证券代码：603259 证券简称：药明康德 公告编号：临 2025-069 无锡药明康德新药开发股份有限公司 关于出售资产的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 交易简要内容： 无锡药明康德新药开发股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）全 资子公司上海药明康德新药开发有限公司（以下简称"上海药明"或"转让方"） 拟以人民币 28 亿元（为基准股权转让价款，最终股权转让价款（定义见下，下 同）将基于交易协议的相关约定进行调整）的对价向上海世和融企业管理咨询有 限公司（以下简称"受让方 1"）及上海世和慕企业管理咨询有限公司（以下简称 "受让方 2"，与受让方 1 以下合称为"受让方"或"交易对方"）转让其所持有 的上海康德弘翼医学临床研究有限公司（以下简称"康德弘翼"或"目标公司 1"） 和上海药明津石医药科技有限公司（以下简称"津石医药"或"目标公司 2"，与 目标公司 1 以下合称"目标公司"）100%股权（以下简称"本次交易"）。本次 交易项下转让方向受让方出售其所持目标公司 1 和目 ...

公司2025年第三季度及前三季度财务表现 - 2025年第三季度实现营业收入120.57亿元，同比增长15.26% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为35.15亿元，同比增长53.27% [1] - 2025年第三季度基本每股收益为1.24元 [1] 公司2025年前三季度累计财务表现 - 前三季度累计实现营业收入328.57亿元，同比增长18.61% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为120.76亿元，同比增长84.84% [1] - 前三季度累计基本每股收益为4.25元 [1]

药明康德：全资子公司上海药明拟以人民币28亿元的对价向上海世和融企业管理咨询有限公司及上海世 和慕企业管理咨询有限公司转让其所持有的上海康德弘翼医学临床研究有限公司和上海药明津石医药科 技有限公司100%股权。 ...

行业投资评级 - 报告对医药行业投资评级为“看好” [5] 核心观点 - 报告持续推荐重点关注创新药板块，及业绩边际大幅向好的医疗设备、CXO及上游板块 [5] - 推荐标的包括恒瑞医药、长春高新、科伦药业、恩华药业、和誉-B、复宏汉霖、迈瑞医疗、福瑞股份、祥生医疗、华康洁净、药明康德、康龙化成、凯莱英、普蕊斯、汉邦科技、纳微科技等 [5] 市场表现 - 本周申万医药生物指数上涨0.6%，同期上证指数上涨2.9%，万得全A（除金融石油石化）上涨3.7% [4][6] - 医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第25 [4][6] - 当前医药板块整体估值30.4倍，在31个申万一级行业中排名第9 [4][8] 子行业表现 - 二级板块涨跌幅：生物制品（-0.7%）、医疗服务（+3.9%）、化学制药（-0.3%）、医疗器械（+0.9%）、医药商业（+2.3%）、中药（-0.8%） [8] - 三级板块涨跌幅：原料药（+0.3%）、化学制剂（-0.4%）、中药（-0.8%）、血液制品（+0.9%）、疫苗（+0.8%）、其他生物制品（-1.9%）、医疗设备（+0.2%）、医疗耗材（+1.7%）、体外诊断（+1.1%）、医药流通（+2.0%）、线下药店（+3.0%）、医疗研发外包（+5.5%）、医院（+0.1%） [4][8] 重点事件回顾 - 信达生物与武田制药达成114亿美元全球战略合作，信达生物获得12亿美元首付款（含1亿美元溢价战略股权投资）及潜在里程碑付款，总交易额最高可达114亿美元，同时还将获得销售分成 [5][13] - 百利天恒已通过港交所聆讯，发行H股并在港交所主板挂牌上市的工作正在进行中 [12] 2025 ESMO会议亮点 - 科伦博泰的芦康沙妥珠单抗单药二线治疗TKI经治EGFRm NSCLC的III期临床结果显示，mPFS为8.3个月（HR=0.49），mOS尚未达到（HR=0.60），疗效全面超越化疗 [5][14] - 百利天恒的iza-bren针对鼻咽癌后线治疗的III期临床结果显示，cORR为54.6%，mPFS为8.38个月（HR=0.44），实现翻倍获益 [5][17] - 康方生物的依沃西单抗联合化疗一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌的III期研究结果显示，mPFS达11.14个月（HR=0.60） [5][18] - 泽璟制药的三抗ZG006在难治性小细胞肺癌或神经内分泌癌的II期研究中，10 mg Q2W和30 mg Q2W组ORR分别为22.2%和38.5% [5][19] - 和黄医药的呋喹替尼联合信迪利单抗用于晚期肾细胞癌二线治疗的III期研究结果显示，mPFS为22.2个月（HR=0.373），ORR为60.5% [5][19] 2025年第三季度业绩 - 已公布105家医药生物上市公司2025年第三季度业绩，总计营业收入94,151百万元，同比增长1.3%，归母净利润8,996百万元，同比下降7.6% [21][24] - 部分子行业业绩亮点：其他生物制品营收同比增长21.0%，归母净利润同比增长23.1%；线下药店营收同比增长26.0%，归母净利润同比增长51.6%；医疗研发外包营收同比增长7.4%，归母净利润同比增长45.7% [21][24] 市场活跃度 - 本周港股及美股医药公司涨幅居前的包括：轩竹生物-B（+75.8%）、华康生物医学（+24.7%）、SCIENTURE（+193.4%）、WELLGISTICS HEALTH（+139.6%） [25]

