募集资金情况 - 2020年首次公开发行A股4010万股，每股发行价5.30元，募集资金总额2.1253亿元，净额1.696290566亿元，8月12日到账[12] - 2022年非公开发行A股3577.6081万股，每股面值1元，发行价19.65元/股，募集资金总额7.0299999165亿元，净额6.9194141969亿元，6月29日到账[14] - 2022年募集资金总额7.03亿元，扣除发行费用1105.86万元，净额6.919414亿元，加利息净额49.28万元[16] 资金使用与余额 - 截至2024年6月30日，2020年募集资金专项账户存款余额为0元，该账户于2020年12月26日注销[13] - 截至2024年6月30日，2022年募集资金专户余额3120.53万元[16] - 截至2024年6月30日，公司未归还临时补充流动资金的闲置募集资金余额为1.5亿元[22] - 截至2024年6月30日，沪光股份上海技术研发中心项目专户余额为3028.55万元[28] 项目实施与资金置换 - 2022年7月19日同意新增沪光股份为“昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目”共同实施主体[18] - 2024年2月27日同意“昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目”结项[18] - 2024年4月25日公司节余募集资金1.345251亿元转至沪光股份上海技术研发中心项目专户[18][27][36] - 2020年8月27日公司同意用1.4亿元募集资金置换预先投入的自筹资金[19] - 2022年7月19日公司同意用9292.677873万元募集资金置换预先投入的自筹资金[19][20] 闲置资金补充流动资金 - 2022年7月19日公司同意用不超3亿元闲置募集资金临时补充流动资金，期限不超12个月[21] - 2023年7月14日公司同意用不超2亿元闲置募集资金临时补充流动资金，期限不超12个月[21] - 2024年4月25日公司同意用不超1亿元闲置募集资金临时补充流动资金，期限不超12个月[22][28] 项目效益情况 - 整车线束智能生产项目截止日产能利用率为68.13%，累计实现效益5756.32元，承诺累计收益为15466.89万元，累计实现效益占承诺效益比例为9.44%[26][36][40] - 昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目截止日产能利用率为89.36%，累计实现效益12727.7万元，项目达产后年均承诺净利润7754.50万元[44] - 整车线束智能生产项目2021 - 2023年及2024年1 - 6月实际效益分别为455.08万元、1075.42万元、3467.14万元、758.68万元[40] - 昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目2023年及2024年1 - 6月实际效益分别为8726.75万元、4000.95万元[44] 其他 - 本报告于2024年9月9日经董事会批准报出[29] - 募集资金承诺投资与实际投资差额合计金额为18120.53万元[36] - 2024年1 - 6月、2023年度、2022年度使用募集资金总额分别为69194.14万元、19894.14万元、49300.00万元[36] - 银行存款利息扣除手续费等的净额为49.28万元[36]

募集资金情况 - 2020年首次公开发行A股股票4010万股，每股5.30元，募资总额2.1253亿元，净额1.696290566亿元，8月12日到账[1] - 2022年非公开发行A股股票3577.6081万股，每股19.65元，募资总额7.0299999165亿元，净额6.9194141969亿元，6月29日到账[4] 资金使用与余额 - 截至2024年6月30日，2020年首发募资专项账户余额0元，账户2020年12月26日注销[2] - 截至2024年6月30日，2022年定增募资使用：置换自筹9292.68万元，投项目4.140511亿元，补流1.5亿元，专户余额3120.53万元[5] - 截至2024年6月30日，公司未归还临时补流闲置募资余额1.5亿元[12] - 截至2024年6月30日，2022年定增募资未使用18071.25万元，利息净额49.28万元，合计18120.53万元[27] 项目情况 - 2022年7月19日，新增沪光股份为“昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目”共同实施主体[8] - 2024年2月27日，“昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目”结项，4月25日节余1.345251亿元转至沪光股份上海技术研发中心项目专户[8] - 截至2024年6月30日，整车线束智能生产项目累计收益5756.32元，承诺年均净利润15466.89万元，产能利用率68.13%[16][29] - 昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目产能利用率89.36%，达产后年均净利润承诺7754.50万元，2023年效益8726.75万元，2024年1 - 6月效益4000.95万元，近三年合计12727.70万元，达预计效益[32] 其他 - 公司同意用不超1亿元闲置募资临时补流[18] - 截至2024年6月30日，沪光股份上海技术研发中心项目1亿元闲置募资补流，专户余额3028.55万元[18] - 本报告2024年9月9日经董事会批准报出[19]

会议信息 - 公司第三届监事会第九次会议通知于2024年8月29日发出[2] - 会议于2024年9月9日以现场结合通讯会议方式召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于前次募集资金使用情况报告的议案》[3] - 立信会计师事务所对公司截至2024年6月30日募集资金使用情况进行专项审核[3] - 该议案表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票，回避0票[3]

