投资额度与期限 - 2025年度投资理财额度7.5亿元，任一时点交易金额不超7.5亿[2][3][6] - 证券投资额度不超1.5亿元[6] - 授权期限为2025年1月1日至12月31日[7] 投资相关 - 投资种类含保本型及中低风险理财产品等[2][5] - 资金来源为自有闲置资金[8] 风险与控制 - 投资风险有市场波动等[10][11] - 风险控制措施包括加强内控等[12]

行业或公司 * **中兴商业**：一家在深圳证券交易所上市的商业公司，主要业务为百货店，下设五家超市门店，定位为商业综合体，包含百货、购物中心、餐饮、娱乐等业态。 核心观点和论据 * **恐龙博物馆项目**：中兴商业与朝阳一家民营恐龙博物馆合资打造，以研学与游为一体的商业加上博物馆，讲述恐龙故事，打造沉浸式体验，预计12月24号开业，1月1号正式营业。[1] * **业绩增长**：2023年商品销售总额32.4亿，同比增长28.1%，净利润1.32亿，同比增长57.4%，创上市以来新高。[4] * **首发经济**：中兴商业积极推动首发经济，包括独家经营、首店、首展、首秀等，以提升品牌形象和客流。[12][13][14][15] * **员工持股计划**：为激励员工，推出员工持股计划，2023年费用分摊高达3300万，对业绩增长有积极作用。[19][20] * **超市业态**：超市定位为百货业态的补充，目前微亏，未来将优化商品结构，提升盈利能力。[21][22] 其他重要内容 * **一商集团注入**：大股东方大集团旗下的一商集团可能注入上市公司，但注入时间可能要到明年4月10号之前。[2] * **中心商业**：中心商业多年来围绕主业稳健经营，疫情期间提升经营能力，2023年业绩反映良好。[3][5] * **东北旅游热**：东北旅游热度上升，沈阳外地游客量排名全国前五，中兴商业将利用区位优势，推动旅游发展。[9][10] * **服装节**：中兴商业服装节已举办35届，影响力越来越大，与政府合作，探讨商业发展趋势。[26] * **手电经济**：中兴商业积极推动手电经济，包括独家经营、首店、首展、首秀等，以提升品牌形象和客流。[12][13][14][15] * **员工持股计划**：为激励员工，推出员工持股计划，2023年费用分摊高达3300万，对业绩增长有积极作用。[19][20] * **超市业态**：超市定位为百货业态的补充，目前微亏，未来将优化商品结构，提升盈利能力。[21][22]

经营业绩 - 2023年商品销售总额32.4亿元，同比增长28.1% [2] - 2023年扣非净利润1.32亿元，同比增长57.4% [2] - 2023年总资产25.69亿元，同比增长6.91% [2] - 2023年净资产18.27亿元，同比增长5.25% [2] - 2024年前三季度商品销售总额22.7亿元，同比减少6.6% [2] - 2024年前三季度利润总额7359.3万元，同比减少29% [2] 首店经济 - 引进20家东北地区首店、26家辽宁省首店和36家沈阳市首店 [4] - 成功打造33个品牌的首秀、首展、首发活动 [4] - 沈阳·中兴恐龙博物馆为国内首座落户于商业体内的恐龙专题博物馆 [4] 恐龙博物馆项目 - 展陈面积3000余平方米，预计2024年12月末开放 [4] - 通过360度沉浸式空间、Cosplay、线上线下研学等方式讲述辽宁的恐龙故事 [4] - 未来将开发周边衍生产品并打造独有的恐龙IP [4] 员工持股计划 - 2024年分摊的员工持股计划费用约3300万元 [4] - 2025年员工持股计划费用预计1000万元左右 [4] - 员工持股计划存续期至2026年 [4] 经营模式 - 联营品类收入占比超过85% [4] - 2023年百货业态中有12个品牌全国销售第一，130个品牌东北销售第一，190个品牌全省销售第一 [4] 发展规划 - 继续做好实体店运营，巩固和强化区域龙头地位 [6] - 加快推进恐龙博物馆项目，打造博物馆与商业相融合的商业新业态 [6] - 加快拓展线上，尝试与具有供应链资源优势的三方机构合作，探索线上运营新模式 [6]

