会议信息 - 2023年年度股东大会于2024年6月13日14:30现场召开[3] - 网络投票时间为2024年6月13日9:15 - 15:00[3][4] - 会议地点为深圳宝安国际机场T3商务办公楼A座802会议室[13] - 股权登记日为2024年6月6日[8] - 股东登记时间为2024年6月11 - 12日[20] - 网络投票代码为"360089"，投票简称为"机场投票"[26] 议案情况 - 审议11项议案，含2023年度董事会、财务决算报告等[16] - 议案均为普通表决议案，对中小投资者表决单独计票并公开披露[17] - 议案六、七审议时控股股东回避表决，议案十涉及关联交易但无关联股东回避[17] 其他 - 独立董事将作2023年度述职报告[17] - 可委托代表出席股东大会并代理行使表决权[35]

低空经济发展 - 低空经济是战略性新兴产业发展的新赛道,产业链条长,应用场景丰富,资源要素高度聚集[1] - 2024年3月,国家民航局明确支持深圳建设国家低空经济产业综合示范区,为深圳市低空产业高质量发展提供强力支撑[1] - 未来,公司将持续关注低空经济产业的发展趋势及带来的产业机会,若有进展情况,公司会按照相关法律法规规定,及时履行信息披露义务[1] 航班容量 - 目前,深圳机场高峰小时航班容量已获批提升至65架次/小时,位列国内双跑道运行机场首位[1]

国际航线恢复情况 - 深圳机场已新开及加密10条国际客运航线，通达40个国际及地区客运航点 [2] - 目前每周计划执行国际及地区客运航班近800班 [2] - 下一步将开通深圳至沙特利雅得、奥地利维也纳等城市的国际航线，并增加至日韩、东盟等国家的航线航班频次 [2] 免税业务恢复及展望 - 深圳机场免税店一季度单客收入较2019年提升约27% [3] - 随着国际航线的持续恢复和拓展，国际旅客吞吐量将进一步提升 [3] - 鹏盛空港公司将紧抓暑运等旅游旺季的契机，做好营销推广，加快国际知名品牌引进，提升免税店消费吸引力 [3]

旅客吞吐量 - 4月430.79万人次，同比降0.11%，本年累计1987.94万人次，同比增26.14%[2] - 4月国内391.01万人次，同比降5.64%，本年累计1836.37万人次，同比增19.18%[2] - 4月地区3.86万人次，同比增42.15%，本年累计14.66万人次，同比增400.53%[2] - 4月国际35.92万人次，同比增153.93%，本年累计136.91万人次，同比增325.10%[2] 货邮吞吐量 - 4月14.26万吨，同比增19.71%，本年累计54.82万吨，同比增20.85%[2] - 4月国内6.96万吨，同比增13.04%，本年累计27.94万吨，同比增23.18%[2] - 4月地区0.52万吨，同比增0.54%，本年累计2.10万吨，同比增23.83%[2] - 4月国际6.78万吨，同比增29.45%，本年累计24.77万吨，同比增18.09%[2] 航班起降架次 - 4月30691架次，同比降3.70%，本年累计139550架次，同比增14.74%[2] - 4月国际3951架次，同比增76.62%，本年累计14775架次，同比增104.50%[2]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入达11.3亿元，同比增长24.45%[1] - 公司2024年一季度归属于上市公司股东的净利润为0.95亿元，较上年同期亏损1.1亿元[1] - 公司2024年1-3月核心运营指标较疫情前大幅增长，航班起降架次、旅客吞吐量、货邮吞吐量同比均有显著增长[1] - 公司2024Q1营业总成本为10.4亿元，同比下降1%，成本管控有效[2] - 公司2023年底机场高峰小时容量达65架次，位列国内双跑道运行机场第1位，产能利用率领先全国[2] 未来展望 - 公司在大湾区枢纽辐射能力增强，免税、货运业务增长可期，有望扩大业绩增长点[2] - 公司预计2024-2026年营业收入和归母净利润将持续增长，给予目标价8.14元，维持“增持”评级[3] - 公司2024-2026年预计EPS分别为0.22/0.35/0.39元/股，3年CAGR为27%[3] - 公司2024年PE为37倍，目标价8.14元，维持“增持”评级[3] 新产品和新技术研发 - 公司2026年预计营业收入将达到5574百万元，较2022年增长7.77%[4] - 公司2026年预计EBITDA增长率为-1.21%，2023年达到1545.93%的增长率[4] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计净利率为11.70%，2022年为-41.54%[4] - 公司2026年预计ROE为5.67%，2022年为-10.48%[4]