会议信息 - 公司第三届董事会第九次会议通知于2024年8月29日发出[2] - 会议于2024年9月9日在昆山市张浦镇召开[2] - 会议应出席董事7人，实际出席7人[2] 募集资金情况 - 公司编制截至2024年6月30日的前次募集资金使用情况报告[3] - 立信会计师事务所对截至2024年6月30日募集资金使用情况进行专项审核[3] 议案表决 - 《关于前次募集资金使用情况报告的议案》表决同意7票，反对0票，弃权0票，回避0票[3] - 根据2024年第一次临时股东大会授权，该议案无需提交股东大会审议[3][4]

报告投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 公司2024年上半年实现营收34.18亿元，同比增长142.03%；归母净利润2.55亿元，同比增长721.73%；扣非归母净利润2.45亿元，同比增长626.55%。Q2净利率达8.18%，同比+10.31pct，环比+1.61pct；毛利率达16.51%，同比+4.98pct，环比+2.55pct，毛利、净利同环比均提升显著。 [4] - 公司充分利用现有研发、生产及客户资源优势，加快客户结构优化、加大新能源客户资源开发力度；加强技术创新与新产品研发，保存量市场份额的同时开拓新的增量市场份额，实现营收和净利润的同比高增。 [4] - 公司面向全球市场开拓了众多优质高端客户资源，是目前为数不多进入上汽大众、戴姆勒奔驰、奥迪汽车、赛力斯、美国T公司等全球整车制造厂商供应商体系的内资汽车线束厂商之一。2024年上半年公司陆续取得了多个新项目定点。 [5] - 公司通过不断优化产品设计，推进新型高自动化率的低压线束设计解决方案落地，实现传统低压线束横向拓展。2024年H1公司组建百人的研发团队，实现了40A~600A全系高压连接器、充电插座、定制高压部件的产品研发，并提供整车高压连接器选型设计全套解决方案。 [6] 财务数据总结 - 2024年上半年公司营收34.18亿元，同比增长142.03%；归母净利润2.55亿元，同比增长721.73%；扣非归母净利润2.45亿元，同比增长626.55%。 [4] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.70/6.19/8.18亿元，对应EPS分别为1.08/1.42/1.87元/股。 [4] - 公司2024-2026年的PE分别为23.0/17.5/13.2倍。 [4]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 1. 公司2024年上半年实现营收34.18亿元，同比增长142.03%；归母净利润2.55亿元，同比增长721.73%；扣非归母净利润2.45亿元，同比增长626.55%。Q2净利率达8.18%，同比+10.31pct，环比+1.61pct；毛利率达16.51%，同比+4.98pct，环比+2.55pct，毛利、净利同环比均提升显著。[4] 2. 公司面向全球市场开拓了众多优质高端客户资源，是目前为数不多进入上汽大众、戴姆勒奔驰、奥迪汽车、赛力斯、美国T公司等全球整车制造厂商供应商体系的内资汽车线束厂商之一。2024年上半年公司陆续取得了多个新项目定点，并实现了多个项目量产。[5] 3. 公司通过不断优化产品设计，推进新型高自动化率的低压线束设计解决方案落地，实现传统低压线束横向拓展。2024年H1公司组建百人的研发团队，实现了40A~600A全系高压连接器、充电插座、定制高压部件的产品研发，并提供整车高压连接器选型设计全套解决方案。[6] 财务数据总结 1. 2024年上半年公司营收34.18亿元，同比增长142.03%；归母净利润2.55亿元，同比增长721.73%；扣非归母净利润2.45亿元，同比增长626.55%。[4] 2. 预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.70/6.19/8.18亿元，对应EPS分别为1.08/1.42/1.87元/股。[4] 3. 公司2024-2026年的PE分别为23.0/17.5/13.2倍。[4]

