会议信息 - 股东大会于2025年11月17日在杭州拱墅区召开[3] - 59人出席，持有表决权股份254,753,607股，占比62.0922%[3] - 董事、监事全出席，高管和财务总监列席[5] 议案表决 - 《取消监事会并修订<公司章程>》同意票253,125,307，比例99.3608%[6] - 《修订<公司股东大会议事规则>》同意票253,114,507，比例99.3565%[7] - 《2025年前三季度利润分配预案》整体同意票254,721,907，比例99.9875%[10] - 《2025年前三季度利润分配预案》5%以下股东同意票21,801,235，比例99.8548%[10] - 特别决议议案获三分之二以上表决通过[10] - 议案3对中小投资者单独计票[11] 合规情况 - 律所见证会议，认为召集、召开及表决合法有效[12]

证券代码：605056 证券简称：咸亨国际 公告编号：2025-079 咸亨国际科技股份有限公司 第三届董事会第二十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 咸亨国际科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第二十二次会议于 2025 年 11 月 17 日下午 17：00 在咸亨科技大厦以现场结合通讯表决的方式召开，经 全体董事一致同意，豁免本次会议通知时限，本次会议通知于 2025 年 11 月 17 日以 口头方式发出。本次会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，会议由董事长王来兴 先生主持，全体高级管理人员列席会议。本次会议召开符合《公司法》等法律、法规 和《咸亨国际科技股份有限公司章程》的规定。经各位董事认真审议，会议形成了如 下决议： 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 特此公告。 咸亨国际科技股份有限公司董事会 2025 年 11 月 18 日 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于选举代表公司执行公司事务的董事的议案》 董事会同 ...

公司治理 - 公司于2025年11月17日召开第三届第二十二次董事会会议，审议了关于确认第三届审计委员会成员及召集人的议案等文件 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成中，其他行业占比66.4%，电力行业占比33.42%，其他业务占比0.18% [1] - 截至发稿时，公司市值为77亿元 [1]

股价表现 - 截至2025年11月14日收盘，公司股价报收于19.02元，较上周的17.0元上涨11.88% [1] - 11月14日盘中最高价报19.47元，股价触及近一年最高点 [1] - 11月10日盘中最低价报16.83元 [1] 市值与市场排名 - 公司当前最新总市值为78.04亿元 [1] - 在通用设备板块市值排名为61/217 [1] - 在沪深两市A股市值排名为2381/5165 [1] 大宗交易 - 11月12日公司发生7笔大宗交易，折价率为13.33% [1] - 7笔大宗交易合计成交金额为1840万元 [1]

股价及资金流向表现 - 截至2025年11月13日收盘，公司股价报收18.78元，当日上涨1.73%，成交额2.65亿元，换手率3.54% [1] - 11月13日主力资金净流入2070.61万元，占总成交额7.81%，而游资和散户资金分别净流出1652.28万元和418.33万元 [1] - 近五个交易日中，有三个交易日主力资金呈净流入状态，其中11月13日净流入额最高，达2070.61万元 [2] 公司财务业绩 - 2025年前三季度公司实现主营收入26.95亿元，同比增长35.47%，归母净利润1.28亿元，同比增长32.45% [3] - 2025年第三季度单季主营收入11.11亿元，同比增长38.02%，单季归母净利润6655.61万元，同比增长22.71% [3] - 公司前三季度毛利率为22.16%，净利率为4.97%，资产负债率为48.19% [3] 公司估值及行业地位 - 公司总市值为77.05亿元，高于仪器仪表行业均值53.19亿元，在75家同行业公司中排名第14位 [3] - 公司动态市盈率为45.08，市净率为4.59，净资产收益率为7.55%，高于行业均值3.29% [3] - 公司净利润为1.28亿元，显著高于行业均值6061.61万元，在行业中排名第12位 [3] 机构关注与业务概况 - 最近90天内，共有3家机构对公司给出评级，均为买入评级 [4] - 公司主营业务为工器具、仪器仪表等产品的MRO集约化供应，并提供相关产品的研发、生产、销售及技术服务 [3]

