证券代码：605060 证券简称：联德股份 公告编号：2025-004 杭州联德精密机械股份有限公司 （一）利润分配方案的具体内容 经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2024 年 12 月 31 日，杭 州联德精密机械股份有限公司（以下简称"公司"）期末可供分配利润（母公司报 表口径）为人民币 752,946,365.20 元。经董事会决议，公司 2024 年度拟以实施 权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用账户的股数为基数分配利 润。本次利润分配方案如下： 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：A股每股派发现金红利0.35元（含税）。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本（扣除股份回购 专户内股票数量）为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持每股分 配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 关于2024年度利润分配方案的公告 公司不触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1 ...

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为10.98亿元，同比下降9.32%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1.87亿元，同比下降25.41%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为2.98亿元，同比下降8.43%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为23.27亿元，同比增长3.67%[20] - 2024年基本每股收益为0.78元/股，同比下降25.71%[21] - 2024年加权平均净资产收益率为8.28%，同比下降3.43个百分点[21] - 2024年非经常性损益项目合计金额为298.49万元[24][25] - 2024年第一季度营业收入为2.90亿元，第四季度下降至2.47亿元[23] - 2024年交易性金融资产公允价值变动对当期利润影响金额为5411.11元[26] - 2024年政府补助金额为315.51万元，较2023年的1023.79万元显著减少[24] - 归属于母公司净利润为1.87亿元，总资产28.55亿元，较年初增长6.72%[59] - 经营活动现金流量净额为2.98亿元，同比下降8.43%[59][60] - 研发费用为6750.83万元，同比增长7.02%[60] - 销售费用同比增长19.02%至1388.61万元，主要因市场拓展投入增加[60] - 财务费用为-2111.34万元，主要受益于存款利息收入及汇兑收益[60] - 投资活动现金流量净额为-2.08亿元，同比大幅下降1128.52%[60] - 营业成本为7.2亿元，同比下降5.15%，毛利率有所改善[60] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降8.43%至2.98亿元[73] - 投资活动现金流入同比下降66.24%至3.21亿元，主要因银行理财产品赎回减少[73] - 投资活动现金流出同比下降43.09%至5.29亿元，主要因银行理财产品购买减少[73] - 筹资活动现金流入同比增加34.50%至3.36亿元，主要因新增银行借款[73] - 货币资金同比增长12.14%至7.73亿元，占总资产比例27.08%[75] - 固定资产同比增长63.99%至9.89亿元，主要因募投项目转固[75] - 短期借款同比增长128.94%至2.06亿元，主要因新增银行借款[75] - 境外资产规模达4.33亿元，占总资产比例15.16%[76] - 2023年度合并利润表营业成本调整增加952,268.87元，销售费用相应减少952,268.87元[180] 各条业务线表现 - 通用设备制造业营业收入为1,095,464,900.43元，毛利率为34.48%，同比下降2.98个百分点[63] - 压缩机部件营业收入为650,471,357.77元，毛利率为37.53%，同比下降3.51个百分点[63] - 工程机械部件营业收入为336,751,251.65元，毛利率为28.04%，同比下降4.10个百分点[63] - 其他部件营业收入为108,242,291.01元，毛利率为36.20%，同比增加4.84个百分点[64] - 压缩机部件生产量为158,548件，同比增长4.36%，销售量为162,038件，同比增长4.94%[65] - 工程机械部件生产量为1,261,911件，同比增长15.24%，销售量为1,281,821件，同比增长17.35%[65] - 公司持续拓展新业务领域如能源设备和农业机械，并成功开辟发动机组、发电机组等利润增长路径[35] - 公司产品在压缩机领域主要适配于空气压缩机与制冷压缩机[39] - 公司产品在能源设备行业广泛应用于风能设备和油气采集装备[43] - 公司已开拓内燃机零部件产品，包括柴油机和燃气内燃机，应用于数据中心等领域[44] - 公司采用按订单生产、分工序制作的定制化生产模式，涵盖铸造-机械加工-产品组装全工序[49] 各地区表现 - 境内营业收入为577,722,884.91元，毛利率为29.19%，同比下降4.47个百分点[64] - 境外营业收入为517,742,015.52元，毛利率为40.39%，同比下降1.87个百分点[64] - 