市场整体表现 - 上证综指收于3296.36点，处于半年线下方，单日跌幅0.10% [1] - A股总成交额达12624.62亿元 [1] - 176只A股价格突破半年线，显示部分个股技术面走强 [1] 高乖离率个股表现 - 吉冈精密乖离率13.55%，股价22.22元突破半年线19.57元，单日涨幅17.26%，换手率32.45% [1] - 威贸电子乖离率10.89%，股价29.94元突破半年线27.00元，单日涨幅13.71%，换手率21.99% [1] - 三木集团乖离率9.55%，股价4.06元突破半年线3.71元，单日涨幅10.03%，换手率8.19% [1] - 东贝集团乖离率9.05%，股价5.62元突破半年线5.15元，单日涨幅9.98%，换手率5.77% [1] 中等乖离率个股特征 - 德美化工乖离率6.81%，股价6.50元突破半年线6.09元，单日涨幅9.98%，换手率6.78% [1] - 花园生物乖离率6.80%，股价15.71元突破半年线14.71元，单日涨幅7.38%，换手率11.31% [1] - 富临精工乖离率5.92%，股价18.15元突破半年线17.14元，单日涨幅8.81%，换手率5.67% [1] 低乖离率个股情况 - 卡倍亿乖离率5.06%，股价47.51元突破半年线45.22元，单日涨幅6.93%，换手率6.03% [2] - 昊志机电乖离率4.82%，股价23.24元突破半年线22.17元，单日涨幅5.25%，换手率9.95% [2] - 宁波精达乖离率4.28%，股价10.16元突破半年线9.74元，单日涨幅4.96%，换手率5.10% [2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖金帝股份，给予“买入”评级 [4][6][85] 报告的核心观点 - 金帝股份风电轴承保持架+新能源电驱动系统定转子产品有望放量，贡献业绩基本盘；创新性开发谐波减速器柔轮初坯产品，以材料进口替代+精冲工艺替代助力谐波减速器产业链国产化，进一步打开业绩成长空间 [6][85] 根据相关目录分别进行总结 立足轴承保持架领域，精密冲压技术布局多元赛道 - 金帝股份以轴承保持架业务起家，基于精密冲压技术拓展汽车精密零部件赛道，形成两大类主营业务，成长为全球精密机械领域领先企业 [13] - 公司产品种类丰富，包括轴承保持架、汽车精密零部件、轴承配件和氢能源产品，轴承保持架和汽车精密零部件两大板块贡献主要营收，且汽车零部件营收和毛利润占比呈上升趋势 [16][20] - 2019 - 2023年金帝股份营业收入和归母净利润持续增长，2024年前三季度收入上升、归母净利润下降，毛利率波动下滑、净利率趋势一致，期间费用率波动下降 [23][28] 轴承保持器：风电产品全品类覆盖，行业景气提升驱动放量 - 预计2021 - 2029年全球轴承保持架市场规模年复合增速为6.4%，市场格局分散，风电轴承保持架格局集中度有所提升，金帝股份2022年风电轴承保持架国内市占率约21%、全球市占率约10% [29][34] - 金帝股份与全球龙头轴承厂商建立深度合作关系，客户资源深厚，风电轴承保持架产品获下游客户和主机厂商认可 [32] - 未来金帝股份风电轴承保持架业务利润增长驱动因素为主轴轴承保持架和齿轮箱轴承保持架放量，受益于风电高景气，公司业绩回顾显示收入整体呈增长趋势，产品结构中齿轮箱和主轴保持架占比提升 [40] 汽车精密零部件：拓展整车厂客户群，量产产品进入兑现期 - 汽车精密零部件与轴承保持架生产在核心技术、生产工艺、客户资源等方面协同性高，金帝股份为满足下游轴承客户配套要求切入汽零领域，业务快速成长 [57][59] - 金帝股份已进入部分主流汽车供应商体系，成为全球知名汽车零部件厂商供应商，未来业务增长驱动因素为变速箱领域拓展混动变速箱零部件客户应用和新能源车电驱动领域定转子产品放量 [69][70] 机器人：开发精冲柔轮初坯，错位竞争助力国产替代 - 谐波减速器是人形机器人旋转执行机构核心部件，人形机器人发展将成其未来核心需求增长点，国内谐波减速机市场外资主导，国产替代进程有望加快 [72][74] - 柔轮是谐波减速器技术壁垒最高零件，其材料与工艺是国内厂商突破关键，金帝股份利用精密冲压技术开发柔轮初坯产品，具备进口原料替代和精冲工艺替代优势，有望贡献未来业绩增长 [76][79] 盈利预测与投资建议 - 盈利预测方面，预计金帝股份24 - 26年分别实现营业收入12.7/17.6/22.2亿元，归母净利润1.1/1.9/2.4亿元，同比分别 - 19%/+76%/+26%，对应PE分别为44.7/25.4/20.2倍 [4][6][83] - 投资建议方面，首次覆盖金帝股份，给予“买入”评级 [4][6][85]

