本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东会召开的时间：2025年4月17日 (二)股东会召开的地点：北京市大兴区中关村科技园区大兴生物医药产业基地天贵街1号北京元六鸿远 电子科技股份有限公司 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： ■ 注：公司有表决权股份总数为230,609,892股，即总股本231,080,892股扣除截至股权登记日公司回购专户 回购的股份数471,000股。 (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东会由公司董事会召集，董事长郑红先生主持。会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方 式。会议的出席人员、人数及召集、召开和表决方式符合《公司法》《上海证券交易所股票上市规则》 《公司章程》及《股东会议事规则》等相关规定，合法、有效。 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事9人，出席9人，其中古群、杨棉之、林海权以通讯方式出席会议。 表 ...

证券代码：603267 证券简称：鸿远电子 公告编号：临 2025-017 北京元六鸿远电子科技股份有限公司 2024 年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 388 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 98,523,641 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 42.7230 | | 份总数的比例（%） | | 注：公司有表决权股份总数为 230,609,892 股，即总股本 231,080,892 股扣除截至股权登记日 公司回购专户回购的股份数 471,000 股。 (一) 股东会召开的时间：2025 年 4 月 17 日 (二) 股东会召开的地点：北京市大兴区中关村科技园区大兴生物医药产业基 地天贵街 1 号北京元六鸿远电子科技股份有限公司 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份 ...

股东会信息 - 公司2024年年度股东会于2025年4月17日召开[2][5] - 出席股东会股东及代理人388人，持有表决权股份98,523,641股，占比42.7230%[7] - 现场会议股东及代表13人，持有表决权股份91,224,475股，占比39.5579%[7] - 网络投票股东375人，持有表决权股份7,299,166股，占比3.1652%[7] - 中小投资者378人，代表表决权股份数7,376,868股，占比3.1989%[7] - 本次股东会召集人为公司董事会[9] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意98,454,740股，占比99.9300%[12] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》同意98,455,140股，占比99.9304%[13] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》中小投资者同意7,299,867股，占比98.9561%[17] - 《关于独立董事2024年度薪酬确认及2025年度薪酬方案的议案》中小投资者同意7,285,727股，占比98.7645%[19] - 《关于非独立董事2024年度薪酬确认及2025年度薪酬方案的议案》同意9,443,685股，占比98.9156%，反对56,021股，占比0.5867%，弃权47,500股，占比0.4977%[20] - 《关于监事2024年度薪酬确认及2025年度薪酬方案的议案》同意97,709,757股，占比99.8951%，反对55,721股，占比0.0569%，弃权46,800股，占比0.0480%[22] - 《关于公司续聘会计师事务所的议案》同意98,452,340股，占比99.9276%，反对29,901股，占比0.0303%，弃权41,400股，占比0.0421%[23] - 《关于2025年度为子公司提供担保的议案》同意98,421,520股，占比99.8963%，反对55,721股，占比0.0565%，弃权46,400股，占比0.0472%[24] - 《关于提请股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》同意98,392,020股，占比99.8664%，反对90,621股，占比0.0919%，弃权41,000股，占比0.0417%[26] - 《关于非独立董事2024年度薪酬确认及2025年度薪酬方案的议案》中小投资者同意7,273,347股，占比98.5966%，反对56,021股，占比0.7594%，弃权47,500股，占比0.6440%[20] - 