会议信息 - 第五届监事会第十二次会议于2024年9月26日召开[3] - 会议通知于2024年9月13日以通讯方式发出[3] - 应出席监事三名，实际出席三名[3] 议案审议 - 审议通过新增2024年度日常关联交易预计额度议案[4] - 新增额度表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[4]

| 证券代码：601689 | 证券简称：拓普集团 | 公告编号：2024-083 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113061 | 转债简称：拓普转债 | | 宁波拓普集团股份有限公司 关于新增 2024 年度日常关联交易预计额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 宁波拓普集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 26 日召开 了第五届董事会第十三次会议、第五届监事会第十二次会议，审议通过了《关于 新增 2024 年度日常关联交易预计额度的议案》。本议案已经公司独立董事专门 会议提前审议，以全票（三票）通过的表决结果同意提交公司董事会审议。董事 会以 6 票同意、0 票反对、0 票弃权、3 票回避（关联董事邬建树先生、邬好年 先生、吴伟锋先生回避表决）的表决结果通过了上述议案。上述议案无需提交公 司股东大会审议。 （二）公司新增 2024 年度日常关联交易预计金额和类别 根据实际 ...

关联交易额度 - 公司新增2024年度日常关联交易预计额度，有效期至2024年12月31日[1] 采购与劳务数据 - 宁海县中昊塑料制品有限公司2024年原预计采购2500万元，新增700万后预计3200万元，2023年实际发生2170.010925万元[2] - 宁波拓普电器有限公司2024年原预计采购40万元，新增30万后预计70万元，2023年实际发生35.465574万元[2] - 宁波高悦电机技术有限公司2024年原预计采购4000万元，新增4500万后预计8500万元，2023年实际发生3738.479459万元[2] - 高悦电气（宁波）有限公司2024年原预计接受劳务500万元，新增100万后预计600万元，2023年实际发生474.723444万元[2] - 宁波高悦新能源科技有限公司2024年原预计接受劳务500万元，新增100万后预计600万元，2023年无实际发生额[2] - 宁波高悦智能科技有限公司2024年原预计采购设备及接受劳务8000万元，新增4000万后预计1.2亿元，2023年实际发生4278.572415万元[2] 关联公司情况 - 宁海县中昊塑料制品有限公司法定代表人杜适千，公司董事吴伟锋姐夫杜适千持股40%并任执行董事[3] - 宁波拓普电器有限公司法定代表人邬建树，系公司持股50%的合营企业[4] - 宁波高悦电机技术有限公司等5家关联公司为公司董事长邬建树间接持股100%的公司，未纳入合并报表范围[6][7][9][10] 关联公司业绩 - 宁海县中昊塑料制品有限公司2023年末总资产3714.86，净资产2405.48，营收3048.31，净利润322.68[14] - 宁波拓普电器有限公司2023年末总资产32803.06，净资产19834.75，营收34206.62，净利润7260.03[14] - 宁波高悦电机技术有限公司2023年末总资产13109.42，净资产10656.32，营收6345.58，净利润589.47[14] - 高悦电气（宁波）有限公司2023年末总资产29153.70，净资产29030.06，营收1793.85，净利润 - 42.12[14] - 宁波高悦新能源科技有限公司2023年末总资产1107.47，净资产1062.22，营收75.52，净利润62.22[14] - 宁波高悦智能科技有限公司2023年末总资产29374.85，净资产22389.72，营收13728.74，净利润14.73[14] 交易相关说明 - 公司与关联方交易以市场价格为定价依据，经双方协商确定[15] - 新增关联交易额度属正常业务，对公司财务和经营成果无重大影响[16] - 新增关联交易事项经相关会议审议通过，无需提交股东大会[17] - 保荐机构对新增2024年度日常关联交易预计额度事项无异议[19]

会议情况 - 公司第五届董事会第十三次会议于2024年9月26日15时召开，9名董事全部出席[3] 转债相关 - 截至2024年9月26日，“拓普转债”转股价格触发向下修正条款，本次及未来三月不修正[4] 关联交易 - 公司拟新增2024年度日常关联交易预计额度，议案获通过[4][5]

