报告投资评级 - 维持买入评级[1][5][30] 报告核心观点 - 光伏主产业链竞争持续组件一体化各环节盈利承压但报告研究的具体公司已发展为全球领先的一体化组件龙头企业且2024Q1 - 3业绩基本符合预期[2][21] - 2024Q1 - 3组件销售约67 - 68GW其中2024Q3出货约23.8GW同增12% N型组件出货占比约85%美国出货提升使公司盈利优于行业出货稳居龙一[3][24] - 到2024年底公司将形成硅片/电池/组件产能120/95/130GW通过技术优化组件效率将逐步提升且2024年10月计划发行境外GDR强化海外产能布局增强竞争力[4][25] - 2024Q1 - 3期间费用同比+18.5%经营性净现金流 - 3.6亿元2024Q3期间费用率8.9%经营性净现金流12.5亿元其他收益4.32亿元公允价值变动 - 5.75亿元[5][26][28] - 考虑24年出货预期下调下调24年盈利预测考虑后续行业需求恢复及美国出货提升上调25、26年盈利预测[5][30] 根据相关目录分别进行总结 1. 光伏主产业链竞争持续，组件一体化各环节盈利承压 - 报告研究的具体公司成立于2006年以硅片环节切入光伏行业近10年组件出货保持行业前五2022年上市[18] - 2020 - 至今发力N型TOPCon 2022年上半年组件出货重回行业第一2022年底TOPCon电池产能达35GW截至2023年年底拥有海外一体化产能截至2024年第二季度组件出货量累计约260GW 2024年上半年组件出货量继续位列行业第一[19] - 公司主营业务为光伏产品一体化研发制造和清洁能源整体解决方案提供产品服务于全球近200个国家和地区的4000余家客户2023年进军储能市场发布储能解决方案且4GWh储能系统产线成功投产在BNEF 2024年储能Tier 1供应商之列还涉足光伏建筑一体化领域[20] - 2024Q1 - 3营收717.7亿元同比 - 15.7%归母净利润12.1亿元同比 - 80.9%毛利率9.7%同比 - 6.1pct归母净利率1.7%同比 - 5.8pct 2024Q3营收245.2亿元同环比 - 22.1％/+1.5％归母净利润0.1亿元同环比 - 99.4%/-38.9％毛利率11.8%同环比 - 5pct/+4.2pct业绩符合预期[21] 2. 出货稳居龙一，2024Q3美国交付大增 - 2024Q1 - 3组件销售约67 - 68GW其中2024Q3出货约23.8GW同增12% N型组件出货占比约85%[24] - 2024Q3组件单价约1元/W（不含税）对应单瓦盈利约0.2 - 0.3毛（冲回公允价值变动）盈利优于行业[24] - 2024Q3美国出货约为4GW出货占比提升至15 - 18%致使公司毛利率明显改善至11.82%环比提升4.21pct[24] - 将2024年公司出货预期下调预计2024全年出货90 - 100GW其中美国出货占比5 - 10%[24] 3. 动态保持技术优势，海外募资增强竞争力 - 到2024年底公司将形成硅片/电池/组件产能120/95/130GW[25] - 通过LECO等技术优化公司组件当前平均效率26.1%、黄金线效率26.3%预计2024年底可达26.5%未来三年将以年均0.5%的速度提效至28%[25] - 2024年10月公司公告计划发行境外GDR不超过人民币45亿元（或等值外币）用于美国1GW高效组件、山西二期14GW一体化生产基地建设项目及补流或还款12.6亿[25] 4. 经营性现金流明显改善，审慎原则计提影响部分利润 - 2024Q1 - 3期间费用51.1亿元同比+18.5%期间费用率7.1%同比+2pct其中2024Q3期间费用21.9亿元期间费用率8.9%同环比+2pct/+4.5pct[26] - 2024Q1 - 3经营性净现金流 - 3.6亿元其中2024Q3经营性净现金流12.5亿元同环比 - 77.3%/-144.9%[26] - 2024Q3公司其他收益4.32亿元主要为政府补贴公允价值变动 - 5.75亿元主要为24Q1新疆股权出售时的业绩承诺谨慎计提的减值[28] 5. 盈利预测与投资评级 - 考虑公司24年出货预期下调下调公司24年盈利预测考虑后续行业需求逐步恢复以及美国出货提升拉高盈利能力上调公司25、26年盈利预测[5][30] - 预计2024 - 2026年归母净利润为7.84/40.80/60.61亿元（前值为12.9/31.2/39.6亿元）同比 - 89%/+421%/+49%[30] - 考虑后续需求恢复组件盈利有望继续修复同时美国市场持续拓展提高盈利能力维持买入评级[30]

关于晶科能源 - 市场传出晶科能源有意上调第三代Tiger Neo组件报价公司回应称2025年650W以上双面组件供应在较高需求下产能紧张可能无法满足需求和获得足够产能分配以前价格太低低于客户投资回报率合理进价底线 [1] - 第三代Tiger Neo预计2025年量产 [1] - 晶科认为2025年行业将重回健康增长价格已触底回温 [1]