审计机构续聘 - 2024年4月2日公司审议通过续聘上会会计师事务所[1] - 2024年4月29日该议案经股东大会审议通过[1] 人员变更 - 委派吴韧负责2024年度财务报表项目质量复核[2] - 吴韧经验丰富且符合相关规定[4][5] - 变更工作交接有序不影响复核工作[6]

现金管理资金情况 - 前次现金管理产品本金5020万元到期赎回，收益141,947.67元[3][4] - 本次现金管理资金为3520万元闲置募集资金[3][7][8] - 2024年8月29日通过不超4亿元闲置募集资金现金管理议案[14] 具体产品投资情况 - 博源精密购买4000万元大额存单，收益133,150.68元，又认购2500万元，预期年化收益率1.35%[4][8][16] - 博源节能两笔结构性存款分别为500万和520万，有不同预期年化收益率和实际收益，又分别认购500万和520万[4][7][8][16] - 金帝股份多笔结构性存款到期赎回，如1亿元收益511,102.47元、8000万元收益150,000元等[15] - 蔚水蓝天结构性存款1000万元，收益47671.23元[16] - 金帝股份定期存款4500万元[16] 整体数据情况 - 各项存款合计7.614亿元，已到期5.102亿元，收益1979742.97元[16] - 现金管理授权额度4亿元，最高额度3.4亿元[16] - 已使用额度2.512亿元，未使用额度1.488亿元[16] 其他要点 - 公司与签约银行无关联关系[9] - 公司采取措施控制现金管理风险[11]

资金使用 - 2024年4月2日公司审议通过用不超1亿元闲置募集资金补流议案[1] - 闲置募集资金使用期限自通过日起不超12个月[1] - 截止公告日已将1亿元补流资金全归还至专户[1]

担保情况 - 为五家公司新增担保金额分别为博源精密2000万元、博源节能12000万元、金源科技3000万元、意吉希2000万元、金之桥2000万元[2] - 截至公告披露日，已实际为五家公司提供的担保余额为38000万元[2] - 为多家银行提供不同金额担保，如中信银行济南分行、招商银行聊城分行等[23][24][26][28][30][32] - 本次担保事项在2024年相关会议授权范围内，无需另行召开董事会审议[35] - 截至公告披露日，公司及其控股子公司对外担保总额为135500.00万元，占最近一期经审计净资产的比例为63.56%[36] - 公司及子公司对外部第三方提供对外担保总额为7500.00万元[36] - 截至公告披露日，公司无逾期担保[36] 股权与出资 - 直接和间接合计持有山东博源精密机械有限公司99.82%股权，认缴出资30000万元，出资比例54.55%[8][9] - 直接持有聊城市博源节能科技有限公司62.07%股权，认缴出资9000万元，出资比例62.07%[11] - 通过全资子公司海南金海慧投资有限公司持有金源（山东）新能源科技发展有限公司100%股权，其注册资本1.5亿元[12][14] - 通过全资子公司海南金海慧投资有限公司持有山东意吉希精密制造有限公司100%股权，其注册资本5000万元[16][17] - 直接持有聊城市金之桥进出口有限公司100%股权，其注册资本160万元[20] 子公司业绩 - 2023 - 2024年9月，山东博源精密机械有限公司资产、负债、营收、利润等数据有变化[11] - 2023 - 2024年9月，金源（山东）新能源科技发展有限公司资产、营收有变化[13] - 2023 - 2024年9月，山东意吉希精密制造有限公司负债、净利润有变化[19] - 2023 - 2024年9月，聊城市金之桥进出口有限公司营业收入有变化[22]