员工持股计划 - 2023年12月13日2.96%股份非交易过户至员工持股计划[2] - 存续期36个月，分两批各50%解锁[3][4] - 第一个锁定期2024年12月13日届满[2] 业绩考核 - 2023年度净利润不低于1.12亿为解锁考核指标[5] - 2023年净利润1.34亿，剔除影响后1.37亿，达标[5] - 员工2023年度个人绩效考核均合格[5] 解锁情况 - 第一个锁定期解锁1.48%，即6155000股[6] 计划变更与终止 - 存续期内变更需2/3以上份额同意并董事会审议[8] - 存续期届满可自行、提前或延长终止[8][9] 信息披露 - 公司将关注计划进展并及时披露信息[10]

公司经营情况 - 2023年商品销售总额达到32.4亿元，同比增长28.1%，创2016年以来新高 [2] - 扣非净利润1.32亿元，同比增长57.4%，创上市以来新高 [2] - 2024年前三季度商品销售总额22.7亿元，同比减少6.6% [2] - 利润总额7,359.3万元，同比减少29%，主要受员工持股计划费用影响 [2] 品牌与会员管理 - 2023年百货业态中有12个品牌全国销售第一，130个品牌东北销售第一，190个品牌全省销售第一 [4] - 会员总数达到90余万，会员消费占比超70% [4] 员工持股计划 - 2024年员工持股计划费用约3,300万元 [4] - 2025年员工持股计划费用预计1,000万元左右 [4] 未来发展规划 - 加快推进恐龙博物馆项目，打造博物馆与商业相融合的新业态 [4] - 拓展线上业务，探索与供应链资源优势的三方机构合作 [4] 物业租赁情况 - 写字间出租率达到95%，餐饮异业出租率超过98% [4] 恐龙博物馆项目 - 首个博物馆“沈阳·中兴恐龙博物馆”展陈面积3,000余平方米，预计2024年12月末开放 [4] - 盈利模式包括门票收入、线上线下研学收入及周边产品、IP衍生品销售收入 [4] - 与辽宁古生物博物馆的差异在于内容侧重场景化、互动性、沉浸式，聚焦辽宁恐龙主题 [6]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[3] 报告的核心观点 1) 公司1-3Q2024营收同比减少7.85%,归母净利润同比减少30.89%。[3] 2) 公司1-3Q2024综合毛利率上升0.84个百分点,期间费用率上升7.50个百分点。[3] 3) 由于公司收入下滑,费用率提升,导致利润受损程度较大,公司下调对2024/2025/2026年EPS的预测7%/15%/22%至0.18/0.19/0.19元。[2] 4) 公司面对竞争和宏观压力,积极完善品牌和会员体系,提升消费者购物体验。[2] 公司投资评级 1) 报告维持公司"增持"评级。[3] 公司业绩表现 1) 公司1-3Q2024实现营业收入5.66亿元,同比减少7.85%。[1] 2) 公司1-3Q2024实现归母净利润0.55亿元,同比减少30.89%。[1] 3) 公司1-3Q2024实现扣非归母净利润0.44亿元,同比减少44.24%。[1] 4) 单季度来看,3Q2024公司营业收入1.63亿元,同比减少16.52%。[1] 5) 单季度来看,3Q2024公司归母净利润0.16亿元,同比减少41.64%。[1] 6) 单季度来看,3Q2024公司扣非归母净利润0.12亿元,同比减少56.92%。[1] 公司经营情况 1) 1-3Q2024公司综合毛利率为56.13%,同比上升0.84个百分点。[1] 2) 3Q2024公司综合毛利率为58.20%,同比上升1.62个百分点。[1] 3) 1-3Q2024公司期间费用率为42.04%,同比上升7.50个百分点。[1] 4) 3Q2024公司期间费用率为44.58%,同比上升10.71个百分点。[1] 公司未来展望 1) 公司下调对2024/2025/2026年EPS的预测7%/15%/22%至0.18/0.19/0.19元。[2] 2) 公司面对竞争和宏观压力,积极完善品牌和会员体系,提升消费者购物体验。[2]

