银行业“资产提升战”概况 - 新年伊始，银行业掀起新一轮零售领域的“资产提升战”，部分银行的最高奖励超过3000元[1][23] - 多家银行密集推出新一期“资产提升活动”，用户达标后可获得积分、微信立减金等权益，涉及国有大行、城商行等[2][24] - 银行密集开展资产提升活动，主要源于净息差收窄的经营压力，倒逼其从存款考核转向客户总资产（AUM）综合管理，以非存款类资产带动中间收入增长[8][30] 主要银行活动详情 - **农业银行**：活动截至1月31日，月日均金融资产提升至相应档位的客户，最高可获得240万小豆奖励，按633小豆兑换1元京东E卡计算，价值超3790元[2][24] - **中国银行**：1月5日至1月31日，月日均金融资产较上月提升1万元及以上最高可抽取600万尊享积分；资产晋级为高等级客户最高可获赠550元微信立减金[5][27] - **南京银行**：1月1日至3月31日，客户当月月日均金融资产提升每万元奖励1000综合积分，每月最多领取8万综合积分奖励[6][28] - **瓯海农商银行**：1月，月日均金融资产提升至1万元（含）以上，最高可获得88.88元的微信立减金[6][28] - **微众银行**：推出新一轮“财富节节高”活动，新开户45天内参与活动的客户，最高可获得价值3000元的积分[6][28] 行业战略转型动因 - 年初是客户资金重新配置、全年业绩谋篇布局的关键窗口，银行通过激励活动抢占“第一站”，符合营销规律[9][31] - 零售客户的资产管理规模（AUM）已成为衡量银行零售业务竞争力与未来盈利潜力的更关键指标，当前竞争已从单一产品收益比拼，升级为对客户全量金融资产的深度运营和存量争夺[9][31] - 在利率水平下行、利差不断缩小的背景下，商业银行将更多经营重心转向财富管理等能带来手续费及佣金收入的业务，开展资产提升活动、做大客户总资产（AUM）规模是提升非利息收入的基础，这是对传统“存款立行”思维的颠覆[9][31] 当前竞争困境与客户行为 - 随着“资产提升战”打响，微信、小红书等平台涌现了不少关于“薅羊毛”攻略的文章[11][33] - 各家银行活动力度的差异，使得部分客户选择“反复横跳”获取收益，有网友直言在一家银行参加完活动后，可以去另一家银行再参加活动[12][34] - 有网友晒出“2025年资产提升羊毛总结”，称通过在建行、中行、工行等银行参加活动，一年薅到的“羊毛”价值2万多元[14][36] - “薅完一家换一家”的现象揭示了客户关系“有流量、无留量”的浅层化困境，短期激励难以实质性提升客户黏性[17][39] - 众多银行的活动设计、权益奖励趋于同质化，难以建立差异化价值认知，同时金融产品专业性强、决策门槛高，导致银行难以将流量转化为稳定的、基于信任的长期资产关系[18][40] - “薅羊毛”现象的本质是客户忠诚度不足，反映出银行客户关系管理的一大痛点，即短期激励难以转化为长期黏性[18][40] 行业未来发展方向与建议 - 为了有效提升零售AUM，银行需摒弃短期活动思维，多举措构建以专业服务和长期信任为核心的综合能力[19][41] - **经营逻辑转变**：从“产品销售”转向“资产配置”，根据客户生命周期和风险偏好提供专业的资产配置方案和持续的陪伴服务[19][41] - **深耕场景**：构建或融入与客户吃、穿、住、行相关的高频生活场景，以降低获客成本并精准识别客户需求[19][41] - **客户分层运营**：对客户进行精细分层，对大众客户通过数字化工具高效服务，对高端客户配备专业顾问团队提供综合解决方案[19][41] - **优化考核机制**：从“唯规模”转向“重价值”，引入客户资产留存率、客户综合收益贡献、客户生命周期价值等指标[20][42] - **构筑专业护城河**：持续加强投研能力和投顾队伍建设，实现从“推销产品”到“配置资产”的角色转变[20][42] - **数字化生态演进**：利用数据洞察识别需求，通过智能工具提升服务效率，并围绕客户金融与非金融需求构建生态，将短期“活动流量”沉淀为长期“客户留量”[21][43]

