招商证券股份有限公司 关于爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市持续督导总结报告书 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）作为爱博诺德 （北京）医疗科技股份有限公司（以下简称"爱博医疗"或"公司"）首次公开发行 股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》等有 关规定，对爱博医疗首次公开发行股票并在科创板上市进行尽职推荐和持续督 导，持续督导期限自 2020 年 07 月 29 日至 2023 年 12 月 31 日。目前，持续督导 期限已满，本保荐机构根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的有关规定对爱 博医疗出具保荐总结报告书，具体情况如下： 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法 律责任。 2、本保荐机构及本人自愿接受中国证监会对保荐总结报告书相关事项进行 的任何质询和调查。 3、本保荐机构及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业务管 理办法》的有关规定采取的监管措施。 二、保荐机构基本情况 | 项 ...

招商证券股份有限公司 关于爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 2023 年度持续督导跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号-上市 公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、 《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等有关法律、法规的规定，招商证券股 份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公 司（以下简称"爱博医疗"、"公司"）持续督导工作的保荐机构，负责爱博医疗上 市后的持续督导工作，并出具本持续督导年度报告书。 | 序号 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | 1 | 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具 体的持续督导工作制定相应的工作计划 | 保荐机构已建立健全并有效执 | | | | 行了持续督导制度，并制定了相 | | | | 应的工作计划。 | | 2 | 根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始 | 保荐机构已与爱博医疗签订《保 | | | 前，与上市公司或相关当事人签署持续督导协议， | 荐协议》，该协议明确了双方在 | | | 明确双方在持续督 ...

公司业绩情况 - 2023 年实现营业收入 95,117.71 万元，同比增长 64.14%；归属于上市公司股东的净利润 30,397.83 万元，同比增长 30.63%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 28,878.57 万元，同比增长 38.96% [5] - 2023 年“普诺明”等系列人工晶状体收入同比增长 41.67%；“普诺瞳”角膜塑形镜收入同比增长 26.03%；“普诺瞳”“欣诺瞳”离焦镜收入同比增长 247.32%；隐形眼镜收入 13,658.70 万元，占营业收入比例为 14.36%，同比增长 1504.78%；境外人工晶状体收入同比增长 127.90% [5][6] - 2024 年第一季度实现营业收入 31,040.36 万元，同比增长 63.55%；归属于上市公司股东的净利润 10,290.34 万元，同比增长 31.26% [6] 产品研发进展 - 手术治疗产品方面，自主研发设计的 PR 有晶体眼人工晶状体已提交注册，正在审评；非球面三焦散光矫正人工晶状体及非球面扩景深人工晶状体已完成全部临床试验入组 [6] - 近视防控产品方面，推出“普诺瞳”Pro 系列 OK 镜和“普诺瞳”M 环带微结构离焦镜 [6][7] - 视力保健产品方面，天眼医药取得 4 款日抛型软性亲水接触镜医疗器械注册证，拥有 7 款彩色软性亲水接触镜注册证；福建优你康有 7 张水凝胶和硅水凝胶的隐形眼镜产品注册证，二者已达成商业化协同 [7] 产品市场情况 - 2023 年普诺明®全视®多焦点人工晶状体处于市场推广阶段，反馈较好，在国采中被归入双焦组，享受 20%溢价，今年 5 - 6 月集采落地后有望增加市占率、提高单价和毛利率 [7] - 人工晶状体海外销售增长迅速，但占营收比例较低，多焦晶体已在海外推广，未来会加强手术产品海外业务布局；近视防控产品海外推广空间待评估；隐形眼镜目前优先满足国内需求，未来有海外市场拓展空间 [7] - 角膜塑形镜是近视防控有效手段之一，公司在近视管理领域积淀深厚，将通过学术和市场推广提升竞争力和盈利能力，挖掘市场空间 [8] - 隐形眼镜处于供不应求状态，天眼医药和福建优你康处于产能爬坡期，公司会结合市场需求和自身战略规划产能，有较大利润提升空间 [8] 公司收购情况 - 公司收购美悦瞳，看好其作为 O2O 仓店类零售企业这一新兴销售业态的优势，与公司整体业务布局协同性强 [8][9]

