智通财经APP讯，阳光诺和(688621.SH)发布公告，为贯彻国家科技发展方针，提升自主创新能力与国 家核心竞争力，促进双方创新研发工作提质增效，公司与北京大学医学部合作共建"北大医学-阳光诺和 创新药物联合实验室"。双方将聚焦细胞治疗、基因治疗等前沿领域，以开发临床候选药物为核心目 标，充分发挥各自优势，协同推进公司在创新药物研发领域的高质量发展。 ...

文章核心观点 - 创新药物领域已成为中美大国地缘政治竞争的新焦点，竞争超越市场份额，升级为围绕关键技术、人才储备及全球医疗健康战略的全面角逐 [1] - 美国凭借深厚的基础研究和成熟的风险投资生态系统，在原始创新方面保持领先地位 [1] - 中国在政策与资本驱动下，通过战略、规模和效率迅速发展，正塑造全球制药业的未来 [1] - 中美在肿瘤学、免疫学、基因治疗、细胞治疗等前沿领域的竞合将深刻重塑全球医药创新格局 [1] 中国生物制造业发展驱动力 - 发展是国家战略愿景、庞大市场与监管改革协同发力的结果 [2] - 中国14亿多人口规模为患者招募提供独特便利，助力临床试验快速推进 [2] - 企业、医院与研发机构间形成的新协作模式，加速了临床转化进程，助力以更低成本推进药物研发 [2] 中国企业的竞争策略 - 一个有效方法是差异化竞争，专注于亚洲常见疾病（如肝癌、胃癌、鼻咽癌、登革热疫苗以及地中海贫血基因治疗），将本地知识转化为全球优势 [2] - 另一种方法是聚焦于已建立专业知识的领域（如细胞疗法、基因编辑和核酸药物），将规模和效率优势转化为切实的全球竞争力 [2] - 更现实的路径是在特定疾病和技术领域实现差异化突破，并通过具备全球视野的研发战略和高质量的国际合作，在全球格局中占据不可或缺的地位 [2] 行业竞争格局与影响 - 创新药物研发周期长、成本高且风险大，能够满足大量临床需求，是衡量国家科技实力和医疗能力的重要指标 [1] - 中美竞争并非零和博弈，健康的竞合有望加速新药研发，降低患者用药成本，并最终造福世界 [2]

1. 12月8日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.02%，标普500指数期货 跌0.08%，纳指期货跌0.24%。 2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.17%，法国CAC40指数跌0.17%，英国富时100指数涨0.17%，欧洲斯托 克50指数跌0.02%。 美联储议息会议临近，内部分歧暴露下一任主席难题。美联储预计将在本周进行第三次连续降息，但主 席鲍威尔在争取同事支持这一举动中所面临的挑战，预示着他的继任者未来将面临的困难考验。今年的 历次降息都伴随着反对票。预计在本年度最后一次会议上，将有三名决策者再次投下反对票。面对唯一 的工具需要应对相互冲突的两个目标——通胀过高和就业市场走弱——这位以即使在困难时期也能召集 共识而闻名的美联储领导人，现在发现这项任务几乎不可能完成。鉴于鲍威尔(其主席任期将于明年 5 月届满)在利率制定委员会中享有深厚的尊重，这对于下一任主席团结其 18 位同事的能力来说，预示着 不好的前景。 小摩警告：本周美联储降息落地后，美股或难继续冲高。摩根大通的策略师表示，在美联储预期降息之 后，由于投资者可能会选择获利了结，近期的股市上涨可能会停滞。市场目前 ...

