资金情况 - 公司可转债募集资金专用账户4,679,530.29元解除冻结[2] - 被冻结资金置换至一般账户，开户行建行成都金仙桥支行[4] 经营影响 - 解除冻结后募集资金账户无使用限制，不影响项目[5] 纠纷处理 - 与四川省一建施工合同纠纷未开庭，将妥善处理[3][5]

资金冻结事件 - 公司可转债募集资金专用账户中有4,679,53029元被四川天府新区人民法院冻结，占募集资金净额的159%，占2025年第一季度末净资产的029% [1] - 冻结金额占公司2024年12月31日经审计货币资金的140%，占2025年第一季度末货币资金的280% [2] - 账户余额为78,566,03643元，被冻结资金占比小，不影响其他资金正常使用 [2][3] 冻结原因 - 冻结系四川省第一建筑工程有限公司与公司就建设工程施工合同纠纷申请财产保全 [1] - 纠纷涉及天府新区科创中心项目工程质保金支付争议，四川省一建诉讼请求支付工程质保金及逾期利息 [2] 公司应对措施 - 案件已立案但尚未开庭审理，公司正在收集证据材料准备抗辩应诉 [2] - 公司已向法院提交财产保全置换申请材料并获受理，将尽快解除冻结状态 [2] - 公司表示将依法采取措施保护合法权益，妥善处理诉讼事项 [2] 影响评估 - 被冻结账户非日常经营主要账户，冻结金额较小不影响募集资金投资项目实施 [1][3] - 冻结不会对募集资金投资项目产生重大不利影响，也不影响公司正常运营和经营管理 [1][4]

资金冻结情况 - 可转债募集资金专用账户4,679,530.29元被冻结，占净额1.59%[3] - 被冻结资金占2024年末及2025年Q1净资产0.29%[3] - 被冻结资金占2024年末货币资金1.40%，2025年Q1末2.80%[3] 账户余额 - 被冻结账户余额83,245,566.72元，可用余额78,566,036.43元[8] 冻结原因与进展 - 因与四川省一建施工合同纠纷致资金被冻结[5] - 案件已立案未开庭[7] 应对措施 - 核实情况、收集证据、准备应诉并申请置换[7] 影响与后续 - 冻结金额不影响项目和公司运行[8] - 持续关注进展并披露信息[9]

盟升转债市场表现 - 7月21日盘中上涨2 08%报216 909元/张 成交额3098 77万元 转股溢价率14 66% [1] - 信用级别为"A" 债券期限6年 票面利率逐年递增从0 20%至2 50% [1] - 对应正股为盟升电子 转股开始日2024年3月18日 转股价20 94元 [1] 公司业务背景 - 公司为国家级专精特新"小巨人"企业 主营卫星导航 卫星通信 电子对抗及数据链终端产品研发制造 [1] - 股票代码688311 SH 行业涉及国防军工与高端装备领域 [1] 最新财务数据 - 2025年一季度营业收入2111 3万元 同比增48 01% [2] - 归属净利润-0 15亿元 同比改善30 88% 扣非净利润-0 195亿元 同比增26 22% [2] - 筹码集中度高 十大股东合计持股49 52% 十大流通股东合计持股49 54% [2] - 股东人数6998户 人均流通股2 399万股 人均持股金额89 02万元 [2]

盟升转债市场表现 - 7月17日盘中上涨2.21%报212.133元/张 成交额8784.57万元 转股溢价率16.36% [1] - 信用级别为"A" 债券期限6年 票面利率逐年递增(第一年0.20%至第六年2.50%) [1] - 转股开始日为2024年3月18日 转股价20.94元 对应正股为盟升电子(688311.SH) [1] 公司业务背景 - 国家级专精特新"小巨人"企业 主营卫星导航、卫星通信、电子对抗及数据链终端产品 [1] - 业务涵盖研发、制造、销售及技术服务 [1] 财务数据 - 2025年Q1营业收入2111.3万元 同比增48.01% [2] - 归属净利润-0.15亿元 同比改善30.88% 扣非净利润-0.195亿元 同比增26.22% [2] - 截至2025年3月股东人数6998户 人均流通股2.399万股 人均持股市值89.02万元 [2] 股权结构 - 十大股东持股合计49.52% 十大流通股东持股合计49.54% 显示筹码高度集中 [2]

股权结构 - 截至2025年7月8日，成都荣投持股46498340股，占总股本27.69%[2] - 截至2025年7月8日，南京盟升志合持股11718000股，占总股本6.98%[2] 询价转让 - 本次拟询价转让股数上限为6186900股[3] - 转让价格下限不低于前20个交易日均价70%[6] - 转让价格为32.59元/股，金额201631071元[13] 认购情况 - 《认购邀请书》送达419家机构投资者[10] - 收到13份有效《认购报价表》和4份追加表[12] - 11家受让方合计受让6186900股，占总股本3.68%[15] 流程合规 - 中信证券核查转让方和受让方资格合规[19][20] - 组织券商认为转让过程符合监管要求[23]

