股东大会召集与召开程序 - 公司第三届董事会第十三次会议决定召开2024年年度股东大会，并于2025年4月23日通过上海证券交易所网站及指定媒体发布会议通知，载明会议时间、地点、审议事项等关键信息 [3] - 股东大会于2025年5月13日在杭州咸亨科技大厦以现场投票与网络投票结合方式召开，董事长王来兴主持，网络投票通过上交所系统分时段进行 [4][5] - 会议实际召开时间、地点及内容与通知完全一致，程序符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 [5][6] 参会人员与表决权分布 - 会议由董事会合法召集，现场及网络投票股东（代理人）共133人，代表有表决权股份327,318,418股，占公司总股本80.9458% [6] - 参会人员包括股东、董事、监事、高管及见证律师，股东资格经上交所系统认证，现场出席人员资格合法有效 [6] 议案表决结果 - **董事会工作报告议案**：同意327,014,818股（99.9072%），弃权13,500股（0.0041%）[6] - **监事会工作报告议案**：同意327,026,818股（99.9071%），弃权9,500股（0.0029%）[7] - **财务决算报告议案**：同意326,981,918股（99.9837%），弃权53,400股（0.0163%）[7] - **年度报告及摘要议案**：同意326,980,918股（99.9831%），弃权55,400股（0.0169%）[7] - **利润分配预案议案**：同意326,941,518股（99.9899%），弃权33,000股（0.0101%）[7] - **现金管理议案**：同意326,417,618股（99.9905%），弃权31,200股（0.0095%）[7][8] - **董事薪酬方案议案**：同意326,927,718股（99.9953%），弃权15,400股（0.0047%）[9] - **监事薪酬方案议案**：同意326,955,908股（99.9953%），弃权15,410股（0.0047%）[9][10] - **募集资金调整议案**：同意327,010,018股（99.9940%），弃权19,500股（0.0060%）[10] 法律程序有效性 - 计票监票由律师、股东代表及监事共同完成，现场表决票与网络投票结果合并统计后公布 [10] - 会议召集、召开程序及表决结果均符合法律法规与公司章程要求，结果合法有效 [10]

重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 证券代码：605056 证券简称：咸亨国际 公告编号：2025-020 咸亨国际科技股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (二)股东大会召开的地点：浙江省杭州市拱墅区星璜巷 101 号咸亨科技大厦 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 133 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 327,318,418 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 80.9458 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 13 日 本次会议由公司董事会召集，由董事长王来兴先生主持会议。全体董事出席 了会议，全体高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集、召开、表决符合 ...

北京市中伦（上海）律师事务所 关于咸亨国际科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 二〇二五年五月 关于咸亨国际科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：咸亨国际科技股份有限公司（以下简称"公司"） 北京市中伦（上海）律师事务所（以下简称"本所"）接受公司的委托，指 派律师出席并见证公司2024年年度股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》 （以下简称"《股东会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 （以下简称"《证券法律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业 规则（试行）》（以下简称"《证券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政 法规、规章、规范性文件及《咸亨国际科技股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的规定，就本次会议的召集与召开程序、召集人资格、出席会议人 员资格、会议表决程序及表决结果等事宜，出具本法律意见书。 对本法律意见书的出具，本所律师特作如下声明： 法律意见书 北京市中伦（上海）律师事务所 ...

