股东大会时间 - 2024年第二次临时股东大会现场会议时间为11月5日14：50[1] - 网络投票时间为11月5日9:15 - 15:00[1] - 深交所交易系统投票时间为11月5日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[13] - 深交所互联网投票系统投票时间为11月5日9:15 - 15:00[14] 股权与登记 - 会议股权登记日为2024年10月29日[2] - 登记时间为2024年10月30日8：30 - 11：30和13：30 - 16：00[7] - 登记地点为北京市海淀区中关村东路66号甲1号楼27层[7] 其他信息 - 会议审议事项为关于变更会计师事务所的议案[4] - 网络投票代码为360970，投票简称为三环投票[12] - 股东大会召集人为公司董事会，于2024年10月17日第九届董事会2024年第三次临时会议审议通过召开议案[1] - 现场会议地点为北京市海淀区中关村东路66号甲1号楼27层会议室[3]

内幕信息界定 - 一年内购买、出售重大资产超公司资产总额30%等属内幕信息[5] - 持有公司5%以上股份股东或实控人情况变化属内幕信息[5] - 新增借款或担保超上年末净资产20%等属内幕信息[6] 信息管理 - 内幕信息公开后五个交易日报送档案及备忘录[12] - 档案及备忘录至少保存十年[12] 报告与责任 - 知情人及时电话报告并两个工作日内送书面文件[13] - 擅自披露信息公司保留追责权利[21] 处罚与追偿 - 自查和处罚结果二个工作日报送并公告[18] - 知情人违规按情节处罚或追偿[18][19] 其他规定 - 向其他方提供信息先签保密协议[20] - 制度经董事会审议通过生效[24]

股份回购计划 - 公司拟用6682.50 - 13365万元自有资金回购股份[2] - 回购价不高于11元/股[2] - 预计回购607.50 - 1215万股，占总股本0.4997% - 0.9994%[2] 已回购情况 - 截至2024年9月30日，累计回购7493776股，占总股本0.616%[3] - 已回购股份最高成交价8.95元/股，最低7.81元/股[3] - 已回购成交总金额61091874.91元（不含交易费）[3]

会议信息 - 现场会议于2024年9月10日下午2:50召开[1] - 网络投票时间为2024年9月10日[2] 参会股东 - 现场4人代表386,765,315股，占比31.8135%[3] - 网络440人代表10,374,854股，占比0.8534%[4] 选举结果 - 选举监事总体同意股数395,553,519，比例99.6005%[5] - 中小股东同意股数111,672,256，比例98.5991%[5] - 崔俊歧当选第九届监事会监事[5] 会议合规 - 股东大会召集等符合规定，表决结果合法有效[6]

股东大会安排 - 公司董事会2024年8月20日决定9月10日召开股东大会[4] - 会议通知2024年8月22日公告，距大会召开已满15日[5] - 现场会议2024年9月10日14：50召开，网络投票9月10日9:15 - 15:00[6] 股东出席情况 - 现场4人代表386,765,315股，占比31.8135%[7] - 网络440人代表10,374,854股，占比0.8534%[7] - 共444人代表397,140,169股，占比32.6669%[7] 表决情况 - 总体同意395,553,519股，占比99.6005%[9] - 总体反对1,358,805股，占比0.3421%[9] - 总体弃权227,845股，占比0.0574%[9] - 中小股东同意111,672,256股，占比98.5991%[9]

股份回购计划 - 公司拟用6682.50 - 13365万元自有资金回购股份[2] - 回购价不高于11元/股[2] - 预计回购607.50 - 1215万股，占总股本0.4997% - 0.9994%[2] 已回购情况 - 截至2024年8月31日，累计回购2395857股，占总股本0.197%[3] - 已回购股份最高成交价8.32元/股，最低7.99元/股[3] - 已回购成交总金额19508132.57元（不含交易费用）[3]

