股东大会信息 - 2023年年度股东大会通知于2024年4月23日公告[4] - 现场会议于2024年5月22日14:00召开[5] - 上交所及互联网投票时间为2024年5月22日[5] - 股权登记日为2024年5月16日[8] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及代理人10人，持股72,627,637股，占比65.6114%[8] - 参加网络投票股东4名，代表股份536,165股，占比0.4844%[8] - 出席表决股东及代理人14人，代表股份73,163,802股，占比66.0958%[8] 议案表决结果 - 《关于2023年度董事会工作报告的议案》等同意股数占比100%[11] - 《关于2024年度董事薪酬方案的议案》同意股数占比99.2879%[12] - 《关于2024年度日常性关联交易预计的议案》非关联股东同意股数占比100%[14] - 《关于2024年度远期结售汇及外汇衍生品业务预计的议案》同意股数占比100%[14] - 《关于制定<会计师事务所选聘制度>的议案》同意股数占比100%[14] - 《关于修订<独立董事工作制度>等多项议案同意股数占比99.2879%[14][15][16]

业绩总结 - 公司2024Q1实现收入4.28亿元，同比下降2%[3] - 归母净利为0.4亿元，同比下降66%[3] - 公司Q1期间费用率为19.4%，财务费用率1.1%，存货14亿，环比下降10%[4] - 营业总收入、毛利、营业利润、净利润等财务数据在2023至2026年间有不同程度的增长趋势[10] 未来展望 - 公司Q2出货预计环比增长，全年逐季向上趋势明确，出货预计同比增长[5] - 公司2024年预计实现利润3.7亿，对应PE为21倍，维持“买入”评级[6] - 竞争格局恶化可能对公司盈利能力产生负面影响[7] - 光伏装机不及预期可能导致各环节企业出货减少[8] 其他新策略 - 公司评级标准包括买入、增持、中性和减持四个等级[11] - 公司评级中，买入表示相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%[11] - 公司办公地址包括北京、上海、深圳等地[13] - 报告作者独立客观地出具报告，不与报告中的具体推荐意见或观点有直接或间接联系[14]

业绩数据 - 2024年一季度末存货余额较23年末下降1.6亿[3] - 2024年减值准备预期低于去年[3] 业务展望 - 预计2024年全年出货量较去年增长30%[3] - 预计2024年储能业务营收超5亿[3] - 二季度MLPE产品预计环比增长10% - 20%[3] - MLPE产品全年目标同比增长30%左右[3] - 预计2024年微逆国外销售价格和毛利率相对稳定[2] 库存情况 - 库存产品约七成是DS3[4] - 公司合理库存周期在半年以内[3] 业务影响 - 去年巴西政策变动影响公司出口巴西业务[4]

业绩数据 - 2024年一季度末存货余额较23年末降1.6亿[3] - 预计2024年全年出货量较去年增30%[3] - 预计储能业务今年营收超5亿[3] 产品情况 - 二季度MLPE产品预计环比增10% - 20%[3] - MLPE产品全年目标同比增30%左右[3] - 库存产品约七成是DS3[4] 市场与业务 - 去年巴西政策变动影响出口巴西业务[4] - 预计2024年微逆国外售价和毛利率稳定[2] 业务规划 - 公司合理库存周期在半年以内[3] - 今年工商业储能上半年聚焦国内大项目，争取下半年海外业务零突破[3]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为14.20亿元，同比增长6.11%[1] - 公司2023年归母净利润为2.20亿元，同比减少38.92%[1] - 公司2024Q1营业收入为4.28亿元，同比下降1.83%[1] - 公司2024Q1归母净利润为0.4亿元，同比下降66.06%[1] - 公司2023年微型逆变器销售量为84.25万台，同比下降9.91%[3] - 公司2023年智控关断器销售量为103.65万台，同比增加7.39%[3] - 公司2023年工商业储能设备销售量为306万台，实现收入1.65亿元[5] - 公司2023年研发费用率为7.37%，同比上升了3.27个百分点[7] - 公司2024-2026年营收预计分别为18.71、25.41、34.71亿元，同比增长31.7%、35.8%、36.6%[8] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为2.90、4.29、6.11亿元，同比增加31.5%、48.1%、42.5%[8] 未来展望 - 报告显示，2026年预计公司的营业总收入将达到347.1亿元，较2022年增长了158.5%[11] - 预计2026年公司的净利润将达到61.1亿元，同比增长69.7%[11] - 公司的ROE分别为9.7%、6.0%、7.6%、10.7%和14.2%，呈逐年增长趋势[11] 投资建议 - 买入股票建议：股价相对强于基准15%以上[25] - 增持股票建议：股价相对强于基准5%～15%[25] - 持有股票建议：股价相对基准波动在±5%之间[25] - 卖出股票建议：股价相对弱于基准5%以下[25]