公司股价与估值 - 5月7日收盘价14.67元，上涨1.17%，总市值60.20亿元 [1] - 滚动市盈率PE为25.54倍，创33天以来新低 [1] - 市净率3.49倍，静态PE为27.00倍 [2] 行业对比 - 仪器仪表行业平均市盈率81.17倍，中值51.72倍 [1] - 公司PE在行业中排名第28位 [1] - 行业平均市净率4.47倍，中值3.05倍 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数14219户，较上次增加328户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 主营工器具、仪器仪表等产品的MRO集约化 [1] - 主要产品包括工具、仪器、服务 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入6.40亿元，同比增长46.04% [1] - 净利润2157.17万元，同比增长144.43% [1] - 销售毛利率21.46% [1] 同业公司数据 - 行业龙头精测电子总市值176.77亿元 [2] - 思林杰PE(TTM)为-33914.48倍，市净率164.87倍 [2] - 禾信仪器市净率15.62倍，总市值58.71亿元 [2]

文章核心观点 2025年4月30日咸亨国际发布公告称29日组织现场参观活动，多家机构参与；公司2025年一季度业绩亮眼，营收与净利润双创历史新高，各板块延续增长态势；公司中标机器狗项目，未来将深化服务体系；毛利率受新领域影响，未来有望改善；公司现金流稳定，将努力保持高分红 [1][2][4]。 分组1：参观活动 - 2025年4月29日咸亨国际组织现场参观活动，开源机械、泰康资产等多家机构参与 [1] 分组2：一季度业绩情况 - 2025年第一季度公司实现营业收入63,977.20万元，同比增长46.04%，归母净利润2,157.17万元，同比增长144.43%，扣非归母净利润2,163.80万元，同比增长168.08%，实现上市后首次一季度营收与净利润双创历史新高，业绩连续四季度增长 [2] 分组3：业绩增长原因 - 电商、油气领域过往投入转化成果，市场份额扩大，客户和订单量提升，业务收入增长；推行提质增效举措，降低运营成本，提高运营效率和利润空间 [4] 分组4：各板块增长情况 - 2024年公司深耕电网领域，拓展油气、发电等行业，新增10余家国央企客户，五大新战略行业销售额约10.91亿元，同比增长70.97% [4] - 发电行业2024年营收规模增长至2.33亿元；新兴电商2024年销售收入4.46亿元，同比增长125.25%；海外销售3,181万元，同比增长41.65% [4] - 2024年研发投入6,764.78万元，同比增长21.49%；技术服务板块销售收入3.92亿元，同比增长12.85%；一季报延续增长态势 [4] 分组5：机器狗落地项目 - 咸亨国际中标国家石油天然气管网集团有限公司行业级四足机器人成套解决方案项目，将深化“机器人技术 + 应用场景”融合服务体系，提供专用行业场景化智慧巡检等解决方案 [8] 分组6：毛利率情况 - 公司毛利率下降因新领域体量上升快且毛利率较电网低，电网毛利率稳定；毛利率拐点取决于新领域体量扩大程度和毛利率提升情况，未来提质降本增效可提升人均创收和创利，使毛利总额增长速度大于费用成本增长速度 [10] 分组7：分红情况 - 公司现金流稳定，回馈投资者是一贯理念，上市后每年现金分红比例在60%以上，去年加上回购分红比例在90%以上，未来将努力保持好业绩并实施高比例分红 [12] 分组8：盈利预测信息 | 报告日期 | 机构简称 | 研究员 | 2025预测净利润（元） | 2026预测净利润（元） | 2027预测净利润（元） | 目标价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 - 04 - 26 | 光大证券 | 孙伟风 | 2.66亿 | 3.16亿 | 3.59亿 | | | 2025 - 01 - 24 | 山西证券 | 刘斌 | 2.55亿 | 3.65亿 | | | [14]

纪要涉及的公司 咸亨国际 纪要提到的核心观点和论据 - **财务表现**：2025年第一季度营收6.4亿元，同比增长46%；毛利率21.46%，同比下降5.29个百分点，因营收结构变化，传统电网领域占比下降，新兴领域占比提高且毛利率低；净利润2237万元，同比增长181%；归母净利润2157万元，同比增长144%；扣非归母净利润2164万元，同比增长168%；资产负债指标稳健[3] - **新质生产力布局**：集中在技术创新、生产工具及组织方式提升和数字化管理，有13个自主产业单元，重点关注技术创新[4] - **技术创新提升竞争力**：液压工具机械化作业装备开发轮履一体立杆机等定制化产品；状态检测领域自主研发声学成像融合红外模块等；电缆故障检测推动智能诊断研究；不停电作业加大个人防护类产品及智能工器具研发投入[6][7] - **工业无人机发展**：国内最早一批进行工业无人机自主研发和生产，2012年与北航合作，2015 - 2016年转向无人机自主巡检服务及平台开发，2017 - 2018年成为大疆生态合作伙伴，基于大疆产品二次开发[10] - **机器人应用进展**：2023年开始关注四足机器人在能源行业应用，2024年底成立机器人事业部，2025年初客户需求增长，已制定巡检解决方案，计划三个月内完成演示场景搭建，还将检测模块搭载到机器人平台，关注人形机器人应用场景[11][12] - **业务板块收入**：收入主要来自石化、电商和发电板块，增速较快；新兴业务增长板块从2023年下半年在央企市场表现出色，2025年一季度增长得益于前两年客户积累和政策推动[5][14] - **市场空间评估**：最早基于国家电网业务，深耕行业场景孵化能力，重点关注央企发电板块，从标准品切入新市场，结合销售与产业团队研发场景方案[15] - **未来规划展望**：对未来规划乐观但谨慎，依据季度数据调整，预计2025年及未来保持良好增长，央企工业品区域化采购将促进业绩增长[16] - **合作情况**：与国家管网合作，在能源领域开展机器人巡检应用，负责采购落地和定制化需求开发，计划2025年在电网和石油石化领域落地更多项目[17][18] - **二次开发工作**：以大疆无人机和四足机器人为例，本体公司提供本体和运动控制系统，咸亨国际提供功能模块和末端解决方案，满足客户定制化需求[18] - **核心竞争力**：不仅是中间商，还提供解决方案和机器人智能控制系统[19] - **AI模型定位**：专注垂直领域专用AI模型，如无人机巡检缺陷识别，通过边缘计算实现数据分析和诊断[20] - **机器人合作与应用场景**：现阶段主要与四足机器狗公司合作，开发变电站、油气产站、电缆隧道及应急领域解决方案[21] - **人形机器人前景**：运控成熟度需时间，技术难度大，央企客户有安全性顾虑，但取代人类作业是必然趋势[22][23] - **毛利率情况**：2024年电网毛利率稳定，公司整体毛利率下降，因新业务增长且初期毛利率低；未来毛利率拐点取决于新领域业务规模和毛利率回升情况，预计2025年降幅减小，毛利润增长超成本和费用增长[24] - **进入新型板块优劣势**：在电网领域有高毛利，是MRO行业龙头，享受国网集约化采购红利；深入了解场景客户，从标准化转向非标产品是强项，举办产品推荐会巩固市场地位[25] - **发展前景**：作为MRO行业龙头，独特商业模式和场景理解能力使其有较强竞争力，业绩表现无需担心[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 安护电力科技2024年参与中国电科院带电作业标委会60%的标准修订和新增工作，提升行业影响力并支持技术发展[9]

报告披露 - 公司于2025年4月23日披露《2024年年度报告》[3] - 公司于2025年4月30日披露《2025年第一季度报告》[3] 业绩说明会 - 召开时间为2025年5月12日14:00 - 15:30[3][4][5][6] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[3][4][5] - 召开方式为网络互动方式[3][5] 投资者参与 - 可于2025年5月12日前进行会前提问[3][6] - 可通过网址或微信小程序码参与互动交流[6] 联系信息 - 联系部门为咸亨国际证券部[7] - 联系电话为0571 - 87666020，邮箱为xhgjzqb@xianhengguoji.com[8]

业绩总结 - 2024年度营业收入36.06亿元，较2023年增长23.15%[15][55][64] - 2024年度归属于母公司股东的净利润2.23亿元，较2023年增长130.67%[15][55][65] - 2024年基本每股收益0.55元，较2023年增长129.17%[15] - 2024年末总资产32.50亿元，较2023年末增长9.59%[15][55] - 2024年末归属于母公司股东的净资产17.02亿元，较2023年末增长8.38%[15] - 营业利润同比增加113.78%，因营收增加和公允价值变动损失减少[65] 未来展望 - 2025年是“2023 - 2027五年战略规划”承上启下关键年，将编修2025 - 2027年行动计划[32] - 2025年提质增效，涉及多行业及板块发展策略[33] - 2025年构建数智化、专业化供应链平台[33] - 2025年搭建优化高效型组织流程，优化绩效考核[33] - 2025年加强人才队伍梯级建设[34] 新产品和新技术研发 - 截至2024年12月31日，数字咸亨2.0项目已投入1616.34万元，预计2025年12月完成[98] - 研发中心建设项目已投入3018.69万元，预计2025年12月完成[100] 项目进展 - 杭州赛孚城应急体验馆优化升级项目已投入285.21万元，预计2025年6月完成[100] - 