大宗交易市场概况 - 当日A股市场共有66只个股发生大宗交易，总成交金额为19.1亿元 [1] - 华利集团、世纪华通、春风动力成交额位列前三，成交额依次为9.74亿元、1.11亿元和7723.73万元 [1] - 成交价格方面，47只股票折价成交，10只股票平价成交，9只股票溢价成交 [1] 个股价格异动情况 - 汤姆猫、北京银行、中航成飞溢价率居前，溢价率分别为18.6%、9.77%和9.04% [1] - 腾亚精工、乐鑫科技、温氏股份折价率居前，折价率分别为23.88%、20.22%和19.27% [1] 机构资金流向 - 买入 - 机构专用席位买入华利集团金额最高，达9.74亿元 [2] - 机构买入世纪华通和春风动力金额分别为1.11亿元和7723.73万元 [2] - 机构买入金额在1000万至3000万区间的公司包括可靠股份(3240.34万元)、珍宝岛(2996.29万元)、华盛锂电(1950万元)等 [2] 机构资金流向 - 卖出 - 机构专用席位卖出世纪华通金额为1.11亿元 [2] - 机构卖出恒瑞医药和豪威集团金额分别为3601.8万元和2644.06万元 [2] - 机构卖出金额在1000万左右的公司为金钟股份(1191.65万元) [2]

股价表现与交易数据 - 11月12日盘中股价上涨2.14%至17.65元/股，成交额1982.85万元，换手率0.28%，总市值72.41亿元 [1] - 当日主力资金净流入12.05万元，特大单买入175.25万元（占比8.84%），卖出202.76万元（占比10.23%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨45.45%，近5个交易日、20个交易日、60个交易日分别上涨1.44%、6.07%和17.12% [1] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入26.95亿元，同比增长35.47%；归母净利润1.28亿元，同比增长32.45% [2] - 公司主营业务收入构成为：工器具类71.80%，仪器仪表类22.21%，技术服务5.93% [1] - A股上市后累计派现6.51亿元，近三年累计派现3.51亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为1.23万户，较上期减少8.65%；人均流通股32987股，较上期增加9.47% [2] - 截至2025年9月30日，交银趋势混合A（519702）退出公司十大流通股东之列 [3] 公司概况与行业属性 - 公司成立于2008年4月11日，于2021年7月20日上市，主营经销国内外知名工器具、仪器仪表类MRO及自有品牌产品 [1] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表，概念板块包括特高压、核电、风能、电力物联网、小盘等 [1]

股价与资金流向 - 截至2025年11月10日收盘，公司股价报收于16.97元，下跌0.18%，成交额为5857.37万元 [1] - 11月10日主力资金净流出128.24万元，占总成交额2.19%，游资资金净流入327.66万元，占总成交额5.59%，散户资金净流出199.42万元，占总成交额3.4% [1] - 近5个交易日中，主力资金在11月4日净流入609.51万元（占比4.13%），在11月7日净流入22.55万元（占比0.45%），其余三个交易日为净流出 [2] 财务表现 - 公司2025年前三季度主营收入26.95亿元，同比增长35.47%，归母净利润1.28亿元，同比增长32.45% [3] - 2025年第三季度单季度主营收入11.11亿元，同比增长38.02%，单季度归母净利润6655.61万元，同比增长22.71% [3] - 公司毛利率为22.16%，净利率为4.97%，负债率为48.19% [3] 估值与行业比较 - 公司总市值为69.62亿元，高于行业均值53.47亿元，在75家同行业公司中排名第16位 [3] - 公司动态市盈率为40.73，净资产收益率为7.55%，高于行业均值3.29%，在行业中排名第12位 [3] - 公司市净率为4.15，略低于行业均值4.39，毛利率为22.16%，显著低于行业均值41.74%，在行业中排名第70位 [3] 机构关注与业务概况 - 该股最近90天内共有2家机构给出买入评级 [4] - 公司是工器具、仪器仪表等产品的MRO集约化供应商，并从事相关产品的研发、生产、销售及技术服务 [3]

