广告营销板块整体市场表现 - 12月1日广告营销板块整体下跌0.28%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.65%，深证成指上涨1.25% [1] - 板块内个股表现分化，宣亚国际领跌，跌幅为4.74%，蓝色光标跌幅为4.10%，三人行领涨，涨幅为4.91%，元隆雅图涨幅为4.45% [1][2] - 板块成交活跃，分众传媒成交额达10.24亿元，蓝色光标成交额达76.76亿元，省广集团成交量达208.17万手 [1][2] 广告营销板块资金流向 - 当日广告营销板块主力资金净流出15.88亿元，游资资金净流出1.12亿元，散户资金净流入17.0亿元 [2] - 元隆雅图获得主力资金净流入1.23亿元，主力净占比11.18%，浙文互联获得主力资金净流入1.10亿元，主力净占比14.85% [3] - 部分个股出现主力资金流出，龙韵股份主力净流出224.86万元，天地在线主力净流出306.94万元，佳云科技主力净流出500.06万元 [3] 广告营销板块个股表现 - 涨幅居前的个股包括三人行(收盘价31.19元，涨4.91%)、元隆雅图(收盘价21.11元，涨4.45%)、浙文互联(收盘价9.83元，涨2.29%) [1] - 跌幅较大的个股包括宣亚国际(收盘价18.91元，跌4.74%)、蓝色光标(收盘价10.29元，跌4.10%)、易点天下(收盘价40.48元，跌3.66%) [2] - 成交量较大的个股有蓝色光标(740.20万手)、省广集团(208.17万手)、分众传媒(137.66万手) [1][2]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 行业景气度持续向好，建议继续布局游戏、AI应用等赛道，并积极关注电影市场回暖 [3][4] - 11月国产游戏版号发放数量创年内新高，达178款，叠加进口版号6款，丰富的版号储备为新游供给释放蓄势，或驱动游戏行业延续高景气 [3] - AI硬件产品进入发布高峰期，模型及Agent能力持续提升，叠加端侧AI突破，或推动AI应用商业化加速 [3] - 电影市场在《疯狂动物城2》等高口碑影片带动下显著回暖，后续多部重磅新片有望接力，推动票房进一步增长 [4] 行业数据综述 - 游戏榜单方面，《仙逆 H5》获内地 iOS 游戏免费榜第一，《和平精英》获内地 iOS 游戏畅销榜第一 [10] - 新游预约方面，《明日方舟：终末地》为安卓预约榜第一，《逆战：未来》为iOS预约榜第一 [10] - 电影市场方面，《疯狂动物城 2》获得周票房冠军，本周票房达13.99亿元，累计票房13.99亿元 [24] 行业新闻综述：AIGC - 大模型能力持续提升：Claude Opus 4.5发布，主打编码、Agent与computer use能力，API定价较Opus 4.1降低2/3，输入/输出分别为每百万tokens 5美元/25美元 [31] - 阿里系AI产品快速渗透：千问APP公测一周下载量超1000万，灵光上线6天下载量破200万 [31] - 模型开源进展：DeepSeek开源DeepSeekMath-V2，模型达IMO数学金牌水平 [32] - AI应用生态拓展：夸克发布AI浏览器，深度融合千问助手；AI社交平台Soul冲刺港交所，累计注册用户达3.9亿 [32][33] 行业新闻综述：游戏 - 游戏市场延续高景气：2025年10月国内游戏市场收入为313.59亿元，环比增长5.66%，同比增长7.83% [34] - 细分市场表现：10月客户端游戏市场收入72.27亿元，同比增长29.39%；移动游戏市场收入226.33亿元，同比增长2.36%；自主研发游戏海外市场销售收入17.99亿美元，同比增长11.90% [34] - 广告小游戏崛起：字节、腾讯加码布局，头部产品单月营收轻松破千万，每千次展示收益可达普通信息流广告3倍 [33] - 行业动态：字节跳动计划出售沐瞳科技，正与沙特游戏巨头Savvy Games Group谈判 [36] 行业新闻综述：影视/IP - 抖音漫剧供给或于12月集中释放：上周（11月17日-23日）上新漫剧总数761部，环比增幅约35.4%，总播放增量超20亿 [36] - IP衍生品商业价值显现："momo物语"年销售额预计近亿元，部分款式单次销量突破10万，近期主题快闪活动销售额达数百万元 [37] 公告总结 - 心动公司与Golden Arc达成战略合作，并提供4000万美元贷款融资以支持其收购Arc Games [37] - 分众传媒拟增资海外业务实体FMOI III，以增强海外子公司经营能力 [39] - 力盛体育拟定增募集不超过3.3亿元，用于海南新能源汽车体验中心国际赛车场项目 [38] 板块行情综述 - A股传媒板块2025年第48周（11月24日-28日）上涨4.23%，表现优于上证综指（+1.40%）和沪深300（+1.64%）[40] - 子板块中游戏板块表现最好，周涨幅达6.51%，相对传媒指数和沪深300的超额收益分别为2.28%和4.87% [40] - 个股方面，A股勤上股份周涨幅最大（+25.66%），美股猎豹移动周涨幅最大（+20.96%），港股中国东方教育周涨幅最大（+13.87%）[40][46][47]

