会议信息 - 第三届董事会第十次会议通知2024年10月22日邮件发出[2] - 会议2024年10月28日上午10:00现场召开[2] - 应出席董事9名，9名亲自出席[2] 报告审议 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》[3] - 《科博达技术股份有限公司2024年第三季度报告》同日披露[3] 表决结果 - 表决结果为9票赞成、0票反对、0票弃权[3] 公告日期 - 公告日期为2024年10月29日[5]

整体营收与利润情况 - 本报告期营业收入15.30亿元，同比增长24.15%；年初至报告期末营业收入42.73亿元，同比增长33.79%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2.35亿元，同比增长30.77%；年初至报告期末为6.07亿元，同比增长33.24%[2] - 2024年前三季度营业总收入42.73亿元，较2023年同期的31.94亿元增长约33.79%[16] - 2024年前三季度营业总成本36.52亿元，较2023年同期的27.56亿元增长约32.51%[16] - 2024年前三季度净利润6.38亿元，较2023年同期的4.85亿元增长约31.44%[17] 经营活动现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额5.40亿元，同比增长36.02%[3] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为43.314291042亿元，2023年为29.1974193423亿元[19] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为45.1314005522亿元，2023年为30.2617216251亿元[20] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为5.3954744432亿元，2023年为3.9667216098亿元[20] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产68.80亿元，较上年度末增长8.25%；归属于上市公司股东的所有者权益50.71亿元，较上年度末增长8.85%[3] - 截至2024年，资产总计68.80亿元，较之前的63.56亿元增长约8.23%[14] - 截至2024年，负债合计16.87亿元，较之前的15.57亿元增长约8.33%[14] - 截至2024年，所有者权益合计51.93亿元，较之前的47.98亿元增长约8.23%[15] - 2024年9月30日货币资金为1,195,557,041.00元，较2023年12月31日的997,291,488.98元有所增加[12] - 2024年9月30日交易性金融资产为343,509,016.49元，较2023年12月31日的602,272,785.16元有所减少[12] - 2024年9月30日应收账款为1,664,771,758.62元，较2023年12月31日的1,532,424,000.43元有所增加[13] - 2024年9月30日存货为1,633,014,218.51元，较2023年12月31日的1,345,579,264.49元有所增加[13] - 2024年9月30日流动资产合计为5,296,332,433.80元，较2023年12月31日的4,916,280,405.50元有所增加[13] - 2024年9月30日长期股权投资为421,479,864.80元，较2023年12月31日的368,342,160.05元有所增加[13] - 2024年9月30日固定资产为718,528,928.15元，较2023年12月31日的725,893,557.75元有所减少[13] - 2024年9月30日非流动资产合计为1,583,507,027.81元，较2023年12月31日的1,439,378,081.11元有所增加[13] 各业务板块营收 - 汽车零部件行业年初至报告期末营业收入41.39亿元，同比增长32.32%[8] - 照明控制系统年初至报告期末营业收入21.35亿元，同比增长29.53%[8] - 电机控制系统年初至报告期末营业收入6.72亿元，同比增长19.60%[8] - 能源管理系统年初至报告期末营业收入5.69亿元，同比增长99.49%[8] - 国内市场年初至报告期末营业收入26.99亿元，同比增长28.67%；国外市场为14.40亿元，同比增长39.76%[8] 损益界定 - 增值税加计抵减3.51亿元、个税手续费41.27万元因符合政策规定且持续发生，界定为经常性损益[7] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为8,864，表决权恢复的优先股股东总数为0[9] - 科博达投资控股有限公司持股239,449,043股，持股比例59.29%，为第一大股东[10] 费用与收益情况 - 2024年研发费用3.24亿元，较2023年的3.16亿元增长约2.54%[17] - 2024年销售费用9864.23万元，较2023年的5255.14万元增长约87.71%[16] - 2024年财务费用1284.30万元，而2023年为 - 596.05万元[17] - 2024年投资收益6618.43万元，较2023年的1.08亿元减少约39.07%[17] 综合收益与每股收益 - 2024年前三季度综合收益总额为6.4014515093亿元，2023年为4.8532249512亿元[18] - 2024年前三季度基本每股收益为1.51元/股，2023年为1.13元/股[18] 投资与筹资活动现金流量 - 2024年前三季度投资活动现金流入小计为17.4767410434亿元，2023年为9.3344078296亿元[20] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为0.1012371217亿元，2023年为1.3198090025亿元[20] - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计为6.82亿元，2023年为5.6251986563亿元[21] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 3.4594041788亿元，2023年为0.4573855118亿元[21] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为2.0291977835亿元，2023年为5.737617857亿元[21]

