说明会信息 - 2025年第一季度业绩说明会于6月4日16：00至17：00召开[2][3][4][6] - 召开方式为上证路演中心网络互动[2][4] 提问与查看 - 投资者可在5月27日至6月3日16:00前提问[2][6] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[7] 人员与联系 - 出席人员有董事长兼总经理叶海强等[6] - 联系人为何远涛、顾祎晴，电话0512 - 66806591，邮箱ir@hillstonenet.com[2][6][7] 公告时间 - 公告发布于2025年5月23日[9]

行业现状与困境 - 网络安全行业面临"红海"困境，市场饱和、价格内卷、客户预算吃紧导致项目减少，头部厂商如奇安信2024年巨亏超13亿元，绿盟科技、启明星辰等也呈现1亿-4亿元不等的亏损 [2][4][5] - 行业过去十年依赖合规业务增长，但当前增长见顶，客户企业自研安全产品趋势增强，对外购服务依赖减少 [2][4] - 产品同质化严重，厂商以低价策略抢占市场，部分项目甚至出现"利润为0也要做这单"的极端内卷现象 [4] AI技术驱动的行业转型 - 头部网络安全厂商如奇安信、绿盟科技、天融信等2023年起纷纷布局安全领域垂直大模型（如Q-GPT、风云卫、天问），将"AI+安全"视为未来核心方向 [2][10] - 生成式AI使攻击成本下降75%，催生高级网络钓鱼、深度伪造等新型威胁，倒逼防御体系重构，基于AI的新安全品类毛利率可达65% [7][10] - 现有AI安全产品对零日攻击拦截率不足45%，误报率高达12%，技术代际跨越需求迫切 [11] 增量市场机遇 - 合规需求升级：欧盟《AI法案》和中国《生成式AI服务管理暂行办法》催生AI模型审计、数据投毒检测等新服务 [7] - 垂直行业场景化需求爆发：金融领域AI欺诈检测、医疗行业大型语言模型内容审核等推动安全解决方案定制化转型 [8] - 云原生安全成为必争之地，基于AI的云工作负载保护平台（CWPP）市场年复合增长率预计超30% [8] 挑战与不确定性 - AI技术赋能攻防双方形成"猫鼠游戏"，攻击者利用生成式AI可将钓鱼邮件效率提升80%，防御端需应对模型"幻觉"等新风险 [10][11] - 客户对AI安全产品的接受度仍处培育期，私有化部署方案对客户技术能力要求较高，行业对AI潜在安全风险的研究不足 [11] - 网络安全厂商需平衡技术创新与风险管控，未来市场格局可能被AI重塑 [7][11]

行业现状 - 网络安全行业面临市场饱和、价格内卷、客户预算吃紧等问题，项目数量减少[1] - 行业过去十年因合规要求密集出台曾经历"黄金时代"，但当前增长面临见顶[1] - 2024年多家上市网络安全厂商亏损，奇安信巨亏超13亿元，绿盟科技、启明星辰等头部厂商亏损1亿-4亿元不等[4] 竞争格局 - 产品同质化严重，厂商采用低价策略抢占市场，部分产品报价低至800元（行业最低渠道价2000元）[3] - 客户企业自研意识觉醒，大型金融机构等开始自研安全产品，对外购服务依赖减少[3] - 项目周期长（1-3年），当前业务受客户1-2年前预算影响，企业"节衣缩食"导致网安服务优先级下降[3] AI转型方向 - 头部厂商纷纷布局AI大模型，奇安信发布"Q-GPT"、绿盟科技发布"风云卫"、天融信发布"天问"[2] - 生成式AI使攻击成本下降75%，催生高级网络钓鱼、深度伪造等新型威胁，倒逼防御体系重构[5] - AI安全新品类（威胁狩猎、攻击面管理）毛利率可达65%，成为突围关键[5] 增量市场机遇 - 合规需求升级：欧盟《AI法案》及中国《生成式AI服务管理暂行办法》催生AI模型审计、数据投毒检测等新服务[6] - 垂直行业场景化需求爆发：金融领域AI欺诈检测、医疗行业大型语言模型内容审核推动深度定制解决方案[6] - 云原生安全：多云部署推动基于AI的云工作负载保护平台（CWPP）市场年复合增长率超30%[6] AI应用挑战 - 攻击者利用生成式AI将钓鱼邮件效率提升80%，AI换脸可绕过生物识别验证[7] - 现有AI安全产品对零日攻击拦截率不足45%，模型"幻觉"导致误报率高达12%[7] - 大模型可能引发潜在安全风险，客户对AI安全产品的接受度尚处培育期[8]

转股价格情况 - 截至2025年5月14日，“山石转债”转股价格触发向下修正条款[2] - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提修正方案[3] 公司决策 - 董事会决定本次不向下修正“山石转债”转股价格[4] - 5月15日重新起算后若再触发，董事会将决定是否行使修正权利[4]

