报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2023年公司实现收入14.2亿元,同比增长6.11%;归母净利2.2亿元,同比下降38.92% [3] - 2023Q4实现收入4.52亿元,同比增长10.01%,环比增长45.48%;归母净利0.4亿元,同比下降63.01%,环比下降13.73% [3] - 微逆业务2023年销量84万台,同比下降10%;全年毛利率达到36.1%,同比下降2pct [3] - 其他业务中,智控关断器2023年销售104万台,同比增长7%,毛利率达到38.6%;能量通信器全年销售14万台,同比增长21% [3] - 工商储Q4实现较大突破,全年销售306台,贡献收入1.6亿,毛利率16% [3] - 公司基于谨慎原则,2023年计提资产及信用减值合计0.9亿,其中Q4有0.7亿,拖累报表端业绩释放 [3] - 公司全年期间费用率17.8%,同比+10pct,主要原因是公司考虑长期发展,扩充人员、加大研发、布局新业务等 [3] - 预计公司2024年实现利润3.7亿,对应PE约20倍 [4] 财务数据总结 - 2023年公司实现收入14.2亿元,同比增长6.11% [3] - 2023年归母净利2.2亿元,同比下降38.92% [3] - 2023年毛利率为36.1%,同比下降2pct [3] - 2023年期间费用率为17.8%,同比增加10pct [3] - 2023年计提资产及信用减值合计0.9亿元 [3] - 预计2024年实现利润3.7亿元,对应PE约20倍 [4]

营业收入和净利润 - 2024年第一季度营业收入为427,748,061.08元，较去年同期下降1.83%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为39,930,858.95元，较去年同期下降66.06%[4] 财务表现 - 研发投入合计为25,972,299.54元，占营业收入的比例为6.07%，较去年同期增加了1.75个百分点[5] - 基本每股收益为0.36元，较去年同期下降65.71%[5] - 加权平均净资产收益率为1.09%，较去年同期减少2.03个百分点[5] 股东情况 - 2024年第一季度，公司持有无限售条件流通股的前10名股东中，高利民持有人民币普通股最多，数量为8,987,052股[9] - 招商银行股份有限公司－华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金期初通过转融通出借754,900股，期末出借余额为48,800股[10] - 杭州士兰控股有限公司持有的转融通出借股份数量为1,733,800股，占比为1.55%[12] 公司回购股份 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于1亿元，不超过2亿元，回购期限为12个月[14] 资产和负债情况 - 非流动资产合计为610,698,359.98元，较上一季度616,431,696.06元略有下降[16] - 流动负债合计为847,838,429.88元，较上一季度944,865,597.82元有所减少[16] 现金流量 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为127,202,516.81元，较去年同期大幅增长[20] - 2024年第一季度，公司经营活动现金流出小计为141,117,722.42元，较去年同期有所下降[21] - 2024年第一季度，公司投资活动产生的现金流量净额为197,789,404.21元，较去年同期有所增加[21] - 2024年第一季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-157,774,421.42元，较去年同期出现亏损[22]

报告发布 - 公司2024年4月23日发布2023年年度报告[5] - 公司2024年4月30日发布2024年第一季度报告[5] 业绩说明会 - 公司计划2024年5月8日15:30 - 16:30举行业绩说明会[5][6][8] - 召开方式为网络及电话会议[5][7][8] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[5][8] 投资者参与 - 2024年5月8日12:00前可会前提问[4][8] - 2024年5月8日15:30前可报名参与[9] 参会人员 - 参加说明会人员包括董事长等（可能调整）[8] 联系信息 - 联系部门为证券部，有电话和邮箱[10]

业绩总结 - 公司发布23年年报，营收14.2亿元，同比增长6%[1] - 公司23年微逆出货约84万台，同比下降9.9%[1] - 公司23年工商储集中交付，全年收入约1.65亿元，毛利率15.9%[1] - 昱能科技2026年预计营业总收入将达到483.8亿元，较2023年增长239.7%[2] - 2026年预计净利润为50.9亿元，较2023年增长135.6%[2] - 公司资产负债率预计在2026年将达到22.94%[2] - 2026年每股净资产预计为45.47元[2] - 公司ROE-摊薄率预计在2026年将达到10.10%[2]

