南向资金持股动态 - 1月13日南向资金增持建设银行8186.81万股 [1] - 近5个交易日累计净增持2.24亿股，期间5天均获增持 [1] - 近20个交易日累计净增持2.83亿股，期间有12天获增持 [1] - 截至目前南向资金持有建设银行342.16亿股，占公司已发行普通股的14.23% [1] 公司业务概况 - 公司为中国建设银行股份有限公司，是一家商业银行 [1] - 公司主营业务分为公司银行业务、个人银行业务及资金业务 [1] - 公司银行业务包括企业存款、企业信贷、资产托管、企业年金、贸易融资、国际结算、国际融资和增值服务等 [1] - 个人银行业务包括个人储蓄、贷款、银行卡服务、私人银行服务、外汇买卖和黄金买卖等 [1] - 公司在中国国内及海外市场开展业务 [1]

文章核心观点 - 第三方支付机构空中云汇与国有大行建设银行合作推出“全额到账”个人跨境汇款产品，旨在通过金融科技优化流程，解决传统跨境汇款费用高、透明度低、到账慢等痛点，这是国内首次第三方支付机构与国有大行在跨境支付领域的系统性深入合作 [2][5][8] 传统跨境汇款市场痛点 - **流程繁琐且费用不透明**：传统跨境汇款流程相对繁琐，费用构成不清晰，中间行扣费及汇率成本难以准确了解，导致用户体验不佳和实际到账金额缩水 [3][4] - **费用高昂**：由于中间行费用直接从本金扣除且无法事前预估，加上换汇时的汇率溢价，汇往金融基础设施不完善地区的手续费加汇差可能占比高达8% [4] - **到账周期长**：依赖SWIFT系统，常规到账需2到5个工作日，若经多家中转行或汇往非洲、东南亚等地，时间可能更长至7天，且银行仅在工作日处理业务 [3] - **信息追踪与审核困难**：汇款后只能看到“处理中”模糊提示，难以追踪资金流转节点，出现延迟或金额异议时维权困难，单笔超5000元人民币或1000美元需核实资金来源，材料不全易被退单 [4] “全额到账”产品创新与优势 - **提升费用透明度与确定性**：通过优化跨境资金流转路径和清算环节，用户在汇款前即可知晓最终到账金额，减少因中转行扣费带来的不确定性 [5] - **实现状态可追踪**：通过嵌入式服务架构，实现跨境支付全链路的状态追踪和关键节点信息同步，提升业务透明度和处理效率 [5] - **降低成本与提升时效**：合作优化了跨境汇款定价结构，使个人客户能以更低成本完成支付，到账时间可根据业务种类实现T+1 [5][6] - **覆盖范围与合规基础**：产品一期即将上线，支持8个主流币种，覆盖欧美等十多个国家和地区，服务整合了双方在反洗钱监测和交易风险防控方面的能力，可根据实时风险调整交易处理节奏 [5][6] 合作方空中云汇的背景与战略 - **公司资质与规模**：空中云汇成立于2015年，2023年3月获中国内地支付业务许可，在全球持有80张牌照及许可，截至2025年10月收入已突破10亿美元，同比增长90% [7] - **最新融资与估值**：去年12月完成G轮融资，融资金额达3.3亿美元，估值达80亿美元，较F轮融资时上涨近30%，并在美国旧金山设立第二个全球总部 [7] - **生态定位与布局**：公司定位为连接境内金融机构与全球金融网络的金融基础设施平台，在全球与摩根大通、花旗银行等主流金融机构构建清算网络，并通过模块化技术能力与境内银行共同开发跨境金融产品 [8] 行业合作模式与前景 - **“银行+金融科技”协同模式**：银行在账户体系、客户基础和合规管理方面具备积累，而金融科技公司在技术架构、全球资金网络和产品迭代效率方面具有优势，双方合作可融合专业能力共同服务客户需求 [8] - **合作的开创性与可复制性**：此次合作开创了第三方支付与国有大行在跨境支付领域深度协同的先河，其资源整合逻辑具备参考价值，但复制难度不容忽视，头部机构的技术、牌照优势难以被中小玩家复刻，且各国监管政策差异大，现有合作框架难以适配多区域场景 [8]