会议情况 - 公司第八届董事会第二十八次会议通知于2024年10月14日发出，10月18日通讯召开[2] - 会议应参会董事9名，实际参加9名[2] 议案通过 - 《2024年第三季度报告》10月19日刊登，9票同意通过[3] - 《关于增加证券投资额度的议案》10月19日公告，9票同意通过[4]

财务业绩 - 营业收入较上年同期下降16.52%[2] - 归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降41.64%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期下降56.92%[2] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降58.27%[2] - 基本每股收益较上年同期下降42.86%[2] - 公司2024年第三季度营业收入为56,635.25万元，同比下降7.84%[12] - 公司2024年第三季度净利润为5,531.77万元，同比下降30.98%[13] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的净利润为5,525.88万元，同比下降30.91%[13] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为210,823.86万元，同比下降5.97%[14] - 公司基本每股收益为0.13元，同比下降31.58%[13] 资产负债情况 - 总资产较上年度末增加2.16%[2] - 归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末增加3.26%[2] - 公司流动资产合计为9.27亿元，非流动资产合计为16.98亿元，资产总计为26.25亿元[9] - 公司流动负债合计为6.27亿元，非流动负债合计为1.10亿元，负债合计为7.37亿元[9] - 公司资产总额为262,451.65万元，较上年末增加2.15%[11] - 公司所有者权益合计为188,729.69万元，较上年末增加3.24%[11] - 公司资本公积为16,330.23万元，较上年末增加18.16%[11] - 公司未分配利润为108,507.40万元，较上年末增加3.29%[11] - 公司归属于母公司所有者权益合计为188,619.51万元，较上年末增加3.26%[11] 现金流情况 - 购买理财产品和定期存款导致货币资金期末余额较期初下降64.58%[5] - 本期购买理财产品导致交易性金融资产期末余额较期初增加38.76%[5] - 公司货币资金为2.86亿元，交易性金融资产为5.61亿元[9] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为97,958,783.05元[15] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-698,939,888.81元[15] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-24,983,693.40元[15] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为177,412,960.65元[15] 应收款项情况 - 期末应收租金增加导致应收账款期末余额较期初增加47.57%[5] - 公司应收票据为10万元，应收账款为124.38万元[9] 存货情况 - 公司存货为7.45亿元[9] 投资性房地产和固定资产 - 公司投资性房地产为11.59亿元，固定资产为60.05亿元[9] 使用权资产和无形资产 - 公司使用权资产为1.38亿元，无形资产为16.36亿元[9] 递延所得税资产 - 公司递延所得税资产为4.29亿元[9] 股东情况 - 公司前10名股东中，辽宁方大集团实业有限公司与方威、方泽鑫、方鹏翔为一致行动人；大商集团有限公司与大商投资管理有限公司为一致行动人[8] - 公司股本为4.16亿股[9] 其他 - 公司2024年第三季度报告未经审计[16]

会议信息 - 公司第八届监事会第十八次会议通知于2024年10月14日发出，10月18日通讯召开[2] - 会议应参会监事3名，实际参加3名[2] 议案表决 - 《2024年第三季度报告》3票同意通过[3] - 《关于增加证券投资额度的议案》3票同意通过[4]

投资额度 - 2023年12月26日同意用不超6亿投资理财，证券投资额度5000万[4] - 2024年10月18日审议通过增加7000万证券投资额度[4] 投资相关 - 投资范围含新股配售等多种行为[3][6] - 增加额度内资金可滚动使用[3][7] 其他要点 - 授权期限至2024年12月31日[8] - 资金为自有闲置资金[9] - 增加额度经董监事会通过，无需股东大会[10] - 投资有市场波动等风险[11][12] - 公司采取内控等风控措施[13] - 适度投资不影响主业，利于提效增收[14]