财务数据 - 公司2023年营业收入为142亿元，同比增长6.11%[1] - 公司2023年归母净利润为2.2亿元，同比减少38.92%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为21.6/30.6/37.7亿元，同比增速分别为52.2%/41.7%/23.2%[4] - 公司2026年预计净利润为616百万元，较2022年下降了约42.2%[5] - 公司2026年资产负债率预计达到27.81%，较2022年增长了约3.97个百分点[5] - 公司2026年ROE预计达到12.20%，较2022年增长了约2.51个百分点[5] 业务情况 - 公司微逆市场销售规模下降，海外市场库存高位，导致微逆销量减少[2] - 公司推进光储一体化布局，储能业务营业收入1.65亿元，毛利率15.87%，成长迅速[3] - 公司营业收入增长迅速，2022年至2026年间增长了约182.2%，2026年预计达到3774百万元[5] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将本报告视为投资或其他决策的唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应的法律责任[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营收14.2亿元，同比增长6.11%；归母净利润2.2亿元，同比下降38.92%[1] - 微逆变器收入下降11.61%，工商业储能业务贡献增长[2] - 公司境内业务收入同比增长740.55%，毛利率23.94%[3] - 公司主营业务收入在2021年至2026年间呈现稳定增长，2022年增长率达到101.3%[4] - 每股收益预计在2023年达到1.97元，2026年达到6.15元，呈现逐年增长趋势[4] - 公司净资产收益率在2021年至2026年间逐年增长，2026年达到13.74%[4] 市场评级 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，历史推荐价格与市价之间存在较大差距[5][6] - 买入评级预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持评级预期在5%-15%之间[6] 报告声明 - 报告内容基于公开资料或实地调研，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供参考，不构成买卖证券的要约或邀请[8] - 报告中提及的证券或金融工具存在风险，过往业绩不代表未来表现[8] - 客户应考虑公司存在的利益冲突，不应将报告作为唯一投资决策因素[8] - 报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不考虑个别客户特殊状况[9] - 使用报告进行投资遭受损失，公司不承担法律责任[9] - 报告仅限中国境内使用，版权所有，保留一切权利[10]

目 录 一、募集资金年度存放与使用情况鉴证报告………………………第 1—2 页 二、关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告…………… 第 3—12 页 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 天健审〔2024〕3371 号 昱能科技股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的昱能科技股份有限公司（以下简称昱能科技）管理层编制 的 2023 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供昱能科技年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。我 们同意将本鉴证报告作为昱能科技年度报告的必备文件，随同其他文件一起报送 并对外披露。 二、管理层的责任 昱能科技管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照《上市公 司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》 （证监会公告〔2022〕15 号）和《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指 引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》（上证发〔2023〕194 号）的规 定编制《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》，并保证其内容真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性 ...

业绩总结 - 2023年公司内部控制执行有效，无重大、重要缺陷[18] 未来展望 - 2024年公司加强内控评价，优化体系提升管理水平[18] 其他新策略 - 2023年公司完善内控管理制度，整改内控缺陷[18] 数据相关 - 2023年末纳入评价范围单位资产、营收占比均为100%[8] - 明确财务、非财务报告内控缺陷评价标准[14][15]

昱能科技股份有限公司 监事会议事规则 昱能科技股份有限公司 监事会议事规则 二〇二四年四月 1 昱能科技股份有限公司 监事会议事规则 第一章 总则 第一条 为进一步规范昱能科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会的 议事方式和表决程序，促使监事和监事会有效地履行监督职责，完善公司法人治 理结构，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司治理准则》《上海证券交 易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、法规和《昱能 科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等的规定，制订本规则。 第二条 监事会是公司的常设监督机构，向股东大会负责， 在法律法规、《公 司章程》和股东大会赋予的职权范围内依法独立行使监督权，维护公司及股东的 合法权益。 第二章 监事会的组成和职权 第三条 公司设监事会，监事会由 3 名监事组成，每届任期三年，连选可以 连任。 公司董事、高级管理人员不得兼任监事。 公司监事会应当包括 1 职工代表，职工代表由公司职工通过职工代表大会、 职工大会或者其他形式民主选举产生。 第四条 监事会设主席 ...

目 录 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 审计说明…………………………………………………………第 1—2 页 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表…………第 3—3 页 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项审计说明 天健审〔2024〕3370 号 昱能科技股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了昱能科技股份有限公司（以下简称昱能科技公司）2023 年度财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度 的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变 动表，以及财务报表附注，并出具了审计报告。在此基础上，我们审计了后附的 昱能科技公司管理层编制的 2023 年度《非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况汇总表》（以下简称汇总表）。 一、对报告使用者和使用目的的限定 四、工作概述 本报告仅供昱能科技公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。我 们同意将本报告作为昱能科技公司年度报告的必备文件，随同其他文件一起报送 并对外披露。 为了更好地理解昱能科技公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金 往来情 ...