公司经营情况 - 2024年上半年公司主营业务收入26.50亿元,其中国内销售17.19亿元,占64.85%,同比增长37.52%;国外销售9.32亿元,占35.15%,同比增长39.63%[5] - 前五大终端客户合计营收占比63.8%,同比下降10.4个百分点,其他客户营收占比提升至36.2%。前五大客户分别为德国大众、一汽集团、上汽大众、理想汽车、康明斯,大众集团营收占比约48%,较年初下降约13.6个百分点,理想汽车营收占比超过10%[6] 项目定点情况 - 2024年上半年公司共获得43个新定点项目,预计产品生命周期销量约7,500万只。截至2024年6月底,公司在研项目合计136个,预计产品生命周期销量超过2.8亿只,其中包括21个大众、宝马、奥迪、奔驰、北美造车新势力、美国康明斯、德国道依茨等客户全球平台项目[7] - 公司已获得吉利、理想、大众等主机厂相关车型的Efuse项目定点,今年已有相关客户车型配套产品量产[9] 产品市场情况 - 车载USB已成为刚需,目前全球USB市场规模达460多亿元,未来车载USB尤其是高价值量的、含通信模块的车载USB有很大市场空间。公司USB产品目前在单项产品中覆盖客户范围最广,2024上半年实现销售收入超过2亿元,同比增长约35%[10] 国际化布局 - 公司将加快走出去步伐,全方位推进国际化战略落地,从市场全球化向市场和生产同步全球化转型。2023年完成日本工厂设立并正式投产后,2024年将加快推进欧洲和北美设厂工作[11]

担保情况 - 公司为浙江科博达原最高担保额1亿后增至1.5亿[3] - 为6家子公司提供担保额度总额不超20亿[4] - 截至披露日公司及控股子公司对外担保总额5.03亿，占比10.80%[13] - 截至披露日对控股子公司担保总额4.86亿，占比10.43%[13] 浙江科博达财务数据 - 2023年末资产28.31亿、负债15.92亿、净资产12.39亿[9] - 2024年上半年资产31.99亿、负债17.60亿、净资产14.38亿[9] - 2023年度营收28.11亿、利润总额2.66亿、净利润2.38亿[9] - 2024年半年度营收19.10亿、利润总额2.23亿、净利润1.96亿[9] 其他 - 浙江科博达注册资本和实收资本均为1.5亿[6] - 担保协议担保总额1.5亿，保证期三年[10]

业绩相关 - 2024年上半年前五大终端客户合计营收占比63.8%[5] - 公司上半年研发费用同比增长5.51%，占营业收入8.11%[8] 业务数据 - 2024年上半年获新定点项目43个，预计产品生命周期销量约7500万只[3] - 截至2024年6月底在研项目136个，预计产品生命周期销量超2.8亿只[3] 未来展望 - 推进欧洲和北美设厂事宜，争取年底前有初步结果[6] - 参股公司下半年新项目规模量产，预计销售收入大幅增长[6] 其他 - 2024年半年度业绩说明会9月19日11:00 - 12:00网络互动召开[1] - 董事长兼总裁柯桂华等出席业绩说明会与投资者交流[2] - 三位独立董事履职达《上市公司独立董事管理办法》要求[9]