公司在美国设立AMR公司以深耕北美市场，并在墨西哥蒙特雷市购地建设新工厂以优化全球供应链布局[29] - 境外资产规模达4.33亿元，占总资产比例15.16%[76] - 墨西哥生产基地投资金额为5656万美元，持股比例100%[82] 管理层讨论和指引 - 公司将在2025年全力推动明德工厂产能爬坡，优化生产流程以降低单位生产成本[97] - 墨西哥工厂将引入高精度、高自动化的先进生产设备，确保按时竣工投产[98] - 公司计划通过大数据分析客户需求偏好，深度挖掘定制化需求以打造差异化产品[99] - 公司将借助MES设备联网模块搭建企业物联网，实时收集设备运行状态等关键数据[100] - 公司将在压缩机、工程机械零部件等核心业务领域全链条提升产品质量与服务，巩固市场份额[101] - 公司计划运用精益生产和六西格玛工具优化生产过程，减少浪费并提高生产效率[102] - 公司将强化内部信息系统建设，完善数据保密机制并构建智能化决策支持系统[103] - 公司计划实施股权激励和员工持股计划，优化薪酬福利体系以吸引并留住人才[105] - 公司将通过优化采购策略和供应链管理降低原材料成本，提升生产效率[106] - 公司计划对废钢和模具车间进行资源配置优化，提高生产效率和经济效益[106] - 公司战略聚焦技术研发，目标成为行业领头企业及世界百年企业[92] 其他重要内容 - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利人民币3.5元（含税），预计共分配股利83,816,600.00元（含税）[5] - 公司2024年年度报告经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具了标准无保留意见的审计报告[4] - 公司主要客户包括江森自控、英格索兰、卡特彼勒、开利空调和麦克维尔等全球知名企业[12] - 公司全资子公司包括海宁弘德机械有限公司、桐乡合德机械有限公司和浙江明德精密机械有限公司等[12] - 公司控股股东为杭州联德控股有限公司，股东还包括杭州佳扬投资合伙企业等[12] - 前五名客户销售额为743,631,200元，占年度销售总额67.88%[68] - 研发投入总额为67,508,250.96元，占营业收入比例为6.14%[70] - 公司2023年度利润分配方案为每10股派发现金红利3.5元（含税），共分配股利83,816,600元[143] - 2024年度计划利润分配与2023年度相同，每10股派发现金红利3.5元（含税），预计分配股利83,816,600元[144][145] - 2023年度现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为44.71%[148] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为249,660,240元，占年均净利润的109.09%[150][151] - 公司首次公开发行股票募集资金总额为9.354亿元，净额为8.612295亿元[191] - 截至报告期末累计投入募集资金总额8.30881亿元，占募集资金净额的96.48%[191][195] - 高精度机械零部件生产建设项目已投入5.759486亿元，进度达97.48%，结项后剩余募集资金（含利息）5822.2万元已补流[193][195] - 年新增34,800套高精度机械零部件技改项目投入进度79.38%，结项后剩余募集资金（含利息）1598.15万元已补流[193][195] - 补充流动资金项目已全额投入2.083969亿元，完成率100%[193] - 2021年变更募投项目：原6.5万套/年项目变更为生产建设项目，原12.5万套/年项目变更为3.48万套/年技改项目[196] - 公司首次公开发行股票募集资金投资项目"年新增34,800套高精度机械零部件技改项目"结项，节余募集资金永久补充流动资金[197] - 公司首次公开发行股票募集资金投资项目"高精度机械零部件生产建设项目"结项，节余募集资金永久补充流动资金[199] - 公司对闲置募集资金进行现金管理，报告期末现金管理余额为5,000万元人民币[200] - 公司现金管理的有效审议额度为10,000万元人民币，期间最高余额未超出授权额度[200]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为2.75亿元人民币，同比下降5.13%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为4616万元人民币，同比下降10.94%[4] - 2025年第一季度营业总收入为275,034,192.13元，较2024年同期的289,910,186.13元下降5.13%[18] - 公司2025年第一季度净利润为46,213,394.14元，同比下降10.8%（2024年同期为51,815,862.37元）[19] - 公司2025年第一季度基本每股收益为0.19元/股，同比下降13.6%（2024年同期为0.22元/股）[20] - 基本每股收益为0.19元/股，同比下降13.64%[5] - 加权平均净资产收益率为1.96%，同比下降0.32个百分点[5] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度营业成本为176,112,906.18元，较2024年同期的190,041,654.75元下降7.34%[18] - 研发费用从2024年第一季度的15,413,843.95元增至2025年同期的18,481,087.45元，增长19.9%[18] 现金流量（同比环比） - 经营活动产生的现金流量净额为3267万元人民币，同比下降8.80%[4] - 公司2025年第一季度经营活动现金流量净额为32,669,953.39元，同比下降8.8%（2024年同期为35,823,617.84元）[23] - 