报告投资评级 - 投资评级为买入丨维持[4] 报告核心观点 - 晶科能源发布2024年三季报，2024年前三季度收入717.7亿元同比下降15.66%，归母净利12.15亿元同比下降80.88%，2024Q3收入245.19亿元同比下降22.09%环比增长1.45%，归母净利0.15亿元，扣非归母净利2.59亿元[4] - 2024Q3组件出货环比基本持平单季度出货规模延续市场第一，美国出货规模超预期，美国盈利平稳出货占比提升带动单位毛利提升，毛利率环比提升4.21pct至11.82%，非美市场受组件价格下滑影响盈利压力或扩大[5] - 财务数据方面公司持续优化资本结构，资产负债率环比降低1.28pct至71.89%，2024Q3期间费用率为8.94%环比提升4.46pct，主要受汇兑影响财务费用规模较大，2024Q3公允价值变动净亏损5.75亿元，资产减值损失1.20亿元[5] - 展望后续公司美国市场出货占比预计规模稳定保障盈利，沙特10GW电池组件项目2026年有望满产海外布局持续加速，做为TOPCon先行者专利保护方面有护城河优势，670W组件产品已发布效率达到24.8%，公司公告发行GDR赴德上市计划资本结构有望进一步优化[6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年前三季度收入717.7亿元同比下降15.66%，2024Q3收入245.19亿元同比下降22.09%环比增长1.45%[4] - 2024年前三季度归母净利12.15亿元同比下降80.88%，2024Q3归母净利0.15亿元，扣非归母净利2.59亿元[4] - 2024Q3毛利率环比提升4.21pct至11.82%，期间费用率为8.94%环比提升4.46pct，资产负债率环比降低1.28pct至71.89%[5] - 2024Q3公允价值变动净亏损5.75亿元，资产减值损失1.20亿元[5] 业务情况 - 2024Q3组件出货环比基本持平单季度出货规模延续市场第一，美国出货规模超预期[5] - 美国盈利平稳出货占比提升带动单位毛利提升，非美市场受组件价格下滑影响盈利压力或扩大[5] - 沙特10GW电池组件项目2026年有望满产海外布局持续加速[6] - 做为TOPCon先行者专利保护方面有护城河优势，670W组件产品已发布效率达到24.8%[6] - 公司公告发行GDR赴德上市计划资本结构有望进一步优化[6]

报告投资评级 - 增持评级[1][3] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2024年前三季度业绩同比下降80.88% 实现营业收入717.70亿元同比减少15.66% 实现归母净利润12.15亿元同比减少80.88% 实现扣非归母净利润4.76亿元同比减少92.12% 但2024Q3盈利能力环比有改善[3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度报告研究的具体公司实现营业收入717.70亿元同比减少15.66% 归母净利润12.15亿元同比减少80.88% 扣非归母净利润4.76亿元同比减少92.12% 2024Q3归母净利润0.15亿元同比减少99.41%环比减少38.93% 扣非归母净利润2.59亿元同比减少89.69%环比大幅增长890.37%[3] 盈利能力 - 2024年前三季度报告研究的具体公司实现毛利率9.68%同比下降6.09个百分点 综合净利率1.72%同比下降5.75个百分点 2024Q3毛利率11.82%环比提升4.21个百分点 净利率0.15%环比提升0.05个百分点[3] 组件出货 - 2024年前三季度报告研究的具体公司光伏产品总出货量73.13GW同比增长31.29% 其中组件出货67.65GW出货规模全球第一N型组件占比超85% 硅片和电池片出货量为5.48GW 2024Q3组件出货23.85GW环比继续提升[3] 海外布局 - 报告研究的具体公司持续推进海外产能布局2024年7月全资子公司与PIF全资子公司签订《股东协议》将与中东本土资金共同投资建设10GW电池、组件产能2024年10月披露境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份的发行预案拟募集不超过人民币45亿元募投项目包括美国1GW高效组件项目[3] 估值 - 结合目前产业链价格、报告研究的具体公司现有产能及出货目标 将2024 - 2026年预测每股收益调整至0.16/0.39/0.59元（原2024 - 2026年预测为0.45/0.62/0.81元） 对应市盈率56.2/22.5/15.1倍[3]

