近期，多家上市公司对外公告大额订单，引发市场关注。一些上市公司大额订单发布后，股价出现明显 异动。不少公司提到，大额订单量增加，助力业绩提升。 ● 本报记者 董添 跨国大单助力业务拓展 一些公司在全球市场取得重要订单，跨国拓展取得重要成果。 巨星科技7月15日晚间对外披露关于公司取得客户电动工具订单的自愿性信息披露公告。公告显示，近 日，公司取得来自某欧洲大型零售业公司的订单中标通知，订单标的为部分消费级无绳锂电池电动工具 系列和相关零配件，订单采购范围为欧洲近千家门店的未来三年全部该系列电动工具和零配件产品的销 售和服务，预计订单整体采购金额为每年不少于1500万美元，超过公司2024年电动工具产品收入。截至 本公告披露日，上述订单已经生效，双方将依据供应商协议和交易惯例采用实时更新订单的模式进行交 易，产品将于2025年下半年开始交付客户，由于2025年只执行半年销售，预计2025年相关产品收入不超 过1000万美元。 巨星科技提到，这是公司2021年大规模开发电动工具产品线以来首次强势进军欧洲电动工具市场，这一 订单的取得再次证明公司电动工具产品已经取得全球主要客户的高度认可。未来公司将继续加大投入， ...

开班仪式上，大商所党委委员、副总经理程伟东向参训学员介绍了期货市场的发展历程、功能发挥情况 以及大商所服务实体产业的工作举措。他表示，期货市场从实体中来、到实体中去，不仅是成熟经济体 发展的一般规律，更是中国特色社会主义市场经济体系建设的必然要求。当前，期货市场已成为助力企 业稳健发展、促进产业转型升级和加强宏观预期管理的重要工具和手段。多年来，大商所始终面向产 业、情系产业，结合产业发展的新形势、新特点，持续完善品种工具体系，"一品一策"提升市场运行质 效，多措并举加大产业服务力度，朝着建设产品齐全、功能完备、服务高效、运行稳健、价格辐射全球 的世界一流期货交易所的目标稳步迈进。他强调，大商所愿与各方携手，以共生之心，营造各方协作、 同向发力的好生态；以共赢之策，探索期现结合联动、融合发展的新路径；以共荣之志，共同绘制实体 经济高质量发展的锦绣画卷。 中大院党委副书记、纪委书记贺建飞则强调了金融衍生业务在现代金融市场中的重要性。他指出，金融 衍生市场作为现代金融市场的重要组成部分，对于央国企的风险管理、资产配置和资本运作具有举足轻 重的意义。随着全球经济一体化的深入发展和金融市场的不断创新，金融衍生业务的风 ...

25Q2 债基季报点评：存款利率调降的外溢与"工具 化"20250722 摘要 2025 年二季度，存款利率调降驱动资金流入低波固收产品，机构尤其 是银行类机构持有比例高的货币基金扩张显著，如加时快钱、永赢天天 利等，总规模增长超 9,000 亿元至 14.2 万亿元。 短期债券基金受益于比价效应，二季度净申购约 1,500 亿份，规模达 1.1 万亿元，其中期限超过一年的短期债基净申购更为显著，流动性较 好，如鹏华丰恒和长城短债等。 中长期纯债基投资者适应性增强，长久期和信用类产品净申购突出，三 年以上久期产品贡献六成以上净申购，如华泰保信安越、上银政策性金 融债等，但高杠杆产品增长趋缓。 固收加产品整体净申购尚可，但结构分化明显，低波固收加贡献主要增 量，高波固收加面临赎回压力，如转债基金赎回 150 亿份，总规模降至 1,400 亿元。 工具化债基策略稳定、交易性强，截至二季度末，存量被动指数债基 342 只，总规模 1.55 万亿元，ETF 产品 30 只，规模 4,000 亿元，信 用债和综合性指数净申购积极。 Q&A 哪些因素推动了货币基金在 2025 年第二季度的快速扩张？ 货币基金在 2025 ...

作为国家高新技术企业，拓普拥有超30000平方米的现代标准化生产基地，在曲柄结构控制、伺服控 制、变频控制、体感交互、环境模拟等核心技术领域稳居业内前沿，先后拿下全国虚拟现实设备厂商十 强企业、江苏省科普产品研发基地、全国文化和旅游装备技术提升优秀案例等多项荣誉，成为游乐装备 科技领域的排头兵。 依托江苏原力数字科技股份有限公司（以下简称原力）建设的3D动漫制作工具链研发与服务文化和旅 游部技术创新中心，以研发创新3D数字技术产品及服务为核心。中心设计并实施支持计算机视觉相关 的软件系统与工具，深挖计算机图形、三维动画相关理论与算法，把深度学习算法植入图形图像实用工 具，优化动画制作流程、提升效率、打破工作流程瓶颈，让技术更好融入各类文旅场景。 作为行业内唯一的国家专精特新"小巨人"企业，原力专注3D数字内容制作，通过重光照技术实现精细 面部建模，搭配模型重建、毛发处理、贴图制作等后期流程，打造出《凡人修仙传》《遮天》《鬼吹灯 之南海归墟》等口碑动画；生成国内首套可用于AIGC的高精度中国人面部3D&4D扫描数据包，助力 《战神：诸神黄昏》《漫威复仇者联盟》《哥谭骑士》《黑神话：悟空》《哪吒2》等知名作品焕彩 ...