财务数据和关键指标变化 - 2023年微逆毛利率为36%,略低于往年,主要是由于2023年有一些促销活动和产品结构变化拉低了毛利率,但2024年Q1预计可恢复到39.93%左右的正常水平[1][2] - 公司去年全年计提了7000多万元的库存减值,今年随着库存消化,减值计提金额将大幅下降[3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微逆业务2023年Q1销量接近25万台,占比16-20%,Q2预计环比增长10-20%,MLPE板块有望实现30%以上增长,全年销售目标在18亿元左右[1] - 户用储能业务仍处于爬坡阶段,贡献不大,工商储能业务去年Q4销售1亿元左右,今年Q1达8000多万元,预计全年利润贡献5-7亿元[2][3] - DIY市场今年销售目标20多万台,一季度销量约4-5万台,占比16-20%,毛利率略低于其他渠道[1][5] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场是公司主要市场,占比约69%,增长相对稳定,预计仍将是主要市场[4][5] - 拉美市场去年上半年受当地政策变化和合作伙伴经营困难影响有所下滑,今年有望恢复至2022年水平[5] - 公司正在积极开拓美国等其他市场,但欧洲仍是主要增长动力[4][5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在DIY市场具有技术和营销灵活性优势,正在快速推进微光储等新产品,有望在该领域超越Enphase[3][4] - 三相微逆在小型商用领域有较强竞争力,有望在欧洲市场进一步拓展[4] - 公司正在通过提升功率、规模化生产、新一代产品研发等方式持续降低成本[3][6] - 微光储和户用储能是公司未来重点发展方向,将与微逆业务协同发展[2][3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年微逆业务受海外子公司库存影响有所下滑,但Q2已经恢复增长,预计全年MLPE板块有30%以上增长[1][3] - 欧洲电价上涨趋势有利于DIY市场发展,但不是主要驱动因素,更重要的是改变了人们的生活方式[5] - 整体来看,公司在技术、营销、成本控制等方面持续发力,有望在行业竞争中保持优势[3][4][6] 其他重要信息 - 公司主要采取委外代工模式,成本占比较低,但仍在持续通过提升功率、规模化生产等方式降低成本[6] - 公司与电池厂商有较紧密的合作,但与组件厂商的合作还有待进一步加强[4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 一季度微逆的毛利率提升了三个点,原因是什么?哪些下游市场边际好转比较明显?[2] **回答内容** 2023年微逆毛利率略有下降至36%,主要是由于2023年有一些促销活动和产品结构变化的影响,但2024年Q1可恢复至39.93%左右的正常水平。欧洲市场增长相对稳定,是公司主要市场[2] 问题2 **提问内容** 后续整体库存去库的节奏如何?什么时候能够降到正常的库存量?[3] **回答内容** 公司正在有节奏地去库存,一季度已经计提了一部分减值,二季度还会继续计提,但全年减值金额不会像去年那么多。正常合理的库存水平应该在半年以内,预计到年底可以降到正常范围[3] 问题3 **提问内容** 储能业务的布局以及后续的进展情况如何?[2][3] **回答内容** 公司储能业务包括微光储、户用储能和工商储能三大板块,其中微光储和户用储能正在快速推进,工商储能业务去年四季度和今年一季度销售大幅增长,预计全年利润贡献5-7亿元。未来公司将继续推进光储联动,加快海外市场拓展[2][3]

