会议信息 - 广东奥普特科技第三届监事会二十次会议于2025年7月25日在东莞召开[2] - 会议通知7月21日邮件送达全体监事[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案审议 - 审议通过部分募投项目结项并补充流动资金议案，3票同意[3] - 审议通过部分募投项目终止并专户管理议案，3票同意[5] - 该终止议案需提交股东大会审议[5]

会议信息 - 公司第三届董事会第二十六次会议于2025年7月25日在东莞召开[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 议案表决 - 《关于部分募投项目结项并补充流动资金》同意7票[3] - 《关于部分募投项目终止并专户管理》同意7票[4] - 《关于暂不召开公司股东大会》同意7票[5] 后续安排 - 募投项目终止议案需提交股东大会审议[4] - 公司拟暂不召开股东大会，适时通知[5]

业绩总结 - 公司首次公开发行2062.00万股，募集资金总额161,846.38万元，净额153,596.90万元[2] 募投项目情况 - 总部机器视觉制造中心项目承诺投入59,573.12万元，累计投入48,808.44万元，进度81.93%，已结项[4] - 华东机器视觉产业园建设项目承诺投入30,659.78万元，累计投入12,386.41万元，进度40.40%，拟终止[4] - 总部研发中心建设项目承诺投入30,431.02万元，累计投入10,214.67万元，进度33.57%，建设中[4] - 华东研发及技术服务中心建设项目承诺投入13,419.70万元，累计投入10,037.26万元，进度74.79%，拟结项[4] - 营销网络中心项目承诺投入4,513.28万元，累计投入4,670.16万元，进度103.48%，已结项[4] - 补充流动资金承诺投入15,000.00万元，累计投入15,099.62万元，进度100.66%，已结项[4] 资金处理 - 华东研发及技术服务中心建设项目剩余3,211.84万元拟永久补充流动资金[5][8] - 华东机器视觉产业园建设项目剩余20,226.91万元存放募集资金专户管理[9][10][14] 未来展望 - 新能源领域收入占比提升带动机器视觉硬件需求增加[12] - 公司拟提前终止华东机器视觉产业园建设项目，因产能规划不匹配业务发展[13] - 公司将寻找新投资项目并评估追加现有募投项目投资[14] 决策情况 - 2025年7月25日董事会、监事会通过相关议案[17][18] - 监事会认为决策审慎，保荐机构无异议[18][19] - 相关议案将提交股东大会审议[17]

海外机构调研概况 - 近10日海外机构共调研50家上市公司 调研总量为354家公司 其中证券公司调研316家 基金公司调研245家 [1] - 汇川技术最受关注 参与调研海外机构达59家 奥普特以31家海外机构调研位列第二 [1] 股价表现分析 - 获海外机构调研股票近10日平均上涨2.62% 其中20只股价下跌 [1] - 博汇股份涨幅最高达30.38% 隆扬电子上涨25.32% 深南电路上涨18.89% [1] - 乖宝宠物跌幅最大达19.98% 聚光科技下跌13.96% 妙可蓝多下跌10.94% [2] 行业分布特征 - 电子行业覆盖最广 包括隆扬电子 深南电路 乐鑫科技 奥比中光 统联精密 漫步者 力合微 中科蓝讯等8家公司 [1][2] - 机械设备行业集中度高 奥普特 诺力股份 柳工 博众精工 怡合达 汇川技术等6家公司获调研 [1][2] - 医药生物行业出现分化 宝莱特上涨9.67% 祥生医疗上涨4.94% 而万泰生物下跌1.79% [1][2] 重点公司调研情况 - 汇川技术获59家海外机构调研但股价微跌0.11% 收盘价64.15元 [2] - 怡合达获27家海外机构调研 股价上涨1.28% 收盘价22.96元 [2] - 华阳集团获19家海外机构调研 股价下跌3.60% 收盘价31.03元 [2] - 小商品城获8家海外机构调研 股价下跌2.83% 收盘价18.88元 [2] 业绩预告表现 - 14家公司发布中期业绩预告 其中预增9家 预盈1家 预降1家 预亏3家 [1] - *ST铖昌净利润增幅最高 中期净利润同比增长334.74% 股价上涨2.81% [1][2]