业绩总结 - 深圳机场2024年一季度营业收入达11.28亿元，同比增长24.45%[1] - 1Q24归母净利润为0.95亿元，较去年同期亏损1.08亿元有显著改善[1] - 1Q24客货吞吐量创下单季新高，旅客吞吐量同比增长36%[1] - 公司预计24-26年归母净利润分别为4.37、6.39、7.56亿元，维持合理价值为8.23元/股[1] - 2023年归母净利润为397百万元，同比增长10.2%；2024年预计归母净利润为437百万元[2] 未来展望 - 2026年深圳机场的经营活动现金流预计为1290百万元，较2022年增长约325.7%[3] - 2026年深圳机场的净利润预计为771百万元，较2022年增长约169.2%[3] - 2026年深圳机场的资产总计预计为24744百万元，较2022年增长约1.7%[3] - 2026年深圳机场的营业收入预计为5373百万元，较2022年增长约100.7%[3] - 2026年深圳机场的营业利润率预计为20.1%，较2022年增长约33.9%[3] 其他新策略 - 广发证券（香港）经纪有限公司持有香港证监会批准的证券提供意见牌照，受香港证监会监管[12] - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在利益冲突，不应仅依据本报告作出投资决策[14] - 研究人员声明本报告的观点代表个人观点，不代表广发证券立场，报酬标准受多种因素影响[15][16] - 本报告仅面向授权客户发送，不对外公开，投资涉及风险，过去业绩不保证未来表现[17][18] - 广发证券认为报告资料来源可靠，但不对准确性和完整性做出保证，不承担因使用报告内容而引起的损失责任[19] - 广发证券可能发布与本报告不一致的报告，报告内容仅反映研究人员观点，不代表公司立场[20] - 研究报告中的期货合约价格信息仅用于支持观点结论，不构成期货合约提供意见活动[21] - 广发证券（香港）与报告所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[22] - 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得擅自复制、转载、引用报告内容[23]