《关于监事2024年度薪酬确认及2025年度薪酬方案的议案》中小投资者同意7,274,347股，占比98.6102%，反对55,721股，占比0.7553%，弃权46,800股，占比0.6345%[22] - 《关于公司续聘会计师事务所的议案》中小投资者同意7,305,567股，占比99.0334%，反对29,901股，占比0.4053%，弃权41,400股，占比0.5613%[23] - 《关于2025年度为子公司提供担保的议案》中小投资者同意7,274,747股，占比98.6156%，反对55,721股，占比0.7553%，弃权46,400股，占比0.6291%[25] - 《关于提请股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》中小投资者同意7,245,247股，占比98.2157%，反对90,621股，占比1.2284%，弃权41,000股，占比0.5559%[26]

文章核心观点 鸿远电子2024年业绩受行业下游市场影响下滑 但2025Q1需求回暖 且持续研发投入拓展新业务 预计未来收入增长 首次覆盖给予“买入”评级 [1][2][3][5] 分组1：2024年业绩情况 - 2024年度实现营业收入14.92亿元 同比减少10.98%；归属上市公司股东净利润1.54亿元 同比减少43.55%；扣非后净利润1.02亿元 同比减少43.55% [1] 分组2：业绩下滑原因 - 2024年电子元器件行业下游市场复苏慢 自产核心产品高可靠瓷介电容器客户需求低迷 销量及售价下降 [2] - 高可靠瓷介电容器毛利率下降 其他低毛利产品收入结构占比上升 拉低自产电子元器件产品整体毛利水平 销售毛利率下降8.57个百分点 [2] 分组3：2025Q1业务情况 - 2025年Q1自产业务客户需求回暖 订单需求和市场预期提升 [3] - 多层片式瓷介电容器（MLCC）应用于高可靠领域 跻身全球MLCC市场份额TOP10 高可靠瓷介电容器订单充足 产能利用率高 [3] 分组4：研发与新业务拓展 - 2024年研发费用11,298.83万元 占自产业务收入15.23% 较同期占比提升3.59个百分点 [4] - 除核心产品研发投入 还为拓展新业务增加投入 [4] - 成都地区布局微处理器等业务 2024年营收8,546.84万元 同比增长56.11%；合肥地区布局微纳系统集成陶瓷管壳业务 趋势向好 [4] 分组5：盈利预测 - 预测2025 - 2027年收入分别为21.68、28.21、33.32亿元 EPS分别为1.52、2.08、2.63元 当前股价对应PE分别为38、27、22倍 首次覆盖给予“买入”评级 [5]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2024年瓷介电容器需求低迷价格下滑，利润端短期承压；2025Q1客户需求回暖，瓷介电容器产能利用率回升；公司持续研发投入，在成都与合肥拓展新业务；预测公司2025 - 2027年收入和盈利增长，作为国内领先供应商有望受益于需求回暖 [1][2][3][4][8][9] 根据相关目录分别进行总结 2024年经营情况 - 2024年度实现营业收入14.92亿元，同比减少10.98%；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比减少43.55%；扣除非经常性损益后净利润1.02亿元，同比减少43.55% [1] - 自产业务核心产品高可靠瓷介电容器客户需求低迷，销量及售价下降，毛利率降低；其他电子元器件产品毛利水平低但收入结构占比上升，拉低自产电子元器件产品整体毛利水平，销售毛利率下降8.57个百分点 [2] 2025Q1情况 - 2025年Q1自产业务客户需求回暖，订单需求和市场预期提升；高可靠瓷介电容器订单充足，产线产能利用率高，积极排产确保交付 [3] 研发与新业务布局 - 2024年研发费用11,298.83万元，占自产业务收入15.23%，较同期占比提升3.59个百分点；除核心产品研发投入，还为拓展新业务增加投入 [4] - 成都地区布局微处理器、微控制器及配套集成电路和微波模块业务，2024年实现营业收入8,546.84万元，同比增长56.11% [4][8] - 合肥地区布局微纳系统集成陶瓷管壳业务，产品包括陶瓷基板、陶瓷一体化封装外壳等，趋势向好 [8] 盈利预测 - 预测2025 - 2027年收入分别为21.68、28.21、33.32亿元，EPS分别为1.52、2.08、2.63元，当前股价对应PE分别为38、27、22倍 [9] 财务指标预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|1,492|2,168|2,821|3,332| |增长率（%）|-11.0|45.3|30.1|18.1| |归母净利润（百万元）|154|350|481|608| |增长率（%）|-43.5|127.8|37.4|26.4| |摊薄每股收益（元）|0.67|1.52|2.08|2.63| |ROE（%）|3.6|7.7|9.7|11.1|[11]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入149,180.92万元，较上年同期下降10.98%[22] - 