0 | | | | 2023 年年度股东大会会议须知 2 | | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程 4 | | 议案一：《关于<2023 年度董事会工作报告>的议案》 6 | | 议案二：《关于<2023 年度监事会工作报告>的议案》 13 | | 议案三：《关于<2023 年度财务决算报告>的议案》 17 | | 议案四：《关于<2023 年年度报告>及摘要的议案》 26 | | 议案五：《关于 2023 年年度利润分配及资本公积金转增股本暨高送转方案的议 | | 案》 27 | | 议案六：《关于 2024 年度公司董事薪酬的议案》 29 | | 议案七：《关于 2024 年度公司监事薪酬的议案》 30 | | 议案八：《关于<2024 年度财务预算报告>的议案》 31 | | 议案九：《关于续聘 2024 年度审计机构的议案》 34 | | 议案十：《关于修订<公司章程>和部分内控制度的议案》 35 | | 议案十一：《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票相 | | 关事宜的议案》 36 | | 听取《2023 年度独立董事述职报告》 40 | 爱博医疗 2023 年年 ...

财务数据 - 公司2023年营业收入为9.51亿元，同比增长64.14%[1] - 公司2024年Q1营收为3.10亿元，同比增长63.55%[2] - 公司2024年至2026年预测净利润增速分别为33.8%、29.9%、23.4%[4] - 爱博医疗2026年预计每股收益为6.19元[8] - 爱博医疗2026年预计P/E为22.51，P/B为4.09，P/S为6.24[8] - 爱博医疗2026年预计净利润率为27.7%，资产回报率为13.9%[8] 投资评级 - 给予公司2024年35-40倍PE，对应合理价值区间为135.23-154.55元/股，给予“优于大市”评级[4] - 投资评级标准中，优于大市表示预期个股相对基准指数涨幅在10%以上[10] 法律声明 - 法律声明指出本报告仅供海通证券客户使用，不构成投资建议[12] - 本报告所载资料仅反映公司发布当日的判断，投资需谨慎[13] - 市场有风险，投资需谨慎，报告中的信息仅供特定客户参考[14] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[15]

财务数据 - 公司2023年实现营收9.51亿元，归母净利润3.04亿元，扣非归母净利润2.89亿元，2023Q4实现营收2.83亿元[1][7] - 公司2024Q1实现营收3.10亿元，归母净利润1.03亿元，扣非归母净利润0.99亿元[8] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为4.05、5.37、7.08亿元，股价对应PE分别为35.0、26.4、20.0倍，维持“增持”评级[19] - 公司预测2026年营业收入将达到2451百万元，较2023年增长157.6%[20] - 公司预测2026年净利润将达到666百万元，较2023年增长133.6%[20] - 公司预测2026年每股收益将达到6.73元，较2023年增长132.5%[20] - 公司预测2026年ROE将达到20.5%，较2023年增长43.4%[20] 业务发展 - 公司人工晶体业务持续增长，2023年人工晶体营收5.00亿元，销量119.95万片，境外人工晶体营收同比增长127.90%[9] - 公司隐形眼镜业务营收1.37亿元，占公司营收比例14.36%，隐形眼镜产能快速爬坡，2024年有望扭亏增厚利润[12] - 公司通过并购提升隐形眼镜产能，彩片产线处于满产状态，持续提升产线效率[13] - 公司隐形眼镜业务前期盈利能力较弱，但随着产能快速爬坡，2024年有望实现扭亏释放业绩[14] - 公司隐形眼镜业务在2022-2023年实现了显著增长，收入同比增长1504.78%[16] - 公司角膜塑形镜业务在2021-2023年持续增长，销量同比增长1599.51%[17] - 公司在研项目丰富，包括有晶体眼人工晶状体、非球面三焦散光矫正人工晶状体等，具有国际领先技术水平[18] 投资建议 - 公司建议买入该公司股票，预计相对同期相关证券市场代表性指数涨幅将超过15%[22]