智能制造中心项目已投入3913.28万元，预计2026年12月投产[100] 财务数据变动 - 交易性金融资产同比减少42.62%，因确认公允价值变动损失[57] - 应收票据同比增加225.65%，因未到期商业承兑汇票增加[57] - 短期借款同比减少51.67%，因票据融资借款减少[58][61] - 应付账款同比增加37.19%，因业务增加采购应付款增加[58][61] - 库存股同比增加56.77%，因从二级市场回购股份[62] - 未分配利润同比增加38.64%，因归母净利润增加[62] 现金流量 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为33.21亿元，同比增长14.14%[67] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为2.89亿元，同比增长0.55%[67] - 2024年投资活动现金流入小计为2.63亿元，同比增长71.80%[67] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 1.73亿元[67] - 2024年筹资活动现金流入小计为0.33亿元，同比减少79.24%[69] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.68亿元[69] - 2024年汇率变动对现金及现金等价物的影响为35.76，同比增加478.20%[69] - 2024年末现金及现金等价物余额为6.88亿元，同比减少7.02%[69] 分红情况 - 2024年拟向全体股东每10股派发现金红利3.6元，扣减回购账户后拟派发现金红利1.46亿元，现金分红比例为91.24%[24] - 2021 - 2024年各次分红金额分别为1.60亿元、1.40亿元、1.44亿元、0.62亿元，2021、2023、2024年现金分红比例分别为150.87%、69.48%、63.85%[27] 股东大会 - 2024年度股东大会召开时间为2025年5月13日14时，地点在浙江省杭州市拱墅区[8] - 网络投票通过交易系统投票平台的时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，通过互联网投票平台的时间为9:15 - 15:00[8] - 本次股东大会审议9项议案[9][10][13] - 本次股东大会将听取《2024年度独立董事述职报告》[10] 董事会与监事会 - 报告期内董事会召开7次会议[16] - 报告期内公司董事会提议召开1次年度股东大会和2次临时股东大会[18] - 2024年监事会共召开5次会议[38] 募集资金项目 - 公司首次公开发行股票募集资金净额为4.75亿元，于2021年7月15日到位[95] - 截至2024年12月31日，公司募集资金承诺投资总额4.75亿元，已投入3.40亿元[101] - “数字咸亨 2.0 项目”调整后拟投入募集资金3071.64万元[102] - “智能制造中心项目”调整后拟投入募集资金1.22亿元[102][105]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为6.3977亿元，同比增长46.04%[4] - 2025年第一季度营业总收入为6.3977亿元，同比增长46.04%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为2157.17万元，同比增长144.43%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2163.80万元，同比增长168.08%[4] - 2025年第一季度净利润为2236.94万元，同比增长181.18%[19] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为2157.17万元，同比增长144.38%[19] - 基本每股收益为0.05元/股，同比增长150%[4] - 稀释每股收益为0.05元/股，同比增长150%[4] - 2025年第一季度基本每股收益为0.05元/股，同比增长150%[20] - 加权平均净资产收益率为1.26%，同比增加0.70个百分点[5] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度营业总成本为6.2853亿元，同比增长42.97%[18] - 2025年第一季度研发费用为1383.20万元，同比增长30.67%[18] - 2025年第一季度信用减值损失为1820.17万元，同比增长62.64%[19] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.3982亿元，上年同期为-1.3058亿元[4] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为9.7682亿元，同比增长31.51%[23] - 