纪要涉及的行业或公司 * 行业：燃气发电机/燃气轮机、数据中心（AIDC）电源、尾气排放处理、热管理 * 公司：银轮股份及其全资子公司YINLUNTDI, LLC 核心观点和论据 * 公司获得重大订单：全资子公司获得某国际著名机械设备公司的燃气发电机尾气排放处理系统定点，预计2026年四季度开始供货，年销售额约13,100万美元（折合人民币约9亿元）[1] * 北美数据中心（AIDC）建设加速缺电局面：燃气轮机/发电机成为北美数据中心重要电源，受天然气禀赋好、发电结构以天然气为主、AIDC要求供电稳定性等多重因素驱动[1] * 行业景气度持续：燃气发电机等电力板块的景气度已经开始演绎，并有望在未来几年延续[2] * 公司订单能见度长：大部分2024/2025年电力板块订单（燃机等）将于2027年或以后交付，公司订单能见度已到2027年，驱动因素之一是AIDC对电力设施的需求[3] * 公司业务品类扩张：此前公司的柴油发电机（备电）冷却业务已进入量产阶段，本次定点有望推动公司在天然气发电领域的品类扩张[3] * 看好公司技术延伸潜力：从汽车热管理、尾气处理系统向柴发、燃气发电机等行业延伸的潜力[3] * 公司客户优质：客户为海外电力设备龙头[4] 其他重要内容 * 风险提示：燃气发电机/柴发类业务发展不及预期等[5]

北美缺电新机会 - 北美地区面临缺电问题，为电力运营商和电解铝行业带来新的投资机会 [2] 燃机板块与AI基建 - 燃气轮机板块存在显著的预期差 [2] - 人工智能基础设施建设催生了海外需求新蓝海 [2] 户储需求驱动因素 - 欧洲补贴政策、新兴市场缺电以及美国人工智能需求外溢，共同构成户用储能需求的“三重奏” [2] 算力瓶颈与CPO技术 - 算力发展的“堵点”正从芯片转向通信领域 [2] - 共封装光学技术迎来黄金发展时代 [2] 液冷技术趋势 - 除英伟达外，谷歌也在加速转向液冷技术方案 [2]

AIDC电力需求与北美缺电背景 - AI数据中心（AIDC）建设进入高速增长期，基于主要厂商芯片出货测算，2025至2028年北美AI需求带来的电力容量需求分别为19GW、32GW、49GW、71GW，期间复合年增长率（CAGR）约55% [3][35] - 2026至2028年三年间，北美AI电力需求累计将超过150GW [2][3][33] - 北美是AIDC建设主力，但当地缺电问题凸显，火电机组退役节奏平稳或加速，新增发电容量并网延迟，推动AI巨头自建电源成为大趋势 [3][35] 燃气轮机作为核心电源解决方案 - 燃气轮机凭借快速响应、高功率适配性、较低发电成本和高可靠性，成为AIDC主电源的优先解决方案，xAI、Google、Meta等人工智能巨头已纷纷订购燃气轮机用于AIDC电源建设 [2][3][35] - 全球燃气轮机市场呈现显著供需错配，头部整机厂商（如GE Vernova、西门子能源）在手订单规模远超现有产能，重型燃气轮机交付周期已从2023年的3.5年延长至2025年的5年以上 [6][36] - 海外上游供应链扩产谨慎，产业链紧缺加剧，为国产燃气轮机整机与核心零部件（如叶片、铸锻件、余热锅炉）产业链带来外溢需求机遇 [4][36] - 在重型燃气轮机交付困难的背景下，多台轻型燃气轮机并联以及关注航改燃、船用柴油中速机改燃等方案，成为填补电力缺口的补充方案 [5][36] AIDC电源技术革命与投资方向 - 单颗AI芯片功率持续提升，英伟达芯片功率已从Maxwell时代的250W提升至B200芯片的超过1000W，谷歌、微软、Meta等自研芯片也向单颗1000W以上迈进，推动单机柜功率向MW级迈进 [9][41] - AIDC电源正向大功率化、高压化、直流化迭代，英伟达800V供电白皮书和OCP组织的±400V标准均指向SST（固态变压器）为终极供电方案 [11][42] - 由此催生四大类投资机会：1）AIDC电源主机（PSU、HVDC、SST），价值量集中、技术壁垒高；2）电站级储能，成为并网刚需；3）核心零部件，如固态断路器、CBU/BBU、DC/DC设备、电子熔断器/继电器等新增环节；4）GaN、SiC等第三代半导体 [8][40] 储能成为解决电力缺口的必然选择 - 测算显示，考虑常规负荷与同时率后，2026至2028年北美AIDC所需的稳定可控电源净新增装机预计为40GW至68GW [20][53] - 供给端，预计每年可交付10-20GW燃气轮机，此外SOFC（固体氧化物燃料电池）在2026-2028年可贡献1-4.0GW，涡轮机改造可提供2.8-7.2GW，但仍存在24-37GW的需求缺口 [21][53] - AIDC配储是填补上述缺口的必然选择，考虑时长折合及电网冗余度，预计2026-2028年新增储能容量总计需要18-73GWh以上 [20][21][53] - 北美储能市场需求确定性强，盈利空间大，储能系统电池环节出货至海外的利润显著高于国内 [22][54] 北美缺电带动的其他产业链机遇 - 储能作为AIDC最佳支撑调节电源之一，放量确定性高，目前产业链利润向下游集成、运营环节集中，预计未来将通过中上游涨价向材料、电池等环节让渡利润，带来量利齐升机会 [27][58] - 北美缺电热度推高输变电板块景气度，出口北美的变压器等设备关注度高增，2025年1-8月中国电力变压器出口增速超过45% [28][59] - 锂电材料需求预计在26年保持30%以上增速，可能催生涨价，看好6F、VC等价格涨幅迅猛的环节，以及铁锂、负极、隔膜、铝箔的龙头公司 [29][60] - 全球SOFC（固体氧化物燃料电池）产业化加速，除北美外，欧洲、东南亚、日韩市场格局正在建立，关注价值量最大的整机环节及核心材料环节 [29][60]

电话会议纪要关键要点总结 **涉及的行业与公司** * 行业：电力设备、电网、燃气轮机、储能、变压器、AI电源 * 公司：东方电气、上海电气、哈尔滨电气、思源电气、金盘科技、伊戈尔、麦格米特、盛弘股份、四方股份、禾望电气、阳光电源、阿特斯 [28][29][30][31] **核心观点与论据** **1. 美国缺电问题的本质与驱动因素** * 核心原因在于数据中心需求爆发与电力系统承载能力之间的多重错配 [2] * **需求侧**：数据中心是负荷增长的绝对主力，预计未来5-6年美国峰值负荷将增长166吉瓦，其中55%（约91吉瓦）与数据中心直接相关 [5][6] * **供给侧存在双重错配**： * **预期与实际需求错配**：美国数据中心规划量（245吉瓦）远高于各机构最乐观的预测（108吉瓦），电力系统面临的压力可能比预期更严峻 [7] * **实际需求与基建能力错配**：稳定电源新增装机不足且电网输电能力老旧，导致区域拥堵严重 [7][8][9] **2. 缺电问题的量化测算与严重性** * 基于不同数据中心建设节奏（91吉瓦或245吉瓦在5-10年内建成）的四种情形测算 [9] * **关键结论**： * 即使在相对保守的数据中心建设节奏下，到2030年美国也会出现负荷缺口 [3][10] * 数据中心建设节奏越快，电力系统的负荷缺口暴露得越早、越显著 [3][11] * 若不考虑调节性电源，到2030年负荷缺口在2吉瓦至157吉瓦之间 [10] **3. 解决方案与技术路径** * **短期**：依赖建设周期短的小型燃气轮机、储能、固体氧化物燃料电池（SOFC）来弥补激增的负荷需求 [3][11] * **中长期**：需要增加大型气电及核电的建设规划 [11] * **区域层面**：PJM和ERCOT等数据中心密集区域正通过政策改革，加速建设天然气发电和储能等可靠性电源 [21][22][23][27] **4. 缺电问题的区域特征** * 美国负荷增长高度集中，未来5-6年166吉瓦的增长中，约3/4来自四个核心输电区域 [13] * **核心矛盾区域**：PJM（美国东北部）和ERCOT（美国南部，德州） [5][14] * **区域成因**： * **PJM**（如弗吉尼亚州）：优势在于网络基础设施（低延迟、高互联），靠近核心客户 [14] * **ERCOT**（德州）：优势在于丰富的天然气资源和低电价，电网接入审批更快 [14][15][24] * **区域现状与对策**： * **PJM**：电力系统可靠性持续恶化，容量电价飙升（25/26年度较24/25年度上涨近10倍），正通过“可靠性资源倡议”加速审批天然气、核电和储能项目（共11.8吉瓦） [17][18][19][23] * **ERCOT**：天然气建设规模从24年的28吉瓦快速增长至25年的54吉瓦，以应对数据中心涌入带来的负荷增长 [27] **投资机会与受益标的** **1. 