩改善，营收和净利润增长中位数分别为16.73%和14.59% [6] - 已公布2025年三季报的4家公司营收和净利润增长中位数分别为24.05%和67.57%，预计三季报及四季度业绩将持续改善 [6][7]

核心观点 - A股市场呈现震荡上行态势，多重利好因素共振提振市场风险偏好，慢涨行情有望延续[7][8][13] 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.37倍和50.29倍，处于近三年中位数上方，适合中长期布局[7] 市场成交活跃，周二成交金额21655亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[7] - "十五五"规划建议发布，明确未来五年高质量发展目标，突出科技自立自强和现代产业体系建设，为市场提供清晰投资路径[4][7] 政策面强调内需拉动经济增长主动力作用持续增强，科技创新和产业创新深度融合[4] - 行业表现分化，航天软件、成长、能源传媒等行业轮动领涨，结构性机会丰富[5][7][8][13] 操作策略建议均衡配置，在科技成长与红利价值之间寻求平衡，兼顾进攻与防御[7][8][13] 财经要闻 - 四部门联合部署2025年"孝老爱老购物季"工作，开展老年用品促消费活动[4][7] 市场监管总局批准建立10个计量人才实训中心，涵盖航空高端装备、新能源汽车、航天信息技术等领域[4][7] - 政策推动下，内需潜力持续释放，全国统一大市场建设纵深推进，超大规模市场优势显现[4][7] 宏观策略 - 市场呈现小幅震荡整理特征，沪指在4010点附近遇阻，船舶制造、航运港口、航天航空、软件开发等行业表现较好，贵金属、能源金属、风电设备、钢铁等行业表现较弱[7] 当前A股面临四中全会政策预期、美联储降息周期开启、中美贸易关系缓和等多重利好共振[7][8][13] - 耐心资本被视为资本市场高质量发展"稳定器"，通过优化融资结构、支撑科技创新、增强市场韧性发挥作用[10] 我国投资者结构呈现个人投资者数量占优、机构投资者占比偏低特征，发展耐心资本仍有较大供给缺口[11] - 短期投资机会关注生物制品、软件开发、文化传媒、航天航空、通信设备、电子元件、半导体、有色金属、煤炭、能源金属、电力等行业[7][8][13] 行业公司 汽车内外饰行业 - 全球汽车内外饰市场规模稳步增长，预计2031年达2242.3亿美元，中国市场规模占全球超30%[16][17] 2024年中国汽车产销量超3000万辆，新能源汽车市场占有率突破40%，带动内外饰件量价齐升[17] - 行业竞争格局相对分散，2022年全球乘用车内外饰件市场CR3为33.56%，2024年中国行业CR5为38.95%[18] 市场份额向具备系统化解决方案能力的头部企业和成本控制优的本土供应商集中[18] - A股上市公司地域分布呈现东部沿海聚集、围绕整车厂集群式分布特点，重点公司包括华域汽车、星宇股份、拓普集团等[19] 电解液产业 - 电解液价格快速上涨，截至10月27日电解液价格2.55万元/吨，较10月初上涨25.62%，六氟磷酸锂价格9.80万元/吨，上涨63.33%[20] 价格上涨主因供需短期失衡，锂电池需求持续增长[20] - 锂电池板块估值28.30倍，低于2013年以来44.19倍的行业中位数水平，维持"强于大市"投资评级，建议关注电解液及六氟磷酸锂核心标的[20] 电力及公用事业 - 10月电力及公用事业指数上涨4.71%，跑赢沪深300指数3.09百分点，火电(8.70%)、燃气(6.45%)、水电(4.48%)涨幅领先[21] 2025年9月用电量同比增长4.5%，规上工业发电量同比增长1.5%[22] - 煤炭价格持续上涨，10月24日北方港口动力煤价760元/吨，月内累计上涨8.57%[23] 三峡来水情况好转，10月以来入库流量较2024年同期日均流量增加143%[23] - 维持"强于大市"投资评级，建议关注盈利能力稳健的大型水电企业[24] 券商板块 - 9月券商指数下跌4.73%，跑输沪深300指数7.93个百分点，板块平均P/B区间下移至1.483-1.610倍[25] 影响因素包括自营业务环比回落、日均成交量创新高、两融余额创历史新高、股债融资规模增长[25] - 预计10月上市券商业绩环比下滑，板块平均P/B波动区间1.40-1.60倍，建议关注龙头类、财富管理业务突出、估值偏低的三类券商[26][27][28] 传媒行业 - 9月29日-10月22日传媒板块下跌6.65%，跑输主要指数，子板块中广播电视和信息搜索与聚合上涨，影视和游戏板块跌幅较大[29] 板块PE为30.39倍，历史分位89.50%[29] - 游戏行业2025H1营收同比增长近24%，归母净利润同比增长近75%，AI多模态功能降本增效显著，研发费用率由11.02%下滑至9.01%[30] IP衍生品市场供需两旺，出版板块关注低估值、高分红标的[31] 汽车行业 - 9月汽车产销创历史同期新高，分别完成327.58万辆和322.64万辆，同比分别增长17.15%和14.86%[33] 新能源汽车产销完成161.69万辆和160.4万辆，渗透率达49.72%[34] - 维持"强于大市"评级，建议关注以旧换新政策提振和智能驾驶商业化落地机会[34] 软件与AI算力 - 2025年1-8月软件业务收入9.64万亿元，同比增长12.6%，行业利润13186亿元，增长13.0%[35] 基础软件同比增长13.6%，华为鸿蒙操作系统5终端数量突破2000万[35] - AI服务器需求集中在互联网领域，OpenAI芯片需求多元化趋势明显，国产模型DeepSeek实现软硬协同优化[36] 建议关注EDA企业华大九天、润泽科技、中科星图等[37] 新型储能 - 2024年全球新增投运新型储能装机规模74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%/61.9%[38] 截至2025年上半年末，我国新型储能装机规模94.91GW/222GWh，较2024年底增长近29%[39] - 新型储能主要分布在源网侧，2024年电网侧储能占比60.0%，电源侧储能占比32.3%[39][40] 河南省2025年新型储能装机目标超500万千瓦，2030年目标1500万千瓦以上[41] 食品饮料行业 - 2025年上半年营收增长放缓，毛利率高位回落，成本红利消退导致盈利指标下行[42][43][44] 子板块中零食、软饮料保持较快增长，熟食、保健品降幅较大[42] - 维持"同步大市"投资评级，推荐关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块[44] 农林牧渔行业 - 9月农林牧渔指数下跌2.23%，跑输沪深300指数5.43百分点，生猪价格继续下行，外三元交易均价13.01元/公斤，环比下跌5.58%[45] 预计2025年下半年行业进入供需双增局面[45] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细显示，清溢光电解禁数量4800万股，占总股本比例15.25%，麒麟信安解禁比例达60.72%[47] - 沪深港通前十大活跃个股中，工业富联成交金额149.58亿元，三花智控成交180.85亿元[49]