经营活动现金流入小计为1,000,199,676.58元，同比增长31.4%[24] - 经营活动现金流出小计为1,140,020,502.54元，同比增长27.8%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为-139,820,825.96元，同比恶化7.1%[24] - 投资活动现金流入小计为212,327,340.63元，主要来自收到其他与投资活动有关的现金210,000,000元[24] - 投资活动现金流出小计为537,001,741.25元，主要由于支付其他与投资活动有关的现金520,000,000元[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-324,674,400.62元，同比恶化962.3%[24] - 筹资活动现金流入小计为1,630,000元，主要来自取得借款1,230,000元和吸收投资400,000元[25] - 现金及现金等价物净增加额为-465,808,826.75元，同比恶化186.1%[25] - 期末现金及现金等价物余额为222,459,913.90元，同比下降61.5%[25] 资产和负债 - 公司总资产为28.8720亿元，较上年度末下降11.15%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为17.2446亿元，较上年度末增长1.31%[5] - 货币资金从2024年末的832,176,761.83元降至2025年3月的675,325,147.10元[13] - 应收账款从2024年末的1,444,927,138.36元降至2025年3月的1,168,463,732.35元[13] - 应付账款从2024年末的837,373,928.97元降至2025年3月的636,177,505.31元[14] - 2025年第一季度负债合计为11.3032亿元，同比下降25.41%[15] - 2025年第一季度所有者权益合计为17.5688亿元，同比下降1.46%[15] 股东持股情况 - 杭州兴润投资有限公司持股64,827,692股，占比15.80%[10] - 杭州咸宁投资合伙企业持股61,854,546股，占比15.07%[10] - 绍兴咸亨集团股份有限公司持股34,481,329股，占比8.40%[10] - 杭州万宁投资合伙企业持股33,986,014股，占比8.28%[10] - 杭州弘宁投资合伙企业和杭州德宁投资合伙企业各持股25,174,825股，均占比6.13%[10] - GOLDMAN SACHS ASIA STRATEGIC PTE. LTD.持股23,006,506股，占比5.61%[10] - 王来兴直接持股17,622,378股，占比4.29%，合计控制公司59.40%股份表决权[11] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计影响净利润-66,349.20元[6]

财务业绩 - 2024年实现营收36.1亿元，同比增长23.2%，归母净利润2.2亿元，同比增长130.7%，扣非归母净利润2.3亿元，同比增长34.7% [1] - 单Q4实现营收16.2亿元，同比增长28.9%，归母净利润1.3亿元，同比增长253.4%，扣非归母净利润1.3亿元，同比增长37.8% [1] - 经营性净现金流全年2.9亿元，同比增长0.6%，单Q4为4.5亿元，同比增长21.0% [1] - 公司拟每股派发0.36元（含税），对应公告日股息率2.6% [1] 行业表现 - 电力行业收入18.6亿元，同比增长5.6%，其他行业收入17.4亿元，同比增长49.8% [1] - 油气、核工业、交通、政府应急以及发电等五大新战略行业实现收入10.9亿元，同比增长80.0%，其中发电领域收入从23年几乎为零增至24年2.3亿元 [1] 销售模式 - 经销产品收入25.4亿元，同比增长23.4%，自主产品收入6.7亿元，同比增长29.1%，服务收入3.9亿元，同比增长12.9% [2] 盈利能力 - 2024年综合毛利率29.7%，同比下降2.5个百分点，单Q4毛利率31.8%，同比下降3.8个百分点 [2][3] - 期间费用率19.4%，同比下降3.3个百分点，其中销售费用率10.2%，同比下降2.0个百分点，管理费用率7.5%，同比下降1.5个百分点 [2] - 单Q4期间费用率17.4%，同比下降4.6个百分点，其中销售费用率9.6%，同比下降1.8个百分点，管理费用率5.7%，同比下降2.8个百分点 [3] - 2024年销售净利率6.6%，同比上升2.9个百分点，单Q4净利率8.6%，同比上升5.0个百分点 [2][3] 未来展望 - 公司立足电网行业，向石油石化等四大领域拓展，收入体量有望持续增长 [3] - 预计25-26年归母净利润分别为2.66亿元和3.16亿元，新增27年归母净利润预测为3.59亿元 [3]