会议基本信息 - 会议时间为 2024 年 12 月 27 日，地点为线上，上市公司接待人员董事长为孙袁，董事会秘书为潘连彬 [2][9] - 参与单位众多，包括中信证券、广发证券等多家证券机构，诺安基金、易方达基金等多家基金公司，以及远信投资、红杉资本等投资机构 [8] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和电话会议 [8] 公司业务概况 - 业务围绕高端制造、精密制造展开，从事高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发、设计、生产和销售，提供一站式服务，是高品质定制机加工铸件和组装零件的领导者 [9] - 产品包括用于压缩机、工程机械、能源设备以及食品机械整机制造的精密零部件等 [9] 压缩机业务 市场地位与客户 - 在空气压缩机、制冷压缩机铸件零部件领域处于显著优势地位，被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，服务于江森自控、特灵科技、开利、麦克维尔等全球商用空调行业最具竞争力企业 [3][9] 产品应用领域 - 压缩机零部件主要用于制冷和空调压缩机以及空气压缩机，制冷压缩机应用于供热通风与空气调节（HVAC）设备以及住宅、商业、工业制冷系统，空气压缩机广泛应用于石油化工业、制造业、风电、车辆制动等领域 [3] 新兴应用 - 随着 AI、云计算等技术发展，数据中心需求激增，温控系统中精密空调的核心零部件压缩机在算力中心和数据中心广泛应用，公司压缩机零部件产品在国内外市场特别是北美市场有应用 [4] 客户需求情况 - 下游客户均为境外上市企业，近几年保持稳定增长，存在较多未交货订单，增长主要系以数据中心为代表的客户需求 [10] 未来发展规划 - 作为国内最大的商用压缩机零部件产品制造基地和出口企业之一，将加大资本投入，提高全球精密零部件生产能力，提升产品市场占有率 [10] 工程机械业务 市场地位与客户 - 在工程机械制造领域占据市场优势地位，卡特彼勒是合作多年的客户 [10] 提供产品 - 为卡特彼勒提供工程机械、矿山机械、能源设备等方面的零部件产品与服务，能源设备零部件包含油气设备、柴油机、燃气轮机等方面的精密机械零部件 [5] 新兴应用 - 柴油机常作为数据中心备用电源，燃气轮机可作为备用电源或主要发电设备，公司在柴油机和燃气轮机方面有全球核心客户合作，提供精密机械零部件 [11] 供应链保障 - 通过国内大基地 + 海外子公司推进业务发展，在美国成立 AMR 公司拓展北美市场，在墨西哥筹备建立新工厂，建成投产将提升海外产能和抵抗贸易风险能力，确保供应链稳定性 [6][11]

杭州联德精密机械股份有限公司 关于预计 2025 年度日常关联交易额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：605060 证券简称：联德股份 公告编号：2025-056 本次关于预计 2025 年度日常关联交易额度事项无需提交股东大会审议。 日常关联交易对上市公司的影响：杭州联德精密机械股份有限公司（以 下简称"公司"）本次预计的 2025 年度日常关联交易系公司正常生产经营需要， 有助于公司日常经营业务的开展和执行，符合公司正常生产经营的客观需要，不 会对公司的财务状况、经营成果产生不利影响，符合公司和全体股东的利益。关 联交易在公司同类业务所占比重较小，公司主要业务、收入、利润来源对关联交 易无重大依赖，关联交易对公司独立性未产生不利影响。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 公司于 2024 年 12 月 24 日召开了第三届董事会第九次会议，以 5 票同意， 0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于预计 2025 年度日常关联交易额度的议案》， 关联董事 ...

杭州联德精密机械股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第九次 会议于 2024 年 12 月 24 日（星期二）在公司二楼会议室以现场的方式召开。会 议通知已于 2024 年 12 月 19 日通过书面的方式送达各位监事。本次会议应出席 监事 3 人，实际出席监事 3 人。 证券代码：605060 证券简称：联德股份 公告编号：2024-055 杭州联德精密机械股份有限公司 第三届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 监事会认为：本次募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金事项有 利于提高募集资金使用效率，促进公司发展，符合相关法律法规的规定，不存在 损害公司及股东利益的情形。监事会同意公司本次募投项目结项并将节余募集资 金永久补充流动资金事项。 会议由监事会主席吴耀章主持，公司部分高级管理人员列席会议。会议召 开符合有关法律、法规、规章和《公司章程》的规定。出席会议的监事对各项议 案进行了认真审议并做出了如下决议： 二、监事会会议审议情况 （一）、审议通过 ...