报告公司投资评级 - 晶科能源（688223）的投资评级为推荐（维持）目标价为11.17元当前价为9.28元[1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度晶科能源出货量保持全球第一N型占比进一步提升光伏产品出货规模继续保持全球第一73.13GW同比增长31.29%型组件出货占比超85%其中组件出货67.65GW单三季度组件出货23.85GW美国出货占比达5% - 10%公司全年组件出货目标为90 - 100GW[1] - 2024年三季报显示归母净利润12.15亿元同比 - 22.09%环比毛利率11.82%环比 - 0.04pct2024Q1 - 3公司实现营收 - 80.88%毛利率9.68%其中2024Q3公司实现营收0.15亿元同比环比 + 4.21pct归母净利率[1] - 单三季度公司综合毛利率环比改善为12.55拟发行GDR募集资金不超过45亿元用于美国10 1GW强化海外布局推进全球化发展单三季度经营性现金流10月公司公告称拟发行GDR公告了与PIF以及件项目强化全球竞争力[1] - 公司技术优势及全球化布局行业领先随着海外产能投放增强高价市场出货能力有望支撑盈利预计2024 - 2026归母净利润分别为15.05/44.70/57.70亿元当前市值对应2025年25xPE分别为62/21/16倍参考可比公司给予2025年25xPE对应目标价11.17元维持推荐评级[1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024 - 2026年营业总收入预计分别为94763百万元115610百万元147895百万元同比增速分别为 - 20.2%22.0%27.9%[1][3] - 2024 - 2026年归母净利润预计分别为1505百万元4470百万元5770百万元同比增速分别为 - 79.8%197.0%29.1%[1][3] - 2024 - 2026年毛利率预计分别为9.8%11.0%11.1%净利率预计分别为1.6%3.9%3.9%[3] - 2024 - 2026年ROE预计分别为4.5%11.9%13.7%ROIC预计分别为4.6%7.7%9.0%[3] - 2024 - 2026年经营活动现金流预计分别为2832百万元15596百万元14412百万元[3] 业务发展方面 - 出货量方面2024年前三季度保持全球第一N型占比进一步提升[1] - 全球化布局方面拟发行GDR募集资金不超过45亿元用于美国项目强化海外布局推进全球化发展公告了与PIF以及件项目强化全球竞争力[1] - 成本与盈利方面通过合理调整部分环节生产开工率采取自产与外采结合的策略改善综合成本叠加海外高价市场贡献毛利率环比明显改善现金流大幅转正[1]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为740人[4] - 出席会议股东所持表决权数量为7,216,414,466，占公司表决权数量的72.3415%[4] - 公司在任董事7人、监事3人全部出席会议，董事会秘书出席，高管列席[8] 公司股本情况 - 截至本次股东大会股权登记日，公司总股本为10,005,201,494股，回购专用账户中股份数为29,721,264股[6] 议案表决情况 - 《关于公司发行全球存托凭证并在法兰克福证券交易所上市的议案》同意票数7,212,781,025，占比99.9496%[9] - 《发行证券的上市地点》议案同意票数7,212,826,265，占比99.9502%[11] - 《定价方式》议案同意票数7,212,872,531，占比99.9509%[12] - 《募集资金规模及用途》议案同意票数7,212,837,828，占比99.9504%[12] - 《滚存利润分配安排》议案同意票数7,212,891,616，占比99.9511%[14] - 《关于公司发行全球存托凭证并在法兰克福证券交易所上市决议有效期的议案》同意票数7,212,749,507，占比99.9492%[14] - 普通股对《晶科能源股份有限公司股东大会议事规则（草案）》同意票数7,212,682,386，占比99.9482%[15] - 普通股对《晶科能源股份有限公司董事会议事规则（草案）》同意票数7,212,683,386，占比99.9482%[15] - 普通股对《关于公司境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份发行预案的议案》同意票数7,212,691,189，占比99.9484%[16] - 普通股对《关于公司未来三年（2024－2026年）股东分红回报规划的议案》同意票数7,212,823,489，占比99.9502%[18] - 5%以下股东对《关于公司发行全球存托凭证并在法兰克福证券交易所上市的议案》同意票数145,169,841，占比97.5582%[19] - 