浩欧博与罗氏诊断合作 - 公司与罗氏诊断签署框架协议 罗氏诊断将采购其化学发光自身抗体检测产品并在中国进行商业推广[1] - 协议为框架性文件 不涉及具体金额 预计不会对本年度业绩产生重大影响[1] 成大生物研发合作 - 公司与中国科学院微生物研究所签署战略合作协议 聚焦新发突发传染病领域 重点围绕虫媒传染病预防[2] - 双方将联合申报国家级 省部级科研项目 合作协议属于意向性范畴 对2025年度及未来业绩不构成直接影响[2] 圣湘生物对外投资 - 公司拟出资2000万元与专业机构共同设立投资基金 基金目标认缴出资总额为2亿元[3] - 基金主要投向医疗大健康方向的优秀创业公司 包括创新医疗器械 生物医药 先进生物技术及健康管理等领域[3] 国药股份业绩表现 - 2025年前三季度公司营收约393.81亿元 同比增长3.56% 归属于上市公司股东的净利润约14.92亿元 同比增长0.74%[4] - 基本每股收益为1.9778元 同比增长0.74%[4] 普洛药业业绩表现 - 2025年前三季度公司营收约77.64亿元 同比减少16.43% 归属于上市公司股东的净利润约7亿元 同比减少19.48%[5] - 基本每股收益为0.6063元 同比减少18.79% 公司认为今年行业底部明确 预计明年将逐步回升[5]

公司及行业 * 涉及的上市公司为普洛药业[1] * 行业涉及医药行业的合同研发生产组织（CDMO）、原料药（API）、仿制药等[2] 核心观点与论据：CDMO业务 * CDMO业务是公司最大且增长最显著的业务板块 前三季度收入达16 9亿元 同比增长近20% 毛利率从40 8%提升至44 4%[3] * CDMO项目管线丰富且增长迅速 商业化项目391个（同比增长15%） 临床期项目853个（同比增长41%） 报价项目1,343个（同比增长68%）[3] * 公司在手订单饱满 未来2-3年CDMO交付订单总额为52亿元 主要来自三期或商业化阶段项目[4][15] * 客户拓展成效显著 在百奥泰克和MAC两大客户端发力 前20名客户中有60%开始合作临床项目 服务水平在所有CDMO公司中排名第一并具备成本优势[12] * 多肽技术平台是重点发展方向 相关项目超过100个 其中9个为药物制剂项目 与美国大型BioTech公司合作使成本降低40%-50%[13] * 公司计划招聘四五百名新员工以支持CDMO业务发展 研发人员计划从1,300人增至2,000人[5][19] * CDMO收入区域构成以海外为主 海外收入占比接近70% 国内占比约30% 未来美国市场预计占40% 中国占30%-35%[14] 核心观点与论据：原料药（API）业务 * 原料药市场自2022年起进入产能过剩期 2025年需求减少约30%-40% 价格大幅下跌 行业毛利率处于历史低位（百分之十几 不到20%）[6][25] * 公司预计原料药行业将于2026年开始逐步复苏 但过程缓慢 不会快速反转[6] * 公司API业务毛利率较低 约为20% 预计随着2026年产能利用率增加将有所改善[11] * 公司正加强现有项目竞争力并布局新项目 预计两三年后恢复较好盈利 每年推出10-15个新的特色原料药品种[6][26] 核心观点与论据：仿制药及其他业务 * 仿制药市场受国家集采政策影响严重 价格持续下降 竞争激烈[7] * 公司应对策略包括集中资源开发改良新药 并加快全球化步伐 已在美国市场销售产品[7] * 制剂业务收入为8 3亿元 公司正扩展制剂CDMO业务[23][29] * 医美业务刚起步 2025年收入预计仅几千万元 尚未单列[22] 核心观点与论据：财务表现与展望 * 2025年前三季度公司总营收77 6亿元 同比下降16% 主要因主动缩减低毛利贸易业务（占下降比例的60%-70%）[3][23] * 公司整体毛利率从24%略升至25%[3] * 预计2025年第三季度是全年业绩低点 第四季度需求将回升 2025年全年是业绩低点 2026年预计将增长[8][9] * 公司整体产能利用率约为40% 主要受API需求影响 理想水平为70%[16] 核心观点与论据：各业务毛利率趋势 * CDMO业务毛利率为44 4% 预计未来保持在40%-50%之间[3][11] * API业务毛利率约为20% 预计2026年改善[11] * 特色原料药毛利率保持在50%-60%左右[11] 其他重要内容 * 公司通过汇率补偿协议和锁定70%敞口汇率来管理汇率风险 2025年1-9月汇兑影响仅200多万元 影响有限[20][21] * 兽药CDMO业务占比约20% 但人用药增长速度远超兽药[28] * 公司看到海外专利悬崖带来的CMO转移机会 但此类机会不像以前那么多[29]

公司财务表现 - 公司前三季度营业收入为77.64亿元，同比下降16.43% [1] - 公司前三季度归属净利润为7亿元，同比下降19.48% [1] - 公司2025年三季报显示营收与净利双降 [1]

财务表现 - 前三季度营业收入为77.6亿元，同比下降16.43% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为7亿元，同比下降19.48% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.47亿元，同比下降22.14% [1]

公司财务表现 - 第三季度营业收入为23.19亿元，同比下降18.94% [1] - 第三季度归母净利润为1.37亿元，同比下降43.95% [1] - 前三季度累计营业收入为77.64亿元，同比下降16.43% [1] - 前三季度累计归母净利润为7亿元，同比下降19.48% [1]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为77.64亿元 同比减少16.43% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为7亿元 同比减少19.48% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.47亿元 同比减少22.14% [1] - 基本每股收益为0.6063元 [1]

财务表现 - 前三季度营业收入为77.64亿元，同比减少16.43% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为7亿元，同比减少19.48% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.47亿元，同比减少22.14% [1] - 基本每股收益为0.6063元 [1]

公司2025年前三季度财务表现 - 公司实现营业收入77.64亿元，同比下降16.43% [1] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润7.00亿元，同比下降19.48% [1] - 公司基本每股收益为0.6063元，同比下降18.79% [1]

普洛药业公告，第三季度营收为23.19亿元，下降18.94%；净利润为1.37亿元，下降43.95%。前三季度 营收为77.64亿元，下降16.43%；净利润为7亿元，下降19.48%。 ...

普洛药业股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第十六次会议通 知于 2025 年 10 月 10 日以电子邮件的方式发出。会议于 2025 年 10 月 21 日下午 以通讯表决的方式召开，会议应到董事 9 人，实到董事 9 人。会议由公司董事长 祝方猛先生主持。本次会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 出席会议的董事经过审议表决，通过了以下议案： 一、审议通过《2025 年第三季度报告》 表决结果：同意票 9 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 普洛药业股份有限公司董事会 2025 年 10 月 21 日 证券代码：000739 证券简称：普洛药业 公告编号：2025-56 普洛药业股份有限公司 第九届董事会第十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 ...