运营数据 - 2024年1 - 3月，旅客吞吐量1,557.15万人次，同比增长36.03%；货邮吞吐量40.56万吨，同比增长21.25% [5] - 2023年旅客吞吐量突破5,000万人次，国内旅客吞吐量跃居国内第二位，货邮吞吐量持续增长 [9] - 2023年高峰小时容量提升至65架次/小时 [3][6][9] - 2024年一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7,038万元，实现经营性盈利 [3] - 2024年一季度实现净利润9,455万元 [5] 业务发展目标与计划 客运 - 力争“十四五”末，年旅客吞吐量达到6,300万人次 [2] - 截至目前已开通39条国际及地区客运航线，力争全年拓展国际航线10条以上，开通至利雅得、维也纳、济州岛等地航线，加密新加坡、吉隆坡等航线航班频次 [3] 货运 - 构筑辐射全球的货运航线网络，打造全能高效的口岸营商环境，建设新型现代化运营保障体系，货邮吞吐量总体规模再上新台阶 [2] - 持续拓展航线网络，加大运力引进，提升深圳前往中东、欧洲、拉美、东南亚等地区的通达性，强化与主要航空货运枢纽和重点消费市场的连接 [4] - 深入开展安保创新，提升跨境电商带电货物安检便利性，推动跨境电商锂电池备案及出货系统的进一步推广和应用，提升跨境电商货量 [4] - 加快物流基础设施建设，提升跨境电商保障能力，加快打造全球跨境快邮集散中心 [4] 其他业务 - 2024年内完成与LV集团的合同签署，争取早日开业 [8] 市场竞争与协同 - 与广州、香港机场服务的城市客源略有不同，依托城市经济协同发展 [1] - 客运方面加快提升国际化水平，构建航线网络，融合多式联运，优化候机楼布局，研究布局珠江西岸市场 [1][2] - 货运方面加快推进新型物流设施建设 [2] 经营管理举措 提升航班正点率 - 从运行会商、细化航班调时策略、增强地面保障力量等方面制定提升措施 [2] - 深化协同联动，提早申请航班计划的动态调整，协同抓好日常航班放行工作 [2] - 强化信息通报，实时共享动态信息，完善气象信息通报机制 [2] - 协同航司做好航延旅客服务，提高地面服务人员沟通能力和技巧，为特殊旅客提供应急备选方案 [2] 物流业务盈利 - 收入来源主要是货物处理费，通过引进航司、吸引企业集聚做大业务规模 [5] - 拓展航线网络，吸引11家航司增加运力投放，新开7条国际货运航线，加密8个国际货运航点 [5] - 拓展国内货运业务，打造6个合作项目，为特色农产品产销空运搭建快捷通道 [5][6] - 接洽航空供应链上下游合作企业，为跨境电商企业提供配套服务 [6] - 优化口岸营商环境，延伸机场服务功能，实施畅流计划，提升全链条通关保障效率 [6] - 设立和启用深中航空港中山前置仓、东莞沙田前置仓，延伸服务功能到珠江西岸城市 [6] 市值管理 - 围绕战略定位拓展航线网络覆盖，争取空域资源配置，加大市场营销力度，推进重点项目建设，深化协同联动机制，降本提质增效 [5] 应对市场变化 - 加强对宏观经济、民航业发展趋势的研究和分析，制定不同情景下的应对策略 [7] - 完善公司内部的风险控制体系，识别、评估和管理潜在市场风险，提前制定应对措施 [7] - 保持经营策略、发展战略的灵活性，根据市场变化及时调整 [7] - 增强与各航司、驻场单位的协同合作，稳住航空主业基本盘 [7] - 持续创新，拥抱新技术，为客户提供多元化产品和服务，提高运行效率和服务品质 [7] 未来规划 未来三年规划 - 围绕国际航空枢纽建设目标，推进航空主业发展，挖掘流量资源价值，提升企业价值创造能力 [4] - 强化与核心客户的战略协同，引进全球大型网络航空公司，恢复拓展国际航线，推进城市候机楼发展提质升级 [4] - 增强与广告运营商、深免集团的协同合作，优化改造航站楼广告媒体，调整T3航站楼免税点位，增设进境免税提货点、进境免税综合店 [4] 货运规划 - 全方位构建航空物流产业生态，提升在全球供应链体系中的价值和竞争力 [6] - 加强航空物流产业链各类客户拓展，为跨境电商头部企业提供个性化服务，稳定顺丰主基地航司业务，推动国内三大航加大运力投放，支持和培育国内其他航空公司增加业务投放，协助国际三大综合快递服务商争取高峰时刻，支持外航加大在深业务布局，与供应链上下游企业合作，加大市场营销力度 [6][7] 分红政策 - 2023 - 2025年，在符合条件的前提下，每年以现金形式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的45% [7][8] - 符合规定时，董事会可提出中期现金分红方案 [8] 可持续发展举措 - 以ESG管理体系为基础，改善公司治理，加强内控建设 [8] - 树立安全发展理念，保障旅客安全出行 [8] - 坚持绿色低碳，完善环境管理体系，应对气候变化 [8] - 聚焦旅客需求，打造特色品牌服务，推出创新服务 [8] - 保障员工权益 [8]

业绩总结 - 深圳机场2024年一季度营业收入为11.28亿元，同比增长24.45%[1] - 归母净利润为9458万元，与去年同期相比扭亏为盈[1] - 2024年Q1深圳机场客运持续恢复，旅客吞吐量达到1557万人次，货邮吞吐量达到41万吨，同比增长36%和50%[2] 新产品和新技术研发 - 控股子公司拟购置机场广告媒体资产，有望促进广告资源价值的有效实现，对公司财务状况不构成重大影响[3] 市场扩张和并购 - 公司提醒投资者应该综合考虑多方面因素做出投资决策，不应仅仅依靠投资评级[11] 其他新策略 - 公司不保证报告中信息的准确性和完整性，仅供客户参考[14] - 客户应该自主作出投资决策并承担投资风险，不应将报告作为唯一决策因素[15] - 公司对报告拥有版权，未经授权不得复制或再分发[16]