证券代码：605060 证券简称：联德股份 公告编号：2024-054 杭州联德精密机械股份有限公司 第三届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 杭州联德精密机械股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第九次会 议于 2024 年 12 月 24 日（星期二）在公司二楼会议室以现场的方式召开。会议 通知已于 2024 年 12 月 19 日通过书面的方式送达各位董事。本次会议应出席董 事 7 人，实际出席董事 7 人。 会议由董事长孙袁主持，监事、高管列席。会议召开符合有关法律、法规、 规章和《公司章程》的规定。经各位董事认真审议，会议形成了如下决议： 二、董事会会议审议情况 表决结果：5 票同意，0 票反对，0 票弃权。 关联董事孙袁、朱晴华回避表决。 具体内容详见公司披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《杭 州联德精密机械股份有限公司关于预计 2025 年度日常关联交易额度的公告》 （公告编号：2024-056）。 （二）审议通过《关于首 ...

中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）作为杭州联德精 密机械股份有限公司（以下简称"联德股份"、"公司"）首次公开发行股票并在上交 所主板上市的保荐机构，根据《中华人民共和国证券法》、《证券发行上市保荐业务管 理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第 11 号——持续督导》等法律、行政法规、部门规章及业务规则，对联德股份首次 公开发行股票募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的事项进行了审慎核 查，发表如下核查意见： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准杭州联德精密机械股份有限公司首次公开发 行股票的批复》（证监许可〔2020〕3550 号）核准，并经上海证券交易所同意，公司 首次向社会公开发行人民币普通股（A 股）60,000,000 股，发行价格为 15.59 元/股。募 集资金总额为人民币 935,400,000 元，扣除发行费用人民币（不含增值税）74,170,455.57 元后，实际募集资金净额为人民币 861,229,544.43 元。本次发行募集资金已于 2021 年 2 月 24 日全部到位，并经天健会计师 ...

关于首次公开发行股票募投项目结项并将节余募集资金 证券代码：605060 证券简称：联德股份 公告编号：2024-057 杭州联德精密机械股份有限公司 永久补充流动资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次结项的募投项目名称："高精度机械零部件生产建设项目"。 杭州联德精密机械股份有限公司（以下简称"公司"）前期已陆续完成除"高 精度机械零部件生产建设项目"外的其他首次公开发行股票募投项目的结项，本 次高精度机械零部件生产建设项目结项后，公司首次公开发行股票募投项目即全 部实施完毕并结项。 截至 2024 年 12 月 21 日，公司首次公开发行股票募投项目节余募集资 金合计 6,576.88 万元（含利息收入扣除手续费净额，实际金额以转入自有资金账 户的实际金额为准），占首次公开发行股票募集资金净额的 7.64%，公司拟将上 述节余募集资金永久补充流动资金。 本事项已经公司第三届董事会第九次会议、第三届监事会第九次会议审 议通过，无需提交公司股东大会审议。 公司于 2024 年 12 月 ...

会议基本信息 - 会议类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国信证券、兴业证券等多家机构 [2] - 会议时间为2024年12月11日 - 12月13日 [2] - 会议地点在杭州联德精密机械股份有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长孙袁、董事会秘书潘连彬、证券事务代表吕伊昆 [2][3] 出口订单情况 - 公司近期出口订单同比稳中向好，全年出口订单增长符合预期且呈积极增长 [3] - 下游北美客户因当地铸造成本高、供应链紧缺，对铸件需求旺盛 [3] - 公司在墨西哥筹备建立新工厂，将提升海外产能、抵抗贸易风险能力，确保供应链稳定并提升出口份额 [3] 工厂建设进展 - 墨西哥工厂已购得位于墨西哥蒙特雷市的土地，处于建设中，预计明年投产一部分厂房 [3][4] - 明德项目已投产，产能有较大提升 [4] 子公司规划 - 美国子公司定位是服务美国顶尖客户，拓展美国客户并协助新品开发，后续会在提升生产效率、降低生产成本方面进行优化 [4] 订单保障措施 - 公司借助市场口碑与高端客户服务能力，开发下游不同领域高端设备零部件需求，打开潜在市场 [4] - 前期开发部分新品已投入量产，中大型铸件符合明德项目生产需求，新品集中在能源、工程机械、农业机械等大型工业化领域 [4][5] 分红策略 - 公司实行持续稳定的利润分配政策，兼顾投资者回报与可持续发展 [5] - 自上市以来现金分红4次，累计分红3.26亿元，分红率超30%，位于同行业前列 [5]

证券代码：605060 证券简称：联德股份 公告编号：2024-053 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、使用闲置募集资金进行现金管理的审议情况 2024年4月2日，杭州联德精密机械股份有限公司（以下简称"公司"）召开 第三届董事会第三次会议、第三届监事会第三次会议，分别审议通过了《关于使 用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》。同意公司及子公司拟使用总额不超 过人民币1亿元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，使用期限自公司 董事会审议通过之日起一年内有效。在上述额度及期限内，资金可循环滚动使用 （以保证募集资金项目建设和使用为前提）。具体内容详见公司2024年4月3日披 露的《杭州联德精密机械股份有限公司关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 的公告》（公告编号：2024-026）。 二、使用闲置募集资金进行现金管理到期赎回的情况 2024年7月10日，公司以闲置募集资金1,000.00万元，购买了"单位大额存 单奖励G01期3年"理财产品。具体内容详见公司于2024年7月11日在上海证 ...