银行板块市场表现 - 2026年1月13日，银行板块逆市活跃，宁波银行收盘涨幅超过4%，杭州银行涨幅超过3%，中信银行、渝农商行涨幅超过2%，南京银行、农业银行、建设银行等涨幅居前 [1][9] - 顶流银行ETF（512800）场内价格一度上涨超过1%，收盘上涨0.37%，站上5日线 [1][10] 股东与险资增持动态 - 渝农商行部分董事、高管于2026年1月5日至7日以自有资金从二级市场买入该行A股股票192,000股，涉及资金最高达123.26万元 [3][12] - 南京银行大股东紫金集团及其关联方于2025年9月11日至2026年1月12日增持公司股份123,472,060股，占公司总股本的1.00% [3][12] - 平安人寿于2025年12月31日持有招商银行H股达到其股本的20%，触发举牌；并于1月7日披露举牌农业银行H股 [3][12] - 2025年全年险资举牌次数达41次，创近十年新高，其中银行股占比约四成 [3][12] - 2025年主要险资举牌银行情况：平安人寿举牌招商银行4次、邮储银行3次、农业银行4次；弘康人寿举牌郑州银行4次；新华保险举牌杭州银行1次；民生人寿举牌浙商银行1次；瑞众人寿举牌中信银行1次 [4][13] 历史季节性表现与驱动因素 - 国信证券复盘过去10年春节前行情，申万银行指数仅在2020年同时没有绝对收益和超额收益，指数胜率超过80% [4][13] - 在31个申万行业指数中，无论是绝对收益还是超额收益角度，申万银行指数胜率均为最高 [4][13] - 申万银行指数历年春节前绝对收益率均值为4.4%，超额收益率（相对上证指数）均值为4.9%，均处在申万行业指数首位 [4][13] - 驱动银行春节前行情的因素包括：市场风格趋于均衡、保险开门红资金配置、政策发力带来信贷开门红数据表现较好 [7][16] - 展望2026年，驱动因素有望延续：稳增长政策延续、保险资产荒延续、市场波动放大背景下均衡风格为较优策略 [7][16] 银行ETF产品信息 - 银行ETF（512800）及其联接基金被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行 [7][16] - 银行ETF（512800）最新规模为119.51亿元，2025年以来日均成交额超过8亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳 [7][16]

公司专利与技术创新 - 中国建设银行股份有限公司与建信金融科技有限责任公司于2024年获得一项名为“检查数据处理方法、装置、设备及存储介质”的专利，授权公告号为CN116226465B，该专利的申请日期为2023年2月 [1] - 根据天眼查数据，中国建设银行股份有限公司拥有专利信息5000条 [1] - 根据天眼查数据，建信金融科技有限责任公司拥有专利信息5000条 [1] 公司基本情况 - 中国建设银行股份有限公司成立于2004年，位于北京市，主营业务为货币金融服务，注册资本为26,160,038.1459万人民币 [1] - 中国建设银行股份有限公司对外投资了36家企业，参与招投标项目5000次，拥有商标信息1896条，行政许可149个 [1] - 建信金融科技有限责任公司成立于2018年，位于上海市，主营业务为软件和信息技术服务业，注册资本为172,972.9729万人民币 [1] - 建信金融科技有限责任公司对外投资了6家企业，参与招投标项目4268次，拥有商标信息297条，行政许可10个 [1]

