行业格局与市场动态 - 英伟达市值突破4万亿美元，成为全球市值最高上市公司，引发市场对AI算力赛道的关注 [2] - 黄仁勋提出"主权AI"概念，强调各国需自主发展AI技术，推动全球GPU行业进入技术+资本双竞赛阶段 [2] - 国产GPU厂商密集冲刺A股IPO，包括摩尔线程、沐曦股份等，行业呈现资本热潮 [4][5] 企业资本运作 - 沐曦股份成立5年完成8轮融资，估值达210.71亿元，股东包括红杉资本、葛卫东等 [4] - 摩尔线程股东数量达86个，3年累计亏损50亿元，研发投入38.1亿元 [4][8] - 寒武纪2020年上市后累计亏损超33亿元，2024年Q4首次实现单季度盈利 [9][11] 商业模式与财务表现 - 国产GPU企业普遍采用Fabless模式，流片成本高昂，沐曦股份预付账款从5178万元飙升至11.07亿元 [14][16] - 摩尔线程3年营收仅6亿元，AI智算业务占比77%，其中42.42%来自智算集群项目 [21] - 沐曦股份客户结构剧烈变动，2023年前五大客户2024年全部更换 [24] 技术挑战与生态壁垒 - 国产GPU面临7nm制程获取受限问题，部分企业转向12nm制程保障供应链安全 [30] - 摩尔线程桌面显卡收入占比从23.67%降至2.48%，驱动兼容性成C端市场主要瓶颈 [27] - 行业专家认为CUDA生态壁垒难以突破，国产GPU需差异化发展信创市场 [28] 发展战略争议 - 华芯金通主张"小步快跑"战略，反对盲目对标国际巨头 [31][32] - 新鼎资本强调融资优先，认为性能需达国际标杆70%即可，建议企业绑定巨头生态 [32][33]

寒武纪股票表现 - 当前股价553 98元 当日主力成本539 33元 5日主力成本569 71元 20日主力成本627 98元 60日主力成本未披露 [1] - 过去一年涨停5次 无跌停记录 [1] - 北向资金持股量1035 36万股 占流通股2 48% 昨日净买入22 76万股 5日净减持0 091% [1] 技术面分析 - 短期压力位547 47元 支撑位523 50元 中期压力位611 11元 支撑位523 50元 [2] - K线呈现大阳烛形态 看涨信号 [2] - 主力资金单日净流入11 42亿元 占总成交额18% 其中超大单净流入10 96亿元 [2] 行业关联 - 所属概念板块涨幅：半导体1 01% 边缘计算0 82% 人工智能0 83% 云计算1 36% [2]

科创板股价表现 - 科创板平均股价为30.90元，其中股价超100元的有41只，股价最高的是寒武纪（553.98元）[1] - 科创板股今日上涨的有402只，下跌的有175只，股价分布为：50元至100元有107只，30元至50元有165只[1] - 科创板百元股今日平均上涨1.81%，上涨29只，下跌11只，涨幅居前的有浩欧博（20.00%）、财富趋势（6.57%）、寒武纪（5.82%）[1] 科创板百元股溢价情况 - 科创板百元股最新收盘价相对发行价平均溢价328.22%，溢价幅度居前的有安集科技（1073.59%）、百利天恒（1038.66%）、热景生物（897.09%）[1] 行业分布 - 科创板百元股集中在电子（20只）、医药生物（8只）、计算机（6只）行业[1] 资金流向 - 科创板百元股今日主力资金合计净流入8.34亿元，净流入居前的有寒武纪（4.36亿元）、海光信息（1.63亿元）、中微公司（0.81亿元）[2] - 净流出资金居前的有影石创新（0.93亿元）、浩欧博（0.35亿元）、峰岹科技（0.26亿元）[2] 融资融券数据 - 百元股最新融资余额合计260.65亿元，融资余额居前的有海光信息（35.79亿元）、寒武纪（34.97亿元）、中微公司（27.06亿元）[2] - 最新融券余额合计为1.61亿元，融券余额居前的有海光信息（0.14亿元）、惠泰医疗（0.12亿元）、华海清科（0.12亿元）[2] 个股表现 - 寒武纪最新收盘价553.98元，涨幅5.82%，换手率2.78%，行业为电子[2] - 惠泰医疗最新收盘价295.00元，跌幅1.21%，换手率0.61%，行业为医药生物[2] - 茂莱光学最新收盘价281.59元，涨幅5.54%，换手率8.12%，行业为电子[2] - 浩欧博最新收盘价156.47元，涨幅20.00%，换手率7.26%，行业为医药生物[3] - 财富趋势最新收盘价115.60元，涨幅6.57%，换手率5.25%，行业为计算机[3]