报告公司投资评级 - 报告维持对拓普集团的"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司业绩实现高速增长,营收同比增长33.42%,归母净利润同比增长33.11% [5] - 2024年Q2公司营收和净利润同比、环比均实现高速增长 [5] - 公司客户结构和产品结构持续优化,国际化战略加速推进 [5] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为29.53/37.44/44.16亿元,给予其2025年18-22倍PE,对应合理价值区间为39.96-48.84元 [5] 分产品情况总结 - 减震器、内外饰功能件、底盘系统、汽车电子、热管理系统等主要产品营收均实现同比增长 [5][7] - 各产品毛利率同比有所下滑,但汽车电子产品毛利率下降幅度较大 [5][7] - 电驱&电源系统、牵引系统等新业务快速增长,2024年营收预计达到90.0/600.0百万元 [7] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司营收分别为27252/34342/40157百万元,净利润分别为2953/3744/4416百万元 [6][9] - 2024-2026年EPS分别为1.75/2.22/2.62元,毛利率分别为22.3%/22.1%/21.9% [6][9] - 2024-2026年净资产收益率分别为15.1%/16.6%/17.0% [6] - 公司资产负债率维持在52%左右,流动比率和速动比率保持在较好水平 [10]

报告公司投资评级 - 报告给予拓普集团"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024H1 公司实现营业收入 122.22 亿元（同比+33.42%），归母净利润 14.56 亿元（同比+33.11%） [5] - 汽车电子业务实现高速增长，期间费用管控得当 [5] - 国际化布局推进顺利，未来将贡献公司业绩增长新动力 [6] - 预计 2024-2026 年公司营收和归母净利润将保持高速增长 [8] 财务数据总结 - 2024-2026 年营收预测分别为 270.57 亿元、337.82 亿元、421.55 亿元 [4] - 2024-2026 年归母净利润预测分别为 28.82 亿元、37.31 亿元、48.29 亿元 [4] - 2024 年 PE 预测为 20.91 倍 [8] - 公司毛利率维持在 22%-23% [9] - 期间费用率控制在 4%-5% [5] - 资产负债率预计将下降至 24%-27% [9] - 盈利能力指标如 ROE、ROIC 将有所提升 [9]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [2] 报告的核心观点 - 公司是平台型 tier0.5 供应商,客户结构优秀 [3] - 公司汽车电子业务高速增长,24H1 汽车电子产品营收同比增长743.59% [3] - 毛利率短期承压,随配套单车价值量提高有望修复 [3] - 公司优质客户与新产品量产,中长期业绩成长确定性强 [3] - 预计2024-2026年公司营收和归母净利润将保持稳定增长 [3] 公司投资价值分析 - 公司客户结构优秀,覆盖问界、小米、吉利等核心客户,单车配套金额不断提高 [3] - 公司产品平台化战略持续推进,内饰功能件、轻量化底盘、热管理业务等综合竞争力不断提高 [3] - 汽车电子类产品订单开始放量,空气悬架、智能座舱、线控制动IBS、线控转向EPS等项目逐步量产 [3] - 公司2024-2026年营收和归母净利润预计将保持25%以上的增速,当前估值较低 [3] 风险提示 - 无

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [2] 报告的核心观点 - 公司是平台型 tier0.5 供应商，客户结构优秀 [3] - 公司汽车电子业务高速增长，24H1 汽车电子产品营收同比增长743.59% [3] - 毛利率短期承压，随配套单车价值量提高有望修复 [3] - 优质客户与新产品量产，中长期业绩成长确定性强 [3] - 预计2024-2026年公司营收和归母净利润将保持稳定增长 [3] 公司财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营收122.22亿元，同比增长33.42%；实现归母净利润14.56亿元，同比增长33.11% [3] - 2024年二季度公司实现营收65.34亿元，同比增长39.25%；实现归母净利润8.11亿元，同比增长25.94% [3] - 2024年二季度公司销售毛利率为20.40%，同比下降2.88个百分点 [3] - 预计2024-2026年公司营收将达到274.3/343.4/404.0亿元，归母净利润将达到28.5/36.9/44.8亿元 [3]

