证券代码：689009 证券简称：九号公司 国泰君安证券股份有限公司 关于 九号有限公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分 第一个归属期归属条件成就及 作废处理部分限制性股票对应存托凭证事项 之 独立财务顾问报告 二零二四年九月 1 | | | 3 二、声明 本独立财务顾问对本报告特作如下声明： （一）本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由公司提供，本激励计划所 涉及的各方已向独立财务顾问保证：所提供的出具本独立财务顾问报告所依据的 所有文件和材料合法、真实、准确、完整、及时，不存在任何遗漏、虚假或误导 性陈述，并对其合法性、真实性、准确性、完整性、及时性负责。本独立财务顾 问不承担由此引起的任何风险责任。 （二）本独立财务顾问仅就本次限制性股票激励计划归属事项对公司股东是 否公平、合理，对股东的权益和上市公司持续经营的影响发表意见，不构成对公 司的任何投资建议，对投资者依据本报告所做出的任何投资决策而可能产生的风 险，本独立财务顾问均不承担责任。 | 二、声明 | | 4 | | --- | --- | --- | | 三、基本假设 | | 5 | | 四、独立财务顾问意见 | | 6 | | 五 ...

法律意见书 北京市朝阳区金和东路 20 号院正大中心 3 号南塔 22-31 层 邮编：100020 22-31/F, South Tower of CP Center, 20 Jin He East Avenue, Chaoyang District, Beijing l00020, P.R. China 电话/Tel : +86 10 5957 2288 传真/Fax : +86 10 6568 1022/1838 www.zhonglun.com 北京市中伦律师事务所 关于九号有限公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分第一个 归属期归属条件成就及作废处理部分限制性股票对应存托凭证的 法律意见书 北京市中伦律师事务所 关于九号有限公司 2021 年限制性股票激励计划预留 授予部分第一个归属期归属条件成就及作废处理部 分限制性股票对应存托凭证的法律意见书 二〇二四年九月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Sh ...

证券代码：689009 证券简称：九号公司 公告编号：2024-079 九号有限公司 员工认股期权计划第十一次行权结果 暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次行权存托凭证数量：17,600股基础股票，按照1股/10份存托凭证的 比例进行转换后，本次行权可得数量为176,000份存托凭证。 行权证券来源：公司向存托人发行A类普通股，再由存托人向激励对象定 向签发的公司存托凭证。 二、本次股票期权行权的基本情况 （一）本次行权的数量： 本次行权存托凭证上市流通时间：本次行权的存托凭证自行权起三年后 可上市流通，预计上市流通时间为2027年9月6日（如遇非交易日则顺延）。 一、本次期权行权的决策程序及相关信息披露 2015 年 1 月 27 日，九号有限公司（以下简称"公司"）召开了董事会和股 东大会，决议通过了 2015 年员工股票期权计划（简称"2015 年期权计划"）。 2019 年 4 月 2 日，公司召开了董事会和股东大会，决议通过了 2019 年员工股票 期权计划（简称"2 ...

证券代码：689009 证券简称：九号公司 了CES2024。未来出货值得期待。另一方面，燃油车型不 断更新，2024年上半年，公司发布了全新的全地形车产品 Segway AT10和Segway UT6，进一步丰富了产品矩阵。ATV 家族的新成员Segway AT10，以其超乎想象的动力系统与 卓越的加速性能，拥有96hp马力和38°爬坡能力，完美结 合了超凡动力与激情；全新UTV Segway UT6 结合了大空 间、大容量，将娱乐性、实用性与舒适性融为一体。截至 2024年6月30日，欧洲和美国全地形车经销网点数量同比 增长30%。 10.公司在E-bike业务的布局？ 答:长期以来，在热衷于户外骑行的欧美市场上，自 行车是消费者喜爱的代步工具，E-bike最大程度保留了自 行车的原始形态和骑行体验，通过多种功能化设计打入了 通勤代步、户外运动、运输载物等市场，从而实现了快速 发展。作为一种消费品，电助力自行车市场规模的提升与 消费者消费习惯的培养息息相关，在E-bike本身绿色环保 的属性和海外消费者购买偏好为减轻长途出行负担、山地 运动、日常通勤转移需求的推动下，E-bike在海外销量逐 年攀升，增长 ...

证券代码：689009 证券简称：九号公司 公告编号：2024-077 九号有限公司 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分 第一个归属期第三批次归属结果暨存托凭证上市公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次存托凭证上市类型为股权激励存托凭证；存托凭证认购方式为网下，上 市存托凭证数量为 34,500 份。 本次归属股票对应存托凭证数量：3,450 股基础股票，按照 1 股/10 份存托凭 证的比例进行转换后，本次存托凭证上市流通总数为 34,500 份。 本次存托凭证上市流通日期为 2024 年 8 月 28 日。 根据中国证券监督管理委员会、上海证券交易所、中国证券登记结算有限责 任公司上海分公司有关业务规则的规定，九号有限公司（以下简称"公司"）于近 日收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》， 公司完成了 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期第三批次归属 的存托凭证登记工作。现将有关情况公告如下： 一、本次限制性股票对应存托凭证归属 ...

证券代码：689009 证券简称：九号公司 公告编号：2024-078 九号有限公司 存托凭证持有人减持存托凭证计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 存托凭证持有人持有存托凭证的基本情况 截至本公告披露日，九号有限公司（以下简称"公司"）存托凭证持有人持 有存托凭证情况如下： 1、People Better Limited（以下简称：People Better）持有公司存托凭 证 43,206,399 份，占公司存托凭证总份数比例为 6.03%。 2、HSG GF Holdco III-A, Ltd.（以下简称：HSG）持有公司存托凭证 36,529,909 份，占公司存托凭证总份数比例为 5.10%。 3、Future Industry Investment（Cayman）Co., Limited（以下简称：Future Industry）持有公司存托凭证 17,133,720 份，占公司存托凭证总份数比例为 2.39%。 存托凭证持有人名称 存托凭证持有 人身份 持有存托 ...