公司2025年第一季度投资活动现金流量净额为-37,729,703.90元，同比改善39.7%（2024年同期为-62,543,163.64元）[24] - 公司2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为226,701,602.96元，同比下降13%（2024年同期为260,586,821.89元）[23] - 公司2025年第一季度取得借款收到的现金为90,000,000元，同比增长12.5%（2024年同期为80,000,000元）[24] - 公司2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为743,292,090.68元，同比增长5.1%（2024年同期为707,075,716.85元）[26] 资产和负债变化 - 货币资金从2024年底的773,051,610.49元降至2025年3月31日的744,626,688.68元，减少3.67%[12] - 应收账款从2024年底的302,361,139.68元增至2025年3月31日的330,264,991.15元，增长9.23%[12] - 存货从2024年底的249,759,823.88元降至2025年3月31日的230,627,623.91元，减少7.66%[13] - 短期借款从2024年底的206,111,558.34元降至2025年3月31日的196,090,738.89元，减少4.86%[13] - 应付账款从2024年底的192,486,835.22元降至2025年3月31日的140,091,459.93元，减少27.22%[14] - 公司总资产为28.27亿元人民币，较上年度末下降0.98%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为23.72亿元人民币，较上年度末增长1.96%[5] - 归属于母公司所有者权益从2024年底的2,326,600,420.55元增至2025年3月31日的2,372,309,334.53元，增长1.96%[15] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计为154.3万元人民币，主要包括政府补助163.2万元人民币和其他营业外支出20万元人民币[6][7] 股东信息 - 公司第一大股东杭州联德控股有限公司持股比例为33.53%，持股数量为8086.32万股[9] - 普通股股东总数为9654户，前十名股东持股比例合计为71.48%[9][10] 其他财务数据 - 公司2025年第一季度利息收入为3,358,714.52元，同比下降52.4%（2024年同期为7,063,659.19元）[19] - 公司2025年第一季度投资收益为-3,165,180.05元，同比改善33.2%（2024年同期为-4,741,469.97元）[19]

业绩总结 - 2024年公司营业收入为1,098,439,510.76元，净利润为187,471,914.72元，剔除股份支付费用影响后为185,082,734.34元[14] - 2024年营业收入目标值14.00亿元，触发值12.50亿元；净利润目标值2.80亿元，触发值2.50亿元，未达标[13] 限制性股票回购 - 对2022年激励计划中50名激励对象的59.20万股限制性股票进行回购注销[3] - 回购价格为10.29元/股加上银行同期存款利息之和[5][14] - 涉及资金总额为609.168万元及相应银行同期存款利息，资金来自自有资金[16] 股份变动 - 有限售条件股份变动前592,000股，变动 -592,000股，变动后为0股[18] - 无限售条件股份变动前后均为240,592,000股[18] - 公司股份总计变动前241,184,000股，变动 -592,000股，变动后为240,592,000股[18] 相关审议 - 2022 - 2025年多次审议通过激励计划相关议案[3][10][11][12] - 本次回购注销经董事会审议通过即可，无需股东大会审议[16] - 监事会、薪酬与考核委员会、律所、咨询公司均认为事项合规[20][22][23][24]

之 深圳价值在线咨询顾问有限公司 关于 杭州联德精密机械股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 第二个解除限售期解除限售条件未成就暨 回购注销部分限制性股票相关事项 独立财务顾问报告 $$=\mathbf{o}-\mp\hbar\oplus\mathbb{P}\mathbb{P}$$ | | | 深圳价值在线咨询顾问有限公司 独立财务顾问报告 第一章 释 义 在本报告中，如无特殊说明，下列简称具有如下含义： | 释义项 | | 释义内容 | | --- | --- | --- | | 联德股份、本公司、公司、 | 指 | 杭州联德精密机械股份有限公司 | | 上市公司 | | | | 本次激励计划 | 指 | 杭州联德精密机械股份有限公司 2022 年限制性股票 | | | | 激励计划 | | 《激励计划（草案）》 | 指 | 《杭州联德精密机械股份有限公司 2022 年限制性股 | | | | 票激励计划（草案）》 | | | | 《深圳价值在线咨询顾问有限公司关于杭州联德精 | | 本报告、本独立财务顾问报 | 指 | 密机械股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划第 | | 告 | | 二个 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 联德股份作为国内领先的精密机械制造企业，受益于高端装备市场需求扩容和制冷压缩机高景气，绑定海外核心客户，海外业务成增长新引擎，产能扩张与新品开发并进，业绩增长潜力凸显，考虑到全球化布局深化及产能逐步释放，业绩有望稳定增长 [2][3][7][8] 根据相关目录分别进行总结 高端装备需求扩容，制冷压缩机需求高景气 - 全球制造业向智能化、绿色化转型，高端装备市场需求扩容，2024年我国规模以上装备制造业增加值同比增长7.7%，“新质生产力”政策赋能产业链升级 [2] - AI、云计算等技术发展使数据中心需求激增，带动温控、发电设备需求，公司作为核心铸件供应商受益 [2] - 空气压缩机、制冷压缩机市场规模占比超压缩机总市场规模80%，公司核心客户为全球温控系统核心厂商，产品用于数据中心领域 [2] 绑定海外核心客户，海外业务成增长新引擎 - 公司产品应用于多领域，核心客户包括英格索兰、卡特彼勒等，获优秀供应商荣誉，满足客户供货需求，建立良好口碑和长期合作关系 [3] - 2021 - 2023年公司出口占比由33%提升至44%，已在美国成立AMR公司，在墨西哥建设新工厂，2024年海外订单增长符合预期，有望深化全球化布局 [3] 产能扩张与新品开发并进，业绩增长潜力凸显 - 墨西哥工厂预计2025年部分投产，达产后年产精密零部件38,000件，“高精度机械零部件生产建设项目”已全面投产，处于产能爬坡期 [4][7] - 2024年1 - 9月研发费用0.53亿元，研发费用率6.24%，较上一期增加0.64pct，新品开发数量创历史新高，部分进入批量生产阶段，有望贡献新业绩增量 [7] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为11.96、15.03、18.54亿元，EPS分别为0.89、1.20、1.52元，当前股价对应PE分别为21.7、16.2、12.7倍 [8] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|1,211|1,196|1,503|1,854| |增长率（%）|8.1%|-1.3%|25.6%|23.4%| |归母净利润（百万元）|251|215|289|367| |增长率（%）|1.4%|-14.5%|34.5%|26.9%| |摊薄每股收益（元）|1.04|0.89|1.20|1.52| |ROE（%）|11.2%|9.0%|11.2%|13.0%|[10] |资产负债表及利润表等详细财务指标见文档[12]| | | | |

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 随着全球制造业向智能化、绿色化转型，高端装备市场需求扩容，联德股份作为国内领先的精密机械制造企业有望受益；公司绑定海外核心客户，海外业务发展良好；产能扩张与新品开发并进，业绩增长潜力凸显；考虑到公司全球化布局深化及产能逐步释放，其业绩有望稳定增长 [2][3][7][8] 根据相关目录分别进行总结 高端装备需求扩容，制冷压缩机需求高景气 - 全球制造业向智能化、绿色化转型，高端装备市场需求扩容，2024年我国规模以上装备制造业增加值同比增长7.7%，“新质生产力”政策赋能高端装备产业链升级 [2] - AI、云计算等技术发展使数据中心需求激增，带动温控、发电设备需求，公司作为核心铸件供应商有望受益 [2] - 空气压缩机、制冷压缩机市场规模占比超压缩机总市场规模80%，公司核心客户为全球温控系统核心厂商，压缩机零部件产品广泛应用于数据中心领域 [2] 绑定海外核心客户，海外业务成增长新引擎 - 公司产品应用于压缩机、工程机械、能源设备等领域，核心客户包括英格索兰、卡特彼勒等，带来稳定业务支撑 [3] - 公司满足客户“Just In Time”“零库存”供货需求，建立良好口碑，与主要客户形成长期稳定合作关系 [3] - 2021 - 2023年公司出口占比由33%提升至44%，2024年海外订单增长符合预期，已在美国成立AMR公司，在墨西哥建设新工厂，有望深化全球化布局 [3] 产能扩张与新品开发并进，业绩增长潜力凸显 - 墨西哥工厂预计2025年部分投产，达产后年产精密零部件38,000件，“高精度机械零部件生产建设项目”已全面投产，处于产能爬坡期 [4][7] - 2024年1 - 9月研发费用达0.53亿元，研发费用率6.24%，较上一期增加0.64pct，新品开发数量创历史新高，部分新品进入批量生产阶段，有望贡献新业绩增量 [7] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为11.96、15.03、18.54亿元，EPS分别为0.89、1.20、1.52元，当前股价对应PE分别为21.7、16.2、12.7倍 [8]

证券代码：605060 证券简称：联德股份 公告编号：2024-058 杭州联德精密机械股份有限公司 关于公司股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 杭州联德精密机械股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）股 票于 2024 年 12 月 26 日、12 月 27 日、12 月 30 日连续三个交易日内日收盘价格 涨幅偏离值累计超过 20%。根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于 股票交易异常波动情形。 经公司自查并向控股股东及实际控制人核实，截至本公告披露日，不存 在应披露而未披露的重大信息。 公司敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。 一、股票交易异常波动的具体情况 公司股票于 2024 年 12 月 26 日、12 月 27 日、12 月 30 日连续三个交易日内 收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规 定，属于股票交易价格异常波动。 （一）生产经营情况 公司 2024 年前三季度营业收入 8.51 亿元，同比 ...