股价表现与近期事件 - 公司股价上涨3.76%至110.3港元，成交额达5.18亿港元 [1] - 公司计划于10月24日召开董事会会议，审议并批准截至2025年9月30日止九个月的第三季度业绩 [1] 业务发展势头 - TIDES业务发展势头不变，产能扩张迅速且管线储备丰富 [1] - 早期研发显现进一步复苏信号，预计将拉动占公司总收入约三分之一的早期业务收入增长 [1] - 公司是中国收入规模最大的合同研究开发与生产组织 [1] 运营与盈利能力 - 精细化运营有助于公司在面对宏观不确定性和进行全球产能扩张的同时，保持有韧性的盈利能力 [1] 行业地位与前景 - 小分子CRDMO领域竞争相对温和 [1] - 药明TIDES业务增长动力持续强劲 [1] - 公司被继续列为中国CXO行业的首选股 [1]

股价表现 - 港股药明康德股价上涨近4%，截至发稿时涨幅为3.76% [2] - 股价报110.3港元，成交额达到5.18亿港元 [2]

股价表现与公司事件 - 公司股价上涨3.76%至110.3港元，成交额为5.18亿港元 [1] - 公司计划于10月24日召开董事会会议，审议批准截至2025年9月30日止九个月的第三季度业绩 [1] - 公司于9月25日举办了投资者日活动 [1] 业务发展势头与前景 - TIDES业务发展势头不变，产能扩张迅速且管线储备丰富 [1] - 早期研发显现复苏信号，预计将拉动占公司总收入约三分之一的早期业务收入增长 [1] - 精细化运营有助于公司在面对宏观不确定性和进行全球产能扩张时保持有韧性的盈利能力 [1] 机构观点与行业地位 - 摩根大通继续将公司列为国内CXO行业的首选股 [1] - 公司是中国收入规模最大的合同研究开发与生产组织 [1] - 小分子CRDMO领域竞争相对温和，公司TIDES业务增长动力持续强劲 [1]

股价表现与近期事件 - 公司股价上涨3.76%至110.3港元，成交额达5.18亿港元 [1] - 公司计划于10月24日召开董事会会议，审议并批准截至2025年9月30日止九个月的第三季度业绩 [1] - 公司于9月25日举办了投资者日活动 [1] 投资者日业务要点 - TIDES业务发展势头强劲，产能扩张迅速且管线储备丰富 [1] - 早期研发显现复苏信号，预计将拉动占公司总收入约三分之一的早期业务收入增长 [1] - 精细化运营有助于公司在面对宏观不确定性及进行全球产能扩张时保持有韧性的盈利能力 [1] 机构观点与行业地位 - 摩根大通继续将公司列为中国CXO行业的首选股 [1] - 公司是中国收入规模最大的合同研究开发与生产组织 [1] - 小分子CRDMO领域竞争相对温和，公司TIDES业务增长动力持续强劲 [1]