证券代码：689009 证券简称：九号公司 公告编号：2024-076 九号有限公司 关于实际控制人与其一致行动人解除一致行动关系 暨权益变动的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次权益变动系公司实际控制人与其一致行动人解除一致行动关系、存托 凭证持有人 Hctech I L.P.履行此前已披露的减持计划所致，不触及要约收购。 本次权益变动后，公司实际控制人及其一致行动人合计持有 172,364,207 份存托凭证，所持有的存托凭证对应的 B 类普通股股份每份具有 5 份表决权，所 持有的存托凭证对应的 A 类普通股股份每份具有 1 份表决权，持有公司 57.78% 的特别表决权，合计持有公司 59.33%的表决权。本次权益变动不会导致公司实 际控制人发生变化。 本次解除一致行动关系解除后，ZhongTouYuanQuan Group Limited 不再为 公司实际控制人高禄峰先生、王野先生的一致行动人，本次关系解除致使公司实 际控制人及其一致行动人持有存托凭证减少 12,119, ...

证券代码：689009 证券简称：九号公司 公告编号：2024-075 九号有限公司 关于实际控制人及其一致行动人 被动稀释及减持致权益变动达到 1%的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 九号有限公司（以下简称"公司"）于近日收到公司实际控制人及其一致行 动人的告知函，现将本次权益变动情况公告如下： 一、本次权益变动基本情况 （一）被动稀释致权益变动情况 2024 年 6 月 24 日，公司 2021 年限制性股票激励计划首次授予其他员工部 分第一个归属期的归属及登记已完成，累计归属的股票数量为 62,191.8 股，对 应归属存托凭证数量为 621,918 份，此次登记的存托凭证已于 2024 年 6 月 28 日 上市流通。具体内容详见公司于 2024 年 6 月 26 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）上披露的《九号有限公司 2021 年限制性股票激励计划首次 授予其他员工部分第一个归属期归属结果暨存托凭证上市公告》（公告编号： 2024-069）。公司存托凭证总数由 71 ...

公司投资评级 - 九号公司（689009）的投资评级为“推荐（维持）”[2] 报告的核心观点 - 九号公司的自主品牌业务表现亮眼，24Q2利润超预期，目标价为50元[2] 营业收入和净利润 - 2024年中报显示，九号公司实现营业收入66.7亿元，同比增长52.2%；归母净利润6.0亿元，同比增长167.8%[3] - 24Q2单季度，九号公司实现营业收入41.0亿元，同比增长51.0%；归母净利润4.6亿元，同比增长124.5%[3] 业务表现 - 24Q2自主品牌渠道业务表现亮眼，电动两轮业务高增贡献主要营收增量[4] - 24Q2电动两轮车收入21.9亿，同比增长113%，成为公司核心增量贡献业务[4] - 自主品牌零售滑板车Q2收入7.3亿元，同比增长28%；全地形车、割草机器人分别实现收入2.9、2.7亿元，同比分别增长71%、296%[4] 财务指标 - 24Q2毛利率为30.4%，同比提升3.1个百分点，预计主要系电动两轮车和全地形车等产品毛利率持续提升所致[4] - 24Q2销售、管理、研发费用率同比分别下降1.6、2.2、1.6个百分点，期间费用率合计同比增加0.2个百分点[4] - 24Q2归母净利率为11.2%，同比提升3.7个百分点，预计后续公司盈利能力有望持续改善[4] 业务发展和市场布局 - 截至2024年6月30日，九号公司国内电动两轮车专卖门店超6200家，覆盖1100余个县市，国内累计出货量突破400万台[4] - 报告期内，九号公司全地形车发布Segway AT10和Segway UT6，进一步丰富产品矩阵；割草机器人发布新一代无边界Segway Navimow i系列智能割草机器人[4] 投资建议 - 调整公司2024-2026年归母净利润预测为11.7/15.2/19.9亿元，对应PE为27/21/16倍[4] - 采用DCF法估值，调整每份CDR目标价为50元，每股对应10份CDR，维持“推荐”评级[4]

公司投资评级 - 九号公司（689009）的投资评级为“推荐（维持）”[2] 报告的核心观点 - 九号公司的自主品牌业务表现亮眼，24Q2利润超预期，目标价为50元[2] 营业收入和净利润 - 2024年中报显示，九号公司实现营业收入66.7亿元，同比增长52.2%；归母净利润6.0亿元，同比增长167.8%[3] - 24Q2单季度，九号公司实现营业收入41.0亿元，同比增长51.0%；归母净利润4.6亿元，同比增长124.5%[3] 业务表现 - 24Q2，九号公司的自主品牌渠道业务表现亮眼，电动两轮业务高增贡献主要营收增量[3] - 电动两轮车收入21.9亿，同比增长113%；自主品牌零售滑板车Q2收入7.3亿元，同比增长28%；全地形车、割草机器人分别实现收入2.9、2.7亿元，同比分别增长71%、296%[3] 财务指标 - 24Q2毛利率为30.4%，同比提升3.1个百分点；归母净利率11.2%，同比提升3.7个百分点[3] - 销售、管理、研发费用率同比分别下降1.6、2.2、1.6个百分点，财务费用率同比提升5.6个百分点[3] 投资建议 - 调整公司2024-2026年归母净利润预测为11.7/15.2/19.9亿元，对应PE为27/21/16倍[3] - 采用DCF法估值，调整每份CDR目标价为50元，每股对应10份CDR，维持“推荐”评级[3]