市场表现 - 2025年1月13日，国有大型银行板块整体上涨0.87%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.64%，深证成指下跌1.37% [1] - 板块内个股普涨，农业银行以1.20%的涨幅领涨，建设银行上涨0.99%，工商银行上涨0.90%，邮储银行上涨0.56%，中国银行上涨0.36%，仅交通银行微跌0.14% [1] - 从成交额看，农业银行成交37.16亿元，工商银行成交28.52亿元，中国银行成交19.70亿元，建设银行成交11.13亿元，交通银行成交9.56亿元，邮储银行成交8.50亿元 [1] 资金流向 - 当日国有大型银行板块整体获得主力资金净流入3.86亿元，但游资资金净流出3.74亿元，散户资金净流出1261.11万元 [1] - 个股方面，农业银行主力资金净流入1.58亿元，净占比4.24%，工商银行主力资金净流入1.38亿元，净占比4.85%，建设银行主力资金净流入6649.09万元，净占比5.97%，邮储银行主力资金净流入4868.87万元，净占比5.73% [2] - 交通银行主力资金净流入550.15万元，净占比0.58%，而中国银行是板块内唯一主力资金净流出的个股，净流出3040.77万元，净占比-1.54% [2] - 游资资金普遍从板块个股流出，其中工商银行游资净流出1.19亿元，净占比-4.18%，农业银行游资净流出1.04亿元，净占比-2.81%，建设银行游资净流出9319.13万元，净占比-8.37% [2]

银行存款利率普遍下调 - 新年伊始，多家银行进一步下调存款利率，安徽新安银行自1月16日起将2年期定期存款利率下调10个基点至2.25% [1] - 云南腾冲农商行将3个月期大额存单产品利率调低至0.95% [1] - 苏商银行于1月5日下调各期限定期存款利率，3年期定存利率降至1.9% [2] - 濮阳中原村镇银行自1月7日起调整多项定期存款利率，三个月期、六个月期、两年期存款利率同步下调30个基点，1年期、5年期存款利率分别下调25个基点、20个基点，调整后最高3年期存款利率为1.75% [2] - 全国性商业银行存款利率亦处于低位，工行、建行等国有银行1年定期存款利率为1.1%，3年期利率最高1.55% [3] - 股份制银行利率略高，招商银行1年期定存利率最高1.3%，2年期为1.4%；中信银行、广发银行1年期存款利率为1.3%，3年期利率普遍为1.75% [3] - 渤海银行3年定期存款最高可达1.9%，但需10万元起步；1年定期存款利率最高为1.4% [3] - 银行存款利率普遍保持低位，部分银行定期存款利率全面进入“1时代” [1][3] 大额存单吸引力减弱 - 3年期、5年期等长期限大额存单产品几乎绝迹，部分银行仅发行1年期以内的短期品种 [4][5] - 工商银行北京地区某支行1年期大额存单利率仅为1.2%，比定期存款仅高10个基点，且额度紧张 [4] - 广发银行、中信银行3年大额存单利率均为1.75%，与银行3年定期存款利率保持一致 [4] - 1年期大额存单利率普遍仅比银行定期存款高10个基点 [4] - 多家银行拟新发的大额存单利率普遍较低，大部分进入“1时代”，有中小银行的短期大额存单利率跌破1% [5] - 新发大额存单优势不明显，利率与普通定存差别不大，且不能提前支取，只能通过转让方式变现 [5] - 有投资者转而“蹲守”银行大额存单转让区，以寻找利率较高的存单，但此类高息存单通常“秒没” [5] 大量定期存款即将到期 - 2026年面临居民存款大规模到期，其中1年期以上定期存款到期量接近70万亿元，比2025年高出约10万亿元 [1] - 2年期及以上到期规模将达到27万亿到32万亿元 [1] - 今年一季度是这些定存到期的重要时点，且国有银行是主力 [1] - 据中金公司推测，居民定存2026年到期规模约75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元 [6] - 2026年，居民全部存款和1年期以上定存到期规模较2025年分别增长12%和17%，同比增加8万亿元和10万亿元 [6] - 今年一季度，居民1年期及以上定存到期规模为29万亿元，相比2025年同期增加约4万亿元 [6] - 国信证券预测，2026年到期的定期存款规模约57万亿元，较2025年高5.7万亿元，其中高息存款规模大约为27万亿-32万亿元 [6] “存款搬家”趋势与资金去向 - “存款搬家”在2026年仍将存在，伴随资本市场回暖，一般存款购买各类资管产品的力度或强于2025年 [1][7] - 存款搬家路径一般先从大行流向中小银行，然后购买各类资管产品 [7] - 股市是资金的去向之一，但消费是居民存款的最主要去向 [7] - 存款还可能用于提前偿还房贷，或购买银行理财、保险产品等其他理财形式 [7] - 从去年数据看，金融资产中增长较快的类别主要是私募基金、保险和银行理财，资产重新配置的主体主要是风险偏好较高的高净值投资者 [7] - 更普遍的大众客户存款搬家入市尚不明显 [7] - 当前市场“存款搬家”叙事更多是在低利率环境下进行资产配置边际调整的行为，并不意味着居民风险偏好出现实质性变化 [7]