会议基本信息 - 会议时间为 2024 年 12 月 27 日，地点为线上，上市公司接待人员董事长为孙袁，董事会秘书为潘连彬 [2][9] - 参与单位众多，包括中信证券、广发证券等多家证券机构，诺安基金、易方达基金等多家基金公司，以及远信投资、红杉资本等投资机构 [8] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和电话会议 [8] 公司业务概况 - 业务围绕高端制造、精密制造展开，从事高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发、设计、生产和销售，提供一站式服务，是高品质定制机加工铸件和组装零件的领导者 [9] - 产品包括用于压缩机、工程机械、能源设备以及食品机械整机制造的精密零部件等 [9] 压缩机业务 市场地位与客户 - 在空气压缩机、制冷压缩机铸件零部件领域处于显著优势地位，被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，服务于江森自控、特灵科技、开利、麦克维尔等全球商用空调行业最具竞争力企业 [3][9] 产品应用领域 - 压缩机零部件主要用于制冷和空调压缩机以及空气压缩机，制冷压缩机应用于供热通风与空气调节（HVAC）设备以及住宅、商业、工业制冷系统，空气压缩机广泛应用于石油化工业、制造业、风电、车辆制动等领域 [3] 新兴应用 - 随着 AI、云计算等技术发展，数据中心需求激增，温控系统中精密空调的核心零部件压缩机在算力中心和数据中心广泛应用，公司压缩机零部件产品在国内外市场特别是北美市场有应用 [4] 客户需求情况 - 下游客户均为境外上市企业，近几年保持稳定增长，存在较多未交货订单，增长主要系以数据中心为代表的客户需求 [10] 未来发展规划 - 作为国内最大的商用压缩机零部件产品制造基地和出口企业之一，将加大资本投入，提高全球精密零部件生产能力，提升产品市场占有率 [10] 工程机械业务 市场地位与客户 - 在工程机械制造领域占据市场优势地位，卡特彼勒是合作多年的客户 [10] 提供产品 - 为卡特彼勒提供工程机械、矿山机械、能源设备等方面的零部件产品与服务，能源设备零部件包含油气设备、柴油机、燃气轮机等方面的精密机械零部件 [5] 新兴应用 - 柴油机常作为数据中心备用电源，燃气轮机可作为备用电源或主要发电设备，公司在柴油机和燃气轮机方面有全球核心客户合作，提供精密机械零部件 [11] 供应链保障 - 通过国内大基地 + 海外子公司推进业务发展，在美国成立 AMR 公司拓展北美市场，在墨西哥筹备建立新工厂，建成投产将提升海外产能和抵抗贸易风险能力，确保供应链稳定性 [6][11]

杭州联德精密机械股份有限公司 关于预计 2025 年度日常关联交易额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：605060 证券简称：联德股份 公告编号：2025-056 本次关于预计 2025 年度日常关联交易额度事项无需提交股东大会审议。 日常关联交易对上市公司的影响：杭州联德精密机械股份有限公司（以 下简称"公司"）本次预计的 2025 年度日常关联交易系公司正常生产经营需要， 有助于公司日常经营业务的开展和执行，符合公司正常生产经营的客观需要，不 会对公司的财务状况、经营成果产生不利影响，符合公司和全体股东的利益。关 联交易在公司同类业务所占比重较小，公司主要业务、收入、利润来源对关联交 易无重大依赖，关联交易对公司独立性未产生不利影响。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 公司于 2024 年 12 月 24 日召开了第三届董事会第九次会议，以 5 票同意， 0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于预计 2025 年度日常关联交易额度的议案》， 关联董事 ...