市场整体表现 - 三大指数尾盘翻绿，沪指盘中突破4000点创十年新高后收跌0.22%，深成指跌0.44%，创业板指冲高回落收跌0.15% [1] - 沪深两市成交额2.15万亿元，较上一交易日缩量1923亿元 [1] - 福建、军工、港口航运板块涨幅居前，有色金属、风电设备、油气等板块跌幅居前 [1] 原油市场观点 - 预测2025-2026年布伦特原油均价分别为68美元/桶和62美元/桶，并预测2025年第四季度至2026年第二季度均价分别为63、61、60美元/桶 [2] - 全球新能源替代稳步推进、OPEC逐步解除自愿减产计划以及南美非洲低成本增量集中释放是维持油价下行预测的原因 [2] - 长期看60美元/桶的布伦特油价中枢仍有望得到支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源寡头或将具有配置机遇 [2] 机器人行业观点 - 人形机器人指数恢复上扬，特斯拉Optimus V3生产线启动时间推迟至2026年底前，但量产指引积极，目标在2026年底启动百万台级产能 [3] - 特斯拉链是首选配置方向，其次为宇树、智元等具备批量能力的主机厂供应链 [3] - 推荐具备技术升级迭代的增量环节、有实质产品客户送样进展及预期差标的 [3] 电解液产业动态 - 10月以来电解液价格涨至2.55万元/吨，较10月初上涨25.62%，六氟磷酸锂价格涨至9.80万元/吨，较10月初上涨63.33% [4] - 价格上涨主因供需短期失衡，2025年初电解液价格为1.94万元/吨，年内最低价为1.75万元/吨，六氟磷酸锂年初价格为6.25万元/吨，最低价为4.90万元/吨 [4] - 建议关注电解液细分领域龙头 [4]

中原证券研报表示，10月以来，电解液和六氟磷酸锂价格快速上涨，截至10月27日：电解液价格2.55万 元/吨，较10月初上涨25.62%；六氟磷酸锂价格9.80万元/吨，较10月初上涨63.33%。价格上涨主要在于 供需短期失衡。2025年年初，锂电产业链价格总体仍显著承压，以电解液细分领域来看：2025年初，电 解液价格为1.94万元/吨，2025年以来最低价格为1.75万元/吨；六氟磷酸锂价格为6.25万元/吨，而最低 价格为4.90万元/吨，且二者最低价格出现在7月中旬左右。 ...