燃气轮机** * **逻辑**：天然气是美国提高电力可靠性的重要电源，海外头部企业产能存在瓶颈，中国燃气轮机企业有机会提升海外份额 [28] * **标的**：东方电气、上海电气、哈尔滨电气 [28] * **近期催化**：印度可能放开对中国电力设备的进口限制，印度未来三年面临40%的电力设备缺口 [29] **2. 电力设备（尤指变压器）** * **逻辑**：发电侧和用电侧加快建设，带动配套电网基建需求大增；变压器是美国当前存在最大瓶颈的关键环节，中国变压器公司正持续获得北美批量订单 [29] * **排序**：从投资空间角度，变压器被排在最优先位置 [32] * **核心标的**：思源电气（电力设备出海龙头，25年利润增速达55%，26年预期增速40%）[29][30] * **其他标的**：金盘科技、伊戈尔 [30] **3. AI电源** * **逻辑**：HVDC和SST方案将随英伟达芯片迭代放量，国内公司有机会进入北美供应链 [30] * **核心标的**：麦格米特（国内唯一进入英伟达供应链的电源企业）[31] * **其他标的**：盛弘股份、四方股份、禾望电气 [31] **4. 储能** * **逻辑**：短期补位核电、燃气轮机等建设周期长或产能不足的电源，应对电力可靠性下降；PJM和ERCOT有大量储能项目在排队 [31] * **标的**：阳光电源（估值约15倍）、阿特斯 [31] * **投资排序**：从空间和弹性看，排在变压器和燃气轮机之后，主要受政治和关税层面扰动影响 [32] **其他重要内容与风险提示** **1. 行业长期逻辑强化** * AI用电需求彻底击穿电网成本上限，导致部分地区（如纽约州）暂停新数据中心审批 [35] * 燃气轮机、变压器等核心设备交付周期已拉长至2-4年，海外龙头订单排至2030年，产业链公司收入能见度高 [35] * 监管强制要求（如PJM电网）数据中心必须配套自备电源，否则面临断电风险，使储能、变压器等需求从“可选”变为“必选” [36] **2. 近期催化剂** * 印度可能放开对中国电力设备进口限制的消息 [29] * 美国PJM区域批发电价一度突破1000美元/兆瓦时，反映供需紧张 [36] * 美国能源部正式启动“电网加速计划”，专项拨款以压缩电网项目审批周期 [36] **3. 主要风险** * **最大风险**：政治与贸易政策风险（如关税扰动）[32][33] * 需求侧和行业基本面被判断为非常确定且持续性强 [33]

文章核心观点 - 文章从机构视角筛选出两份具有高含金量的投资机会分析 一份聚焦于数据中心发电产品供应链的关键公司 另一份则关注一家技术实力雄厚的光伏企业 [1] 数据中心发电产品供应链 - 公司深耕数据中心发电产品扩产的关键环节 是卡特彼勒、康明斯、潍柴等核心制造商的核心供应商 [1] - 公司有望充分承接全球市场增长需求 并受益于北美地区缺电带来的刚性需求 [1] 光伏技术企业 - 公司是一家拥有超过一千项专利的光伏领域技术领先企业 [1] - 尽管短期业绩面临压力 但公司经营现金流保持为正 表明其运营基本面稳健 [1] - 公司已通过补齐业务短板和签订专利许可协议 展现了其技术创新优势和市场竞争力 [1]

