整体观点 - 瑞银对中国股票保持乐观立场 较青睐A股 因相对估值具有吸引力 较MSCI世界指数有30%折让 与历史均值相若 且外资持仓仍偏低 [1] 行业偏好 - 看好AI主题 A股券商及高息股 [1] - 对"反内卷"主题有选择性地持乐观态度 偏好太阳能 化工及锂电池板块 [1] A股首选名单 - 华泰证券 北方华创 宇通客车 金山办公 长江电力和小商品城 均予买入评级 [1] H股首选名单 - 中国移动 腾讯 中国中车和比亚迪 均予买入评级 [1] ADR首选名单 - 网易 阿里巴巴和万国数据 均予买入评级 [1]

中证央企创新驱动指数表现 - 截至2025年9月25日13:02 中证央企创新驱动指数上涨0.04% 成分股云南铜业上涨5.34% 光迅科技上涨4.83% 中国中冶上涨4.53% 长电科技上涨4.34% 烽火通信上涨3.44% [3] - 央企创新驱动ETF(515900)最新报价1.55元 近3月累计上涨7.89% 涨幅排名可比基金第一（1/4） [3] - 央企创新驱动ETF近3月规模增长1.15亿元 新增规模位居可比基金第一（1/4） [4] 指数流动性与结构 - 央企创新驱动ETF盘中换手率0.13% 成交额439.54万元 近1年日均成交2400.51万元 居可比基金第一 [3] - 中证央企创新驱动指数选取100只央企上市公司证券作为样本 前十大权重股合计占比33.39% 包括海康威视、国电南瑞、长安汽车等 [4] 工程机械行业动态 - 2025年8月全国工程机械开工率为43.42% 挖掘机销量维持复苏态势 国内外市场销量增速均实现两位数增长 [4] - 工程机械下游需求增长逻辑清晰 雅下水电和城市更新行动持续带动需求 全球关税扰动减弱凸显国产设备性价比优势 [4] 央企产业成果展示 - 2025中国国际工业博览会于9月23日开幕 中国中车展示轨道交通装备和清洁能源装备"双赛道双集群"产业发展成果 [3]

合作领域 - 双方将在轨道交通装备 绿色清洁运输 高端电机制造 新能源装备 生产性服务业以及AI+能源等领域深化务实合作 [1] - 合作将聚焦综合能源解决方案和成套装备供应 [1] - 将通过清单化项目化方式推进任务落地 [1] 合作机制 - 双方建立专班机制强化沟通对接 [1] - 加强十五五规划衔接和联合科研攻关 [1] - 丰富拓展应用场景以科技创新引领产业创新推动能源转型 [1] 合作背景 - 合作基于深入贯彻习近平总书记考察山西重要讲话重要指示精神 [1] - 围绕山西高质量发展和现代化建设展开 [1] - 旨在开创互利共赢新局面 [1]

板块整体表现 - 轨交设备板块当日上涨0.44% [1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点 深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] 领涨个股表现 - 工大高科领涨板块 收盘价20.99元 涨幅5.16% 成交3.55万手 成交额7422.01万元 [1] - 九州一轨涨幅3.26%至13.31元 成交1.83万手 成交额2403.05万元 [1] - 交大思诺上涨3.16%至27.76元 成交1.11万手 成交额3045.82万元 [1] - 朗进科技上涨2.95%至18.15元 成交3.11万手 成交额5562.22万元 [1] - 康尼机电上涨2.14%至8.13元 成交17.10万手 成交额1.38亿元 [1] 下跌个股表现 - 中国中车下跌0.53%至7.45元 成交69.85万手 成交额5.20亿元 [2] - 全唐車丁下跌0.66%至12.03元 成交5.65万手 成交额6801.37万元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流入2248.89万元 [2] - 游资资金净流出2154.6万元 散户资金净流出94.29万元 [2] - 时代新材获主力净流入3377.17万元 占比6.73% [3] - 众合科技获主力净流入2285.57万元 占比7.23% [3] - 时代电气遭主力净流出3923.39万元 占比7.34% [3]

公司资本变动 - 中车大同电力机车有限公司注册资本由6.56亿元人民币增至11.4亿元人民币 增幅约74% [1] - 公司部分高管发生变更 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2003年2月 法定代表人为付拥军 [1] - 经营范围包括铁路机车车辆制造 铁路机车车辆设计 铁路机车车辆维修等 [1] - 公司由中国中车全资持股 [1]