1.深耕智能化赛道，具备丰富产品布局的汽车电子领导者 1.1.灯控起家，域控、Efuse 等高价值量新产品发展迅速 [14][15] - 公司前身上海瓯宝电子科技有限公司成立于 2003 年，早期产品电子镇流器为大众配套，成功打破外资垄断 - 公司灯控业务实现了多代产品的升级迭代，LED 光源控制技术已处于全球领先水平，细分赛道龙头地位稳固 - 公司持续进行产品线的扩展，在灯控业务之外已拥有包括电机控制系统、能源管理系统、车载电器与电子等丰富产品类型 1.2.家族企业，股权结构相对集中 [16] - 公司控股股东为科博达投资控股有限公司，直接持有公司 59.27%股权 - 公司实际控制人为柯桂华先生、柯炳华先生，柯磊先生、柯龙图女士为一致行动人 1.3.传统业务稳健增长，车身域控、底盘控制器持续放量 [19][20][21][22][23][24] - 2014-2019 年公司灯控产品及机电一体化产品销售收入稳步增长 - 2022 年以来灯控等传统业务定点项目集中放量，新产品如氛围灯控制器、USB、AGS、底盘控制器、车身域控等销售收入快速增长 - 公司收入结构相对稳定，能源管理系统业务占比逐步提升 - 底盘控制器、车身域控放量，能源管理系统业务盈利具备提升空间 2.灯控单项冠军，步入全球化经营阶段 2.1.智能化开启前照灯升级新趋势，灯控供应体系向龙头集中 [25][26][27][28][29][30][31][32] - LED 前照灯已实现普及，A00、A0 级中低端市场仍有提升空间 - 前照灯功能从基础的远近光灯向 ADB、AFS 等自适应功能发展，并进一步向矩阵式升级，实现辅助驾驶、信息交互功能 - DLP、Micro LED 等新技术推动车灯迈向数字化照明时代 - 随着车灯智能化升级趋势，灯控供应体系有望持续向头部集中 2.2.氛围灯快速渗透，从静态照明向动态交互发展 [39][40] - 氛围灯已成为提升座舱内体验的重要配置，中高端市场中普及较快 - 氛围灯从单点静态照明向环绕式、智能化的多色氛围灯发展，与车载显示屏、车载音响等联动 2.3.聚焦全球核心客户，份额提升趋势明确 [43][44][45][46][47][48] - 公司灯控业务持续强化在全球市场的竞争力，已进入大众、宝马、雷诺日产、福特、丰田、铃木等客户的全球供应体系 - 公司再获大众集团平台件定点，有望持续在全球车企中提升份额 - 公司加快全球化步伐，积极推进日本、欧洲、北美产能布局，实现本地化生产 3.顺应整车 EEA 升级趋势，新产品打开向上空间 3.1.域控：新能源汽车步入跨域融合阶段，新兴供应商迎来切入机遇 [50][51][52][53][54][55][56][57][58][59] - 整车 EEA 由分布式向域集中式、中央集中式升级 - 新势力车企已进入跨域融合阶段，向区域架构过渡 - 本土供应商已在座舱域、智驾域等增量领域占据主导 - BCM 向车身域控的发展、域集成架构向中央集成架构的发展，为新兴供应商的切入提供机遇 3.2.Efuse：汽车配电系统同步变革，Efuse 应用提速 [63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73] - 特斯拉率先以 Efuse 实现对保险丝+继电器的替代 - Efuse 具备体积小、反应快、可重复使用等优势，并提供多种保护功能，实现智能化精准配电 - EEA 向区域架构发展，有望加速 efuse 对保险丝+继电器的替代过程 3.3.业务版图覆盖多个功能域+Efuse，在手订单快速积累 [74][75] - 底盘、车身域：公司已推出车身域控制器、底盘控制器等产品，配套国内主流新能源车企，已进入放量阶段 - 智驾、座舱域：公司设立参股公司科博达智能科技布局汽车智能化技术平台的中央域控制器产品 - Efuse：公司 Efuse 产品已获得吉利、理想、大众等客户定点，并计划将 Efuse 与底盘控制器、底盘域控、车身域控等新产品共同向海外市场推广