公司业绩 - 公司2023年全年实现营收14.2亿元，同比增长6.11%[1] - 2023年维利销售84.2万台，销售收入9.41亿元，毛利率36.13%[1] - 2024年第一季度实现营收4.28亿元，综合毛利率35.82%[1] - 公司预计第二季度销售增长10%到20%[9] - MLP板块预计增长约30%，经营目标约18亿美元[10] - 公司预计2020年第一季度数字代表全年基本水平，净利率未单独拆分[36] 市场拓展 - 2023年欧洲市场销售占比63%，北美占比30%[2] - 公司计划下半年实现海外业务零的突破[7] - 公司计划下半年将突破海外销售[8] - 公司战略或许会调整以抢占Enphase市场份额[16] - 欧洲市场推出停车棚产品，与光伏技术匹配，受欢迎且合理[20] 产品研发 - 公司工商储能板块主要包括微光储、护光储和公商光储[8] - 公司在2021年、2022年推出了第四代微型力变器QT系列和DS系列产品[27] - 公司在第五代研发中致力于提升性能、降低成本，以及研究交流组件的概念[31] 市场趋势 - 微光储板块竞争尖锐，中国特色企业竞争优势明显[11] - 2023年DIY市场是中国品牌的有利场景，威尼率先推出蓝牙技术，使DIY变得更简单[17] - DIY市场颠覆传统销售渠道，提供新的安装方式，增加市场空间[24] - 欧洲光伏市场占比约为20%，公司计划提高DIY市场占有率并翻一倍[33] - 公司目标是在DIY市场达到20多万台销量，目前每季度销售四五万台[34]

规范运作 - 东方投行于2024年4月22 - 30日对公司2023年度规范运作情况现场检查[2] 持续督导情况 - 公司章程和治理制度完备合规且有效执行[5] - 公司履行信息披露义务真实准确完整[6] - 公司各方面独立，无关联方违规占用资金[7] - 募集资金存专户，无违规使用[9] - 无违规关联交易、对外担保及重大对外投资[10] - 公司整体经营良好，业务正常运转[11] - 公司、主要股东及董监高严格履行承诺[12] 建议 - 完善治理结构，及时披露信息，合理安排募资使用[14] 报告事项 - 2023年度公司无向证监会和上交所报告事项[15]

业绩总结 - 2023年公司实现营业收入14.20亿元，较上年同期增长6.11%[31] - 2023年归属于上市公司股东的净利润2.20亿元，较上年同期减少38.92%[32] - 2023年基本每股收益1.97元／股，较上年同期减少46.47%[31] - 报告期内境外主营业务收入119,137.62万元，占主营业务收入85.30%[24] - 2023年公司工商业储能产品销售收入达1.65亿元[90] 用户数据 - 公司产品在100多个国家及地区实现销售[38] 未来展望 - 公司多个在研项目预计总投资规模达19313万元，本期投入10470.53万元，累计投入15614.36万元[88][89] 新产品和新技术研发 - 新推出微逆升级产品EZ1微逆，输入电流高达20A，适配182、210大功率组件，采用Wi-Fi及蓝牙通信模式[79][80] - 开发Ocean200L和Ocean400L工商业储能系统产品，掌握组串式逆变器控制等核心技术[80] - 多体微型逆变器技术研发创新积累形成3项发明专利，另有1项发明专利及1项PCT专利正在申请中[45] - 微型逆变器效率提升控制技术实现峰值效率97%的国际先进水平，研发创新积累形成5项发明专利，另有1项PCT专利正在申请中[46] 市场扩张和并购 - 在欧美、澳洲等多地成立分子公司开展全球化业务布局[40] 其他新策略 - 制定《昱能科技股份有限公司募集资金管理制度》，并签订《募集资金专户三方监管协议》[92]

回购方案 - 首次披露日为2023年9月13日，由董事长提议[3] - 实施期限为2023年9月12日至2024年9月11日[3] - 预计回购金额1亿至2亿元，用于员工持股或激励[3] 回购进展 - 累计回购1306412股，占总股本1.1664%[3] - 累计回购金额141787619.99元[3] - 实际回购价72.35 - 128.99元/股[3] 其他情况 - 2024年4月未回购股份[5] - 截至2024年4月30日，总股本112000000股[5]