会议基本信息 - 会议类别为特定对象调研，时间为2024年11月26日 - 2024年11月29日，地点为线下会议 [2] - 参与单位有华福证券、东方证券等，上市公司接待人员有董事会秘书潘连彬和证券事务代表吕伊昆 [2] 应对关税措施 - 公司致力于全球化发展，关注海外关税政策和经济环境变化，已在美国设厂，墨西哥工厂明年中期建成投产，助力业绩增长 [3] 研发费用用途 - 今年新品开发数量为有史以来最多，研发围绕产品核心领域，深化核心产品竞争优势，做战略布局和技术储备，推动业绩稳健增长 [3] 项目进展情况 - “高精度机械零部件生产建设项目”近期全面投产，处于产能爬坡期，后续将释放产能 [4] - 已购得墨西哥蒙特雷市土地，墨西哥工厂正在建设，将提升全球服务能力 [4] 先进制造体现领域 - 采用进口顶尖设备，产品加工保持全球领先水平 [4] - 运用大数据和工业物联网技术，实现生产现场设备联网和数据驱动运营决策，未来深化数字化转型 [5] 高端装备出海布局 - 积累了为全球顶尖品牌设备厂家供货的经验，在美国设厂，墨西哥工厂是出海重大战略布局 [5] - 产品覆盖压缩机、工程机械等多个领域，提供高难度精密零部件 [6] ESG方面措施 - 已在节能减排、关爱员工、股东现金分红等方面采取措施，未来将融合社会责任与企业运营，推进ESG工作 [6]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为“买入”[4] 报告的核心观点 - 业绩符合预期24年Q1 - 3公司实现收入8.51亿元同比 - 8.29%归母净利润1.46亿元同比 - 28.47%扣非归母净利润1.45亿元同比 - 25.42%单看Q3实现营收2.74亿元同比 - 13.11%环比 - 4.92%归母净利润0.49亿元同比 - 28.28%环比 + 5.81%扣非归母净利润0.48亿元同比 - 27.26%环比 + 5.89%毛利率38.72%同比 - 0.70pct环比 + 2.81pct净利率17.64%同比 - 3.71pct环比 + 1.61pct [1] - 子公司/参股公司仍有一定拖累24Q1 - 3的“对联营企业和合资企业的投资收益”为负且去年Q1 - 4也为负显示在国内工程机械景气度较差的背景下参股公司的亏损对公司的业绩仍有一定拖累24Q3的少数股东损益为 - 29万元显示控股子公司有微幅亏损 [1] - 新产能陆续投放根据公司9月12日的投资者关系记录表公司明德工厂预计将于下半年投产在公司海外业务的驱动以及北美2家实体工厂地缘优势的加持下明德项目将与北美地区工厂形成协同效应新增产能将得以持续稳步释放从而实现公司的快速可持续发展 [1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 预计公司24 - 26年归母净利润为2.31/2.96/3.57亿元同期EPS 0.96/1.23/1.48元/股 [2] - 2022A - 2026E营业收入分别为1121/1211/1230/1541/1817百万元增长率分别为40.3%/8.1%/1.5%/25.3%/17.9% [3] - 2022A - 2026E EBITDA分别为329/371/379/451/524百万元 [3] - 2022A - 2026E归母净利润增长率分别为54.3%/1.4%/ - 7.9%/27.8%/20.6% [3] - 2022A - 2026E EPS分别为1.03/1.05/0.96/1.23/1.48元/股市盈率分别为25.06/17.81/15.82/12.38/10.26 ROE分别为12.0%/11.2%/9.3%/10.7%/11.4% EV/EBITDA分别为17.88/10.55/7.93/6.37/5.86 [3] 财务状况 - 2022A - 2026E资产总计分别为2,634/2,675/2,932/3,278/3,709百万元负债合计分别为564/425/450/500/573百万元归属母公司股东权益分别为2,244/2,476/2,062/2,771/3,128百万元少数股东权益分别为8/6/6/7/8 [23] - 2022A - 2026E经营活动现金流分别为189/325/377/341/ - 136百万元投资活动现金流分别为 - 7/20/ - 320/ - 203/ - 57百万元筹资活动现金流分别为11/ - 246/ - 3/ - 42/ - 7百万元现金净增加额分别为229/99/54/ - 199百万元期初现金余额分别为350/580/689/744/839百万元期末现金余额分别为580/678/744/839/640百万元 [20][21] - 2022A - 2026E主要财务比率如成长能力获利能力偿债能力营运能力每股指标估值比率等各有不同表现 [25]