财务数据 - 公司2023年营收同比增速为64%，归母净利润增速为30.63%[1] - 公司2024年一季度实现营收3.10亿，同比增速为63.55%，归母净利润1.03亿，同比增速为31.26%[1] - 公司2023年毛利率为76.01%，销售费用率为19.28%，净利率为30.07%[2] - 公司2024-26年预计归母净利润分别为4.09/5.18/6.37亿，同比增长分别为34.7%/26.6%/22.8%[2] - 公司2023年人工晶体收入同比增长41.67%，境外人工晶体同比增长127.90%[5] - 公司2023年普诺瞳OK镜收入增长26.03%，角膜塑形镜业务增速有所放缓[5] - 公司2023年隐形眼镜收入同比增长1,505%，隐形眼镜领域布局多年，技术沉淀丰富[5] - 公司2023年经营性现金流净额为2.13亿（-15.0%），与归母净利润的比值下降至70%[7] - 公司研发投入1.32亿（+61.23%），占营收比例为13.91%，有多款软性亲水接触镜获批三类医疗器械注册证[9] - 爱博医疗股价对应PE为82.6/34.6/27.3/22.3X，ROE为14%[13] 业务发展 - 公司隐形眼镜收入占营收比例为14.36%，同比增长达到1,505%[2] - 公司2023年隐形眼镜收入同比增长1,505%，隐形眼镜领域布局多年，技术沉淀丰富[5] - 爱博医疗通过并购天眼医药、福建优你康、美悦瞳快速提升产能、拓展隐形眼镜市场[6] 未来展望 - 预计2024-26年归母净利润为4.09/5.18/6.37亿，同比增长34.7%/26.6%/22.8%，维持“增持”评级[12] - 2026年预测每股收益为6.05美元，较2022年增长174.2%[1] - 2026年预测每股红利为1.22美元，较2022年增长190.5%[1] - 2026年预测每股净资产为32.10美元，较2022年增长81.3%[1] 其他信息 - 证券研究报告由国信证券经济研究所发布[21] - 报告地址分别位于深圳、上海和北京[21]

业绩总结 - 爱博医疗2024年一季度业绩表现亮眼，收入增速达63.6%，净利润增速为31.3%[1] - 公司23年业绩符合预期，24Q1业绩超预期，毛利率和净利率均有所下降，但预计随着美瞳产品产能提升，利润率将持续修复[1] - 公司2024-2026年预测收入和净利润均呈增长趋势，隐形眼镜业务毛利率预计逐年提升[3] - 爱博医疗2024年预计营业收入将达到1232.15百万元，2026年预计将达到2328.29百万元[5] - 2024年预计净利润为389.68百万元，2026年预计将达到658.35百万元[5] 未来展望 - 隐形眼镜业务板块扩张，预计未来随着产能提升，利润将得到增长，2024-2026年EPS预测分别为3.93元、5.02元、6.65元[2] - 公司评级中性：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%与10%之间[7] - 行业评级跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5%与5%之间[7] 其他新策略 - 本报告仅供西南证券签约客户使用，非签约客户应取消接收、订阅或使用本报告中的信息[8] - 西南证券研究发展中心位于上海、北京、深圳和重庆，提供销售团队联系方式[10] - 销售团队包括总经理助理、销售总监、销售副总监和高级销售经理等职务[10]

业绩总结 - 爱博医疗2023年实现收入9.51亿元，归母净利润3.04亿元，扣非归母净利润2.89亿元，同比增长分别为64%、31%、39%[1] - 2024年一季度，公司实现收入3.10亿元，归母净利润1.03亿元，扣非归母净利润0.99亿元，同比增长分别为64%、31%、32%[2] - 公司手术治疗和近视防控业务持续增长，视力保健业务高速扩张，2023年公司人工晶状体业务收入5.00亿元，毛利率89.23%[3] 研发投入 - 公司研发投入占营业收入的比例为13.91%，丰富的在研管线赋予公司持续的高成长性[4] 股票投资评级 - 该股票的投资评级为买入，股价为134.60，2026年预计每股收益为6.99[10] - ROE预计在2026年达到21%，EPS预计在2026年达到6.99[10] - 营业收入预计在2026年达到2356百万元，营业成本预计在2026年达到700百万元[10]

业绩总结 - 爱博医疗2023年实现营收9.51亿元，归母净利润3.04亿元，业绩超预期[1] - 公司2026年预计营业收入将达到2383百万元，较2022年增长313.5%[4] - 2026年预计净利润为622百万元，较2022年增长174.9%[4] - 公司2026年预计ROE为18.98%，较2022年增长6.47个百分点[4] 业务发展 - 公司隐形眼镜业务收入同比增长1504.78%，成为第二增长曲线[2] 未来展望 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为13.64/18.68/23.83亿元，净利润分别为4.07/5.26/6.61亿元[3] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[13]