美股及全球股指期货表现 - 截至发稿，美股三大股指期货涨跌不一，道指期货涨0.02%至47,988.50点，标普500指数期货跌0.08%至6,885.50点，纳斯达克100指数期货跌0.24%至25,784.80点 [1][2] - 同期欧洲主要股指表现分化，德国DAX指数涨0.17%至24,116.00点，英国富时100指数涨0.17%至9,694.50点，法国CAC40指数跌0.17%至8,131.50点，欧洲斯托克50指数跌0.02%至5,736.00点 [2][3] 大宗商品市场动态 - 原油价格下跌，WTI原油期货跌1.20%至59.36美元/桶，布伦特原油期货跌1.11%至63.04美元/桶 [3][4] 宏观市场焦点与机构观点 - 市场聚焦本周美联储2025年最后一次政策会议及主席鲍威尔会后新闻发布会，同时关注甲骨文、Adobe、博通、开市客等公司财报以及10月JOLTS职位空缺等经济数据 [5] - 美联储本周预计将进行第三次连续降息，但决策层内部分歧明显，预计将有三位决策者投反对票，这暴露了主席鲍威尔在协调共识上的困难，也预示了其继任者将面临的挑战 [6] - 摩根大通策略师警告，在美联储预期降息（市场定价概率为92%）落地后，由于投资者可能获利了结，近期股市上涨可能停滞，降息利好已基本被市场消化 [7] - 美国财政部长贝森特表示假日购物季表现“非常强劲”，并预测美国经济将以3%的实际GDP增速结束今年，此前两个季度GDP增长达到4% [8] - 摩根大通CEO杰米·戴蒙认为美国经济和消费者基础稳固，人工智能短期内不会大规模取代人类导致失业，消费者支出和企业利润仍具弹性 [8] - 摩根士丹利发布研报，押注2026年美国经济将呈现“金发姑娘式的软着陆”，在“大而美”法案推动、关税通胀扰动消散及AI基础设施建设带动下，市场将进入由周期股领衔的“滚动复苏下的广谱股票市场牛市”第二阶段 [9] 重点公司动态 - **51Talk**：第三季度总净营收同比增长87.5%至2630万美元，总账单收入激增104.6%至4050万美元，季度活跃学生人数大幅增长71.4%至11.26万人，但运营亏损从上年同期的78.6万美元扩大至415.7万美元 [10] - **奈飞与华纳兄弟探索频道**：美国总统特朗普对奈飞计划收购华纳兄弟探索频道提出潜在反垄断担忧，认为合并后实体的市场份额可能会带来问题 [11] - **Robinhood**：宣布将收购印尼经纪公司Buana Capital Sekuritas和持牌数字资产交易商Pedagang Aset Kripto，以此进军东南亚市场，交易预计于2026年上半年完成 [11] - **礼来、强生与辉瑞**：旗下创新药物被纳入中国首版商业健康保险创新药目录，涉及癌症、阿尔茨海默病及罕见遗传性疾病等领域，有望开辟新的市场渠道 [12] - **英美资源集团**：在股东就收购泰克资源进行表决前一天，宣布撤销一项将高管长期激励奖金与此次收购案挂钩的决议，以争取收购案获得股东批准 [13] 即将发布的经济数据 - 次日北京时间凌晨00:00将发布美国11月纽约联储1年通胀预期数据 [14]