行业核心驱动因素 - 北美电力供应持续紧张，数据中心电力需求激增，为产业链创造新机会 [2] - 美国数据中心电力需求预计从2023年起每年增长13-27%，到2028年将达到325-580TWh，占美国总电力需求的6.7%-12% [2] - 从2023到2028年，美国数据中心电力需求有望增长2-3倍，驱动主/备用电源加速装机 [2] - AI数据中心建设提速，2026年Meta/谷歌/微软/亚马逊合计资本支出预计提升至7000-9000亿美元区间 [2] - 芯片功率迭代升级，英伟达B200/B300芯片热设计功率分别达1.0kw/1.2kw，GB200/GB300 NVL72机柜功率超130kw [3] - 当机架功率密度超过75kW时，直接式液冷方案成为必要，大功率机柜出货量及液冷渗透率提升带动柜内液冷需求增长 [3] 公司业务机遇与布局 - 公司作为卡特彼勒核心供应商，在柜外主备电源液冷及后处理模块端充分受益 [1][2] - 公司供应能力可外溢至天然气/柴油发电机组冷却模块、后处理系统等多品类部件 [2] - 公司正稳步推进获取潍柴、康明斯等外延订单 [1] - 在柜内液冷端，公司可配套CDU总成、换热器等液冷核心部件 [1] - 公司已切入CDU换热器、总成等核心产品，后续关注谷歌、华为等大客户持续放量 [3] - 公司已形成覆盖服务器机柜内外的全面液冷产品布局，包括兆瓦级浸没一体式液冷设备、精密空调+冷却塔、服务器液冷/风冷CDU+冷板+Manifold、柴油发电机液冷模块等 [3] - 公司依托北美本土制造基地的区位优势，有望持续承接AI需求井喷带来的增量红利 [1][3] - 公司深耕热管理40余年，配套大客户卡特彼勒20余年，平台型热管理企业布局深化 [3] 公司增长前景与财务预测 - 公司第三增长曲线（液冷业务）迎来发展新契机，第三四增长曲线有望再造传统汽车业务表现 [1][3] - 预测公司2025-2027年实现营收151.3/182.1/214.1亿元，同比分别增长19%/20%/18% [4] - 预测公司2025-2027年归母净利润实现9.5/13.5/17.0亿元，同比分别增长21%/41%/26% [4] - 对应2025-2027年预测市盈率分别为41/29/23倍 [4]

行业与公司 * 行业：AIDC（人工智能数据中心）发电行业，聚焦北美（主要是美国）电力市场[1] * 公司：涉及多家发电设备制造商及零部件供应商，包括杰瑞股份、应流股份、东方电气、联德股份、豪迈科技、潍柴动力、潍柴重机、鹰普精密、科泰电源等[3] 国际设备龙头包括GEV、西门子、三菱重工、瓦锡兰、康明斯[2] 核心观点与论据 * **核心矛盾**：北美缺电现状是AI电力需求的非线性增长与电网基建老化之间的矛盾[1] * **需求端**：美国AIDC项目激增导致电力需求非线性增长[1] * **供给端问题**： * 稳定供应量下滑：电网普遍老化，停电频发，无法满足AIDC对100%可靠性发电的要求[1] 煤电即将迎来新一轮退役高峰[1] 风光发电不稳定，核能地热建设周期过长[1] * 区域性缺电：2024年超过50%的数据中心选择建在德州、加州、弗吉尼亚州，区域供电压力大[1] 美国电网运营分散，区域互联较差[1] * **缺电预测**：NERC预计美国2027-2030年年均高峰缺口20GW以上[1] DOE预测美国2030年年均高峰缺口达20-40GW[1] * **技术路径分析**： * 燃气轮机：联合循环发电效率可达60%以上，度电成本最低[2] 2025年全球新增装机规模有望快速接近上轮周期最高点[2] 龙头厂商订单交付已排至2029年[2] * 燃气内燃机：发电效率略低于联合循环燃机，但具备快速交付与部署优势[2] 龙头瓦锡兰2025年Q1-Q3新签设备订单同比增长111%，订单交付排至2028年[2] * 固体氧化物燃料电池（SOFC）：热电联供发电效率高，但商业化与成本控制处于初期，短期无法成为主流[2] * 柴油发电机组：具备快速启停优势，是备用电源最优解[2] 龙头康明斯2025年Q1-Q3相关收入同比增速约20%[2] * **投资逻辑**：北美缺电投资逐渐从燃气轮机向燃气内燃机、SOFC扩散[3] 当前北美缺电量仍大于各种技术总产能供应，板块尚未到达选择技术路径的阶段，各类技术路径的相关投资机会都应重视[3] 其他重要内容 * **电网运营风险**：以PJM电网为例，2025年曾多次因跨区功率失衡触发紧急控制[1] * **当前供给判断**：2025年总量供应短期基本满足需求，但长期面临困境[1] * **填补缺口的主力**：目前仅能依靠天然气发电满足当前缺口[1] * **风险提示**：AI数据中心投资不及预期、国际贸易摩擦、产能爬坡不及预期[4]