财务表现 - 深圳市机场股份有限公司2024年第一季度营业收入达到11.28亿元，同比增长24.45%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为9457.78万元，较去年同期增长187.67%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为5.92亿元，同比增长232.30%[5] - 利润总额同比增长185.82%，主要是因为公司主营业务发展态势良好，旅客吞吐量同比上升36%[10] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长232.30%，主要是因为营业收入同比增长[11] - 投资活动产生的现金流量净额减少206.09%，主要是因为本期购买的理财产品较去年同期增加[12] - 公司一年内到期的非流动资产增加190.73%，主要是一年内到期的大额存单增加[8] - 公司一季度使用自有资金购买银行保本理财产品，分别向建设银行深圳市分行认购投资理财产品，赎回本金和收益分别为30,000万元、423万元和20,000万元、282万元[15] - 公司于2024年第一季度使用自有资金向中国银行深圳机场支行认购投资理财产品，预期投资收益率为1.3%或3.95%（年化）[16] - 公司于2024年第一季度使用自有资金向北京银行深圳分行认购投资理财产品，预期投资收益率为1.55%或2.96%（年化）[16] 股东情况 - 深圳市机场股份有限公司2024年第一季度报告显示，报告期末普通股股东总数为70,409股，其中最大股东为深圳市机场（集团）有限公司持股比例达56.97%[13] - 香港中央结算有限公司持有1.76%股份，华夏基金、中国农业银行股份有限公司等机构持股比例分别为0.64%、0.62%[13] 财务状况 - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，货币资金为580,314,878.98元，交易性金融资产为1,058,244,996.87元，应收账款为916,546,093.95元[18] - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，一年内到期的非流动资产为970,727,671.23元，其他应收款为159,700,107.15元，存货为7,248,715.23元[18] - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，非流动资产合计为20,289,831,390.59元，资产总计为23,992,960,615.20元[18] - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，应付账款为24,170,438.85元，应付职工薪酬为375,029,210.38元，其他应付款为1,979,410,038.10元[18] - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，流动负债合计为2,881,101,009.77元，非流动负债中长期借款为3,840,291,497.60元[18] - 2024年第一季度，深圳市机场股份有限公司的非流动负债合计为101.1亿元，较上期略有增长[19] - 公司的负债合计为130.5亿元，较上期略有增加[19] - 股本为205.1亿元，资本公积为278.7亿元，未分配利润为52.2亿元[19] 管理合同及资金情况 - 公司控股股东机场集团向公司提供财务资助，总额不超过50亿元，其中22.75亿元为退还公司以自有资金偿还的地方政府专项债金额[16] - 公司接受机场集团财务资助余额为410,980.8万元，公司归还本金共计16,448.30万元，产生利息共计3,731.89万元[16] - 公司全资子公司现代物流公司与机场集团签订委托经营管理合同，委托期限为3年，现代物流公司负责项目的运营及管理[17]

交易信息 - 控股子公司拟526.86万元购置机场雅仕维227项广告媒体资产[2][10][11] - 交易经董事会通过，需股东大会审议[4] - 合同签订30个工作日内完成资产交接[11] 公司数据 - 机场雅仕维2023年营收43080万元，净利润 - 3783万元；2024年一季度营收3101万元，净利润65万元[7] - 2024年1月1日至披露日，公司与机场雅仕维累计关联交易约2571万元[16] 资产情况 - 交易标的资产总原值1291.088269万元，总净值556.271646万元，评估净值526.86万元[9][10] 违约条款 - 延迟交付或接收资产20日以上，每迟交1日付货物总值0.1%违约金[12] - 甲方延迟付款，每迟交1天付延迟付款金额万分之一违约金[12] 股权结构 - 机场雅仕维注册资本3000万元，公司持股51%，上海雅仕维持股49%[6] 议案通过 - 独立董事3票同意关联交易议案，认为定价合理公允[17]