AI 这股风，吹得正猛。它不光改变了我们的生活，也正悄悄地重塑着职场。创业圈，也不能幸免。 麦肯锡 2023 年的报告说了，到 2030 年，美国大概有 1200 万人得换工作，为啥？因为 AI 太能干了， 把 60%-70% 的工作都给自动化了，尤其是那些白领的活儿。 世界经济论坛也跟着敲警钟：未来五年， AI 可能让全球 8300 万个岗位 " 消失 " ，就算算上新冒出来的 6900 万个，还是少了 1400 万个饭碗。 从麦肯锡到高盛，都在说 AI ，特别是生成式 AI ，正在大大改变我们赚钱的方式。连那些需要动脑子的活 儿，写文章、搞法律、做客服、玩金融、搞营销， AI 都已经开始抢活儿了。 这不只是普通员工的事，连一些刚起步甚至资深创业者，也感觉到了压力。特别是那些靠重复劳动、随便 搞搞开发、或者门槛很低的生意。 那么问题来了，到底是哪些创业者最容易被生成式 AI" 盯上 " 呢？ AI 大潮下，对于创业者而言，谁的生意最危险？ 接着，再逆向思维一下，又有哪些机会是 AI 抢不走的？ 靠"重复劳动"赚钱的创业者 这类创业者，他们的核心业务是那些特别标准化、规矩特别清楚、而且具有高度重复性的活儿。 ...

报告行业投资评级 - 机械行业投资评级为“买入（维持）” [1] 报告的核心观点 - 6月对美出口继续降温，但工程机械品类出口保持高景气度 [1] - 美国6月零售数据环比增速回升，但不能排除关税扰动影响，不宜过度高估美国消费市场韧性 [3] - 我国对非洲、拉丁美洲等新兴地区的资本品出口金额增长较快 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 消费品 - 产品特性：电动工具、手动工具、割草机以欧美高端消费为主 [3] - 美国消费数据：2025年6月美国零售销售环比增速为+0.6%，核心零售销售环比为+0.5%，表明美国居民消费意愿回暖，但剔除价格因素后实际仅增长0.3% [3] - 出口数据：2025年1 - 6月电动工具、手工工具、草坪割草机出口金额累计增速分别为5%、-6%、47%，6月单月出口增速分别为-8%、0%、31%，1 - 6月出口至北美地区的电动工具、手动工具、草坪割草机累计金额分别同比-7%、-6%、-4% [4] - 投资建议：关注泉峰控股、巨星科技、创科实业、格力博 [10] 资本品 产品特性 - 工业缝纫机出口以亚洲为第一大市场（2024年出口金额占比68%） [5] - 叉车出口以亚洲、欧洲为主要市场，2024年亚洲、欧洲出口金额占比分别为30%、34% [5] - 机床出口主要辐射亚洲，2019 - 2024年亚洲出口金额占比均在50%左右，出口俄罗斯的金额占比波动较大 [5] - 矿山机械出口前三大区域为亚洲、非洲和欧洲，2025年1 - 6月累计出口金额占比分别为41%、23%、19% [5] - 2025年1 - 6月工程机械累计出口金额同比增长11%，亚洲是第一大出口地区，非洲地区增长动力强劲 [5] 新兴市场拉动情况 - 2025年1 - 6月叉车累计出口非洲金额同比增长38%，出口拉丁美洲金额同比增长14%，出口亚洲占比提升，出口俄罗斯占比下降 [6] - 2025年1 - 6月机床累计出口至亚洲金额同比增长26%，出口非洲、拉丁美洲金额分别同比增长25%、3% [7] 出口增速 - 单月同比增速：2025年6月叉车、机床、工业缝纫机出口增速分别为4%、23%、3%，分别较5月+9pct、+8pct、-12pct [8] - 累计同比增速：2025年1 - 6月，叉车、机床、工业缝纫机累计增速分别达到-1%、+12%、+20%，分别较5月+1pct、+2pct、-4pct [8] 工程机械出口增速 - 单月同比增速：2025年6月大类工程机械、挖掘机、拖拉机、矿山机械出口增速分别为14%、25%、8%、20%，分别较上月+3pct、0pct、-30pct、-12pct [9] - 累计同比增速：2025年1 - 6月，大类工程机械、挖掘机、拖拉机、矿山机械累计增速分别达到11%、22%、26%、23%，较5月+1pct、0pct、-4pct、-1pct [9] 投资建议 - 工业资本品关注安徽合力、杭叉集团、纽威数控、科德数控、杰克股份、宏华数科 [10] - 工程机械关注一拖股份、徐工机械、中联重科（A/H）、三一重工、柳工、恒立液压；看好全球新一轮矿山资本开支，关注景津装备、耐普矿机、运机集团、中信重工、山推股份、新锐股份 [11]