行业现状和公司产能规划 - 稀土永磁行业正处于产能扩张阶段,整个行业的产能仍在扩大[3][4] - 公司的产能扩张计划根据订单情况和市场需求情况而定,不会盲目扩产[4] 原材料价格波动及传导 - 稀土价格波动比较剧烈,公司产品价格会参考原材料价格等因素与客户协商确定,原材料价格波动会向下游客户传导[5] - 公司产品基本是 2-3 个月进行一次调价[5] 经营业绩下滑原因 - 上半年营收和净利润同比下降,主要受稀土原材料价格下跌、部分下游应用领域需求不足、市场竞争加剧等因素影响[6] - 稀土原材料价格下降导致公司资产减值损失增加[6] 新兴应用领域布局 - 工业电机领域钕铁硼磁体应用前景取决于相关政策措施的推进力度[7] - 人型机器人尚处于研发阶段,未来有望给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响[9] 原材料库存管理 - 公司有 2-3 个月的轻稀土库存,中重稀土稍微多一些,将持续关注原材料价格变化情况,适时调整库存[8] 粘结钕铁硼磁材应用 - 粘结钕铁硼磁体具有尺寸精度高、形状自由度大等特点,但磁能积较低,目前主要应用于对磁能积要求不高,但对精度要求高的领域[10]

报告公司投资评级 - 买入（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 8月21日公司发布2024年半年报，2024H1公司实现收入32.89亿元，同比-23.58%；归母净利润为-0.72亿元，同比-144.48%；2024Q2实现收入16.37亿元，环比-0.89%，同比-21.62%；归母净利润0.26亿元，环比扭亏，同比-57.07% [1] - Q2原料价格略有回升叠加产销更旺实现扭亏，降本增效不改高研发投入，资本结构持续优化 [1] - 重视稀土永磁板块底部上行机会，需求端“两新”行动提档升级，汽车、家电板块有望受益；供给端国内配额增速显著放缓叠加《稀土管理条例》落地将放缓供应增长，稀土供需改善叠加行业低库存，稀土价格有望上行，永磁企业亦将受益 [1] - 预计公司24 - 26年营收分别为76.93/96.51/114.81亿元，归母净利润分别为1.11/1.73/3.53亿元，EPS分别为0.09/0.14/0.29元，对应PE分别为89.01/57.15/28.00倍，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 8月21日公司发布2024年半年报，2024H1公司实现收入32.89亿元，同比-23.58%；归母净利润为-0.72亿元，同比-144.48%；2024Q2实现收入16.37亿元，环比-0.89%，同比-21.62%；归母净利润0.26亿元，环比扭亏，同比-57.07% [1] 点评 - **Q2扭亏**：Q2公司主要原材料镨钕合金、金属镝和金属铽价格环比分别持平、+5%、+10%，整体原材料价格水平较Q1环比上升，公司资产减值损失加回0.16亿元；因Q2生产更旺盛，毛利率环比+0.64PCT至10.26%，毛利环比+0.09亿元至1.68亿元 [1] - **降本增效与研发投入**：2024Q2公司期间费用合计环比-5.26%至1.44亿元，主要因销售费用和财务费用下降，销售费用Q2环比-17.95%至0.32亿元，财务费用环比下降0.17亿元至-0.08亿元；Q2研发费用环比+16.67%至0.42亿元；2024H1末公司资产负债率25.83%，较24Q1下降2.59pct，自2021年见顶后逐年下降，资本结构逐年优化 [1] - **稀土永磁板块机会**：需求方面，“两新”行动提档升级，汽车、家电作为稀土需求重要板块有望受益于以旧换新政策；供给方面，国内配额增速显著放缓叠加《稀土管理条例》落地将放缓供应增长，稀土供需改善叠加行业低库存，稀土价格有望上行，永磁企业将受益 [1] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司24 - 26年营收分别为76.93/96.51/114.81亿元，归母净利润分别为1.11/1.73/3.53亿元，EPS分别为0.09/0.14/0.29元，对应PE分别为89.01/57.15/28.00倍，维持“买入”评级 [1] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|9,716|8,358|7,693|9,651|11,481|[3]| |营业收入增长率|35.97%|-13.97%|-7.96%|25.45%|18.95%|[3]| |归母净利润(百万元)|848|275|111|173|353|[3]| |归母净利润增长率|112.56%|-67.53%|-59.72%|55.75%|104.07%|[3]| |摊薄每股收益 (元)|0.697|0.226|0.091|0.142|0.290|[3]| |每股经营性现金流净额|-0.32|1.18|0.36|-0.04|0.53|[3]| |ROE(归属母公司)(摊薄)|13.17%|4.18%|1.67%|2.56%|5.07%|[3]| |P/E|11.64|35.86|89.01|57.15|28.00|[3]| |P/B|1.53|1.50|1.49|1.46|1.42|[3]| 三张报表预测摘要 - **损益表**：包含主营业务收入、成本、毛利、各项费用、利润等指标在2021 - 2026E的情况及占销售收入的比例 [4] - **资产负债表**：涵盖货币资金、应收款项、存货等资产项目，以及短期借款、应付款项等负债项目在2021 - 2026E的情况及占总资产的比例 [4] - **现金流量表**：展示净利润、少数股东损益、非现金支出等项目在2021 - 2026E的情况，以及经营、投资、筹资活动现金净流情况 [4] 比率分析 - **每股指标**：包括每股收益、每股净资产、每股经营现金净流、每股股利等在2021 - 2026E的情况 [4] - **回报率**：有净资产收益率、总资产收益率、投入资本收益率在2021 - 2026E的情况 [4] - **增长率**：涉及主营业务收入增长率、EBIT增长率、净利润增长率、总资产增长率在2021 - 2026E的情况 [4] - **资产管理能力**：包含应收账款周转天数、存货周转天数、应付账款周转天数、固定资产周转天数在2021 - 2026E的情况 [4] - **偿债能力**：有净负债/股东权益、利息保障倍数、资产负债率在2021 - 2026E的情况 [4] 市场中相关报告评级比率分析 |评级|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |买入|0|0|0|0|4|[6]| |增持|0|0|0|0|2|[6]| |中性|0|0|0|0|2|[6]| |减持|0|0|0|0|0|[6]| |评分|0.00|0.00|0.00|0.00|1.75|[6]|