文章核心观点 - 美国数据中心电力供需矛盾突出，区域性缺电风险加剧，为满足AI数据中心对可靠电力的需求，燃气发电及相关技术成为当前及未来的关键解决方案，并催生相关产业链投资机会 [1][2][4] 美国数据中心电力供需分析 - **需求侧高度集中**：2024年超过50%的数据中心选择建在德州、加州、弗吉尼亚州，给区域供电带来较大压力 [1][2] - **供给侧存在结构性困境**：美国电网普遍老化且运营分散、区域互联较差，例如2025年PJM电网多次因跨区功率失衡触发紧急控制，无法满足AIDC对100%可靠性的要求 [1][2] - **长期电力缺口巨大**：基于北美供需矛盾及持续增长的AI资本开支，NERC预计美国2027-2030年年均高峰电力缺口在20GW以上，德州、中大西洋、中西部、加州将面临显著高风险；DOE预测美国2030年年均高峰缺口达20-40GW [1][2] 各类发电技术路径比较 - **燃气轮机（联合循环）**：被视为当前AIDC自建电厂的最优解，发电效率可达60%以上，度电成本最低，其装机量呈加速上行趋势，2025年全球新增装机规模有望快速接近上轮周期最高点，GEV、西门子、三菱重工等龙头订单交付已排至2029年 [3] - **燃气内燃机**：发电效率略低于联合循环燃气轮机，但具备快速交付与部署优势，龙头瓦锡兰2025年Q1-Q3新签设备订单同比增长111%，订单交付排至2028年 [3] - **固体氧化物燃料电池（SOFC）**：热电联供发电效率高，但当前商业化和成本控制处于初期阶段，度电成本和产能释放问题使其短期内无法成为主流 [3] - **柴油发电机组**：具备快速启停优势，是备用电源的最优解，龙头公司康明斯2025年Q1-Q3相关收入同比增速约20% [3] 投资机会与建议 - **整体判断**：北美缺电投资正从燃气轮机向燃气内燃机、SOFC扩散，当前缺电量仍大于各种技术的总产能供应，因此尚未到达选择单一技术路径的阶段，各类技术路径的相关投资机会都应重视 [4] - **燃气轮机产业链**：重点推荐杰瑞股份、应流股份、东方电气、联德股份、豪迈科技 [4] - **燃气内燃机产业链**：推荐联德股份，建议关注潍柴动力、潍柴重机、鹰普精密 [4] - **SOFC产业链**：建议关注潍柴动力 [4] - **柴油发电机组产业链**：推荐联德股份，建议关注科泰电源、潍柴动力、潍柴重机、鹰普精密等 [4]

北美电力供需矛盾与投资机会 - 北美电力缺电现状的核心矛盾是AI电力需求的非线性增长与电网基础设施老化之间的矛盾 [2] - 美国电力需求因AIDC项目激增而呈现非线性增长 [1][2] - 从总量看，2025年电力供应短期基本满足需求，但长期面临稳定供应总量下滑与区域性缺电困境 [1][2] 需求端：AI驱动电力需求非线性增长 - 美国AIDC项目激增是导致电力需求非线性增长的主要原因 [1][2] - 2024年超过50%的数据中心选择建在德州、加州、弗吉尼亚州，给区域供电带来巨大压力 [2] 供给端：长期面临总量下滑与区域失衡 - 稳定供应量下滑原因包括：电网普遍老化停电频发，无法满足AIDC对100%可靠性发电的要求；煤电即将迎来新一轮退役高峰；风光发电不稳定；核能与地热建设周期过长 [2] - 区域性缺电原因包括：数据中心选址集中；美国电网运营分散，区域互联较差，例如2025年PJM电网多次因跨区功率失衡触发紧急控制 [2] - 机构预测美国电力缺口严重：NERC预计2027-2030年年均高峰缺口在20GW以上，德州、中大西洋、中西部、加州将面临显著高风险；DOE预测2030年年均高峰缺口达20-40GW [2] 技术路径与当前投资机会 - 北美缺电投资逐渐从燃气轮机向燃气内燃机、固体氧化物燃料电池扩散 [1] - 