公司调研信息 - 奥普特启动产品化战略升级 推动技术成果向标准化 模块化产品转化 强化品牌价值与市场覆盖能力 [1] - 2024年成功举办4场生态合作沙龙探讨会 吸引160家企业参与 [1] - 2025年计划在国内外多个城市举办系列生态活动 进一步扩大生态布局 [1] - 公司通过定制与标准并行 提升产品能力 推进标准方案和标准产品的销售来提升产品标准化水平 [1] - 具备工业自动化技术基础 产品涵盖多种相机和传感器 收购泰莱自动化科技有限公司 [1] - 开拓海外市场带来新增市场空间 提升技术和产品竞争力 与国际领先企业对标 [1] - 2025年度营业收入增长率目标不低于20% 不包括收购并表所带来的相关主体收入 [1] - 未来业务增长动力包括机器视觉渗透率提高 客户认知提升 工业I技术迭代 全球化布局 核心竞争优势 [1] 机构背景 - 上海银叶投资有限公司成立于2009年2月 注册资本11800万元 [2] - 公司总部设在上海 并在北京 杭州 深圳等城市设有分支机构 [2] - 形成覆盖固定收益 宏观对冲 权益投资 量化及衍生品策略等多元化的投资体系 [2] - 是中国证券投资基金业协会首批会员 中国银行间市场交易商协会会员和人民币利率互换市场和远期利率市场成员 [2] - 公司愿景是成为顶尖的基金管理人 为机构投资者和高净值客户提供多策略资产配置方案 [2]

报告核心观点 看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防，关注半导体探针台设备。空分设备市场空间广阔，国内企业如福斯达加速进军海外；城市更新政策推动下，青鸟消防等企业在消防设备存量改造市场受益；探针台设备市场增长动能强劲，矽电股份等国内龙头加速国产替代 [3][5]。 本周观点 空分设备出海 - 空分设备是生产工业气体核心设备，市场超百亿元，应用于多行业，2020 年度行业总产值等指标增长 [13]。 - 国内企业加速出海，福斯达凭借多方面优势在海外建立品牌壁垒，2022 - 2024 年海外营收及占比、毛利率均提升 [14][16]。 城市更新下的智慧消防 - 2025 年以来城市更新政策持续出台，明确目标和任务，多城市入围获补助 [18]。 - 城市更新背景下消防设备存量改造需求旺盛，青鸟消防挖掘市场，北京地区 2024 年以来城市更新类项目合同占比突破 50% [19]。 本周 A 股市场表现及重大事项 市场表现 - 本周 A 股市场普涨，中小盘指数表现优于大盘指数，稀土指数涨幅最大，2025 年以来稳定币指数涨幅居首 [20][24]。 - 奥普特、沪光股份、莱特光电本周涨幅居前，2025 年年初以来日联科技、奥普特、芯动联科涨幅居前 [28]。 重大事项 - 新股：2 家企业 IPO 获上市委会议通过，1 家获证监会注册批文，2 家 A 股公司、6 家港股公司上市 [33][36]。 - 定增：预案公告数量、募资金额回升，发行竞价案例 1 例，募资金额提升，竞价项目平均折价率 6.2%，收益率 16.4% [39][42]。 - 并购：2 家公司首披重大资产重组，5 家公司涉及实控人变更，2 起重大资产重组事项终止 [48][52]。 - 股权激励和回购：A股 上市公司发布 4 宗股权激励预案，26 家公司推出股份回购预案，回购热度回落 [53][57]。 探针台设备市场 行业地位与前景 - 探针台是半导体三大核心测试设备之一，应用于半导体制造多环节，市场与半导体制造工艺迭代、产量提升关联，预计 2025 年中国大陆市场规模达 4.59 亿美元 [61][63]。 增长驱动因素 - 半导体技术迭代带动设备更新，催生探针台需求增长，2013 - 2023 年中国大陆探针台销售额 CAGR 达 22.28% [68]。 - 半导体产业重心转移至中国，创造大量检测需求 [69]。 - 半导体设备国产化趋势为国内厂商提供契机 [72]。 竞争格局与国产替代 - 行业壁垒高，呈现高度集中格局，各细分市场主要由境外龙头企业垄断 [74]。 - 以矽电股份为代表的国内龙头加速国产替代，2021 - 2023 年矽电股份在中国大陆地区市场份额持续增长 [78]。 重点推荐主题及个股 智能汽车主题 - 沪光股份：人形机器人项目首套样线下线，绑定赛力斯，上调盈利预测，维持“买入”评级 [79][80]。 - 瑞鹄模具：设立机器人全资子公司，绑定大客户奇瑞，有望受益于智界 R7 销量，维持盈利预测和“买入”评级 [83][84]。 - 新泉股份：自主内外饰龙头，产品拓展和海外布局打开成长空间，预计业绩增长，维持“买入”评级 [85][86]。 - 芯动联科：2025 年半年度业绩预增，应用端市场有望增长，研发实力强，上调盈利预测，维持“买入”评级 [87][89]。 - 晶晨股份：二季度营收创新高，产品矩阵开拓顺利，重视研发投入，预计业绩增长，维持“买入”评级 [90][91]。 高端制造主题 - 凌云光：业绩阶段性承压，机器视觉主航道业务在多领域有产出，有望打开增量空间，下调盈利预测，维持“买入”评级 [93][94]。 - 奥普特：短期业绩承压，下游需求分化，产品体系升级，AI 及新品类布局助力成长，下调盈利预测，维持“买入”评级 [96][98]。 - 矩子科技：营收小幅承压，归母净利润增长，客户资源丰富，新品推出有望打开成长空间，下调业绩预测，维持“买入”评级 [99][101]。 - 青鸟消防：短期业绩承压，工业与海外业务增长亮眼，新产品新认证突破，多维业务协同，下调盈利预测，维持“买入”评级 [103][105]。 - 莱特光电：下游复苏叠加渗透率提升，业绩高速增长，产品品类丰富，有望受益于行业发展，上调盈利预测，维持“买入”评级 [106][108]。 - 奥来德：设备业务承压，材料业务增长，8.6 代设备迎突破，下调盈利预测，维持“买入”评级 [109][111]。 - 日联科技：经营业绩增长，核心部件国产替代加速，技术创新和资本并购驱动发展，下调盈利预测，维持“买入”评级 [113][115]。 户外用品主题 - 三夫户外：品牌化运营元年，业绩超预期，核心品牌发力，行业景气度延续，下调盈利预测，维持“买入”评级 [116][118]。