股权交易 - 询价转让价格32.59元/股，转让6,186,900股[5] - 转让后，多家股东持股比例下降[8][9] - 向荣及其一致行动人合计持股比例减至36.14%[3][10][11] 股本变动 - 2024.10.29 - 2025.6.30，转股使总股本增加[10] - 2025.3.7，回购注销使总股本减少[10] - 2025.4.17，回购注销限制性股票[10][11] 减持情况 - 2025.7.14，向荣及其一致行动人减持5,881,500股[11] - 多家股东累计减持股份及比例[15] 受让情况 - 诺德基金受让1620000股，占比0.96%[18] - 财通基金受让1470000股，占比0.88%[18] 转让规则 - 询价转让价格下限不低于前20交易日均价70%[20] - 组织券商收到17份有效报价，11家投资者获配[21][22]

纪要涉及的公司 盟升电子[1] 纪要提到的核心观点和论据 - **业务增长**：2025 年各型号营收范围预计在 1 - 2 亿元，增长点包括精确制导、数据链产品批产及电子对抗项目，新网项目下半年有望验证招标；若行业健康发展，跟踪的 100 多个型号未来几年有望达 10 - 20 亿规模；预计 2026 - 2027 年实现 10 - 20 亿年销售额[2][4][9][20] - **毛利水平**：综合毛利水平有望逐步提升，虽短期内型号集中化或影响毛利，但长期单一品种规模扩大可降成本，通保一体卫保产品单件价值量增长也助于提升毛利；若未来几年达 10 - 20 亿规模，平均毛利率预计 50% - 60%；2025 年收入预计超 2022 年，但毛利率难回过去高水平，因单套站制造成本增加和国产化替代致硬性成本上升[2][6][9][12] - **业务布局**：在智能弹药领域布局广泛，涵盖导弹、炸弹、火箭弹等品类，积极拓展北非、中东和巴基斯坦等军贸市场；业务覆盖火箭军、空军、陆军、海军及战支，与约 70 多家科研单位合作[3][24][27] - **减持决策**：协议转让基于员工激励和团队贡献回报考虑，小比例减持旨在回报股东和增强团队凝聚力，未来无进一步减持计划；减持受监管窗口期限制，为提升士气、聚拢人心，非追求收益最大化[2][10][16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **成本结构**：主营业务成本中人工制造成本占 50% - 60%，其余为固定成本，销售、管理和研发费用不在制造成本内[11] - **订单情况**：2025 年军贸出口业务约占总销售额 20%，已签合同订单约 5 亿，加意向订单总额 7 - 8 亿；初步订单 7 - 8 亿，希望确认 5 亿以上收入[13][21] - **产品线销售**：2025 年 7 - 8 亿订单中，对抗设备约 1 亿多，通信导航设备占大部分，数据链和导航整合为一体化产品，传统船载及民航天线有一定份额，下半年星网地谷卫星领域有增量机会[14] - **业务进展**：低轨卫星接收终端测试未完成，中标报价涉商业秘密；木头项目电抗投资进行中；919 国产大飞机前庄配套项目在优化性能和论证卫星通信解决方案[15][18][19] - **转债计划**：转债还有 40%未转股，后续计划关注公司基本面和行业发展，根据项目建设情况开展工作[17] - **库存情况**：存货高因军工行业备料暂停，2025 年预计库存显著降低，因有订单需交付[23] - **收入确认**：2025 年收入确认节奏与正常年份相似，三四季度是大头，四季度占比超 30%，下半年是交付和确收高峰期；成熟定型项目交货周期约 3 个月，研制类项目周期长[28][29] - **业务影响**：导弹产业链补欠账需求大，俄乌战争使部分型号调整或取消，但对公司影响有限；军种信息化部队成立后，通用装备数据链交新部队负责，专装类仍由原军种负责[24][30]

股东询价转让定价情况 - 本次询价转让初步确定的转让价格为32 59元/股 [1] - 参与询价报价的机构投资者共11家 包括基金管理公司 合格境外机构投资者 私募基金管理人 证券公司等专业机构投资者 [1] - 拟转让股份获全额认购 初步确定受让方为11家机构投资者 拟受让股份总数为6,186,900股 [2] 交易影响 - 本次询价转让不涉及公司控制权变更 不会影响公司治理结构和持续经营 [2]

询价转让情况 - 转让价格为32.59元/股[3][4] - 参与报价机构投资者11家[4] - 拟受让股份总数6,186,900股[4] 风险与影响 - 受让结果为初步，存在股份被司法冻结等风险[6] - 不涉及控制权变更，不影响公司治理与经营[6]