美股及全球股指期货表现 - 12月8日美股盘前，道指期货涨0.02%至47,988.50点，标普500指数期货跌0.08%至6,885.50点，纳斯达克100指数期货跌0.24%至25,784.80点 [1][2] - 同期欧洲主要股指涨跌互现，德国DAX指数涨0.17%至24,116.00点，法国CAC40指数跌0.17%至8,131.50点，英国富时100指数涨0.17%至9,694.50点，欧洲斯托克50指数跌0.02%至5,736.00点 [2][3] 大宗商品价格变动 - WTI原油期货价格跌1.20%，报59.36美元/桶，布伦特原油期货价格跌1.11%，报63.04美元/桶 [3][4] 市场宏观焦点与预期 - 市场聚焦本周美联储2025年最后一次政策会议及主席鲍威尔会后新闻发布会，市场对周三降息的概率定价为92% [5][6][7] - 摩根大通策略师警告，美联储预期降息后，投资者可能选择获利了结，导致近期股市上涨停滞，因降息已完全反映在价格中 [7] - 美国财政部长贝森特表示假日购物季表现“非常强劲”，并预测美国经济将以3%的实际GDP增速结束今年，此前两个季度实现了4%的GDP增长 [8] - 摩根士丹利研报预测，在政策与AI基建推动下，2026年美国经济将呈现“金发姑娘式的软着陆”，市场进入“滚动复苏下的广谱股票市场牛市”，周期性行业将领涨 [9] 个股与公司动态 - **51Talk**：第三季度总净营收同比增长87.5%至2630万美元，总账单收入激增104.6%至4050万美元，季度活跃学生人数大幅增长71.4%至11.26万人，但运营亏损扩大至近415.7万美元 [10] - **奈飞与华纳兄弟探索频道**：美国总统特朗普对奈飞计划收购华纳兄弟探索频道提出潜在反垄断担忧，指出合并后实体的市场份额可能会带来问题 [11] - **Robinhood**：宣布将收购印尼经纪公司Buana Capital Sekuritas及持牌数字资产交易商Pedagang Aset Kripto，以进军东南亚市场，交易预计2026年上半年完成 [11] - **礼来、强生与辉瑞**：旗下创新药物被纳入中国首版商业医保目录，涉及癌症、阿尔茨海默病及罕见遗传性疾病等领域，有望开辟新市场渠道 [12] - **英美资源集团**：在股东表决收购泰克资源的前一天，宣布撤销一项与收购案挂钩的高管激励计划决议，以确保收购交易推进 [13] 即将发布的经济数据 - 次日北京时间凌晨00:00将公布美国11月纽约联储1年通胀预期数据 [14]

公司财务表现与预期 - 阿里健康2026财年上半年收入同比增长17%，经调整净利同比增长38.7%，超出大华继显及市场普遍预期 [1] - 公司重申2026财年收入年增率目标为10-15%，经调整净利润年增率目标为20-30% [1] 未来增长驱动因素 - 预计阿里健康2026-2028财年营收复合年增长率将达到13%，经调整净利润复合年增长率将达到24% [1] - 增长动力主要来自持续的创新药物及保健产品增长势头、与阿里巴巴生态系统协同效应的深化以及AI应用的不断扩大 [1] 投资评级与目标价 - 大华继显维持阿里健康“买入”评级，目标价为7.8港元 [1]

行业活动与政策支持 - 四川省举办2025创新药械供需对接活动 主题为“坚守临床价值 创新融合发展” [1] - 活动吸引政、企、医、研、金等领域400余名代表参与 [1] - 四川将医药健康纳入全省重点培育的六大优势产业之一 构建全周期政策支持体系 [1] 供需清单详情 - 供应清单涵盖化学药、中成药、中药饮片、生物药、医疗器械5个子行业共657个产品品种 [1] - 需求清单涵盖省内医院所需的CT、彩超等9类医疗设备 总需求达4977台（套） [1] 产品创新与展示 - 16家省内外重点企业展示最新研发成果 涵盖创新药物、高端医疗器械 [1] - 多款创新产品针对肿瘤、自身免疫性疾病等领域 [1] 行业发展成果 - 四川上市一类创新药物10个 二、三类创新医疗器械33个 [1] - 四川创新药数量位居中西部第一 全国第七位 [1]