板块整体表现 - 广告营销板块在11月28日整体下跌0.32%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.85% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌股为新 华 都，单日跌幅达10.01% [1] 领跌个股情况 - 新 华 都收盘价9.53元，成交量为241.73万手，成交额为23.89亿元 [1] - 易点天下跌幅为5.59%，收盘价42.02元，成交量为112.10万手，成交额为48.32亿元 [1] - 遥望科技下跌4.39%，收盘价7.40元，成交量为169.87万手，成交额为12.66亿元 [1] 板块资金流向 - 广告营销板块当日主力资金净流出14.91亿元 [3] - 游资资金呈现净流入状态，净流入金额为5.83亿元，散户资金净流入9.07亿元 [3] 个股资金流向详情 - 天下秀获得主力资金净流入1.45亿元，主力净占比为9.59%，但散户资金净流出1.54亿元，净占比为-10.22% [3] - 智度股份主力资金净流入4390.16万元，主力净占比8.06%，游资净流入1516.29万元，净占比2.78% [3] - 富亚国际主力资金净流入5629.75万元，主力净占比5.86%，但游资和散户均呈净流出状态 [3]

公司设立与股权结构 - 深圳市核力数智科技有限公司于近日成立，法定代表人为陈富华，注册资本为1000万人民币 [1] - 该公司由引力传媒股份有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围广泛，涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等 [1] - 业务重点包括人工智能相关服务，如人工智能公共数据平台、通用应用系统、基础软件开发、算法软件开发及人工智能应用软件开发 [1] - 同时涉及数字技术及文化创意服务，包括互联网数据服务、数字文化创意软件开发、数字内容制作服务及数字广告相关业务 [1] 公司基本信息 - 公司位于深圳市南山区粤海街道科技园社区科发路222号康泰集团大厦2517 [1] - 企业类型为有限责任公司（法人独资），所属行业为科学研究和

板块整体表现 - 广告营销板块在11月27日整体下跌1.28%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.29%，深证成指下跌0.25% [1] - 板块内个股表现分化，引力传媒以3.22%的涨幅领涨，遥望科技以8.29%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 引力传媒收盘价为18.89元，上涨3.22%，成交量为59.25万手，成交额为11.46亿元 [1] - 佳云科技收盘价为5.72元，上涨2.33%，成交量为61.87万手，成交额为3.51亿元 [1] - 元隆雅图收盘价为21.00元，上涨0.77%，分众传媒收盘价为7.33元，上涨0.55% [1] 领跌个股表现 - 遥望科技收盘价为7.74元，下跌8.29%，成交量为295.30万手，成交额为24.54亿元 [2] - 宣亚国际收盘价为18.97元，下跌5.15%，天下秀收盘价为6.60元，下跌3.93% [2] - 蓝色光标成交额高达91.92亿元，股价下跌3.11%，成交量为853.22万手 [2] 板块资金流向 - 广告营销板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为18.75亿元 [2] - 游资资金净流入1.09亿元，散户资金净流入17.66亿元 [2] 个股资金流向 - 引力传媒获得主力资金净流入1.40亿元，主力净占比为12.23% [3] - 佳云科技获得主力资金净流入6278.47万元，主力净占比为17.86% [3] - 浙文互联获得主力资金净流入3817.72万元，主力净占比为5.20% [3]