业绩总结 - 前次两笔结构性存款到期赎回，收回本金2000万元，收益104,546.23元[3][4] - 授权有效期内投资7.262亿元，收回本金4.6亿元，收益1,837,795.30元[13][14] 现金管理 - 本次现金管理认购1600万元，金帝600万元，蔚水蓝天1000万元[7] - 2024年8月29日同意用不超4亿闲置募集资金现金管理[12] - 授权期限内最高额度3.4亿元，已用2.662亿元，未用1.338亿元[14] 产品收益 - 金帝浦发结构性存款预期年化收益率0.85%/2.25%/2.45%，收益56,875元[4] - 蔚水蓝天招行结构性存款预期年化收益率1.65%/2.00%，收益47,671.23元[4] 产品预期 - 金帝浦发本次结构性存款预期年化收益率0.85%/2.05%/2.25%[7] - 蔚水蓝天招行本次结构性存款预期年化收益率1.65%/2.00%[7] 其他 - 公司与签约银行无关联关系[8]

现金管理业绩 - 前次现金管理赎回本金1000万元，收益47,605.48元[3] 资金与额度 - 本次现金管理资金1020万元，来自部分暂时闲置募集资金[6][7] - 授权有效期内已用现金管理额度2.702亿元，未用1.298亿元[16] - 授权期限内任一时点最高额度3.4亿元，授权额度4亿元[15] 存款情况 - 前次两笔结构性存款认购均为500万元，预期年化收益率有0.85%/3.04%等[4] - 本次两笔结构性存款认购分别为500万元、520万元，预期年化收益率有0.64%/3.47%等[7] 其他要点 - 公司与签约银行无关联关系[8] - 公司按原则建立现金管理审批和执行程序[11]

市场扩张和并购 - 公司拟通过子公司在香港设迈德香港，再在塞尔维亚设迈德塞尔维亚建生产基地[2] - 迈德塞尔维亚注册资本拟定为5000万第纳尔，已完成注册登记[2][3] - 塞尔维亚生产基地项目投资15000万元人民币或等值外币[2] - 迈德香港持有迈德塞尔维亚100%股权[2][5] - 投资已通过董事会审议，资金为自有或自筹[2]

担保情况 - 为博源节能新增担保1000万元，截至披露日担保余额6000万元[2] - 担保方式为连带责任保证，保证期间为借款期限届满之次日起三年[10] - 截至披露日，公司及其控股子公司对外担保总额135500万元，占比63.56%[14] - 公司及子公司对外部第三方提供对外担保总额7500万元[14] - 截至披露日，公司无逾期担保[14] 博源节能情况 - 博源节能注册资本14500万元，公司持股62.07%，实质持有100%股权[5] - 2023年12月31日资产总额52700.40万元、负债26684.28万元、净资产26016.12万元[7][9] - 2024年9月30日资产总额59911.98万元、负债29249.26万元、净资产30662.72万元[7][9] - 2023年度营业收入41598.80万元、利润总额6216.35万元、净利润5542.79万元[9] - 2024年1 - 9月营业收入34268.43万元、利润总额5189.43万元、净利润4646.60万元[9]