2024年公司实现归属于上市公司股东净利润15,374.30万元，较上年同期下降43.55%[22] - 截至2024年12月31日，公司母公司报表中期末未分配利润为27.8849488276亿元[65] - 2024年度公司现金分红和回购注销金额合计130948261.74元，占2024年度归属于上市公司股东净利润的比例85.17%[66][67] 未来展望 - 2025年公司以“蓄力图存，创新发展”为主题开展经营[34] - 2025年公司构建“一总院四分院”创新体系[35] - 2025年公司将深耕现有业务并开拓新兴市场[38] - 2025年公司持续推进数智化建设降本增效[40] 公司治理 - 2024年公司召开董事会会议5次，其中定期会议2次，临时会议3次[23] - 2024年公司董事会召集并组织召开1次年度股东大会和1次临时股东大会[24] - 2024年公司董事会战略委员会更名为董事会战略与ESG委员会，增加了ESG管理职责[25] - 2024年公司董事会审计委员会召开会议5次[25] - 2024年公司董事会薪酬与考核委员会召开会议2次[25] - 2024年公司监事会共召开会议5次，审议17项议案[47] 分红与薪酬 - 公司2024年度拟向全体股东每股派发现金红利0.17元（含税），合计拟分配现金红利总额3920.368164万元（含税）[65] - 2024年度独立董事古群、杨棉之、林海权年度薪酬（税前）均为14.29万元，2025年度津贴标准为14.29万元（税前），按月平均发放[71] - 2024年度非独立董事郑红、郑小丹等年薪（税前）分别为40.36万元、63.06万元等，2025年董事长郑红薪酬总额拟不超50万元（税前），副董事长郑小丹拟不超80万元（税前）[73][74] - 2024年度监事陈天畏、褚彬池、孝宁年薪（税前）分别为17.58万元、39.00万元、22.05万元，2025年监事会主席陈天畏薪酬总额拟不超45万元（税前）[77] 审计与担保 - 公司拟续聘信永中和担任2025年度财务及内部控制的审计机构，聘期一年，2025年度审计费用为90万元，其中财务审计费用70万元（含税），内部控制审计费用20万元（含税）[78] - 2025年度公司拟为9家子公司向银行申请综合授信额度提供合计不超过11.30亿元的担保，授权有效期12个月，额度可循环使用[80][81] 其他 - 报告期内公司制定《舆情管理办法》，修订多项相关制度[29] - 报告期内公司董事会发布首份ESG报告[30] - 公司董事会提请股东会授权以简易程序向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票，授权期限自2024年年度股东会审议通过至2025年年度股东会召开[87]

文章核心观点 公司拟召开2024年年度股东会并采用现场和网络投票结合方式，还将使用上证信息的股东会提醒服务，方便投资者投票 [1][2] 股东会召开信息 - 公司拟于2025年4月17日14:00召开2024年年度股东会，采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 [1] - 具体内容详见公司2025年3月28日披露于上海证券交易所网站及指定信息披露媒体的《鸿远电子关于召开2024年年度股东会的通知》 [1] 股东会提醒服务 - 公司拟使用上证信息提供的股东会提醒服务，委托其通过智能短信等形式，根据股权登记日的股东名册主动提醒股东参会投票 [2] - 投资者收到智能短信后，可根据《上市公司股东会网络投票一键通服务用户使用手册》提示步骤直接投票，遇拥堵等情况仍可通过原有交易系统投票平台和互联网投票平台投票 [2] 意见反馈 - 投资者对本次服务有意见或建议，可通过邮件、投资者热线等方式向公司反馈 [2]

股东会安排 - 公司拟于2025年4月17日14:00召开2024年年度股东会[1] - 本次股东会采用现场和网络投票结合的表决方式[1] 投票服务 - 公司拟使用上证信息的股东会提醒服务[2] - 投资者收到短信可按提示投票，拥堵时可通过原平台投票[2] - 投资者可通过邮件、热线反馈服务意见[2]