业绩总结 - 2024年公司营业收入99,658.95万元，同比增长10.60%[1][51][61] - 2024年归属上市公司股东净利润 - 13,720.82万元，同比亏损减少42.78%[1][51][56][61] - 2024年归属上市公司股东扣非净利润 - 15,100.59万元，同比亏损减少39.26%[1][51][56][61] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为922,498,947.25元，同比减少14.50%[51] - 2024年末总资产为1,985,452,032.75元，同比增长7.20%[51] - 2024年研发投入占营业收入的比例为39.71%，较2023年减少1.87个百分点[53] - 2024年货币资金为217,878,159.96元，较上期期末减少35.68%[54] - 2024年短期借款为222,004,202.08元，较上期期末增长81.24%[54] - 2024年应付账款为180,420,378.48元，较上期期末增长84.50%[54] - 2024年公司现金及现金等价物净增加额为 - 123,199,800元，较上年同比增加65,550,300元[58] - 2024年公司期间费率同比下降约6.69个百分点，销售费率同比下降约4.35个百分点[2][62] - 2024年公司销售人员人均产出较2023年同期提升约20%，较2022年提升约88%[2][62] - 取得借款收到的现金本期金额341,900,000.00元，上期金额144,400,000.00元，变动比例136.77%[60] - 偿还债务支付的现金本期金额242,400,000.00元，上期金额154,580,000.00元，变动比例56.81%[60] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期金额7,115,193.94元，上期金额4,097,284.39元，变动比例73.66%[60] 未来展望 - 2025年将“平台切换”“重点行业”“过亿产线”“品牌转型”定为主要经营硬仗[29] - 2025年通过ASIC安全专用芯片研发及应用提升产品竞争力[29] - 2025年深耕金融、运营商等重点行业并加强生态合作[29] - 2025年加大培育数据安全及安全服务业务线[29] - 2025年要实现从单一产品提供商向综合解决方案服务商的品牌转变[29] - 2025年董事会对照法规完善内控体系，优化决策程序[31] - 2025年组织董监高参加业务知识培训，提升履职能力[31] 新产品和新技术研发 - 2024年10月公司ASIC安全专用芯片试产流片一次性测试成功[2] 其他新策略 - 公司修订制度，新增对持股5%以上大股东所持本公司股份及其变动的管理[85] - 2025年3月28日公司披露修订后的股份变动管理制度[90]

证券代码：688030 证券简称：山石网科 公告编号：2025-039 转债代码：118007 转债简称：山石转债 山石网科通信技术股份有限公司 关于"山石转债"预计满足转股价格修正条件 的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、可转债发行上市概况 经中国证券监督管理委员会《关于同意山石网科通信技术股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2021〕4025 号）同意 注册，山石网科通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2022 年 3 月 22 日向不特定对象共计发行 2,674,300 张可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元，按面值发行，本次发行总额为人民币 26,743.00 万元，可转换公司债券期限 为自发行之日起六年。 经上海证券交易所自律监管决定书[2022]101 号文同意，公司 26,743.00 万元 可转换公司债券于 2022 年 4 月 21 日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称 "山石转债"，债券代码"118007"。 根据相关规定及 ...

公司经营情况 - 2025年第一季度公司营业收入达15,800.20万元，同比增长4.58% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为-7,440.92万元，同比亏损减少1.32%，经营状况稳步向好 [3] - 公司期间费用同比减少12.26%，期间费率同比下降21.27个百分点，控费增效成效显著 [3] - 2025年经营策略聚焦"重点行业"、"平台切换"、"过亿产线"、"品牌转型"四大方向 [3] 财务数据 - 第一季度财务报表未经审计 [3] - 非经常性损益项目适用但未披露具体金额 [4] - 主要会计数据和财务指标发生变动，但未说明具体原因 [5] - 合并资产负债表、利润表、现金流量表等均未经审计 [6][7] 公司治理 - 第三届监事会第三次会议于2025年4月24日召开，审议通过2025年第一季度报告 [9][10] - 监事会认为第一季度报告编制程序合规，内容真实准确完整 [10] - 2024年年度股东大会定于2025年5月22日召开，采用现场与网络投票结合方式 [14][17] - 股东大会将审议包括董事会工作报告、利润分配预案等多项议案 [16][18] 股东信息 - 公告未披露普通股股东总数及前十名股东持股具体情况 [6] - 未提及持股5%以上股东参与转融通业务的情况 [6] - 股东大会涉及关联股东回避表决事项，包括LUO DONGPING等关联方 [18] 会议安排 - 股东大会股权登记日为2025年5月21日收盘后 [20] - 现场会议地点为苏州市高新区景润路181号山石网科1楼会议室 [17] - 股东可通过信函或现场方式登记参会，需提供身份证件、授权委托书等材料 [24][25] - 会议联系方式为董事会办公室电话0512-66806591，联系人何远涛、顾祎晴 [29]

证券代码：688030 证券简称：山石网科 公告编号：2025-038 转债代码：118007 转债简称：山石转债 山石网科通信技术股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 （一） 股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 召开日期时间：2025 年 5 月 22 日 14 点 00 分 召开地点：苏州市高新区景润路 181 号山石网科 1 楼会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 22 日 至2025 年 5 月 22 日 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互 联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 1 / 6 股东大会召开日期：2025年5月22日 本次股 ...