行业规模与增长态势 - 中国传媒产业总产值在2019年达到22625.4亿元，增速为7.95%，首次回落到10%以下 [2] - 2022年行业出现罕见负增长，主要受宏观经济压力、疫情冲击及行业政策调整影响 [2] - 2023年行业总规模恢复正增长，总产值首次突破3万亿元，达到31518.23亿元，同比上升8.38% [2] - 2024年行业总产值预计约为34157.9亿元 [2] 行业结构性变化 - 互联网人口红利触顶，互联网广告、在线游戏等细分领域增长趋于平稳 [2] - 报刊、电视等传统媒体领域广告收入持续下滑 [2] - 行业新增长点包括二次元游戏竞争、直播电商崛起、短剧赛道火爆等 [2] - 行业正从门户媒体时代、社交媒体时代向场景媒体时代转变 [6] 上游内容生态与网络文学 - 网络文学是传媒产业上游内容生态的重要组成部分，为影视、动漫、游戏等输送IP资源 [12] - 中国网络文学行业市场规模从2019年的201.7亿元增长至2024年的419.9亿元，年复合增长率为15.79% [12] - 预计2025年网络文学行业市场规模将增长至436.1亿元 [12] - AIGC技术提升创作效率与叙事能力，推动上游IP产业化价值持续深化 [12] 政策环境导向 - 政策强调打通传统媒体和新媒体人才使用通道，鼓励知名编辑记者等到新媒体平台发挥作用 [8][9] - 2025年政策重点支持文学、艺术、新闻、出版、影视、动漫等领域精品创作，探索文化和科技融合机制 [8][9] - 2025年计划推出300部左右重点微短剧，推动“微短剧+”与其他行业结合形成新应用场景 [9] - 政策支持利用数字人、网络直播等新技术拓展跨境电商销售渠道 [9] 产业链特征 - 传媒产业链由上游内容创作与研发商、中游运营与渠道分销商、下游终端用户组成 [10] - 产业链中游市场集中度较高，依托用户数据和网络效应，较上游拥有更高话语权 [10] - 产业链传导依赖底层基础设施支持，包括技术、硬软件设备及金融等资源提供商 [10]

广告营销板块市场表现 - 广告营销板块在11月24日整体股价走高 [2] - 新华都股价涨停 [2] - 蓝色光标股价上涨超过10% [2] - 省广集团、遥望科技、因赛集团、引力传媒、元隆雅图等公司股价跟随上涨 [2]