5%以下股东对《发行股票的种类和面值》同意票数145,230,635，占比97.5990%[19] - 5%以下股东对《发行证券的上市地点》同意票数145,215,081，占比97.5886%[19] - 5%以下股东对《定价方式》同意票数145,261,347，占比97.6197%[19] - 5%以下股东对《募集资金规模及用途》同意票数145,226,644，占比97.5963%[19] - 5%以下股东对《滚存利润分配安排》同意票数145,280,432，占比97.63%[19] - 承销方式赞成票数145,214,381，占比97.58%[20] - 发行全球存托凭证并在法兰克福证券交易所上市决议有效期议案赞成票数145,138,323，占比97.53%[20] - 晶科能源股份有限公司章程（草案）赞成票数145,071,702，占比97.49%[20] - 关于提请股东大会授权董事会处理发行全球存托凭证并上市事项议案赞成票数145,069,702，占比97.49%[20] - 公司境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份发行预案议案赞成票数145,080,005，占比97.49%[20] - 公司未来三年（2024－2026年）股东分红回报规划议案赞成票数145,212,305，占比97.58%[20] - 公司前次募集资金使用情况报告议案赞成票数145,000,755，占比97.44%[21] - 公司本次募集资金投向属于科技创新领域说明议案赞成票数145,188,932，占比97.57%[21] 议案决议情况 - 本次股东大会第1 - 12项议案为特别决议议案，获出席股东或股东代理人所持有效表决权股份总数三分之二以上通过[21] - 本次股东大会第1 - 12项议案均对中小投资者进行单独计票[21]

股东大会信息 - 公司于2024年10月21日公告召开2024年第二次临时股东大会通知[4] - 本次股东大会现场会议于2024年11月6日在上海闵行区召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[5] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及股东代理人为3名，代表有表决权股份5,862,093,900股，占比58.7650%[7] - 参加网络投票股东及股东代理人共计737人，代表有表决权股份1,354,320,566股，占比13.5765%[8][9] 议案审议结果 - 审议通过《关于公司发行全球存托凭证并在法兰克福证券交易所上市的议案》，同意7,212,781,025股，占比99.9496%[12][13] - 《发行股票的种类和面值》表决结果：同意7,212,841,819股，占比99.9504%[16] - 《发行证券的上市地点》表决结果：同意7,212,826,265股，占比99.9502%[17] - 《基础股份发行规模》同意7,212,823,365股，占比99.9502%；中小投资者同意145,212,181股，占比97.5866%[21] - 《GDR在存续期内的规模》同意7,212,812,165股，占比99.9500%；中小投资者同意145,200,981股，占比97.5791%[22] - 《GDR与基础证券A股股票的转换率》同意7,212,808,862股，占比99.9500%；中小投资者同意145,197,678股，占比97.5769%[23][24][25] - 《定价方式》同意7,212,872,531股，占比99.9509%；中小投资者同意145,261,347股，占比97.6197%[26] - 《发行对象》同意7,212,820,465股，占比99.9501%；中小投资者同意145,209,281股，占比97.5847%[27] - 《募集资金规模及用途》同意7,212,837,828股，占比99.9504%；中小投资者同意145,226,644股，占比97.5963%[28][29][30] - 《GDR与基础证券A股股票的转换限制期》同意7,212,872,631股，占比99.9509%；中小投资者同意145,261,447股，占比97.6197%[31] - 《滚存利润分配安排》同意7,212,891,616股，占比99.9511%；中小投资者同意145,280,432股，占比97.6325%[32] - 《承销方式》同意7,212,825,565股，占比99.9502%；中小投资者同意145,214,381股，占比97.5881%[33][34][35] - 《关于公司发行全球存托凭证并在法兰克福证券交易所上市决议有效期的议案》同意7,212,749,507股，占比99.9492%；中小投资者同意145,138,323股，占比97.5370%[37] - 