报告公司投资评级 沪光股份被评为"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 1. 2024年上半年,沪光股份实现营收34.18亿元,同比增长142.03%;归母净利润2.55亿元,同比增长721.73%。新能源汽车快速发展带动了汽车线束行业市场规模增长,公司凭借高标准、严要求,长期配套优质客户等竞争优势,积极拓展新客户并取得了持续稳定的订单,同时公司量产项目放量及新项目量产推动了营业收入迅速增长。[5] 2. 2024Q2公司毛利率16.51%,同比增加4.98个百分点,环比增加2.55个百分点;净利率8.18%,同比增加10.31个百分点,环比增加1.60个百分点。公司四费率同比下降5.36个百分点,主要得益于公司持续推进智能制造与数字化转型,降本增效,以及新能源客户项目持续放量带来的规模效应。[11][13] 3. 公司主营高低压线束,在价格、产量和利润方面均呈现上升趋势。在价格方面,公司深耕创新低压线束产品,加大布局高压线束产品;在产量方面,公司积极拓展新客户,成功配套多家新能源整车厂商;在利润方面,公司持续推进智能制造与数字化转型,降本增效,同时受益于新能源客户项目持续放量带来的规模效应。[18][19][20] 4. 公司未来将继续加大对新能源高压线束、高压连接器等产品的布局,同时优化供应链管理,加强海外工厂建设,积极开拓国内外市场,以满足新能源汽车快速发展的市场需求。[21][22] 财务指标总结 1. 2024-2026年营业收入预计分别为74.8/95.2/121.6亿元,同比增长86.9%/27.3%/27.7%。[3] 2. 2024-2026年归母净利润预计分别为5.8/7.4/9.4亿元,同比增长971.6%/28.0%/26.9%。[3] 3. 2024-2026年每股收益预计分别为1.33/1.70/2.16元。[3] 4. 2024-2026年EBIT Margin分别为9.9%/9.5%/9.3%,ROE分别为28.9%/28.5%/28.1%。[3]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [9] 核心观点 - 公司2024年上半年实现营收34.2亿元,同比增长142%,归母净利润2.55亿元,实现扭亏 [5] - 核心客户赛力斯、上汽大众等产量大幅增长,带动公司重庆工厂产能利用率提升,毛利率和净利率均有明显改善 [6][7] - 公司新能源项目拓展顺利,海外子公司KSHG在2024年上半年创造营业收入0.8亿元 [8] 财务数据总结 - 2024年预计营业总收入75.2亿元,同比增长87.87%;归母净利润5.82亿元,同比增长976% [3] - 2024年预计毛利率16%,归母净利率7.74% [15] - 2024年预计每股收益1.33元,对应PE为21.66倍 [3] - 公司资产负债率较高,2024年预计为75.82% [16]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[4] 报告的核心观点 1) 24H1 公司业绩高于预告中值,盈利能力大幅提升。公司核心客户赛力斯放量助力公司腾飞,问界系列新车型接力上市。[1] 2) 公司陆续取得了多个优质高端客户的项目定点,产品客户覆盖率持续提升,为公司长期可持续发展提供了坚实保障。[2] 3) 公司已实现40A~600A全系高压连接器、充电插座、定制高压部件的产品研发,并提供整车高压连接器选型设计全套解决方案,已达批量生产交付能力。[3] 财务数据和估值总结 1) 预计公司2024-2026年实现归母净利润5.04/7.04/9.02亿元,对应24-26 PE估值20/14/11倍。[4] 2) 公司2022-2026年营业收入、归母净利润、EPS等主要财务指标保持快速增长。[13] 3) 公司资产负债率较高,但流动性较好,现金流情况良好。[15][16] 风险提示 1) 宏观经济波动;[4] 2) 新能源车销量不及预期;[4] 3) 新业务拓展不及预期。[4]

报告公司投资评级 - 报告维持沪光股份(605333)的"买入"评级 [1] 报告的核心观点 盈利能力持续回升，费用控制有效 - 公司主要客户销量均实现大幅增长,其中问界同环比+587%/+2%,理想+22%/+31%,公司盈利能力持续回升 [3] - 24Q2毛利率16.5%,同比+5pp,环比+2.6pp,净利率8.2%,同比+10.3pp,环比+1.6pp,大幅回升,主要来自营业收入增长迅速及新能源高压线束占比提升 [3] - 客户订单相对稳定,生产线束自动化水平增加,人工效率有所提升,单位人工费用降低等因素,24H1费用率7.7%,同比-6.7pp [3] 新能源高压线束占比提升，产品销量不断增长 - 公司基于智能制造生产管理系统,打造出了一套高标准、高效率、可复制性强的全自动高压线束生产线,已在多家整车客户上应用 [4] - 23年公司各类线束产品销量均实现较快增长,其中成套线束销售184.26万件,同比+25.4%,发动机线束销售67.81万件,同比+51.6%,其他线束销售2126.13万件,同比+2.1% [4] 市场规模提升，持续开展技术创新 - 新能源汽车需要采用高压线束,带动新能源汽车线束单车价值达到5000元以上,显著高于燃油车3000元,国内也涌现了一批优秀的自主线束企业,公司有望实现规模扩张及国产替代 [5] - 公司持续开展技术创新,2024H1实现了40A~600A全系高压连接器、充电插座、定制高压部件的产品研发,已在多家整车客户上实现搭载 [5] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.36/1.75/2.06元,对应PE为17/13/11倍,归母净利润CAGR为155%,维持"买入"评级 [6]