文章核心观点 - 制度型开放与制度创新是吸引和促进外资企业增资扩产的关键驱动力 [1][2] - 诺和诺德作为案例展示了政策突破如何直接转化为近50亿元人民币的实际投资 [1][2] 诺和诺德在津投资与生产 - 全球生物医药龙头企业诺和诺德在天津经开区增资近50亿元用于扩建无菌制剂项目和质量检测实验室 [1][2] - 无菌制剂生产项目投资40亿元 已进入室内装修阶段 预计年底前完工 [1] - 2024年7月公司又投资约8亿元扩建天津生产厂质量检测实验室 [2] - 企业在天津工厂生产22款创新药物和11款注射装置 供应中国市场 [1] - 国内400多家供应商中有70%来自京津冀地区 凸显供应链区域集聚优势 [1] 政策创新与监管突破 - 天津市商务局联合经开区、药监局、海关等六部门成立诺和诺德服务专班 推动分段生产试点 [1] - 2023年10月国家药监局出台《生物制品分段生产试点工作方案》 2024年1月天津市出台配套支持政策 [1] - 服务专班邀请国家及市药监局专家实地考察 为企业量身打造生产监管方案 [2] - 2024年诺和诺德正式获得生物制品分段生产资质 允许其在丹麦和天津两地完成不同生产阶段 [1][2] 未来展望与战略方向 - 制度创新突破增强了外资企业在华扩产的信心 [2] - “十五五”期间商务部门计划进一步梳理重点外资项目 通过制度创新引导存量外资企业增资扩产 [2] - 政策方向支持外资企业更好融入国内大市场 [2]

公司股价表现 - 11月21日股价下跌5.02%，报收25.52元/股 [1] - 当日成交额为1.72亿元，换手率为1.55% [1] - 公司总市值为147.59亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为益方生物科技(上海)股份有限公司，位于中国(上海)自由贸易试验区 [1] - 公司成立于2013年1月11日，于2022年7月25日上市 [1] - 主营业务为创新药物的研发、生产和销售，收入100%来源于技术授权和技术合作 [1] 基金持仓变动 - 国联基金旗下国联医药消费混合A（015032）在三季度减持益方生物5.61万股 [2] - 减持后持有9.61万股，占该基金净值比例为5.66%，为第五大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在11月21日因股价下跌浮亏约12.97万元 [2] 相关基金业绩 - 国联医药消费混合A（015032）基金最新规模为2963.04万元 [2] - 该基金今年以来收益率为42.87%，同类排名1202/8136 [2] - 近一年收益率为31.69%，同类排名1858/8056，成立以来收益率为1.68% [2]

活动概况 - 第四届中欧生命科学与医药创新交流活动在北京举办，为中欧在生命科学与医药健康领域搭建高水平对话与合作平台[1] - 活动有力推动了创新要素的跨境流动与优化配置，标志着中欧科创共同体建设在生命健康领域迈出坚实步伐[1] - 活动吸引了中国、德国、意大利、希腊、法国、瑞士、荷兰、美国、新加坡等多国顶尖专家学者、行业领袖及企业代表参与[3] 行业合作重点与方向 - 生命健康与医药创新是中欧科技合作的重点领域，是共同应对全球挑战的重要途径[3] - 中欧双方通过高层互访与产业对话，积极拓展在创新药物、细胞疗法等前沿领域的联合研发与生产合作[3] - 双方持续推动监管标准的协同互认，加速突破性疗法的可及性，并通过构建稳定互补的产业链贡献关键力量[3] - 未来合作将聚焦基因治疗、精准诊疗、罕见病机制研究、合成生物学等前沿方向，整合中欧顶尖科技力量[3] 行业发展趋势与议题 - 活动围绕“智联创生”、“数字化医疗技术革新浪潮”、“患者需求驱动创新”、“链接中欧科创助力科研转化”等议题展开主旨报告[3] - 中外专家分享了最新科研进展与临床实践经验，旨在分享中欧在生命健康与医药创新领域的最新突破性成果[3] - 开放合作是科技界的共识，未来将推动中欧生命科学合作走深走实，共克核心科技难题[3] 行业人才与生态建设 - 未来将筑牢合作纽带，厚植人才交流土壤，加大力度支持科技人才培养，鼓励年轻一代投身前沿探索[3] - 疾病无国界，人类对生命科学和医药创新的需求迫切，中欧交流与合作对推动科技创新在全球范围内的转化和应用尤为重要[3]