会议安排 - 公司第九届董事会第六次会议通知于2024年8月9日发出[2] - 会议于2024年8月20日以“现场+视频”方式召开[2] 会议出席 - 应出席董事9名，实际出席8名，1名董事委托董事长表决[2] 审议事项 - 审议通过2024年半年度报告全文及摘要[3] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》[4] - 审议通过关于召开2024年第一次临时股东大会的议案[6]

募集资金情况 - 2022年2月23日完成配股，发行150,525,773股，募资677,365,978.50元，净额665,788,353.94元[2] - 截至2024年6月30日，累计使用61,920.19万元，暂补流3,200.00万元，账户余额1,639.40万元[3][4] - 2024年半年度实际使用1,926.81万元，暂补流3,200.00万元，利息净收入2.76万元[4] 项目投资进度 - 宁波科宁达工业高性能稀土永磁材料扩产改造项目投资进度97.58%[19] - 宁波科宁达和丰新材料高性能稀土永磁材料扩产改造项目投资进度56.76%[19] - 宁波科宁达鑫丰精密制造磁性材料机加工项目投资进度95.17%[19] - 宁波科宁达日丰磁材磁性材料电镀园区项目投入进度95.14%[20] - 年产5,000吨高性能烧结钕铁硼磁体建设项目（一期）投入进度100.16%[20] - 承诺投资项目小计投入进度93.00%[20] 专户资金情况 - 截至2024年6月30日，广发银行专户448,905.46元用于宁波科宁达基地新建及技改项目[8] - 截至2024年6月30日，民生银行专户658,113.13元用于赣州基地新建项目[8] - 截至2024年6月30日，浦发银行专户6,979,420.59元用于宁波科宁达日丰磁材电镀园区项目[9] - 截至2024年6月30日，中信银行专户2,334,122.56元用于宁波科宁达和丰新材料扩产改造项目[9] 资金使用决策 - 2022年8月1日同意用20,183.87万元置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金[21] - 2024年3月26日拟用5,450.00万元闲置募集资金暂补流12个月[21] - 截至2024年6月30日，实际使用3,200.00万元募集资金暂补流[21]