会议信息 - 公司第五届董事会第十八次会议2024年11月5日发通知，11月7日现场召开[3] - 会议应出席董事8人，实际出席8人[3] 议案表决 - 《关于全资子公司收购控股孙公司少数股东股权暨关联交易的议案》5票同意，3名关联董事回避表决[4] - 《关于增加2024年度日常关联交易预计额度的议案》6票同意，2名关联董事回避表决[6] 公告披露 - 《关于全资子公司收购控股孙公司少数股东股权暨关联交易的公告》2024年11月8日披露，编号临2024 - 099[4] - 《关于增加2024年度日常关联交易预计额度的公告》2024年11月8日披露，编号临2024 - 100[5]

会议信息 - 公司第五届监事会第十二次会议于2024年11月7日现场召开，通知11月5日发出[3] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[3] 议案审议 - 审议通过全资子公司收购控股孙公司少数股东股权暨关联交易议案，表决3票同意[3][4] - 审议通过增加2024年度日常关联交易预计额度议案，表决3票同意[5][6]

业绩总结 - 2024年前三季度净利润90,875,968.74元[10] - 2024年前三季度现金分红61,299,008.46元，占比67.45%[10] 利润分配 - 2024年已实施中期利润分配30,649,504.23元[10] - 拟每10股派0.3元，合计派30,649,504.23元[10] 其他信息 - 截至2024年9月30日，总股本1,021,650,141股[10] - 股东大会11月13日15:00在重庆召开[7]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[3] 报告核心观点 - 再升科技发布2024三季报，前三季度营收10.96亿元同比下滑13.38%，归母净利润9088万元同比下滑22.51%，单季度Q3收入3.45亿元同比下降22.1%，归母净利润1472万元同比下降59.11%，扣非后归母净利润963万元同比下降69.56%[1] - 剔除悠远后主业规模正增长，前三季度剔除悠远后营收同比增长14.57%，单三季度营收同比增长8.57%，高效节能板块收入同比增长21.71%，干净空气板块同比减少39.32%[1] - 利润率指标回落，单三季度毛利率21.32%同环比分别减少4.61pct、3.02pct，Q3期间费用率18.96%同环比分别增加1.94pct、4.85pct，销售净利率5.36%同环比分别减少3.54pct、6.66pct[1] - 现金流持续优异，单Q3经营性现金流量净额8521万元同环比分 别大涨1192.56%、79.64%，截至Q3末净现金余额超2亿[1] - 再升科技依托玻璃棉优势，在过滤和保温方面拓展应用场景，预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.1亿、1.3亿、1.6亿，对应PE分别为32X、27X、22X[1] 财务数据相关总结 - 2022 - 2026年营业收入（百万元）分别为1618、1656、1505、1729、1997，增长率yoy（%）分别为 - 0.4、2.3、 - 9.1、14.9、15.5[2] - 2022 - 2026年归母净利润（百万元）分别为151、38、109、128、158，增长率yoy（%）分别为 - 39.8、 - 74.8、184.8、18.1、23.1[2] - 2022 - 2026年EPS最新摊薄（元/股）分别为0.15、0.04、0.11、0.13、0.15，净资产收益率（%）分别为6.9、1.7、4.8、5.6、6.7，P/E（倍）分别为22.8、90.3、31.7、26.9、21.8，P/B（倍）分别为1.6、1.6、1.5、1.5、1.5[2] - 2022 - 2026年经营活动现金流（百万元）分别为264、2、387、65、82，投资活动现金流分别为 - 363、46、 - 163、 - 121、 - 142，筹资活动现金流分别为271、 - 312、 - 59、 - 81、 - 98，现金净增加额分别为172、 - 262、169、 - 138、 - 158[9]

报告公司投资评级 - 报告维持再升科技(603601.SH)的"买入"评级 [3] 报告的核心观点 内生收入保持增长 - 公司前三季度收入约11.0亿元,同比下降13%,单3季度收入约3.5亿元,同比下降22%,主要源于悠远环境自2023年11月不再纳入合并范围影响所致,若去年同期扣除悠远环境的收入贡献,则公司前三季度收入同比增长16%,单3季度收入同比增长9% [4] - 分业务看,公司高效节能产品收入增加,前三季度高效节能产品收入同比增长22%;干净空气系列产品同比下滑39%,主要系悠远环境不再纳入合并范围,同时公司油滤产品收入下降,但公司过滤材料产品在本年仍保持了较好的增长,其中高效空气滤材收入同比增长3%,PTFE膜收入同比增长100% [4] 三季度盈利能力环比仍有承压 - 公司前三季度毛利率约22.4%,同比下降2.4个百分点,单3季度毛利率约21.3%,同比下降4.6个百分点,环比下降3.0个百分点,毛利率同比下降主要为收入结构变化,产品平均售价降低,同时受新投产项目产能释放不足、能源成本上涨等多种因素影响 [5] - 前三季度期间费率约15.8%,同比提升1.1个百分点,其中销售、管理、研发、财务费用率分别同比变化-0.4、+0.1、+0.8、+0.6个百分点,主要受收入规模下降整体费用摊销增加,单3季度期间费率约19.0%,同比提升1.9个百分点,环比增加4.8个百分点 [5] - 公司前三季度归属净利率约8.3%,同比下降1.0个百分点,主要源于其他收益同比增加约1100万元,投资净收益同比增加约1100万元,主要为公司当前持有悠远环境30%的股权的贡献;而单3季度公司归属净利率约4.3%,同比下降3.9个百分点,环比下降6.4个百分点,主要为毛利水平下降的影响 [5] 回归材料主业,现金流有所改善 - 2018-2022年悠远环境收入分别为4.0、4.9、4.4、4.0、4.3亿元,收入跟随面板、猪舍、半导体等新建需求有所波动。剔除悠远环境的净化设备收入后,公司2018-2022年收入复合增速约15%,相较于设备业务,材料业务体现了更强的成长性和竞争力 [6] - 随着公司回归材料主业,竞争力更为聚焦,现金流有所改善,前三季度收现比0.86,去年同期为0.75,净现比达到1.59,而去年同期仅为0.48 [6] - 预计2024-2025年公司归属净利润约1.3、1.7亿元,对应估值为26、19倍 [6]

