报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现稳健 - 2024年前三季度营业收入同比增长36.7%至193.5亿元,归母净利润同比增长39.9%至22.3亿元 [1] - 2024年第三季度营业收入同比增长42.9%至71.3亿元,归母净利润同比增长54.6%至7.8亿元 [1] - 业绩表现稳健得益于汽车电子业务快速放量以及持续降本增效 [1] 汽车电子业务延续高增长 - 汽车电子业务(空气悬架/智能驾驶/智能座舱部件)收入同比增长940.3%至12.9亿元 [1] - 底盘系统、减震器、内饰功能件、热管理系统等业务也保持稳健增长 [1] - 预计下游客户销量强劲有望带动闭式空气悬架系统等汽车电子产品延续高增长 [1] 全球化进程持续推进 - 欧洲市场开拓顺利,获得宝马全球项目订单 [1] - 墨西哥工厂逐步投产,为热管理和内外饰业务带来新增量 [1] 根据相关目录分别进行总结 收益表现 - 2024年前三季度营业收入同比增长36.7%至193.5亿元,归母净利润同比增长39.9%至22.3亿元 [1] - 2024年第三季度营业收入同比增长42.9%至71.3亿元,归母净利润同比增长54.6%至7.8亿元 [1] 业务分析 - 汽车电子业务(空气悬架/智能驾驶/智能座舱部件)收入同比增长940.3%至12.9亿元 [1] - 底盘系统、减震器、内饰功能件、热管理系统等业务也保持稳健增长 [1] - 预计下游客户销量强劲有望带动闭式空气悬架系统等汽车电子产品延续高增长 [1] - 墨西哥工厂逐步投产,为热管理和内外饰业务带来新增量 [1] 全球化布局 - 欧洲市场开拓顺利,获得宝马全球项目订单 [1] - 墨西哥工厂逐步投产,为热管理和内外饰业务带来新增量 [1]

营业收入情况 - 本报告期营业收入71.30亿元，上年同期49.91亿元，同比增长42.85%；年初至报告期末营业收入193.52亿元，上年同期141.52亿元，同比增长36.75%[3] - 年初至报告期末营业收入变动比例为36.75%，本报告期为42.85%，主要因拓展国内外优质客户放量[8] - 2024年前三季度营业总收入193.52亿元，2023年同期为141.52亿元，同比增长约36.75%[18] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润7.78亿元，上年同期5.03亿元，同比增长54.63%；年初至报告期末22.34亿元，上年同期15.97亿元，同比增长39.89%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.27亿元，上年同期4.73亿元，同比增长53.68%；年初至报告期末20.23亿元，上年同期15.01亿元，同比增长34.83%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润变动比例为39.89%，本报告期为54.63%，因营业收入同比增加[8] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动比例为34.83%，本报告期为53.68%，因营业收入同比增加[8] - 2024年前三季度营业利润25.47亿元，2023年同期为18.53亿元，同比增长约37.45%[18] - 2024年前三季度净利润22.43亿元，2023年同期为16.03亿元，同比增长约39.93%[19] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润22.34亿元，2023年同期为15.97亿元，同比增长约39.90%[19] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额11.39亿元，上年同期26.97亿元，同比减少57.78%[3] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额变动比例为 - 57.78%，因收到银行承兑汇票增加[8] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计165.23亿元，2023年同期为158.32亿元，同比增长约4.37%[21] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计153.84亿元，2023年同期为131.34亿元，同比增长约17.13%[21] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额11.39亿元，2023年同期为26.97亿元，同比下降约57.76%[21] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.46元/股，上年同期调整后0.31元/股，同比增长48.39%；年初至报告期末1.33元/股，上年同期调整后0.98元/股，同比增长35.71%[3] - 年初至报告期末基本每股收益变动比例为35.71%，本报告期为48.39%，因本期净利润增加[8][9] - 年初至报告期末稀释每股收益变动比例为35.71%，本报告期为48.39%，因本期净利润增加[9] - 2024年前三季度基本每股收益1.33元/股，2023年同期为0.98元/股，同比增长约35.71%[19] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率4.22%，较上年同期增加0.29个百分点；年初至报告期末12.43%，较上年同期减少0.03个百分点[4] 资产与所有者权益情况 - 本报告期末总资产346.55亿元，较上年度末调整后增长12.63%；归属于上市公司股东的所有者权益188.04亿元，较上年度末调整后增长36.41%[4] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益变动比例为36.41%，因收到定增募集资金[9] - 2024年9月30日公司资产总计346.55亿元，较2023年12月31日的307.70亿元增长12.64%[15][16][17] - 2024年9月30日流动资产合计163.70亿元，较2023年12月31日的134.92亿元增长21.33%[15] - 2024年9月30日交易性金融资产为15.46亿元，较2023年12月31日的3.01亿元增长412.19%[15] - 2024年9月30日应收账款为62.17亿元，较2023年12月31日的50.07亿元增长24.18%[15] - 2024年9月30日非流动资产合计182.85亿元，较2023年12月31日的172.78亿元增长5.82%[16] - 2024年9月30日固定资产为128.04亿元，较2023年12月31日的115.18亿元增长11.16%[16] - 2024年9月30日所有者权益合计188.42亿元，较2023年12月31日的138.14亿元增长36.40%[17] 汇兑损益与折旧摊销情况 - 1 - 9月汇兑损益 -2518.19万元，第三季度汇兑损益 -544.49万元；1 - 9月折旧摊销12.32亿元，第三季度折旧摊销4.33亿元[4] 利润分配情况 - 2023年度以总股本11.63亿股为基数，每股派发现金红利0.556元，共计派发现金红利6.47亿元，转增5.23亿股，转增后总股本为16.86亿股[5] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计5031.78万元，年初至报告期末合计2.11亿元[6] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为41,598[12] - 迈科国际控股（香港）有限公司持股1,005,836,000股，持股比例59.66%[12] - 香港中央结算有限公司持股82,019,654股，持股比例4.86%[12] 负债情况 - 2024年9月30日负债合计158.13亿元，较2023年12月31日的169.55亿元下降6.73%[17] - 2024年9月30日流动负债合计112.67亿元，较2023年12月31日的112.24亿元增长0.38%[17] - 2024年9月30日长期借款为13.11亿元，较2023年12月31日的25.06亿元下降47.68%[17] 营业总成本情况 - 2024年前三季度营业总成本170.67亿元，2023年同期为124.12亿元，同比增长约37.50%[18] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度收回投资收到的现金22.27亿元，2023年同期为8.04亿元，同比增长约177.00%[21] - 2024年投资活动现金流入小计23.3036742766亿美元，2023年为8.3259311584亿美元[22] - 2024年投资活动现金流出小计60.6257920323亿美元，2023年为35.584243947亿美元[22] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为-37.3221177557亿美元，2023年为-27.2583127886亿美元[22] 筹资活动现金流量情况 - 2024年筹资活动现金流入小计50.5032689952亿美元，2023年为31.9594547484亿美元[22] - 2024年筹资活动现金流出小计25.8386029448亿美元，2023年为30.7771281318亿美元[22] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为24.6646660504亿美元，2023年为1.1823266166亿美元[22] 汇率变动与现金及现金等价物情况 - 2024年汇率变动对现金及现金等价物的影响为415.831602万美元，2023年为850.410951万美元[22] - 2024年现金及现金等价物净增加额为-1227.5271577万美元，2023年为981.9187631万美元[22] - 2024年期初现金及现金等价物余额为23.1393793251亿美元，2023年为24.1021255328亿美元[22] - 2024年期末现金及现金等价物余额为21.9118521674亿美元，2023年为25.0840442959亿美元[22]