投资评级 - 对咸亨国际维持"买入"评级 [1][10] 核心观点 - 公司受益于MRO（维护、维修、运行）红利持续释放，海内外市场拓展驱动业绩增长，正转型为"能源、交通、应急等多领域MRO领先者" [1][2] - 增长格局为"国内主业稳增+海外快速拓展"，国内新领域突破与海外市场布局见效共同驱动 [2] - 通过持续研发投入和数字化管理优化，构筑"技术+服务"双重竞争优势，支撑长期成长 [3] - 财务状况稳健，高分红政策彰显管理层信心，股东回报确定性高 [4] 近期业绩表现 - 2025年第三季度营业收入11.11亿元，同比增长38.02% [1] - 2025年第三季度归母净利润0.67亿元，同比增长22.71% [1] - 2025年第三季度扣非归母净利润0.66亿元，同比增长29.61% [1] 增长动力分析 - 国内非电网领域（如油气、发电）收入快速增长，新兴电商项目履约落地，电网业务基本盘毛利率保持稳定 [2] - 海外业务呈现爆发式增长，2025年上半年海外营收2089万元，同比增长183% [2] - 南美市场斩获大额订单，新兴市场成为重要增长极 [2] 研发与核心竞争力 - 研发投入持续增长，2025年上半年研发投入同比增长18%，重点推进48个核心研发项目 [3] - 研发聚焦前沿领域，包括无人机智慧巡检平台、机器人智能巡检、多模态大模型目标检测等 [3] - 截至2025年半年末，累计拥有专利355项、软件著作权254项 [3] - 自主产品体量提升，如在国家管网公司部署大疆"全新一代无人机全自动化机场3"，落地首个产业级四足机器人项目 [3] - 落地"1+13数字生态矩阵"，优化组织与业务流程，提升全面预算能力 [3] 财务状况与股东回报 - 公司采用轻资产运营模式，财务结构健康 [4] - 2024年分红比例高达91.24%，每股派息0.36元 [4] - 自上市以来累计现金分红超6.51亿元（不含回购），已超过IPO募集资金总额 [4] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年收入分别为43.50亿元、51.64亿元、60.56亿元 [10][12] - 预测2025-2027年EPS分别为0.69元、0.86元、1.05元 [10][12] - 以当前股价17元计算，对应2025-2027年PE分别为24.8倍、19.9倍、16.3倍 [10][12] - 预测2025-2027年归母净利润分别为2.81亿元、3.51亿元、4.29亿元，增长率分别为26.2%、24.8%、22.2% [12] - 预测ROE持续提升，从2024年的12.9%升至2027年的16.4% [12] 毛利率与盈利能力展望 - 新领域拓展导致整体毛利率短期承压，但随着新领域规模扩大与提质降本推进，毛利率有望逐步改善 [9] - 预测毛利率将从2024年的29.7%稳步提升至2027年的30.0% [12] - 毛利总额增长覆盖费用增加，净利率预计从2024年的6.6%提升至2027年的7.6%，盈利能力稳步提升 [9][12]

股价表现与市值 - 截至2025年11月7日收盘，公司股价报收于17.0元，较上周16.28元上涨4.42% [1] - 本周公司股价最高报17.59元（11月6日），最低报16.18元（11月3日） [1] - 公司当前最新总市值为69.75亿元，在通用设备板块市值排名73/217，在A股市场市值排名2569/5166 [1] 大宗交易 - 2025年11月5日公司发生3笔大宗交易，折价率为10.34%，合计成交金额为905.58万元 [1][3] 股权激励计划 - 公司2022年限制性股票激励计划预留授予部分第二个解除限售期将于2025年11月10日解除限售并上市，本次解除限售股票数量为553,000股 [1][3] - 本次解除限售涉及激励对象23人，占公司总股本的0.1348% [1] - 公司层面业绩考核已达标，2024年营业收入为36.06亿元，完成度超过100%，公司层面解除限售比例为100% [1] - 部分激励对象因个人或子公司考核未达标，其解除限售比例相应调整 [1] - 本次解除限售后，公司无限售条件股份增加553,000股，有限售条件股份减少553,000股 [1]