文章核心观点 当前货币金融环境正发生融资结构调整、利率下行、货币政策范式演进三大重要变化 这些变化为资本市场发展创造了条件 对商业银行等金融机构提出了新的转型要求 同时货币政策工具更加丰富和灵活 开始关注资产市场 [1] 融资结构变化 - 社会融资规模总量从2015年底的138.14万亿元增加至2025年11月底的440.07万亿元 近十年提升2.19倍 [2] - 同期间接融资规模从112.55万亿元增加至282.17万亿元 近十年提升1.51倍 增速落后于社会融资总量 [2] - 间接融资占社会融资总量之比从2015年的81%下降至2025年的64% 近十年降低约17个百分点 “降低间接融资比重”目标在相当程度上得到实现 [2] - 这种“脱媒”现象为资本市场发展创造了必要条件 [2] 利率环境与银行转型 - 自2015年开始 中国利率已呈下行趋势 这并非中国特有现象 全球曾经历超低利率乃至负利率时代 [3] - 利率下行对实体经济有降低财务成本的正面刺激作用 [3] - 2025年上半年末 中国商业银行净息差已降至1.42% 非利息收入占比仅有25.75% [3] - 面对降息和息差收窄 银行等机构必须从四大方向转型：大力发展金融服务 从“卖产品”转向提供服务；发展资产管理业务；强化资产交易业务；推行综合化经营 [3] 货币政策范式演进 - 当实体经济的金融化达到一定程度 资产价格波动会影响宏观经济 货币政策应当将资产价格波动纳入视野 [4] - 自上世纪90年代以来 金融领域出现一系列理论和政策创新 如资产负债表衰退、量化宽松等 [4] - 中国货币政策适时调整 2024年9月24日 央行创设5000亿元证券、基金、保险公司互换便利 以提升机构资金获取和股票增持能力；同时创设3000亿元股票回购、增持专项再贷款 支持回购和增持股票 [4] - 2026年1月央行工作会议重申发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用 强调了维护金融市场稳定的立场 [4] - 2025年金融街论坛年会上 央行明确表示在二级市场开始国债买卖操作 [4] - 央行的这些举措将丰富货币政策工具箱、推动利率市场化、增强国债金融功能、发挥国债收益率曲线定价基准作用、增进货币政策与财政政策协调 并为债券市场改革发展和金融机构提升做市定价能力提供条件 [5]