互联网时期，欧洲科技公司的逆袭通常需要顶住巨大的压力，如瑞典音乐流媒体公司Spotify，在苹果、youtube和亚马逊的夹缝中艰难长大， Skype则是被微软收购。如今，人工智能时代，这些欧洲公司的境遇会有什么样的变化？Lovable或许将成为一个有价值的观察样本；其中很重 要的一点是，这届欧洲年轻科技公司创始人似乎比前辈们更善于和美国科技巨头"打交道"。 Lovable联合创始人兼首席执行官安东·奥西卡刚刚为这家"氛围编程"初创公司完成了瑞典史上规模最大的A轮融资，该公司目前的估值为18亿 美元。图片来源：Svante Gullichsen Photography 原文标题：《人工智能"氛围编程"公司Lovable成为瑞典最新独角兽企业》 Lovable的创始人兼首席执行官安东·奥西卡（Anton Osika）常打趣说，在欧洲创办这家"氛围编程"（vibe coding，即开发者运用自然语言提示，指示人工 智能工具生成、优化和调试代码）初创公司，就像在"困难模式"下玩游戏。但这并没妨碍他取得一些初步成果。 这家成立仅两年的人工智能初创公司刚刚完成了2亿美元的融资，估值达18亿美元，这也是瑞典史上规模最大的 ...

1，超低功耗半导体设计公司Ambiq Micro设定8000万美元IPO条款 Ambiq Micro是一家为人工智能计算及其他应用设计超低功耗芯片的公司，该公司于周一公布了其IPO 条款。 这家总部位于德克萨斯州奥斯汀的公司计划发行340万股股票，募集8000万美元，发行价区间为22至25 美元。按发行价区间中值计算，Ambiq Micro的完全稀释市值将达到 4.35 亿美元。 Ambiq Micro 提供超低功耗半导体解决方案，旨在应对通用计算和人工智能计算（尤其是在边缘计算） 面临的巨大功耗挑战。该公司专有的亚阈值功耗优化技术 (SPOT) 平台是一个专有的超低功耗芯片设计 平台，包含一套芯片设计技术，使标准晶体管能够在称为"亚阈值"和"近阈值"的超低功耗模式下运行。 Ambiq的解决方案包括丰富的片上系统 (SoC) 系列以及实现片上人工智能处理、通用计算、传感、安 全、存储、无线连接和高级图形处理所需的软件。该公司的产品目前为超过2.7亿台设备提供支持。 2024年，其出货量超过4200万台，预计其中超过40%将运行人工智能算法。 Ambiq Micro成立于2010年，截至2025年3月31日的1 ...

沪深300自由现金流ETF摩根表现 - 沪深300自由现金流ETF摩根(563900)上涨1 40% 冲击3连涨 盘中换手8 84% 成交3825 98万元 [1] - 跟踪指数沪深300自由现金流指数(932366)上涨1 46% 盘中点位创年内新高 [1] - 成分股海螺水泥(600585)上涨8 06% 三一重工(600031)上涨6 51% 中煤能源(601898)上涨6 36% 陕西煤业(601225)和中国神华(601088)跟涨 [1] - 沪深300自由现金流ETF摩根最新规模达4 29亿元 创成立以来新高 [1] - 最新份额达4 01亿份 创近1月新高 [1] - 近12天连续资金净流入 合计2 89亿元 [1] 行业与市场分析 - A股市场估值水平处于历史低位 具备较强配置价值 [2] - 煤炭行业供给端增速放缓 需求端受经济复苏带动用电增长 供需关系逐步转向紧平衡 对动力煤价格形成支撑 [2] - 央企高分红趋势延续 中国神华2024年分红率达76 5% 连续四年超70% 现金流充裕 财务稳健 成为高股息资产代表 [2] - 具备稳定现金流和高分红特征的蓝筹股有望成为资金配置重点 [2] 指数与产品特点 - 沪深300自由现金流指数从沪深300指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本 反映现金流创造能力较强的上市公司证券整体表现 [2] - 摩根资产管理推出国际"红利工具箱"系列优选基金 覆盖A股 港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案 [2] - 相关产品包括沪深300自由现金流ETF摩根(563900)及其场外联接(A类：024613 C类：024614) [2] 技术信号 - MACD金叉信号形成 部分个股涨势良好 [3]

德银发表研报前瞻Meta二季度业绩，认为AI资本支出成为焦点，投资者需关注费用压力。 据追风交易台消息，7月21日德意志银行研报指出，基于2026年预期GAAP每股收益30.22美元的26倍市盈率，德银维持对Meta"买入"的评级、同时目标价 看向770美元： 预计Meta二季度收入预期上调至450亿美元，同比增长约15%。 | I Lighte 4 Sumate | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (In millions unless otherwise noted) | | 2Q25E | | | | 3Q25E | | | | FY25E | | | | FY26E | | | | per share figures in $) | New | Old | Delta | Chg. (%) | New | Old | Delta | Chg. (%) | New ...