出海战略整体升级 - 企业出海战略从依靠价格和流量红利，升级为依靠组织力、创新力和本地化运营取胜，实现从产品出海到品牌出海的结构性跃迁[2][3] - 标杆企业通过自建全球运营体系，在区域设立本地化团队、数据管理团队及研发生产能力，将创新、服务和营销下沉到社区和用户触点[3] - 企业通过多地分散投资、供应链多元化和本地化组织架构来抵御外部风险，实现从产品销售到价值生态的跨越[5][6] 面临的外部环境挑战 - 地缘政治等变量对企业出海影响深远，具体表现为欧美的贸易壁垒、东南亚的数据保护规定以及中东的市场准入生态[4] - 合规已成为企业生存的门槛，要求企业具备跨国风险控制和应急能力，以及更高的战略敏感度和本地适应力[4][5] - 企业出海必须扎根当地，人才、数据、生态和团队缺一不可，过去“打一枪换一个地方”的模式已不适用[5] 2025年重点出海赛道与市场 - 智能制造、消费电子、新能源（储能、动力电池）和跨境电商品牌成为行业关注的重点出海赛道[8] - 东南亚、中东、拉美等新兴市场表现突出，孕育着强势的品牌创新力量，率先布局本地生态和社交共创的企业有望抢占下一周期话语权[8] - 企业在海外智能硬件圈层爆发，加速布局AI技术和数据驱动的全球内容生态，推动本地化产品创新和服务下沉[8] 出海标杆企业的核心特质 - 真正的标杆企业不仅营收高、体量大，更在于全链条能力的持续进化与生态创新，具备创新能力、本地化布局能力、组织韧性和可持续增长[11][12] - 标杆企业会主动适应环境变化，持续创新标准并快速进化自己的组织与生态，实现技术、品牌和文化三方联动[12] - 未来三年的拐点将是本地化能力、数据驱动和生态联动的全面融入，人工智能与全球供应链创新将不断改变市场标准[51] 领航奖上榜企业及其优势 - 联想集团：凭借全球化供应链和产品持续创新力在行业中保持领先，在智能化浪潮中驾驭复杂生态[20] - 海尔集团：将“智慧家庭”解决方案成功输出全球，实现了从产品出海到模式出海的顶层设计范例[21] - 美的集团：多元化布局基于核心技术的协同与延伸，展现出卓越的产业生态控制力[22] - 滴滴：以稳健的出海策略与创新能力推动国际业务增长，扎根中国并深耕拉美市场[23] - 长安汽车：在泰国建厂深耕东南亚市场，新能源产品矩阵全球出击，加速品牌国际化[24] - 喜茶：凭借强大的品牌势能与创新实力，在欧美消费市场展现出强劲增长趋势[25] - 波司登：亮相米兰时装周，进军欧美高端时尚市场，重塑中国羽绒服品牌国际高端形象[26] - 石头科技：在中国电气自动化和人工智能化双优势融合的赛道，为科技产品出海树立典范[27] - 正浩EcoFlow：从垂直细分领域切入，在全球便携储能赛道开创并引领“移动用电”新品类[28] 新锐奖上榜企业及其优势 - 联影医疗：打破GPS国际三巨头垄断格局，产品进入美日欧高端市场，性能比肩国际巨头[30] - Baseus倍思：快充技术行业领先，是深圳跨境电商“华强北模式”转型品牌大卖的典型企业[31] - 米可世界：打造多款社交娱乐产品矩阵，凭借强大的本土化运营能力，成为中国社交出海典范[32] - 逸仙电商：以完美日记等品牌出海东南亚市场，探索DTC直面消费者模式的国际营销路径[33] - 饭团Fantuan：精准捕捉海外华人餐饮市场，结合深度用户洞察、成熟平台模式与精细本地化服务[34] - 西昊：作为智能办公桌椅的出海领军品牌，打造健康办公家具行业新标准[35] - OLIGHT傲雷照明：新式柠檬茶饮品牌，通过标准化运营与供应链效率提升实现区域快速复制与品牌占领[36] - 柠季：聚焦柠檬茶垂直赛道，通过标准化运营与供应链效率提升实现区域的快速复制与品牌占领[37] - Oreate：百度文库在海外推出的一站式AI学习办公平台，采用多智能体架构，已吸引百万级海外用户并在Product Hunt登顶日榜TOP1[38] - 碧澄能源：在欧美市场家庭储能系统出货量领先，技术创新引领绿色能源产业出海发展新浪潮[39][40] 最佳服务商上榜企业及其优势 - Snapchat：拥有近10亿全球用户覆盖核心出海市场，通过熟人种草、全屏内容和AR技术赋能企业高效出海[42] - 极兔：在东南亚物流市场份额排名第一，自建末端配送网络体系完善，为跨境电商提供高效物流服务[43] - 货拉拉：通过海外品牌Lalamove深耕东南亚、南美等市场，是全球闭环货运交易总值领先的物流平台[44] - 日日顺：建立强大的国际物流网络，从居家大件物流领导品牌成长为物联网供应链场景生态品牌[45] - 飞书深诺：作为Meta官方授权的核心代理商，具备数据驱动精准广告投放和优化ROI的突出能力[46] - 引力传媒：覆盖全球主流媒体资源矩阵网络，本土化营销策略精准落地执行，助力品牌海外快速破圈[47] - 领航数贸：整合海外销售渠道、跨境供应链及品牌营销资源，为150多家品牌服务，年商品销售总额超50亿元[48] - 前海纽酷：拥有全球17个海外仓，是多家知名跨境电商平台的物流履约服务商[49] - PingPong：覆盖全球主流电商平台收款服务网络，交易费率优势明显，保障资金安全快速到账[50] - Moloco：作为AI驱动效果广告平台，服务全球18万家企业，通过智能算法优化广告投放效果显著[51]

股东持股基本情况 - 截至公告披露日 公司董事兼总裁潘欣欣持有公司股份417,000股 占公司总股本的0.1548% [1] - 截至公告披露日 公司财务总监王晓颖持有公司股份292,400股 占公司总股本的0.1086% [1] 减持计划实施结果 - 公司于2025年9月6日发布了董事及高级管理人员减持股份计划公告 [2] - 截至2025年11月20日 潘欣欣通过集中竞价方式减持139,000股 占公司总股本的0.05% [2] - 截至2025年11月20日 王晓颖通过集中竞价方式减持97,400股 占公司总股本的0.04% [2] - 潘欣欣与王晓颖已提前完成减持计划 本次减持计划实施完毕 [2] - 本次减持遵守相关法律法规及业务规则 实际减持情况与此前披露的计划一致 [3] - 减持时间区间届满 减持已实施 实际减持已达到计划数量 未提前终止减持计划 [3] - 不存在违反减持计划或其他承诺的情况 [3]

公司高管持股变动 - 公司董事兼总裁潘欣欣持有公司股份417，000股，占公司总股本的0.1548% [2] - 公司财务总监王晓颖持有公司股份292，400股，占公司总股本的0.1086% [2] 公司高管股份减持 - 潘欣欣通过集中竞价方式减持公司股份139，000股，占公司总股本的0.05% [2] - 王晓颖通过集中竞价方式减持公司股份97，400股，占公司总股本的0.04% [2] - 潘欣欣和王晓颖已提前完成减持计划，本次减持计划实施完毕 [2]