新浪财经发布2025中国企业ESG百强榜单 - 新浪财经发布“2025中国企业ESG百强”榜单，旨在树立行业典范并为投资者提供决策依据 [1] - 榜单依托新浪财经专业的ESG评级体系，评价对象覆盖5000余家A股及在港上市内地企业 [1] - 评级体系创新性搭建18套行业ESG评价模型，纳入150余项ESG指标，通过量化模型综合演算 [1] 榜单评选背景与行业趋势 - ESG已成为衡量企业高质量发展的核心标尺及连接企业与社会价值的关键纽带 [1] - 国内ESG生态体系加速完善，政策监管持续收紧，资本市场对ESG表现的关注度飙升 [1] - 企业的可持续发展能力愈发成为其核心竞争力的重要组成部分 [1] - ESG已从企业的“加分项”转变为不可或缺的“必修课” [2] 榜单领先企业及行业分布 - 建设银行凭借在ESG各领域的卓越表现位列榜单第1名 [2] - 榜单前五名企业还包括：中国移动（第2名）、农业银行（第3名）、腾讯控股（第4名）、中国银行（第5名） [4] - 金融行业在榜单前列占据重要地位，前十名中包括建设银行、农业银行、中国银行、工商银行、招商银行 [4][5] - 榜单覆盖行业广泛，包括金融、电信服务、信息技术、可选消费、工业、能源、材料、医疗保健、日常消费、公用事业等 [4][5][6][7][8][9] 新浪财经ESG评级中心服务 - 新浪财经ESG评级中心提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务 [1] - 该中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台，致力于推广ESG价值理念 [11] - 依托该中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，并为投资者成立中国ESG领导者组织论坛 [11]

市场表现 - 1月12日，国有大型银行板块整体上涨0.76%，领涨上证指数(上涨1.09%)和深证成指(上涨1.75%) [1] - 农业银行以1.48%的涨幅领涨板块，收盘价为7.52元，成交量为344.00万手，成交额为25.59亿元 [1] - 板块内其他银行股普遍上涨，XD邮储银行上涨0.75%，中国银行上涨0.73%，建设银行上涨0.55%，交通银行上涨0.42%，工商银行上涨0.39% [1] 资金流向 - 当日国有大型银行板块整体获得主力资金净流入5.44亿元，而游资和散户资金分别净流出4.09亿元和1.34亿元 [1] - 农业银行获得主力资金净流入2.84亿元，净占比达11.08%，为板块内最高，同时遭遇游资净流出1.87亿元和散户净流出9648.36万元 [2] - 工商银行和建设银行分别获得主力资金净流入1.53亿元和8440.75万元，净占比分别为6.81%和7.86% [2] - 交通银行和XD邮储银行主力资金呈净流出状态，分别为444.42万元和4901.33万元，其中XD邮储银行主力净流出占比达-6.30% [2]

核心观点 - 安义县通过可信数据空间平台创新推出“模具贷”金融产品，成功为两家铝型材企业发放贷款，标志着数据要素赋能实体经济、缓解企业融资难取得实质性进展 [2] 强化联动机制与平台建设 - 安义县建立了“政策引导+数据治理+银企对接”三位一体协同机制，由多部门联动深入企业调研宣讲 [6] - 已成功推动40家相关单位及企业入驻“数安通”南昌市可信数据空间平台 [6] - 平台通过专业接口串联供数方、用数方与平台，实现原始数据“不复制、不编辑、不迁移”的本地留存，确保数据“可用不可见” [6] 产业背景与融资瓶颈破解 - 安义县是“中国铝材之乡”和“中国门窗之乡”，铝型材产业是当地支柱产业 [7] - 全县集聚400余家铝型材及配套企业，年产能突破200万吨，占据全国民用铝型材市场份额的70%以上 [7] - 模具作为核心生产资产，因成本高、迭代快、估值难、抵押难等问题，长期成为中小微企业融资的堵点 [7] - 通过可信数据空间整合模具数据构建企业“信用画像”，将无形数据转化为可量化评估的金融资产 [7] - 在九江银行首笔业务后，工商银行和建设银行积极介入，形成多家银行竞相创新服务的格局 [7] 产品成效与未来规划 - 依托可信数据空间的数据支撑，银行授信评估周期大幅压缩，审批效率较传统模式提升近70% [8] - 工商银行向江西省耀扬铝业有限公司投放500万元融资，建设银行向江西勇亚新型建材有限公司投放300万元融资 [2][8] - 贷款资金帮助企业盘活模具资产，破解了产能扩容、技术升级、设备更新等方面的资金瓶颈 [8] - 下一步将持续加大宣传推广，引导更多企业盘活数据资产，并深化与金融机构联动以优化产品服务 [8]

全球银行排名与格局 - 2025年全球最赚钱银行前四名均为中国银行，依次为工商银行、建设银行、农业银行、中国银行[1] - 全球前10大银行中，中国占据6席，前20大银行中，中国占据10席[3] - 全球前1000大银行总利润超过11万亿元，中国银行业利润占比达四分之一，约为2.6万亿元[3] 中国银行业规模与储蓄状况 - 中国银行体系总储蓄规模已超过8万亿元[3] - 中国储蓄规模超过美国、德国、日本三国总和[4] - 自2020年起，居民与非金融企业人民币定期存款年新增量均在10万亿元以上，其中2022-2023年年均新增规模达20万亿元量级[4] 存款利率变化趋势 - 银行存款利率持续下降，1年期定期存款利率已跌破1%，5年期利率降至1.3%[4] - 2024年以来，居民定期存款增速从2022-2023年的20%回落至10%左右[7] - 2025年预计有30万亿元定期存款集中到期[8] 居民存款迁移与流向 - 2013-2016年，资管行业快速发展，2015年底资产管理总规模超39万亿元，同比增长超90%，居民定期存款增速从18%回落至7%[5] - 2018-2023年，受资管新规、地产拐点及疫情影响，资金回流银行，居民存款增速从7%反弹至20%[7] - 2024年至今，因利率下行及资本市场回暖，存款再次迁移，非银行存款同比增速回升至20%以上[7] - 2025年前三季度，银行理财规模突破32万亿元，创历史新高[8] 理财产品发展 - 部分存款资金转向银行理财产品，例如“稳利宝”等产品平均年化收益达2.32%，持有3个月以上均为正收益[8]

监管动态 - 金融监管总局下发通知，统一非车险“报行合一”执行标准，明确各种业务场景如何执行“见费出单”，以解决市场非理性竞争导致的费用过高、承保亏损及应收保费居高不下等问题 [1] - 合利宝支付因在2022年9月1日至2024年7月31日期间存在四项违规行为，被中国人民银行广东省分行警告、通报批评，并处以6279.97万元罚款，没收违法所得1208.02万元，罚没合计7487.99万元，相关责任人赵某生被警告并处罚92.5万元 [1] - 中钢银通信息技术服务有限公司的支付牌照于2025年12月26日被央行注销，这是2025年央行注销的第12张支付牌照，其牌照续展申请自2022年6月起已处于“中止续展”状态超过3年 [10][11] 行业动态：银行业务调整 - 多家银行提高黄金积存业务门槛，工商银行自2026年1月12日起要求个人客户风险承受能力等级达到C3-平衡型及以上才能购买积存金，建设银行在2025年11月将月积存金额起点调整为1200元 [2] - 2026年开年以来，多家国有大行短期大额存单利率进入“0字头”，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行在售的1个月及3个月期限大额存单年利率均为0.9%，起存门槛20万元 [2] - 据华泰证券测算，今年1年期以上定期存款到期体量达50万亿元，集中于2年期、3年期（预计均在20万亿以上）和5年期（5-6万亿），其中国有行到期规模最大，约30—40万亿 [5] 行业动态：理财与投资 - 截至2025年12月末，全市场理财产品存续规模为31.63万亿元，近1年平均年化收益率为2.2809% [3] - 股份制银行旗下金融资产投资公司（AIC）如兴银投资、招银投资、信银金投已有一批首单项目落地，兴银投资累计投放规模超60亿元，资金主要投向半导体、光伏、锂矿等新能源、新材料产业 [5] - 2025年全球金融科技领域风险投资融资总额达559.4亿美元，较2024年的447.5亿美元增长25%，其中预测市场平台Kalshi与Polymarket合计融资高达371亿美元 [13] 企业动态：保险机构 - 平安人寿在2025年12月30日和31日分别增持农业银行H股和招商银行H股，触发举牌，持股比例分别达20.10%和20.07%，2025年其多次举牌银行股，反映险资对高股息、低波动银行股的青睐 [8] - 中国大地财产保险和阳光财产保险已停止新增融资性信保业务，新业务办理自2025年12月底、2026年元旦前开始停止 [8] 企业动态：银行与消费金融 - 云南农村信用社联合社及省内122家农商行、农信社将通过新设合并方式组建云南农村商业银行股份有限公司，截至2024年末，云南省联社服务客户超4500万户，是全省第一家存款“破万亿”的金融机构 [7] - 刘小军获监管核准正式担任重庆农商行董事长，接替此前因工作调动辞职的谢文辉 [7] - 北银消费金融获批增加注册资本1.5亿元，注册资本由8.5亿元变更为10亿元，截至2025年6月30日，北京银行对其出资比例为35.29% [9] - 晋商消费金融成为被执行人，执行标的为20000元，截至2024年底，其累计发放消费信贷超1200亿元，服务消费者超2600万人 [9] 企业动态：支付与金融科技 - 艺龙网信息技术（北京）有限公司全资收购同程系旗下的广州市萤火虫小额贷款有限责任公司，萤火虫小贷实缴注册资本达6亿元 [11] - 摩根大通与高盛达成协议，摩根大通将从高盛手中接管苹果信用卡业务，将接手超过200亿美元的信用卡贷款，交易预计需约24个月完成，摩根大通将在下周公布2025年第四季度财报时计入22亿美元的信贷损失拨备 [12] 企业动态：风险事件 - 光大银行“乐惠金”准贷记卡用户覃先生发现其欠款金额显示为1,000,000,000,000,000元，且征信报告自2021年8月起出现“1”“2”等逾期标记，导致其贷款申请被拒，类似问题在黑猫投诉等平台有多名用户反映 [6]

近日，各大银行公布的高管薪酬数据引发市场关注。建设银行首席财务官生柳荣以148.31万元的总收 入，成为国有五大行2024年度'薪酬冠军'。这一数字不仅超过建行董事长张金良（117.67万元）和行长 张毅（79.31万元），也高于工行、农行、中行、交行四大行的最高收入者。 | | | | 2024年从本行获得的税前报酬情况 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 姓名 | 眼务 | 应付年薪 | 社会保险、企业年 金、补充医疗保险 及住房公积金的 单位缴纳(存)部 5) | 其他货币 性收入 | 是否在股 东单位或 其他关联 方領取薪 ાસ | | | 高级管理人员(2024年年末在任) | | | | | | 张毅 | 行长 | 62.20 | 17.11 | . | 否 | | 纪志宏 | 副行长 | 83.97 | 23.59 | . | 집 | | 李匹 | 刷行长 | 83.97 | 23.59 | . | 香 | | 李建江 | 刷行长 | 62.97 | 18.29 | . | 香 | | 金磐石 | 首席信息官 | 115.61 | 32.2 ...