募集资金管理办法总则 - 公司制定本办法旨在规范募集资金管理使用，保护投资者权益，依据《公司法》《证券法》《上市规则》等法律法规及公司章程[1][2] - 募集资金指通过发行股权性质证券募集的特定用途资金，不包括股权激励计划资金[2] - 公司需建立募集资金存放、使用、监督的内部控制制度，明确分级审批权限及信息披露要求[3] 募集资金存储 - 募集资金需专户存储，不得与其他账户混用，专项账户不得存放非募集资金[6] - 资金到位后1个月内需与保荐机构、商业银行签订三方监管协议，协议需包含资金集中存放、银行对账单抄送等条款[7] - 境外投资项目需在专项报告中披露资金安全保障措施[8] 募集资金使用 - 资金用途需严格按招股说明书执行，不得擅自变更，原则上应用于增强主营业务竞争力的科技创新领域[9][10] - 资金支出需履行部门申请→财务审核→董事长审批的流程，单笔支付需满足公司资金管理制度[11] - 募投项目出现市场环境重大变化、搁置超1年或投资进度不足50%等情形时需重新论证可行性[12] 资金使用限制与置换 - 禁止将募集资金用于财务性投资、证券交易或变相提供给关联方[14] - 自筹资金预先投入项目后，可在募集资金到账6个月内进行置换，置换需经董事会审议并披露[15] - 允许使用银行承兑汇票等支付项目款项，但需按月等额置换并建立台账备查[16][17] 闲置资金管理 - 闲置资金可进行现金管理，仅限投资结构性存款等保本型产品，期限不超过12个月[17][18] - 临时补充流动资金需经董事会批准，单次期限不超过12个月且不得用于证券交易[20][21] - 节余资金低于1000万元可免审议程序，但需在年报中披露使用情况[22] 募投项目变更 - 取消项目、变更实施主体或方式等情形视为改变资金用途，需提交股东大会审议[23] - 新募投项目需聚焦主营业务，董事会需进行可行性分析并披露投资计划及风险[24][25] - 项目对外转让需公告已投资金额、完工程度及置换项目的可行性分析[26] 监督与披露 - 董事会需每半年核查项目进展并编制专项报告，解释实际进度与计划差异[28] - 保荐机构需每半年现场核查资金使用情况，年度核查报告与年报同步披露[29][30] - 会计师事务所需对资金存放使用出具鉴证报告，公司需配合提供相关材料[31][32] 超募资金使用 - 超募资金30%以内可用于永久补流或还贷，但需股东大会批准且12个月内不得高风险投资[33][34] - 超募资金优先用于在建/新项目或股份回购，使用计划需明确回报率等关键信息[35] - 闲置超募资金进行现金管理需说明必要性，并经董事会审议披露[36]