科创芯片板块表现 - 科创芯片50ETF(588750)午后上涨2%，连续2日获资金净流入超2000万元 [1] - 上证科创板芯片指数(000685)上涨2.06%，成分股寒武纪上涨6.06%，盛科通信上涨5.43%，峰岹科技上涨5.28% [3] - 科创芯片50ETF前十大成分股中，中芯国际上涨3.46%成交额35.30亿权重10.27%，海光信息上涨2.19%成交额24.95亿权重9.89%，寒武纪-U上涨6.06%成交额56.77亿权重8.71% [4] 国产芯片技术突破 - 中国研究团队成功研制全球首款可编程单芯片全光信号处理(AOSP)芯片，实现全程光信号处理，突破传统硅光子需"光-电-光"转换限制 [5] - 海外AI芯片巨头市值突破4万亿元，可能提振A股芯片板块情绪 [6] 国产AI芯片发展 - 国产AI芯片产业正经历从技术突破到商业落地的关键转折，寒武纪、昇腾等企业规模化出货，普莱信、苹芯在关键技术突破 [8] - AI算力需求强劲，2025年Q1全球云基础设施服务支出达909亿美元同比增长21%，三大云厂商相关支出合计同比增速达24% [8] - AI应用部署带动算力基础设施投入，OpenAI ARR突破100亿美元，ChatGPT年度搜索量达谷歌5.5倍 [9] 投资标的 - 科创芯片50ETF(588750)跟踪科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节 [9] - 场外投资者可关注联接基金(A：020628；C：020629) [9]

主力资金流向 - 非银金融板块主力资金净流入87.05亿元，净流入率6.60% [1][2] - 证券板块主力资金净流入70.47亿元，净流入率7.65% [2] - 计算机板块主力资金净流入59.71亿元，净流入率3.35% [2] - 电新行业主力资金净流出37.61亿元，净流出率3.29% [2] - 电子板块主力资金净流出26.31亿元，净流出率1.77% [2] - 交运设备板块主力资金净流出24.46亿元，净流出率4.21% [2] 个股资金动向 - 东方财富主力资金净买入14.51亿元，净流入率6.35% [1][3] - 包钢股份主力资金净流入6.57亿元，净流入率23.68% [3] - 同花顺主力资金净流入5.66亿元，净流入率9.10% [3] - 赛力斯主力资金净卖出15.68亿元，净流出率27.29% [1][4] - 跨境通主力资金净流出4.78亿元，净流出率16.71% [4] - 协鑫集成主力资金净流出4.68亿元，净流出率23.17% [4] 行业资金分布 - 有色金属板块主力资金净流入27.38亿元，净流入率2.92% [2] - 半导体板块主力资金净流入13.87亿元，净流入率2.58% [2] - 电力设备板块主力资金净流出20.06亿元，净流出率6.24% [2] - 汽车整车板块主力资金净流出18.03亿元，净流出率9.47% [2]

市场表现 - 今日A股大金融板块爆发，沪指站稳3500点，科技赛道震荡走强 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股寒武纪大涨超5%，用友网络、中科星图、奇安信、深桑达A均有不错表现 [1] - 人工智能AIETF（515070）盘中大涨超1.3%，成交额突破7000万元 [1] 行业分析 - 2023年初和2025年初的两轮行情逻辑差异显著：早期以海外技术迭代为锚点，2024年四季度后国内巨头的AI资本开支成为核心驱动力 [1] - DeepSeekR1大模型发布加速了国产化进程，人工智能技术仍处早期，类比消费电子发展路径，关键技术突破将催化应用场景落地与规模化发展 [1] - 产业趋势明显，自主可控和产业链势能成为新特征，叠加无风险利率下降与政策支持，为行业创造有利环境 [1] 产品信息 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游 [1] - 前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [1] - 相关产品：华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） [2]

芯片行业表现 - 芯片股午后震荡走高 多只权重股大涨 [1] - 寒武纪 台基股份 盛科通信 华虹公司 晶丰明源涨超5% [1] - 中芯国际 阿石创 国芯科技 圣邦股份 国民技术等跟涨 [1]

OpenAI开放权重模型 - OpenAI计划推出"开放权重模型"，最快下周上线，该模型通常为"闭源权重" [1] - 新模型"类似于o3 mini"，具备OpenAI最新模型的推理能力 [1] - OpenAI已向开发者和研究人员展示该模型，并征求AI社区反馈 [1] 中证人工智能主题指数表现 - 截至2025年7月11日10:37，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.59% [1] - 成分股寒武纪上涨4.56%，奇安信上涨1.91%，浪潮信息上涨1.59%，萤石网络上涨1.42%，瑞芯微上涨1.39% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨0.52%，最新价报1.36元 [1] - 截至2025年7月10日，AI人工智能ETF近1月累计上涨2.80%，涨幅排名可比基金1/3 [1] - AI人工智能ETF最新规模达19.10亿元 [1] AI人工智能ETF费率与跟踪指数 - AI人工智能ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低 [2] - ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，该指数选取50只人工智能相关上市公司证券 [2] - 截至2025年6月30日，中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比52.8% [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、科大讯飞、豪威集团、中科曙光、海康威视、澜起科技、金山办公、浪潮信息 [2] - ETF场外联接包括平安中证人工智能主题ETF发起式联接A/C/E [2]