公司基本信息 - 中车大同电力机车有限公司成立于2003年2月 法定代表人付拥军 [1] - 公司经营范围包括铁路机车车辆制造 铁路机车车辆设计 铁路机车车辆维修等 [1] - 公司由中国中车（601766）全资持股 [1] 资本变动 - 公司注册资本由6.56亿人民币增至11.4亿人民币 增幅约74% [1] - 公司部分高管发生变更 [1]

公司工商变更 - 公司注册资本由6.56亿人民币增加至11.4亿人民币 增幅达73.8% [1] - 公司部分高管发生变更 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2003年2月 法定代表人为付拥军 [1] - 公司经营范围涵盖铁路机车车辆制造 铁路机车车辆设计 铁路机车车辆维修等业务 [1] - 公司由中国中车全资持股 [1]

中船科技人事变动 - 李俊华当选公司董事长 任期至第十届董事会届满 [1] - 李俊华拥有船舶行业资深背景 曾任武汉交通科技大学教师 武汉理工大学交通学院院长助理 第七一四研究所多个职务 中船重工集团规划发展部综合计划处处长 装备产业部能源装备处处长及副主任 第七一八研究所所长兼党委副书记 现任中国船舶集团战略规划部主任及中船科技党委书记 [1] 中国中车董事会选举 - 孙永才当选公司第四届董事会董事长 任期自会议审议通过至第四届董事会结束 [5][6] - 董事会设立四个专门委员会 所有委员任期与董事长一致 [6][15] 中国中车委员会构成 - 战略与可持续发展委员会由孙永才任主席 委员包括王铵 王西峰 范冰 易冉 [6][8] - 薪酬与考核委员会由王西峰任主席 委员包括魏明德 杨家义 张振戎 范冰 [6][9][10] - 提名委员会由魏明德任主席 委员包括孙永才 杨家义 张振戎 易冉 [6][12] - 审计与风险管理委员会由杨家义任主席 委员包括王西峰 魏明德 张振戎 范冰 [6][14] 表决结果 - 所有议案表决结果均为同意票8票 反对票0票 弃权票0票 [8][11][13][15]

宁夏2025年新能源项目总体规划 - 宁夏2025年新能源项目总规模2062万千瓦 包括602万千瓦特色优势产业绿电园区项目和1460万千瓦保障性并网项目 [2] - 全区7个市/区已分配风光项目合计1760万千瓦 其中吴忠市600万千瓦 银川市440万千瓦 中卫市350万千瓦 石嘴山市180万千瓦 宁东现代煤化工产业绿电园区170万千瓦 固原市20万千瓦 [3] 项目业主规模分配 - 44家企业（含联合体）获得1760万千瓦风光项目指标 中国电建以337万千瓦位列第一 宁夏国运200万千瓦第二 宁夏宁东新能源170万千瓦第三 [3][6] - 其他主要业主包括华润90万千瓦 宁夏交投80万千瓦 中绿电80万千瓦 未来绿新能源&大唐50万千瓦 中核集团50万千瓦 中环50万千瓦 [5][6] 央企参与情况 - 11家央企直接获得风光指标 包括中国电建 华润 中核集团 中国能建 中国中车 国家电投 中广核 国家能源集团 三峡 中国石油 中节能 [8] - 中国电建在吴忠市和银川市分别获得247万千瓦和90万千瓦 中核集团在吴忠市获得50万千瓦 华润在固原市和中卫市分别获得20万千瓦和70万千瓦 [11] 地区级项目分配详情 - 吴忠市安排6GW光伏项目 中国电建获247万千瓦 中核集团50万千瓦 华炬创能38万千瓦 赛拉弗30万千瓦 [12][14] - 银川市总规模440万千瓦 宁夏国运获100万千瓦 中国电建90万千瓦 中绿电80万千瓦 中环50万千瓦 [15][17] - 中卫市和固原市合计370万千瓦 华润获90万千瓦 未来绿新能源&大唐50万千瓦 中国电建&九川数科30万千瓦 [17][21] - 石嘴山市180万千瓦项目由宁夏国运和宁夏交投分别获得100万千瓦和80万千瓦 [21][22] - 宁东现代煤化工产业绿电园区170万千瓦项目由宁夏宁东新能源独家开发 [23]