公司公告核心内容 - 棕榈生态城镇发展股份有限公司于2025年10月27日收到保荐机构中原证券关于更换持续督导保荐代表人的函件 [1] - 原保荐代表人徐刚先生因工作变动不再担任持续督导保荐代表人 由吴秉旭先生接替其职责 [1] - 本次变更不影响中原证券对公司的持续督导工作 变更后持续督导保荐代表人为刘政先生和吴秉旭先生 [2] 持续督导安排 - 中原证券作为公司2020年度非公开发行股票项目的保荐机构 原持续督导期自2022年10月10日至2023年12月31日 [1] - 因公司前次募集资金尚未使用完毕 中原证券仍需履行持续督导责任 [1] - 变更后持续督导期将进行至中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所规定的持续督导义务结束为止 [2] 新任保荐代表人背景 - 新任保荐代表人吴秉旭先生现任中原证券高级副总裁 [5] - 吴秉旭先生曾负责或参与百川畅银IPO 棕榈股份非公开发行 百川畅银向不特定对象发行可转债 智能自控以简易程序向特定对象发行股票等项目 [5]

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 | 交易日 | 持股总数(股) | 持股变动(股) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-10-28 | 7.27亿 | -168.80万 | -0.23% | | 2025-10-27 | 7.29亿 | 179.80万 | 0.25% | | 2025-10-24 | 7.27亿 | 175.40万 | 0.24% | | 2025-10-23 | 7.25亿 | -140.00万 | -0.19% | | 2025-10-22 | 7.26亿 | -5.90万 | -0.01% | 证券之星消息，10月28日南向资金减持168.8万股中州证券（01375.HK）。近5个交易日中，获南向资金 增持的有2天，累计净增持40.5万股。近20个交易日中，获南向资金减持的有14天，累计净减持2708.8万 股。截至目前，南向资金持有中州证券（01375.HK）7.27亿股，占公司已发行普通股的60.8%。 中原证券股份有限公司是一家从事证券经纪 ...

公司人事变动 - 上海港湾收到保荐机构中原证券关于更换持续督导保荐代表人的函件 [2] - 原保荐代表人封江涛因工作变动不再担任公司持续督导保荐代表人 [2] - 中原证券决定委派保荐代表人铁维铭接替封江涛继续履行持续督导职责 [2]

公司近期财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入1.38亿元，同比下降4.82% [1][2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-5403.13万元，亏损额同比收窄19.54% [1][2] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-6073.99万元，同比改善25.44% [1][2] - 单看2025年第三季度（本报告期），公司营业收入为4873.07万元，同比增长11.75% [2] 历史财务业绩趋势 - 公司营业收入从2022年的3.25亿元增长至2023年的3.77亿元，但在2024年回落至3.43亿元 [2] - 公司归属于上市公司股东的净利润连续三年为负，2022年亏损1057.64万元，2023年亏损扩大至5328.20万元，2024年亏损进一步扩大至7195.57万元 [2] - 公司经营活动产生的现金流量净额波动较大，2022年为正值2177.05万元，2023年转为负值-4562.14万元，2024年为-3582.47万元 [2] 首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2021年11月3日在深圳证券交易所创业板上市 [3] - 首次公开发行新股1805.99万股，发行价格为19.39元/股，募集资金总额为3.50亿元，募集资金净额为2.94亿元 [3] - 公司原计划募集资金2.98亿元，实际募集资金净额较原计划少401.46万元 [3] - 首次公开发行股票的发行费用总额为5624.82万元，其中承销及保荐费用为2976.55万元 [3][4]