股东大会信息 - 2024年10月8日董事会通过召开2024年第二次临时股东大会议案并于9日公告[7] - 股东大会于2024年10月25日下午15点在重庆召开，网络投票时间为当天9:15至15:00[8] - 股权登记日为2024年10月18日[9] 参会情况 - 出席股东及代理人554名，代表股份388,866,920股，占比38.0626%[11] - 现场10名代表376,221,307股，占比36.8249%；网络544名代表12,645,613股，占比1.2378%[11] 议案表决 - 《关于拟改聘会计师事务所的议案》，同意386,231,836股，占比99.3224%[15] - 反对2,063,824股，占比0.5307%；弃权571,260股，占比0.1469%[15] 会议结果 - 本次股东大会召集、召开等程序和结果均合法有效[18]

资金运用 - 公司用7000万元闲置资金买兴业银行结构性存款，期限33天[6] - 此前7000万元同产品到期赎回，实际年化利率2.3%，收益405,808.22元[7] - 本次产品预期年化收益率1.3%或2.25%，2024年10月25日起息，11月27日到期[11] 财务数据 - 2023年12月31日资产3,094,367,273.52元，负债828,289,991.71元，净资产2,193,557,522.76元[16] - 2024年9月30日资产3,158,850,211.64元，负债848,262,122.45元，净资产2,224,480,997.43元[16] - 2023年度经营现金流净额1,659,835.00元，2024年第三季度为162,393,459.26元[16] 理财情况 - 2024年10月8日公司通过不超4亿元闲置资金现金管理，期限不超12个月[6] - 最近12个月现金管理投入14.6亿元，收回本金10.7亿元，收益622.47万元[23] - 最近12个月单日最高投入1.8亿元，占最近一年净资产8.21%[23] - 最近12个月委托理财累计收益占最近一年净利润16.32%[23] - 目前已用理财额度3.9亿元，未用1000万元，总额度4亿元[23] 产品收益 - 共赢慧信00161期投入和收回本金5000万元，收益31.51万元[21] - 共赢慧信00956期投入和收回本金3000万元，收益19.23万元[21] - 聚赢利率产品投入和收回本金3000万元，收益16.63万元[21] - 招商银行产品投入和收回本金3000万元，收益19.82万元[21] - 兴业银行产品投入和收回本金7000万元，收益66.68万元[21] - 共赢慧信01112期投入和收回本金1亿元，收益25.89万元[21] 其他 - 本次结构性存款计入“交易性金融资产”，收益计“投资收益”[17] - 公司理财受市场等风险影响，多部门监督并制定制度控风险[9][19]

会议信息 - 公司第五届监事会第十一次会议通知于2024年10月21日发出，10月25日现场召开[3] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[3] 审议事项 - 审议通过《关于确认公司2024年第三季度报告的议案》，3票同意[4][5] - 审议通过《公司2024年前三季度利润分配预案》，3票同意[6] - 审议通过《关于计提资产减值准备、资产处置及拟资产核销的议案》，3票同意[7][8]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于11月13日15点召开[4] - 召开地点为重庆市渝北区回兴街道婵衣路1号公司5楼会议室[4] - 网络投票起止时间为2024年11月13日[6] 议案信息 - 本次股东大会审议《公司2024年前三季度利润分配预案》[8] - 议案于2024年10月25号经第五届董事会第十七次会议审议通过[9] 股权登记信息 - 股权登记日为2024年11月6日[16] - 登记时间为2024年11月7 - 8日（9:00 - 11:30，13:30 - 16:30）[19] - 登记地点为重庆市渝北区回兴街道婵衣路1号公司证券部[19] 会务联系信息 - 会务联系电话为023 - 88651610[20]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人554人[5] - 出席股东所持表决权股份388,866,920股，占比38.0626%[5] - 公司8名董事出席7人，3名监事全出席，董秘刘秀琴出席[8] 议案表决情况 - 《关于拟改聘会计师事务所的议案》A股同意票386,231,836，比例99.3224%[7] - A股反对票2,063,824，比例0.5307%[7] - A股弃权票571,260，比例0.1469%[7] 其他 - 本次股东大会见证律所为国浩律师（重庆）事务所[10]