股东减持 - 三友医疗股东QM5 LIMITED拟询价转让666.93万股股份 占总股本2% [1] - 日照港股东山东能源集团拟减持不超过9226.96万股股份 占总股本不超过3% [8] - 赛微电子股东国家集成电路基金已减持634.81万股股份 占总股本0.87% [10] - 雪龙集团股东宁波联展拟减持不超过411.06万股股份 占总股本1.95% [13] - 联翔股份两股东拟合计减持不超过3.74%股份 [15] - 英飞特实际控制人拟减持不超过842.06万股股份 占总股本2.82% [16] - 保隆科技董事兼副总经理拟减持不超过22.96万股股份 占总股本0.11% [17] - 中国电研股东拟询价转让809万股股份 占总股本2% [18] - 天秦装备股东拟减持不超过157.04万股股份 占总股本1% [21] - 水晶光电股东拟减持不超过1375.9万股股份 占总股本0.99% [21] - 金海通股东拟减持不超过60万股股份 占总股本1% [24] - 中电电机股东拟减持不超过705.6万股股份 占总股本3% [26] - 创力集团董事兼副总经理拟减持不超过449.7万股股份 占总股本0.7% [27] - 恒辉安防两股东拟合计减持不超过2.34%股份 [28] - 日海智能大股东拟减持不超过1038.73万股股份 占总股本2.77% [38] - 日久光电实际控制人拟减持不超过828.71万股股份 占总股本3% [39] - 西陇科学部分实际控制人拟合计减持不超过1755.64万股股份 占总股本3% [40] - 凯迪股份股东拟减持不超过38.03万股股份 占总股本0.5381% [43] - ST易购股东拟减持不超过2.63亿股股份 占总股本2.85% [46] 融资与募资 - 贵研铂业拟定增募资不超过12.91亿元 用于科技创新平台建设及产业转型升级 [1] - 中京电子拟定增募资不超过7亿元 用于泰国PCB生产基地及惠州产线技改 [35] - 盟科药业拟向海鲸药业定增募资不超过10.33亿元 用于日常研发与经营 [42] 重大项目与合作协议 - 广东建工子公司中标19.24亿元广州金融城东区车陂村集体物业复建项目 总建筑面积28.44万平方米 [1][2] - 乐普医疗与汉海信息签署战略协议 授权其在中国大陆推广医美品牌 [4][5] - 智翔金泰与康哲药业签署商业化合作协议 涉及两款注射液 最高可获得5.1亿元首付款及里程碑付款 [27] - 天赐材料子公司与瑞浦兰钧签订电解液供应协议 2026年至2030年采购量不少于80万吨 [28] - 中科海讯与北部湾港集团签订战略合作协议 在智慧港口建设及海洋智能装备领域合作 [30] - 盟科药业与南京海鲸药业签订战略合作协议 涵盖产品商业化及研发创新领域 [41] - 金字火腿子公司拟以不超过3亿元增资中晟微电子 取得不超过20%股权 首轮融资投前估值10-13亿元 [49] 股份回购与激励 - 三孚新科拟以1000-1500万元回购股份 回购价格不超过80元/股 用于员工激励 [3] - 和胜股份推出360万份股票激励计划 占总股本1.16% 业绩考核要求2025-2027年营收增长率分别不低于20%/43%/70% [44] 资产交易与投资 - 道通科技拟1.09亿元转让塞防科技46%股权 交易完成后不再持有其股权 [7] - 盛新锂能拟14.56亿元收购启成矿业21%股权 交易完成后持股比例增至70% [33] - 东方明珠拟出资2.4亿元参与设立7.14亿元投资基金 重点投资超聚变数字技术 [19] - 金字火腿拟使用不超过3亿元闲置资金购买理财产品 [48] - 宏工科技拟投资不超过4.5亿元建设管理总部及研发中心 [41] 研发与临床进展 - 白云山子公司儿童小柴胡颗粒进入II期临床试验阶段 用于治疗小儿胃肠型感冒 [4] 上市与资本运作 - 天赐材料已向香港联交所递交H股发行上市申请 [29] - 佰维存储拟发行H股并在香港联交所主板上市 [32] 业绩表现 - 长川科技预计前三季度净利润8.27-8.77亿元 同比增长131.39%-145.38% 其中第三季度净利润4-4.5亿元 同比增长180.67%-215.75% [22] 分红派现 - 长久物流2025年中期拟每股派现0.31元 [11] 公司治理 - 中国中车选举孙永才为董事长 [31] 业务说明 - 鼎信通讯说明与平头哥公司的技术授权仅用于MCU芯片研发 与AI智能推理算力芯片无关 [37]