公司信息 - 公司为拓普集团，证券代码601689，转债代码113061[1] 会议情况 - 第五届监事会第1次临时会议于2024年10月18日召开[3] - 会议通知于2024年10月15日发出[3] - 应出席监事三名，实际出席三名[3] 议案审议 - 审议通过使用票据支付募投项目资金并等额置换议案[4] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[4]

募投项目资金方案 - 2024年10月15日披露募投项目资金支付及置换公告[3] - 经审议通过调整原方案，取消自有资金先行支付[3] - 自开票据到期、背书转让后从专户转等额资金至一般户[3] 公告信息 - 相关公告内容同步调整，除审议及更正外其他不变[4] - 公告发布时间为2024年10月18日[5]

募资情况 - 公开发行可转债募资25亿元，净额24.8897264153亿元，2022年7月20日到账[1][2] - 2022年向特定对象发行A股募资35.1482689952亿元，净额34.9843779843亿元，2024年1月16日到账[3][4] 项目投资 - 可转债募资项目投资总额78.342975亿元，拟投入24.889726亿元[6][7] - 2022年向特定对象发行A股募资项目投资总额26.634335亿元，拟投入24.889726亿元[6] 资金使用 - 公司及子公司拟用票据支付募投项目款再等额置换，获审议通过[7][11]

公司信息 - 公司为拓普集团，证券代码601689，转债代码113061[1] 会议情况 - 第五届监事会第1次临时会议于2024年10月18日召开[3] - 会议通知于2024年10月15日发出[3] - 应出席监事三名，实际出席三名[3] 议案审议 - 审议通过使用票据支付募投项目资金并等额置换议案[4] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[4]

募资情况 - 2022年公开发行可转债募资25亿，净额24.89亿于2022年7月20日到账[1][2] - 2022年向特定对象发行A股募资35.15亿，净额34.98亿于2024年1月16日到账[3][4] 项目投资 - 可转债募投项目投资总额26.63亿，拟投入净额24.89亿[6] - A股募投项目投资总额78.34亿，拟投入净额34.98亿[7] - 重庆项目投资12亿，拟投6亿[6] - 宁波前湾三项目分别投资15.63亿、2.86亿、20.36亿，拟投7.5亿、1亿、10亿[6] 资金使用 - 公司使用票据及自有资金置换募投项目款项获审议通过[10] - 保荐人对资金置换事项无异议[11]

会议情况 - 公司第五届董事会第十四次会议于2024年10月14日9时召开[3] - 会议应出席董事九名，实际出席九名[3] 议案审议 - 审议通过使用票据及自有资金支付募投项目款项并以募集资金等额置换议案[4] - 审议通过增开募集资金专户并签署监管协议议案[4]

会议信息 - 公司第五届监事会第十三次会议于2024年10月14日10时召开[3] - 会议通知于2024年9月30日以通讯方式发出[3] - 应出席监事三名，实际出席三名[3] 审议事项 - 审议通过使用票据及自有资金支付募投项目资金并等额置换议案，3票同意[4] - 审议通过增开募集资金专户并签署监管协议议案，3票同意[4]

资金募集 - 公开发行可转债募资25亿，净额24.89亿[4] - 2022年定增募资35.15亿，净额34.98亿[4] 资金投向 - 可转债募资拟投底盘系统项目24.89亿[6] - 2022年定增募资拟投多项目34.98亿[6] 资金使用 - 拟用票据及自有资金先行支付募投项目款再置换[7] 审议情况 - 2024年10月14日董事会、监事会审议通过议案[10][11] - 该事项无需股东大会审议，保荐机构同意[10][13]