会议信息 - 第三届监事会第三次会议于2025年4月24日以现场结合电话会议方式召开[2] - 会议通知及材料于2025年4月14日以邮件送达全体监事[2] - 应参会监事3人，实际参会3人[2] 报告审议 - 审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》[3] - 表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权[4] 报告发布 - 《山石网科通信技术股份有限公司2025年第一季度报告》于2025年4月25日刊登在上海证券交易所网站[5]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为1.58亿元人民币，同比增长4.58%[3][4] - 2025年第一季度营业总收入为1.58亿元，同比增长4.58%[19] - 2025年第一季度营业收入为63,048,271.58元，同比下降3.9%[30] - 归属于上市公司股东的净利润为-7440.92万元人民币，同比亏损减少1.32%[3][4] - 2025年第一季度净利润为-7493.83万元，同比减亏1.21%[20] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为-7440.92万元[20] - 营业利润为-41,382,967.17元，亏损同比扩大17.92%[31] - 加权平均净资产收益率为-8.41%，较上年同期减少1.15个百分点[3] 成本和费用（同比环比） - 研发投入合计8766.32万元人民币，同比增长4.25%，占营业收入比例为55.48%[3][4] - 公司期间费用同比减少12.26%，期间费率同比下降21.27个百分点[4] - 2025年第一季度营业总成本为2.34亿元，同比下降7.42%[19] - 2025年第一季度研发费用为8766.32万元，同比增长4.25%[19] - 研发费用为55,433,931.77元，同比增长2.6%[30] - 支付给职工现金108,640,851.61元，同比增长12.20%[33] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.19亿元人民币，上年同期为-1070.85万元人民币[3] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量中销售商品、提供劳务收到的现金为1.72亿元，同比下降34.91%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为-119,152,473.46元，同比恶化1,013.4%[24] - 经营活动现金流入同比下降60.74%至59,359,607.95元（上年同期151,217,093.81元）[33] - 经营活动现金流量净额为-149,577,061.12元，同比由正转负（上年同期为6,851,434.02元）[33] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比暴跌92.98%至9,277,471.12元[33] 投资活动现金流 - 投资活动产生的现金流量净额为52,363,060.47元，上年同期为-65,419,592.57元[24] - 投资活动现金流量净额59,234,763.67元，主要因收回投资60,000,000元[33] 筹资活动现金流 - 筹资活动产生的现金流量净额为65,160,504.59元，同比增长47.0%[25] - 筹资活动现金流入194,000,000元，同比激增288%[33] 现金及现金等价物 - 期末现金及现金等价物余额为197,589,384.43元，较期初减少0.8%[25] - 货币资金为230,710,494.86元，较上期增长5.89%[15] - 货币资金从69,006,585.55元增至125,579,673.78元，增长82.0%[27] - 期末现金及现金等价物余额116,578,818.22元，较期初增长68.94%[35] 资产和负债 - 总资产为18.92亿元人民币，较上年度末减少4.69%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为8.48亿元人民币，较上年度末减少8.06%[4] - 交易性金融资产为4,000,000.00元，较上期下降93.34%[15] - 应收账款为953,585,435.24元，较上期下降0.92%[15] - 流动资产合计为1,404,836,660.31元，较上期下降4.93%[15] - 2025年第一季度短期借款为2.97亿元，同比增长33.74%[16] - 2025年第一季度应付账款为8570.73万元，同比下降52.48%[16] - 2025年第一季度非流动资产合计为4.87亿元，同比下降3.98%[16] - 应收账款从655,069,352.87元降至646,883,465.22元，减少1.2%[27] - 短期借款从222,004,202.08元增至296,900,000.00元，增长33.7%[28] - 应付账款从80,653,338.81元降至24,711,862.29元，减少69.4%[28] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，政府补助为24.61万元人民币，理财收益为14.99万元人民币[6] - 软件产品销售增值税退税为595.17万元人民币，不计入非经常性损益[8] - 对联营企业和合营企业的投资收益为-450,629.57元，同比增加亏损53.05%[31] - 信用减值损失为233,492.31元，同比大幅下降95.23%（上年同期为4,894,805.89元）[31] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为6,829[10] - 神州云科（北京）科技有限公司持股23,357,932股，占比12.96%[10] - 三六零数字安全科技集团有限公司持股12,604,505股，占比6.99%[10] - 田涛持股11,603,662股，占比6.44%[10] - 宜兴光控投资有限公司持股10,964,397股，占比6.08%[10] - 国创开元股权投资基金（有限合伙）持股10,062,224股，占比5.58%[10] 其他财务数据 - 2025年第一季度基本每股收益为-0.4129元/股[21]