文章核心观点 - 在“十五五”规划开局之年，保障国家粮食安全需在提升产能、护航全产业链及构建多元化食物供给体系等方面加强投入，金融体系通过提供定制化贷款、全链条服务及创新产品等方式为上述领域提供了关键支持 [1][3][4] 聚焦产能提升与科技应用 - 实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，“藏粮于技”是关键抓手，农业技术是提升粮食安全能力的关键领域 [1] - 湖南省益阳市南县华阁镇通过高标准农田改造，将6万余亩“巴掌田”整合为高产示范片，改造后预计每亩能多打百公斤粮食 [1][2] - 在高标准农田建设项目因资金周转困难进度放缓时，农业银行湖南益阳分行为其量身定制并投放了近2亿元贷款，保障了工程在春耕前完成 [1][2] 护航粮食全产业链 - 粮食安全贯穿生产、收储、加工、销售全链条，需要全产业链协同 [3] - 建设银行围绕产业链各环节提供全链条金融服务，持续投放粮食重点领域对公贷款，并创新“保险+期货”模式，开展数百个项目，总保障金额超100亿元 [3] - 建设银行运用本外币境内外一体化金融产品支持粮食进口与跨境贸易，并通过“裕农通”线上线下一体化服务体系为产业链主体提供助农取款、信贷、社保医保等服务 [3] - 邮储银行通过专项金融服务、走村入户、简化信贷审批流程、开通绿色通道等方式，满足种粮大户、合作社及农业产业链相关主体在农资采购、仓储建设、设备升级、收购资金等方面的多元化需求 [3] 构建多元化食物供给体系 - 中央提出树立大食物观，构建多元化食物供给体系，在守住18亿亩耕地红线外，向江河湖海等多元途径开发食物来源 [4] - 农业发展银行积极拓展服务，支持面向森林、草原、江河湖海、设施农业等拓宽食物来源，持续加大对海洋渔业、蔬菜瓜果、林下经济等“大食物”体系建设的信贷支持力度 [4] - 厦门国际银行践行大食物观，通过“山海梦想+”等普惠金融产品支持地方特色产业，例如在宁德霞浦，以海参养殖为锚点，将金融支持延伸至全产业链 [5] - 厦门国际银行宁德分行为资金紧缺的海参养殖户发放了以海参仓单质押反担保的个人经营性贷款200万元，支持其扩大养殖规模 [5]

南向资金持股变动 - 1月12日，南向资金增持建设银行（00939.HK）9204.96万股[1] - 近5个交易日全部获增持，累计净增持2.82亿股[1] - 近20个交易日中有11天获增持，累计净增持1.72亿股[1] - 截至统计日，南向资金共持有建设银行341.34亿股，占公司已发行普通股的14.19%[1] 公司业务概况 - 公司是一家商业银行，在中国国内及海外市场开展业务[1] - 公司银行业务包括企业存款、企业信贷、资产托管、企业年金、贸易融资、国际结算、国际融资和增值服务等[1] - 个人银行业务包括个人储蓄、贷款、银行卡服务、私人银行服务、外汇买卖和黄金买卖等[1] - 公司业务还包括资金业务[1]

2026年贺岁纪念币/纪念钞发行概况 - 2026年贺岁普通纪念币发行量为1亿枚，面额为10元 [1] - 2026年贺岁纪念钞发行量为1亿张，面额为20元 [1] - 纪念币与纪念钞每人预约、兑换限额均为20枚/张 [1] 预约与发售时间安排 - 2026年贺岁纪念币线上预约期为2026年1月13日22时至1月14日24时，采取线上先到先得方式 [5] - 2026年贺岁纪念钞线上预约期为2026年1月13日22时30分至1月14日24时，采取线上先到先得方式 [5] - 预约核实期为2026年1月17日至1月19日，客户可在1月16日24点后查询核查结果 [6] - 兑换期为2026年1月20日至1月26日 [8] 预约核查规则与注意事项 - 人民银行将对全量预约记录进行核查，通过核查的客户可正常兑换 [6] - 在两家以上承办银行重复预约，或往期纪念币（钞）已预约但未兑换的客户将无法通过核查 [7] - 未通过核查的客户需在核实期内前往网点办理保留兑换资格手续 [7] - 成功预约但未兑换将影响下一次普通纪念币预约兑换 [9] - 预约、核实和兑换的有效身份证件应为第二代居民身份证原件，代办需提供双方证件且每个代办人不超过5人 [9] 主要银行预约渠道汇总 - 工商银行提供官方网站、中国工商银行APP、工银e生活APP、个人网银、微信公众号及微信小程序等多种预约渠道 [10] - 农业银行提供手机银行、微信公众号及个人网银等预约渠道 [11] - 中国银行提供官方网站、手机银行及微银行等预约渠道 [12] - 建设银行提供国际互联网网站、移动门户、个人网银、个人手机银行及微信服务号等预约渠道 [13] - 交通银行提供门户网站、个人手机银行、微信公众号及微信小程序等预约渠道 [14] - 邮储银行提供手机银行、微信公众号、门户网站等预约渠道 [14][15][16]