报告公司投资评级 - 评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内高可靠MLCC元件龙头厂商，有望在新一轮订单周期中最先受益，当下业绩拐点已经显现，考虑到下游放量节奏的不确定性，调整2025年盈利预测并增加2026 - 2027年盈利预测，维持“买入”评级 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司2024年年报显示，24年营收14.92亿元，同比-10.98%，归母净利1.54亿元，同比-43.55% [2] 分析判断 军品新一轮订单周期来临，最上游MLCC厂家弹性最大 - 量方面：下游订单重启且需求量大，行业需求全面回暖，部分前期下滑严重甚至亏损的上游配套商全年有望实现100%以上高速增长 [3] - 交付节奏方面：子公司构建信息化系统打造平台化柔性交付中心，缩短交付周期，公司备货充足，有望迅速响应，快速兑现业绩 [3] - 价格方面：2024年高可靠电容器平均单价下降约20%，自产电子元器件毛利率下降8.57个百分点，随着25年交付量提升和产品质量等级提高，整体毛利率有望恢复，均价有望小幅回升 [4] 持续拓展新品类、新应用，打开军品天花板 - 公司围绕多种产品进行系列拓展，丰富品类，成都基地布局微处理器等业务，产品应用广泛，2024年微控制器及配套集成电路产品营收增长56.11% [5] - 合肥地区布局微纳系统集成陶瓷管壳业务，产品应用于高可靠及民用领域，整体趋势向好 [6] 军贸需求上涨，推动电子元件需求提升 - 地缘局势动乱，多国加强国防投入，2024年全球军费开支达24430亿美元，比上年增长6.8%，中国有望在军贸市场占据更重要作用，电子元件需求有望提升 [7] 商业航天爆发，公司有望深度受益 - 2025年是低轨卫星大规模量产、发射元年，卫星发射节奏明显提速，电子元件是卫星火箭必不可少的元件，公司有望受益 [8] - 公司与中科院成立联合实验室开展相关研究，加强与高可靠客户技术合作，柔性端电极产品完成卫星搭载试验并获飞行试验证书 [9] 投资建议 - 预计2025 - 2027年公司营业收入分别为20.97/26.29/31.38亿元，归母净利3.54/5.01/6.04亿元，EPS 1.53/2.17/2.61元，对应2025年4月3日收盘价，PE分别为36/26/21倍，维持“买入”评级 [10] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|1,676|1,492|2,097|2,629|3,138| |YoY（%）|-33.0%|-11.0%|40.6%|25.3%|19.4%| |归母净利润(百万元)|272|154|354|501|604| |YoY（%）|-66.2%|-43.5%|130.4%|41.5%|20.5%| |毛利率（%）|40.5%|34.3%|38.7%|40.2%|40.0%| |每股收益（元）|1.18|0.67|1.53|2.17|2.61| |ROE|6.5%|3.6%|7.6%|9.6%|10.3%| |市盈率|47.36|83.88|36.41|25.74|21.35| [14] 财务报表和主要财务比率 - 包含利润表、现金流量表、资产负债表等多方面财务数据及主要财务指标，如成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等在2024A - 2027E期间的情况 [16]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 下游市场复苏缓慢致使2024年业绩承压，但我国军用MLCC业务或迎来恢复式增长，考虑公司在军工电子领域的领先卡位，维持“买入”评级 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年报，2024年实现营业收入14.92亿元，同比-10.98%；归母净利润1.54亿元，同比-43.55% [1] 业绩情况 - 2024年业绩下滑，主要因电子元器件行业下游市场复苏缓慢，高可靠领域客户需求低迷，核心产品瓷介电容器销量及售价下降，虽微控制器及配套集成电路产品销售收入增长，但未完全抵消核心产品收入下滑，且研发投入增加和运营成本刚性影响净利润；2024年毛利率同比下降15.38pct至34.29%，截至2024年末，经营性现金流量净额为4.59亿元，与2023年基本持平 [8] 重要事件 - 2024年完成对成都蓉微的收购并纳入合并报表，增强微波模块组件及电子元器件研发、生产与销售实力；积极进行股份回购，彰显对未来发展前景的信心；持续深化数智融合，提升运营效率和产品质量 [8] 产品研发 - 成功拓展微处理器、微控制器及配套集成电路产品线，实现该类产品收入快速增长；在射频微波电容器领域加大研发投入，提升产品性能和拓展应用领域；在滤波器、微波模块、微纳系统集成陶瓷管壳等高可靠电子元器件产品方面取得显著进展；新增知识产权100项，巩固技术领先优势 [8] 盈利预测 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测分别为3.26/4.81亿元，前值6.99/7.97亿元，新增2027年预测5.71亿元，对应PE分别37/25/21倍 [8] 财务预测 - 给出2024A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标预测数据，如2025E营业总收入20.75亿元，同比增长39.11%；归母净利润3.26亿元，同比增长111.74%等 [9]