■ 有关上述基金销售的具体事宜请仔细阅读上述基金的招募说明书、基金产品资料概要及基金合同等相关 法律文件。 投资者可通过以下途径咨询有关详情： 1、中国建设银行股份有限公司 客服电话：95533 公司网址：www.ccb.com 2、摩根基金管理（中国）有限公司 客服电话：400-889-4888 摩根基金管理（中国）有限公司（以下简称"本公司"）已与中国建设银行股份有限公司（以下简称"建 设银行"）签订了基金销售代理协议，现决定自本公告之日起，新增建设银行为本公司以下基金的代销 机构。投资人可通过建设银行开展以下基金的申购、赎回、定期定额等相关业务。具体的业务流程、办 理时间和办理方式以建设银行的规定为准。 为摩根基金管理（中国）有限公司 旗下部分基金代销机构的公告 摩根基金管理（中国）有限公司（以下简称"本公司"）已与恒生银行（中国）有限公司（以下简称"恒 生银行"）签订了基金销售代理协议，现决定自本公告之日起，新增恒生银行为本公司以下基金的代销 机构。投资人可通过恒生银行开展以下基金的申购、赎回、定期定额等相关业务。具体的业务流程、办 理时间和办理方式以恒生银行的规定为准。 ■ 有关上述基金销售的具体事 ...

文章核心观点 - 西交利物浦大学后量子迁移交叉实验室团队攻克SVP-210维格最短向量难题 在抗量子密码领域取得新突破 为全球后量子密码标准提供关键参数修正依据 并验证金融级安全防线的可靠性 [1] - 该项目是我国首个面向银行关键基础设施抗量子迁移的国家级重点研发计划 已在核心理论、技术攻关、标准规范与开放合作层面取得重大成果 [2] - 量子科技与金融安全的深度融合是系统性工程 下一步将加速成果转化和产品化 构建“产学研用金”融合新生态 以服务国家金融安全 [2] 项目与团队 - 项目由江苏省金融学会和西交利物浦大学联合推进 西交利物浦大学后量子迁移交叉实验室(PQC-X)丁津泰教授团队于2026年1月1日取得突破 [1] - 项目牵头人为江苏省金融学会会长周诚君 [2] - 西交利物浦大学副校长丁忆民表示 高校科研需回应国家所需、行业所急 致力于将科研成果转化为可落地的安全解决方案 [2] 技术突破与评价 - 团队攻克SVP-210维格最短向量难题 采取“以攻促防”模式对现有数学防线进行高强度压力测试 [1] - 来自中国科学院、中国电子科技集团的专家组认为该技术在格密码安全性分析领域具备国际领先水平 为金融基础设施应对量子计算挑战提供了技术储备 [2] 应用与产业进展 - 建设银行、中信银行和江苏银行作为首批“试水者” 在会上展示了相关应用验证成果 [2] - 下一步将加速核心算法、设备的标准化产品化进程 [2] - 项目旨在深化协同创新 构建“产学研用金”融合新生态 筑牢金融“新基建”安全底座 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级：看好（维持）[3] 报告核心观点 - 银行利息净收入有望重回正增长，行业基本面筑底改善，2026年是“十五五”第一年，银行股“再出发”，首选“新动能组合”[1] - 预计2025年第四季度净息差环比改善，将助力利息净收入回归正增长，对冲其他非息收入影响[1] - 预计2025年全年上市银行归母净利润和营业收入同比增速均环比提升，主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大[1] 年报业绩前瞻 行业整体预测 - 预计2025年全年上市银行营业收入同比增长1.2%，增速较2025年前三季度提升0.3个百分点[1] - 预计2025年全年上市银行归母净利润同比增长1.8%，增速较2025年前三季度提升0.3个百分点[1] - 预计2026年上市银行营业收入和归母净利润增速将进一步加快至2.8%和2.6%[4] 分类银行预测 - **优质城商行继续领跑**：预计2025年全年营收和利润同比增速区间落在5-10%[1] - **国有行**：预计2025年归母净利润增速较三季报提升0.2个百分点至1.4%，营收增速提升0.6个百分点至2.5%[1] - **股份行**：预计2025年归母净利润增速较三季报提升0.7个百分点至0.5%，营收增速下降0.1个百分点至-2.7%[1] - **城商行**：预计2025年归母净利润增速基本持平于7.0%，营收增速下降0.9个百分点至3.9%[1] - **农商行**：预计2025年归母净利润增速较三季报提升0.3个百分点至3.9%，营收增速提升0.6个百分点至0.6%[1] 主要驱动因素分析 规模增速 - 预计2025年上市银行资产规模同比增长9.0%，较2025年前三季度放缓0.3个百分点，主要因实体信贷需求偏弱[1] - 2025年11月末金融机构贷款增速较9月末下降0.21个百分点至6.41%，其中大型银行贷款增速放缓幅度明显[1] - 中资全国性大型银行、中资全国性中小银行11月末贷款增速较9月末分别下降0.45个百分点、上升0.04个百分点至8.43%、5.50%[1] 净息差 - 预计2025年第四季度上市银行单季净息差环比改善2个基点至1.32%，负债端成本改善幅度大于资产端降幅[1] - 预计负债端成本维持较大幅度下降，主要因存款成本改善利好持续释放[1] - 预计资产端收益率降幅有望收敛，主要因贷款定价反内卷背景下新发贷款利率降幅趋缓，同时中长端市场利率震荡上行[1] 非利息收入 - 预计2025年上市银行非利息收入同比增长3.2%，增幅较前三季度收窄1.8个百分点[1] - **手续费及佣金净收入**：预计2025年同比增长4.4%，增幅较前三季度略收窄0.2个百分点[1] - 四季度股票牛市行情节奏放慢，预计代销收入增速有所放缓[1] - 理财规模保持较快增长支撑中收表现，截至2025年12月，存续理财规模增长至34万亿元，较上季末增长5.0%[1] - **其他非利息收入**：预计2025年同比增长2.2%，较前三季度放缓3.2个百分点[1] - 规模上，测算2025年11月末商业银行金融投资同比增长14.0%，增速较9月末放缓0.6个百分点[1] - 价格上，2025年第四季度债市行情持续震荡，截至12月31日，中债新综合全价指数收盘价较上季末持平，10年期国债到期收益率较上季末下行1个基点，下行幅度远低于2024年第四季度的48个基点[1] 资产质量 - 预计2025年上市银行信用成本率较前三季度下降2个基点至0.67%，不良生成延续稳中向好态势[1] - 上市银行不良生成与PMI-TTM呈负相关关系，2025年4月以来PMI整体呈现震荡回升态势[1] - 2025年12月官方制造业PMI升至50.1%，较11月回升0.9个百分点，是连续8个月收缩后的首次扩张[1] - **结构压力**：核心压力仍在零售贷款[1] - 2025年11月样本信用卡贷款ABS的单月年化违约率为5.84%[1] - 样本住房抵押贷款ABS的TTM违约率为0.74%[1] - **对公贷款**：政府化债和房地产债务化解初见成效，叠加制造业逐步回暖，预计对公风险压力稳中向好态势延续[1] 投资建议与股票组合 - 2026年银行股“再出发”，首选“新动能组合”，具有新动能的银行有望实现更大幅度的价值修复[1] - **金融强国，大行筑基**：推荐A股交通银行、工商银行、建设银行、中国银行、农业银行，关注H股六大行[1] - **ROE提升，中小进取**：中小行经营发展新动能重点看资本弹药补充、经营管理改善、区域市场份额提升三点[1] - **中小行重点推荐**：浦发银行、南京银行、上海银行、渝农商行、青岛银行、重庆银行，关注齐鲁银行[1] - **困境反转再出发标的**：建议持续关注北京银行、华夏银行[1] - **综合重点推荐“新动能组合”**：浦发银行、南京银行、上海银行、渝农商行、工商银行[2]