融资与股本 - 2024年1月26日公司向特定对象发行60,726,104股A股，募资35.1482689952亿元，净募资34.9843779843亿元，7月26日新股份上市交易[7] - 2024年1月公司完成可转债发行，募资34.98亿元[82] - 2023年度以总股本11.62775947亿股为基数，每股派现0.556元，共派现6.4650342653亿元，每10股转增4.5股，转增后总股本16.86025109亿股[22] 业绩数据 - 2024年1 - 6月公司营收122.22亿元，同比增长33.42%；利润总额16.92亿元，同比增长32.80%；归母净利润14.56亿元，同比增长33.11%[63] - 报告期内经营活动净现金流10.38亿元；投资活动现金流出38.52亿元，购建长期资产花费18.12亿元；折旧和摊销7.6亿元，占营收6.22%[65] - 报告期末总资产340.91亿元，同比增长10.79%；总负债159.91亿元，同比下降5.69%；资产负债率46.91%；归母所有者权益180.64亿元，同比增长31.05%[66] 业务板块 - 汽车零部件业务营收114.73亿元，营业成本93.02亿元，毛利率18.92%，营收同比增长31.83%，成本同比增长36.38%，毛利率下降2.71%[29] - 振动控制零部件营收21.43亿元，营业成本16.91亿元，毛利率21.12%，营收同比增长18.03%，成本同比增长23.35%，毛利率下降3.41%[30] - 底盘系统营收37.89亿元，营业成本30.38亿元，毛利率19.83%，营收同比增长31.46%，成本同比增长35.84%，毛利率下降2.58%[30] 市场与销售 - 国内营收81.98亿元，同比增长41.17%；海外营收32.74亿元，同比增长13.10%[30] - 公司拥有8条产品线，单车零部件单价约30000元[33] 研发情况 - 研发投入占营收比例约为5%[39] - 组建近2000人科研团队，博士和硕士超100人[40] - 报告期内研发支出5.33亿元，多个项目量产，产品线拓展[72] 生产布局 - 在宁波、重庆、武汉等地设制造基地，在美国、加拿大、巴西、马来西亚等地设工厂或仓库中心[43] - 重庆、安徽、西安等地投资约9亿元建设新能源汽车相关生产基地[94][95] 项目进展 - “年产150万套轻量化底盘系统建设项目”预计2024年6月投产，“年产330万套轻量化底盘系统建设项目”预计2025年4月投产[103] - 扩大募资项目实施主体、地点并延长截止时间，新增“拓普墨西哥和宁波进出口”为主体，地点新增墨西哥新莱昂州蒙特雷，项目预计2025年10月达预定可使用状态[104] 环保相关 - 公司部分工厂实施雨污分流和清污分流，获相关许可及排污许可证[125] - 截至2024年上半年，光伏装机容量14.20MW，累计装机容量141.75MW，年发电量1.4411亿kWh，年减二氧化碳排放144476.29吨[192]

募资情况 - 2024年1月公司向特定对象发行A股60,726,104股，发行价57.88元/股，募资35.15亿元，净额34.98亿元[4] 理财情况 - 2024年9月5日公司用5.3亿元闲置募资进行结构性存款[4] - 各银行委托理财金额及预计年化收益率、收益不同[6] - 委托理财期限111天、91天、110天、115天、116天[4] - 公司购买中短期保本浮动收益型结构性存款，银行确保本金安全及最低收益[8] - 公司对委托理财风险有内控，风险可控[7] - 公司授权最高28亿元闲置募资委托理财[16] 过往理财成果 - 2023 - 2024年多笔理财已收回本金并获收益[19][20] 未到期理财 - 多项保本浮动收益型存款产品未到期，有不同金额和预计年化收益率[1][2] 理财数据 - 最近12个月单日最高投入224400万元，占最近一年净资产16.24%[3] - 最近12个月委托理财累计收益占最近一年净利润1.19%[3] - 已使用理财额度174500万元，未使用105500万元，总额度280000万元[3] - 多项产品合计金额374500，未收回本金174500，收益2548.80[2]