报告公司投资评级 维持增持评级，维持目标价 67.26 元。[1] 报告的核心观点 新产品逐步放量，公司有望量价齐升 1) 域控制器、Efuse 等新产品正推动公司可配套的单车价值量不断提升 [2][3][4] 2) 国内新势力客户和海外客户逐步放量，预计公司将实现量价齐升，业绩有望持续增长 [3][33] 新产品加快推出，单车价值量大幅提升 1) 公司逐步量产了车身域控、底盘域控等新产品，推动可配套单车价值量提升至较高水平 [20][21][22] 2) 公司进军智能驾驶、智能座舱赛道，单车价值量有望大幅提升 [26] 3) Efuse 可以替代传统汽车配电盒，有助于降低后期维护和升级的成本 [27][28] 4) 公司从 2023 年开始布局 Efuse 业务，已获得多家头部整车厂项目定点 [28][29][30] 新势力客户逐渐放量，海外市场拓展加速 1) 理想等新势力客户逐步放量，成为公司重要客户 [33][34][35] 2) 公司与大众、宝马等全球客户合作持续深化，不断将新技术和新产品推广 [36][37][38] 3) 公司加快推进海外现地化生产，积极筹划在欧洲、北美设厂 [38][39]

业绩说明会信息 - 2024年半年度业绩说明会9月19日11:00 - 12:00举行[2][4][6] - 以网络互动形式在上证路演中心召开[3][4][5][6][7] - 参加人员含董事长兼总裁柯桂华等[5] 投资者参与 - 9月10日至18日16:00可提问[2] - 9月19日可登录上证路演中心参与[6] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[7] 其他 - 2024年半年度报告8月24日发布[2] - 联系人徐萍萍，电话021 - 60978935，邮箱keboda@keboda.com[7] - 公告2024年9月7日发布[9]

限制性股票 - 2022年3名激励对象与公司解约，9800股限制性股票被回购注销[1] - 2024年8月23日完成部分限制性股票回购注销[2] 股本与注册资本 - 公司总股本由403,900,100股减至403,890,300股[2] - 公司注册资本由403,900,100元变为403,890,300元[2] - 完成工商变更登记，注册资本为40389.0300万元整[3]

公司经营情况 - 2024年上半年实现营业收入27.42亿元,同比增加39.85% [7] - 2024年上半年归属于上市公司股东净利润3.72亿元,同比增加34.85% [7] 国内外收入情况 - 2024年上半年国内销售17.19亿元,占主营业务收入的64.85%,同比增长37.52% [8] - 2024年上半年国外销售9.32亿元,占主营业务收入的35.15%,同比增长39.63% [8] 主要客户情况 - 2024年上半年前五大终端客户合计营收占比63.8%,同比下降10.4个百分点 [9] - 前五大客户分别为德国大众、一汽集团、上汽大众、理想汽车、康明斯,大众集团营收占比合计为48%,较年初下降约13.6个百分点 [9] 新项目定点情况 - 2024年上半年公司获得43个新定点项目,预计产品生命周期销量约7,500万只 [10] - 截至2024年6月底,公司在研项目合计136个,预计产品生命周期销量超过2.8亿只 [10] - 公司获得大众集团下一代LED大灯控制器项目 [11] 域控产品销售情况 - 2024年上半年,公司域控产品实现销售收入占能源管理系统收入的84.58% [11] - 底盘控制产品在手订单充沛,2024年下半年有望持续增长;车身域产品2024年上半年实现销售收入约2.2亿元 [11] 参股公司进展情况 - 科博达智能科技在自动驾驶域控制器领域获得多个项目定点,2024年下半年将有部分项目进入量产阶段 [12] 国际化布局 - 公司加快海外制造基地建设,2023年完成日本工厂设立并投产,2024年将加快推进欧洲和北美设厂工作 [13]