指数与ETF表现 - 截至2025年10月24日13:29，恒生医疗保健指数上涨0.62%，其成分股康耐特光学上涨6.11%，药明合联上涨5.71%，上美股份上涨4.33%，药明康德上涨3.10%，三生制药上涨2.58% [2] - 恒生医疗ETF(513060)当日上涨0.46%，报0.66元，近3月累计上涨2.02%，涨幅在可比基金中排名第一 [2] - 恒生港股通创新药精选指数当日上涨0.19%，其成分股荣昌生物上涨3.11%，三生制药上涨2.58%，恒瑞医药上涨1.97% [4] - 中证医药50指数当日上涨0.17%，其成分股康龙化成上涨3.37%，南微医学上涨2.07%，医药50ETF(159838)当日上涨0.16%，报0.62元，近3月累计上涨4.36% [7] 市场流动性 - 恒生医疗ETF盘中换手率达10.25%，成交额7.03亿元，近1年日均成交额高达17.12亿元，居可比基金第一 [2] - 港股创新药精选ETF盘中换手率达12.51%，成交额6191.37万元，近1年日均成交额为1.22亿元 [5] - 医药50ETF盘中换手率为0.61%，成交额100.73万元，近1年日均成交额为503.64万元 [7] 行业事件与公司业绩 - 港交所计划于2025年11月28日推出恒生生物科技指数期货，有望为H股生物科技板块提供风险对冲和增量投资工具 [7] - 第11轮国家药品集采（VBP）投标会议延期至2025年10月27日举行，意味着价格与品种的不确定性即将落地 [8] - 三生国健2025年第三季度业绩表现亮眼，前三季度实现营收11.16亿元，同比增长18.8%，归母净利润3.99亿元，同比增长71.15%，授权业务与CDMO业务共同驱动业绩高增长 [8] 机构观点与行业趋势 - 机构认为短期流感季节带动防治药物与原料药走强，但市场主线仍在“出海+BD（业务发展合作）” [9] - 历史数据显示，创新药BD事件在每年第四季度最为集中，预计2025年将延续此趋势，建议关注创新药板块的BD潜力及临床进展催化 [9] - 华源证券指出，BD合作体现了国际医药产业对中国创新药资产的认可，中国创新药资产“质优价低”的特色正驱动其走向国际市场 [9] - 华福证券认为，创新药行情的核心正从广泛的估值修复转向关注企业的基本面兑现能力，真正具备卓越临床数据、强大商业化能力及成功出海潜力的公司将成为未来赢家，看好创新药5-10年的产业趋势 [9][10] 相关ETF产品概况 - 恒生医疗ETF(513060)最新规模达67.77亿元，在可比基金中排名第一，近2周份额增长3.00亿份，近10个交易日合计资金净流入2.03亿元 [11][12] - 恒生医疗保健指数前十大权重股合计占比59.31%，包括百济神州、信达生物、药明生物等 [12] - 恒生港股通创新药精选指数前十大权重股合计占比72.15%，包括百济神州、中国生物制药、信达生物等 [12] - 中证医药50指数前十大权重股合计占比59.46%，包括药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗等 [13]

港股创新药板块市场表现 - 港股创新药概念股整体走强，多只个股录得显著涨幅 [1] - 药明合联股价上涨6%，涨幅居前 [1] - 药明康德股价上涨超过4% [1] - 三生制药和药明生物股价均上涨超过3% [1] - 欧康维视生物-B、巨子生物、信达生物、歌礼制药-B、恒瑞医药股价均上涨超过2% [1]