《<晶科能源股份有限公司股东大会议事规则（草案）>（全球存托凭证上市后适用）》同意7,212,682,386股，占比99.9482%；中小投资者同意145,071,202股，占比97.4919%[40] - 《<晶科能源股份有限公司董事会议事规则（草案）>（全球存托凭证上市后适用）》同意7,212,683,386股，占比99.9482%；中小投资者同意145,072,202股，占比97.4926%[40][41] - 《<晶科能源股份有限公司监事会议事规则（草案）>（全球存托凭证上市后适用）》同意7,212,682,886股，占比99.9482%；中小投资者同意145,071,702股，占比97.4922%[41][43] - 《关于提请股东大会授权董事会及其授权人士全权处理本次发行全球存托凭证并上市有关事项的议案》同意7,212,680,886股，占比99.9482%；中小投资者同意145,069,702股，占比97.4909%[45] - 《关于公司境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份发行预案的议案》同意7,212,691,189股，占比99.9484%；中小投资者同意145,080,005股，占比97.4978%[47] - 《关于公司境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份发行方案的论证分析报告的议案》同意7,212,668,849股，占比99.9480%；中小投资者同意145,057,665股，占比97.4828%[50] - 《关于公司境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份募集资金使用的可行性分析报告的议案》同意7,212,673,189股，占比99.9481%；中小投资者同意145,062,005股，占比97.4857%[52] - 《关于公司境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份摊薄即期回报与公司采取填补措施及相关主体承诺的议案》同意7,212,674,786股，占比99.9481%；中小投资者同意145,063,602股，占比97.4868%[54][55] - 《关于公司未来三年（2024－2026年）股东分红回报规划的议案》同意7,212,823,489股，占比99.9502%；中小投资者同意145,212,305股，占比97.5867%[57] - 《关于公司本次募集资金投向属于科技创新领域的说明的议案》同意7,212,800,116股，占比99.9499%；中小投资者同意145,188,932股，占比97.5710%[63] - 《关于投保董事、监事及高级管理人员等人员责任及招股说明书责任保险的议案》获出席会议有表决权股份总数的三分之二以上通过，同意股份数为7,205,286,671股，占出席会议有表决权股份总数的99.8457%，反对股份数为4,147,801股，占比0.0574%，弃权股份数为6,979,994股，占比0.0969%[64][65] 决议合法性 - 本次股东大会就公告中所列明的事项进行了逐项表决，审议通过的议案表决票数符合《公司章程》规定[65] - 第1项至第12项议案对中小投资者单独计票并披露表决结果，且已获出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[65] - 律师认为本次股东大会表决程序及表决结果符合相关法律、法规和《公司章程》规定，会议通过的决议合法有效[65] - 律师认为公司2024年第二次临时股东大会的召集人资格、召集和召开程序等事宜均符合相关规定，通过的决议合法有效[67]

公司经营情况 - 前三季度公司实现光伏产品出货73.13GW，同比增长31.29%，其中组件出货67.65GW，N型组件出货占比超过85%[3] - 前三季度实现营业收入717.7亿元，归母净利润12.15亿元，扣非净利润4.76亿元，毛利率从二季度8%左右提升到三季度11.8%[3] - 公司坚持优化财务结构，三季度资产负债率环比降低1.28个百分点，全年将继续保持财务稳健[3] - 公司保持高强度研发投入，前三季度研发投入36.11亿元，占营业收入的5.03%[3] - 公司发布Tiger Neo第三代最新产品，可实现最高功率670W和最高组件转换效率24.8%[3] 行业形势及公司应对 - 公司积极参与行业自律举措，希望通过以身作则带动行业走向更健康、可持续发展[3] - 三季度美国市场占比较高，预计四季度保持正常水平，公司长期看好美国市场需求[3] - 公司合理调整部分环节生产开工率，采取自产与外采结合的策略，改善综合成本，毛利率有信心领先于行业头部企业[3] - 目前组件价格呈现止跌反弹趋势，公司会从可持续经营的角度出发，做好出货、价格、利润在不同市场之间的平衡[3][4] 