市场表现 - 科创人工智能ETF华夏（589010）收跌0.40%，持仓股中科星图领跌2.55%，合合信息下跌2.34%，寒武纪下跌2.15% [1] - 机器人ETF（562500）收跌0.36%，中大力德领跌3.99%，埃夫特、燕麦科技跌幅超3% [1] - 机器人ETF当日交易金额4.96亿元，居相同标的ETF首位，换手率3.50% [1] - 机器人ETF最新资金净流入0.56亿，近10个交易日内有7日资金净流入，合计吸金3.91亿元，居可比基金首位 [1] 行业动态 - 小鹏汽车AI天玑系统7月OTA全量推送，新增人机共驾、自定义泊车功能，支持无划线车位环境下的泊车辅助 [2] - 可灵AI上线可图2.1模型，指令遵循能力、人像美感、电影质感及文字生成效果提升，支持超180种风格，会员用户可免费体验7天 [2] - 特斯拉申请在亚利桑那州凤凰城运营机器人出租车，与Waymo竞争，采用摄像头为主的低成本自动驾驶方案 [2] 机构观点 - 全球大模型技术进入深度竞争阶段，海外巨头如OpenAI、谷歌、Anthropic侧重多模态理解与复杂推理能力，国内芯片厂商推进国产替代，数据库与开发平台逐步完善 [3] 热门ETF - 机器人ETF（562500）为全市场唯一规模破百亿、流动性最佳、覆盖中国机器人产业链最全的主题ETF [4] - 科创人工智能ETF华夏（589010）聚焦AI产业，具备20%涨跌幅与中小盘弹性，定位AI产业"奇点时刻" [4]

国产GPU芯片行业现状 - 国内头部GPU芯片公司在2024年迎来收入和潜在收益大爆发 得益于AI智算需求跃升 [1] - DeepSeek兴起推动国内AI芯片需求 尤其在AI端侧落地方面 2024年前三月头部公司收入快速成长 [1] - 自主架构和软件生态体系构建仍在蓄力 影响公司盈利能力 [1] - 国内计算芯片生态探索更高效聚合的成长方式 包括产业链整合 自研ASIC芯片 发力超节点集群 [1] 公司业绩表现 摩尔线程 - 2024年主营业务收入4.32亿元 同比大增25702% [2] - 收入结构变化 2022年桌面级图形加速占7144% 2023年专业图形加速为主 2024年AI智算占7763% [2] - 2024年主营业务毛利率7232% 2023年为2784% [2] - AI智算产品增长源于大模型训练 推理部署 GPU云服务需求提升 [2] - 2024年合同负债173亿元 同比增长22037% [5] 沐曦集成电路 - 2024年主营业务收入742亿元 同比暴增13549% [3] - 2024年训推一体GPU板卡占收入6899% GPU服务器占2829% [3] - 2025年一季度主营业务收入32亿元 达2024年全年收入的43% [3] - 2024年主营业务毛利率5348% 2023年为6427% [4] - 2024年合同负债134亿元 同比增长29412% [5] 寒武纪 - 2025年一季度营收1111亿元 同比大增423022% 归母净利润355亿元 同比大增25639% [5] 海光信息 - 2025年一季度营收同比增长5076% 归母净利润同比增长7533% [5] - 一季度合同负债3237亿元 同比增长25847% [5] 行业竞争格局 - 中国AI服务器市场外购英伟达 AMD芯片比例预计从2024年63%降至2025年42% [6] - 中国本土芯片供应商如昇腾等 2025年占比预计提升至40% [6] - 英伟达在硬件和软件生态层面有近20年积累 地位难以撼动 [7] 技术路线与生态建设 - 沐曦集成电路提出全栈自主方向 自主构建MXMACA软件栈 兼容CUDA生态 [8] - 摩尔线程具备全栈IP技术自主化 支持万卡级规模扩展 单集群可部署超1000个计算节点 [8] - 沐曦集成电路预计2026年达到盈亏平衡 摩尔线程预计2027年实现盈利 [9] - 海光信息计划收购中科曙光 有望形成芯片到服务器的完整生态链 [11] - DeepSeek爆发推动国产GPU芯片公司适配 如沐曦曦云C550和摩尔线程MTT S4000完成大模型适配 [11] - 国内探索超节点集群产品 通过交换芯片提升数据处理效率 [12] - 华为 寒武纪等自研ASIC芯片的必要性凸显 带动AI服务器市场向不同生态体系发展 [12]