股东会议事规则总则 - 公司股东会议事规则旨在维护股东合法权益，明确股东会职责权限，确保依法行使职权 [1] - 股东会作为公司权力机构，需在《公司法》《公司章程》等法律框架内行使职权 [1][3] - 股东会分为年度股东会和临时股东会两种类型 [4] 股东会召集程序 - 年度股东会需在会计年度结束后6个月内召开，临时股东会在特定情形发生后2个月内召开 [2][3] - 董事人数不足法定最低人数或公司章程规定三分之二、未弥补亏损达实收股本三分之一、单独或合并持股10%以上股东请求等情形需召开临时股东会 [3] - 独立董事过半数同意可提议召开临时股东会，董事会需在10日内书面反馈 [7] - 单独或合计持股10%以上股东可请求召开临时股东会，若董事会未响应可自行召集 [9][10] 股东会提案与通知 - 单独或合计持股1%以上股东可在股东会召开10日前提出临时提案 [14] - 年度股东会需提前20日公告通知，临时股东会需提前15日公告 [15] - 股东会通知需完整披露提案内容、董事候选人背景及关联关系等信息 [17][18] 股东会召开形式 - 会议采用现场与网络投票结合形式，网络投票时间不得早于现场会议前一日15:00 [20][21] - 股东可亲自出席或委托代理人出席，法人股东需由法定代表人或其代理人出席 [24][25] - 会议主持人由董事长担任，特殊情况可由董事、审计委员会或股东推举代表主持 [30][32] 表决与决议机制 - 普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过 [35] - 增减注册资本、修改章程、重大资产交易等事项需特别决议通过 [37] - 关联股东需回避表决，关联交易决议需非关联股东表决权过半数通过 [38][40] - 选举董事实行累积投票制，每股份拥有与应选董事人数相同的表决权 [41] 会议记录与执行 - 会议记录需包含出席人员、表决结果、质询答复等内容，保存期限不少于十年 [54][55] - 股东会决议若违反法律可被法院撤销，但程序轻微瑕疵不影响决议效力 [52][53] - 派现、送股等方案需在股东会结束后2个月内实施 [51] 规则效力与解释 - 本规则经股东会审议生效，修改需同等程序，解释权归属董事会 [56][59] - 规则未尽事宜以法律法规及公司章程为准，条款表述中"以上""以下"含本数 [57][58]

董事会提名委员会人员构成 - 委员会由三名董事组成，其中二分之一以上委员须为公司独立董事 [2] - 委员会委员由董事会提名表决通过，设召集人一名由独立董事担任 [2] - 委员任期与董事任职期限相同，连选可连任，委员丧失董事资格时自动失去委员身份 [3] - 委员会人数低于规定人数的三分之二时需暂停行使职权直至补足委员 [3] 委员会职责权限 - 主要职责包括研究董事及高管选择标准、遴选合格人选并进行审核建议 [4] - 需拟定董事及高管的选择标准与程序，对任职资格进行审查并形成明确意见 [4][5] - 董事会应充分尊重委员会提名的董事候选人建议，无充分理由不得搁置 [5] - 委员会可聘请中介机构提供专业意见，相关费用由公司承担 [6] 会议召开与决策程序 - 会议需三分之二以上委员出席方有效，决议需全体委员半数通过 [8] - 可采用现场、视频、电话等形式召开，通讯表决需委员签字确认 [7] - 紧急情况下可缩短通知期限至随时召开，但需在会议上说明原因 [7] - 董事及高管选任程序包括需求分析、人选物色、资格审查等七个步骤 [7] 会议规则与记录 - 委员可委托其他委员代为表决，但每次仅限委托一人且需提交授权书 [9] - 连续两次缺席会议的委员视为失职，董事会可撤销其职务 [9] - 会议记录需出席委员签名，独立董事意见需载明并保存至少十年 [10] - 会议通过的议案需以书面形式报告董事会，参会人员负有保密义务 [10] 附则与规则解释 - 规则自董事会通过之日起生效，修改需董事会批准 [10] - 规则未尽事宜以国家法律及公司章程为准，存在冲突时优先适用上位规定 [10] - 规则中"以上""以下"等术语包含本数，"超过""以外"不包含本数 [10] - 董事会拥有本规则的最终解释权 [10]

累积投票制实施细则 核心观点 - 公司为完善治理结构并保护中小股东权益，制定董事选举累积投票制实施细则，明确投票权计算、投票方式及董事当选规则 [1][2][3] 累积投票制定义与适用范围 - 累积投票制适用于股东会选举两名及以上董事时，股东所持每股拥有与应选董事人数相等的投票权，可集中或分散投票 [1] - 董事包括独立董事和非独立董事，职工代表董事由职工代表大会选举，不适用本细则 [1] 投票权计算与分类 - 独立董事与非独立董事分开投票：投票权数=持股数×应选同类董事人数，票数仅能投向对应类别候选人 [2] - 股东累积表决票数超过实际投票数时差额视为放弃，不足则投票无效 [2][3] 董事当选规则 - 候选人获"赞成"票数超过"反对+弃权"票数且达到应选名额时当选 [3][4] - 当选人数不足董事会三分之二时需在两个月内补选，第二轮选举仍无法满足则另行召开股东会 [3][4] - 票数相同导致无法决定当选者时进行第二轮选举，若仍无法确定则推迟至下次股东会 [4] 实施与解释 - 细则由董事会制定并经股东会批准生效，修改程序相同 [4] - 未尽事宜按国家法律及公司章程执行，冲突时以法律和章程为准 [5] - 董事会拥有细则最终解释权 [5]