未来发展规划 - 预计2025年公司接单策略和出货目标结合量、价、利以及公司长期发展战略决定[3] - 预计全球市场明年需求稳中有升，实现10%-20%的增速，中国市场持续稳定在250GW的组件需求[3] - 公司持续加大BC技术和TOPCon技术的研发投入，未来3年TOPCon仍是主力技术[5] - 公司已完成中东产能项目协议签署，计划明年上半年相关基础设施动工建设，美国2GW组件产能有望今年底完成产能爬坡[5] - Tiger Neo第三代产品成本将基本与第二代产品持平，公司更看重运用新技术提效来降低单位成本[6]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [8] 报告的核心观点 公司盈利能力显著改善 - 24Q3 公司毛利率为 11.82%，环比+4.22Pcts，盈利能力显著改善 [2] - 公司持续优化资产结构，24Q3 资产负债率达到 71.89%，环比-1.28Pcts [2] 公司出货量行业领先，布局海外产能 - 24 年 Q1-Q3 公司实现光伏产品总出货量 73.13GW，其中组件出货量为 67.65GW（Q3 单季度出货 23.85GW），N 型组件占比约 85% [3] - 公司宣布在沙特合作开发 10GW 高效 N 型电池组件产能的计划，以强化面向未来的全球竞争力 [3] 公司拟发行GDR加速全球化 - 公司拟发行GDR并申请在法兰克福证券交易所挂牌上市，募集资金总额不超过45亿元人民币，主要用于美国1GW组件、山西二期14GW一体化基地以及补充流动资金或偿还银行借款 [4] - 本次发行GDR在加速公司全球化布局的同时，增强了公司的资金实力，优化公司资本结构，进一步稳固了公司在光伏行业中的竞争力 [4] 财务数据总结 营收及盈利预测 - 预计公司24-26年实现营收952.66/1095.36/1263.26亿元，归母净利润分别为14.89/50.68/61.56亿元 [5] - 公司24-26年对应PE为64x/19x/15x [5] 主要财务指标 - 公司23年营业收入增长率为43.55%，EBIT增长率为178.91%，净利润增长率为153.20% [9] - 公司23年毛利率为14.04%，净利润率为6.27%，ROA为5.63%，ROE为21.65% [9] - 公司23年流动比率为1.15，资产负债率为73.99% [9] - 公司23年应收账款周转天数为59.39天，存货周转天数为62.93天，总资产周转率为1.00 [9]

担保情况 - 本次公告担保金额合计为104亿元[5] - 截至公告披露日，公司对控股子公司担保总额为475.91亿元[5][27] - 2024年公司预计为下属子公司提供担保额度不超853.31亿元[8] - 2024年公司新增担保额度126.00亿元[9] - 公司及子公司对外担保总额为0元[27] - 公司及子公司对外担保额度占上市公司最近一期经审计净资产比例为138.51%[27] - 公司及子公司对外担保额度占上市公司最近一期经审计总资产比例为36.02%[27] - 公司无逾期对外担保情况[27] 股权与注册资本 - 晶科能源注册资本为1000519.9351万人民币元[10] - 晶科能源投资有限公司持有晶科能源58.59%的股权[11] - 晶科能源（上饶）有限公司注册资本为350000万元人民币[11] - 公司持有晶科能源（上饶）有限公司63.22%的股权[12] 业绩数据 - 2024年9月30日晶科能源资产净额为1955904.34万元[11] - 2024年1 - 9月晶科能源净利润为 - 136371.88万元[11] - 公司2023年底资产总额1743898.38万元，2024年9月底为1637855.57万元[13] - 公司2023年营业收入5061295.07万元，2024年1 - 9月为2451923.17万元[13] - 公司2023年净利润127034.45万元，2024年1 - 9月为645.59万元[13] - 楚雄晶科2023年底资产总额555880.91万元，2024年9月底为441616.38万元[16] - 楚雄晶科2023年营业收入640297.58万元，2024年1 - 9月为368817.22万元[16] - 楚雄晶科2023年净利润25912.17万元，2024年1 - 9月为 - 16710.74万元[16] - 海宁晶科2023年底资产总额2223547.49万元，2024年9月底为2188423.20万元[19] - 海宁晶科2023年营业收入3137621.02万元，2024年1 - 9月为1646595.76万元[19] - 海宁晶科2023年净利润219215.96万元，2024年1 - 9月为95924.73万元[19] 风险评估 - 公司对控股子公司提供超比例担保，风险可控[25]