当前北美缺电量仍大于各种技术的总产能供应，因此该板块尚未到达选择技术路径的阶段，各类技术路径的相关投资机会都应重视 [1] - 综合考虑成本、建设周期、环保等因素，燃气轮机是当前AIDC自建电厂的最优解，燃气内燃机、SOFC、柴油发电机组为有效补充 [2] 燃气轮机 - 联合循环燃气轮机发电效率可以达到60%以上，度电成本最低 [2] - 当前燃气轮机装机量呈现加速上行趋势，2025年全球新增装机规模有望快速接近上轮周期最高点 [2] - 行业龙头如GEV、西门子、三菱重工的燃机订单交付已经排至2029年 [2] 燃气内燃机 - 发电效率略低于联合循环燃机，但胜在快速交付与部署 [2] - 行业龙头瓦锡兰2025年Q1-Q3新签设备订单同比增长111% [2] - 瓦锡兰的订单交付已排至2028年 [2] 固体氧化物燃料电池 - 热电联供发电效率高，但当前商业化和成本控制处于初期阶段 [2] - 度电成本和产能释放问题导致该技术短期无法成为主流 [2] 柴油发电机组 - 具备快速启停优势，是备用电源的最优解 [2] - 行业龙头康明斯2025年Q1-Q3相关收入同比增速约20% [2]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：北美发电设备与能源解决方案行业，特别是面向人工智能数据中心（AIDC）的备用及主力电源领域[1][2] * **公司**： * **国际公司**：瓦锡兰、颜巴赫、卡特彼勒、通用电气航空（GEA）、西门子、AEP、Bloom Energy（BE）[2][3] * **国内公司**：潍柴重机、动力新科、航亚科技、万泽股份、春晖质控（春晖仪表）、潍柴动力[2][3] 核心观点与论据 * **核心矛盾**：北美人工智能数据中心（AIDC）的快速增长带来了巨大的发电需求，但燃气轮机（燃机）的有限产能无法满足，形成了巨大矛盾[1][2] * **投资线索一：内燃机** * **观点**：往复式内燃机可作为AIDC的主力电源[1] * **论据**： * 可使用柴油、天然气、汽油等多种燃料发电[1] * 龙头企业如颜巴赫、瓦锡兰、卡特彼勒的产能已排产至2028年[2] * 瓦锡兰当前在手订单约1500台，其中15%（约225台）用于AIDC，年交付能力为500台[1][2] * 国内主机厂正处于测试认证阶段，有望快速导入北美市场[2] * **投资线索二：航改燃** * **观点**：退役航空发动机改造为燃气轮机（航改燃）适合作为AIDC主力电源[2] * **论据**： * 航发与燃机结构原理基本一致，改造后可继续工作2-5万小时[2] * 覆盖功率30-60兆瓦（MW），发电稳定性强[2] * 目前航发退役数量达1.2万台，按20%的改造比例计算，可提供可观的弹性空间[2] * CF6、Trent等系列航发已批量改造成LM、STG-A、MT等系列产品[2] * **投资线索三：固体氧化物燃料电池** * **观点**：SOFC是高效、低碳、部署快速的AIDC电源解决方案[3] * **论据**： * 发电效率约60%，排放近乎零碳[3] * 仅需9%的冗余度，远低于燃机通常所需的30%[3] * 模块化交付可实现2-3个季度的快速部署，速度快于燃机、核电等[3] * 海外客户AEP向BE追加购买SOFC，累计订单已达吉瓦（GW）级别，实现了行业里程碑式验证[3] * **行业阶段判断**：北美缺电的逻辑正从燃机向内燃机、航改燃、SOFC等领域逐步渗透，并从逻辑演绎向真实的订单兑现阶段推进[3] 其他重要内容 * **近期催化剂**：外资龙头企业进入财报披露密集期，其订单、产能、业绩指引有望进一步上调，形成行业催化[3] * **国内公司机会**： * 潍柴重机（中速机有望快速突破）[2] * 动力新科（与三菱合资公司菱重的燃气发动机即将量产并发往海外）[2] * 航亚科技（已拥有GEA航改燃批量订单）[2] * 万泽股份（成为西门子航改燃涡轮叶片新晋供应商）[2] * 春晖质控（旗下春晖仪表是BE的核心供应商）[3] * 潍柴动力（SOFC主机厂）[3]