核心观点 - A股市场呈现震荡上行态势，多重利好因素共振提振市场风险偏好，科技成长与红利价值均衡配置是主要策略[8] - 四中全会明确的“十五五”规划强调科技自立自强和现代产业体系建设，为市场提供清晰投资路径[8] - 当前上证综指平均市盈率16.18倍，创业板指数平均市盈率49.51倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局[8] 市场表现 - 国内市场：上证指数收盘3,996.94点，日涨幅1.18%；深证成指收盘13,489.40点，日涨幅1.51%；创业板指收盘2,022.77点，日跌幅0.47%[3] - 国际市场：道琼斯指数收盘30,772.79点，日跌幅0.67%；标普500收盘3,801.78点，日跌幅0.45%；纳斯达克收盘11,247.58点，日跌幅0.15%[3] - 成交金额：周一A股成交金额23,568亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[8] 宏观经济 - 工业企业利润：1-9月份全国规模以上工业企业实现利润总额5.37万亿元，同比增长3.2%；9月份利润同比增长21.6%[5][8] - 政策导向：国务院将持续优化国有经济布局，建立健全全级次穿透式监管体系，“一企一策”完善考核评价制度[5][8] 行业分析-传媒 - 市场表现：2025年9月29日-10月22日传媒板块下跌6.65%，跑输沪深300指数7.58个百分点，跑输上证指数8.88个百分点[17] - 子板块分化：广播电视上涨0.71%，信息搜索与聚合上涨0.65%，游戏板块下跌10.07%，互联网影音视频下跌11.95%[17] - 估值水平：传媒板块PE为30.39倍，处于2022年以来89.50%历史分位[17] 行业分析-汽车 - 产销数据：9月汽车产销分别完成327.58万辆和322.64万辆，同比分别增长17.15%和14.86%，创历史同期新高[21] - 新能源汽车：9月产销分别完成161.69万辆和160.4万辆，同比分别增长23.67%和24.65%，渗透率达49.72%[22] - 出口表现：9月汽车出口量65.22万辆，环比增长6.68%，同比增长21.02%[21] 行业分析-科技 - 软件产业：2025年1-8月软件业务收入9.64万亿元，同比增长12.6%；利润总额13,186亿元，同比增长13.0%[24] - 鸿蒙系统：鸿蒙操作系统5终端数量突破2,000万，鸿蒙6升级即将带来系统能力较大提升[24] - AI服务器：25Q2北美四大云厂商资本支出合计同比增长69%，环比增长23%[40] 行业分析-半导体 - 市场表现：2025年9月国内半导体行业上涨13.86%，费城半导体指数上涨12.36%[40] - 全球销售：2025年8月全球半导体销售额同比增长21.7%，连续22个月实现同比增长[40] - 存储器价格：2025年9月DRAM指数环比上涨6.11%，NAND指数环比上涨5.57%[41] 行业分析-通信 - 业务收入：2025年1-8月电信业务收入累计完成11,821亿元，同比增长0.8%[43] - 5G用户：截至2025年8月，5G移动电话用户占移动电话用户的63.4%[43] - 光模块出口：2025年1-8月光模块出口总额246.9亿元，同比下降15.1%[45] 行业分析-储能 - 装机规模：2024年全球新增投运新型储能项目装机规模74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%/61.9%[28] - 中国市场：截至2025年上半年末，中国新型储能装机规模94.91GW/222GWh，较2024年底增长近29%[28] - 应用场景：电网侧储能占比60.0%，其中独立储能占57.6%；电源侧储能占比32.3%[29] 行业分析-食品饮料 - 营收增速：2025年上半年食品饮料行业营收增长进一步放缓，各子板块分化明显[33] - 毛利率：2025年上半年毛利率高位回落，成本增长快于收入增长[34] - 盈利指标：由于营收增长放缓和成本红利消退，2025年上半年盈利指标高位掉头[35] 重点公司表现 - 沪深港通活跃个股：工业富联成交金额166.80亿元，立讯精密成交金额151.95亿元[52] - 游戏公司：2025H1 A股游戏板块营业收入同比增长近24%，归母净利润同比增长近75%[18] - 研发效率：游戏行业研发费用率由2024H1的11.02%下滑至2025H1的9.01%[18] 技术创新 - AI视频模型：Open AI发布Sora 2视频生成模型，具有更强物理准确性和真实感[20] - 稀疏注意力：DeepSeek的NSA和DSA注意力机制将计算复杂度从O(L²)降至亚平方级[37][38] - 国产芯片：华大九天在数字电路设计工具覆盖率达到近80%，芯原股份Q3实现较强业绩释放[24]