报告公司投资评级 - 维持公司"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营业收入151.17亿元（YoY -5.13%），归母净利润27.04亿元（YoY -25.3%），扣非归母净利润26.14亿元（YoY -27.12%） [1] - 2024年一季度公司实现营业收入44.99亿元（YoY+24.54%，QoQ+9.61%），归母净利润8.7亿元（YoY+35.21%，QoQ+44.21%），实现扣非归母净利润8.57亿元（YoY+46.22%，QoQ+29.21%），业绩符合市场预期 [1] - 营养品板块全年呈现"V"型触底反弹趋势，但整体景气同比仍承压 [2][3] - 24Q1维生素反弹趋势明显，蛋氨酸高位震荡，香精香料业务稳步扩张 [4] - 公司新材料领域和精细化工领域多个项目有序推进，持续丰富"化工+"和"生物+"平台 [5] 财务数据及盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为41.57、50.45、60.41亿元 [7] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为34.8%、36.1%、37.2% [7] - 预计公司2024-2026年ROE分别为14.4%、14.8%、15.1% [7]

证券代码：002001 证券简称：新和成 公告编号：2024-023 浙江新和成股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 截至本公告日，浙江新和成股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"） 总股本为 3,090,907,356 股，公司回购专用证券账户持有公司股份 17,485,676 股， 根据《上市公司股份回购规则》的规定，回购专用证券账户股份不享有利润分配 和资本公积金转增股本的权利。本次权益分派实施后，按公司总股本（含回购股 份）折算每 10 股现金分红（含税）比例及除权除息参考价如下： 公司本次实际现金分红总金额（含税）=实际参与分配股本×分配比例，即 1,383,039,756.00元（含税）=3,073,421,680股×0.45元/股（含税）；按公司总股本 （含回购股份）折算的每10股现金分红（含税）比例=本次实际现金分红总金额 ÷总股本（含回购股份）×10，即4.474542元（含税）=1,383,039,756.00（含税） ÷3,090,907,356股×10 本次权益分 ...

证券代码：002001 证券简称：新和成 公告编号：2024-024 浙江新和成股份有限公司 关于募集资金专户销户完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2017〕1684 号文核准，并经深圳证券 交易所同意，本公司由主承销商中信建投证券股份有限公司采用非公开发行方式， 向特定对象非公开发行人民币普通股（A 股）股票 17,500 万股，发行价为每股 人民币 28.00 元，共计募集资金 490,000 万元，坐扣承销和保荐费用 3,000 万元 （含税）后的募集资金为 487,000 万元，已由主承销商中信建投证券股份有限公 司于 2017 年 12 月 7 日汇入本公司募集资金监管账户。另扣除律师费、审计费和 验资费等其他发行费用 462.26 万元（不含税）后，并考虑已由主承销商坐扣承销 费和保荐费的可抵扣增值税进项税额人民币 169.81 万元，本次募集资金净额为 486,707.55 万元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙） 验证，并由其出具《验资报告》 ...

法律意见书 浙江天册律师事务所 关于 浙江新和成股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 浙江省杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场 A 座 11 楼 310007 电话：0571-87901111 传真：0571-87901500 法律意见书 浙江天册律师事务所 关于浙江新和成股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 编号：TCYJS2024H0700 号 致：浙江新和成股份有限公司 （一）经本所律师查验，新和成本次股东大会由董事会提议并召集，本次股 东大会会议通知已于 2024 年 4 月 23 日在《证券时报》《中国证券报》《上海证 券报》以及"巨潮资讯网"www.cninfo.com.cn 上公告。 （二）根据本次股东大会的议程，提请本次股东大会审议的议题为： 1、《2023 年度董事会工作报告》； 2、《2023 年度监事会工作报告》； 3、《2023 年年度报告及摘要》； 法律意见书 4、《2023 年度财务决算报告》； 根据会议通知，本次现场会议召开的时间为 2024 年 5 月 15 日（星期三）14 点 30 分，召开地点为新和成一楼会议室（浙江省新昌县七星街道新昌大道西 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 证券代码：002001 证券简称：新和成 公告编号：2024-022 浙江新和成股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本次会议召开期间未增加、否决或变更提案的情况。 一、会议召开和出席情况 1、会议召集人：公司董事会 2、会议方式：本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式 3、现场会议时间：2024 年 5 月 15 日（星期三）14:30 4、现场会议地点：公司总部会议室（浙江省新昌县七星街道新昌大道西路 418 号） 5、现场会议主持人：董事长胡柏藩先生 6、网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间 为：2024年5月15日上午9:15-9:25、9:30－11:30，下午13:00－15:00；通过深圳 证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024年5月15日上午9:15至下午 15:00期间的任意时间。 7、本次会议的召集、召开与表决程序符合有关法律法规和《公司章程》的 规定。 二、会议出席情况 1、会议出席的情况：参加本次现场会议及网络投票的股东和 ...

公司经营情况 - 2023年公司实现营业收入151.17亿元，归母净利润27.04亿元[2][3] - 2024年一季度公司实现营业收入44.99亿元，同比增长24.54%；归母净利润8.70亿元，同比增长35.21%[3] - 公司积极采取应对措施,创新营销管理,发挥板块联动优势,推进新投产项目的正常销售,实现香精香料板块和新材料板块营收稳健增长[2] 公司发展战略 - 公司以"一体化、系列化、协同化"为理念,围绕大健康和新材料两大领域,立足"化工+"和"生物+"技术平台,前瞻性地规划全球化、数智化战略,目标是打造具有新和成特色的智能制造体系,成为领先的功能化学品企业[3] 蛋氨酸业务发展 - 2023年全球蛋氨酸需求量约160万吨,同比增长3.2%;国内需求约43万吨,同比增加7.5%,全球需求每年将保持3%-4%的增长[3] - 公司已具备30万吨/年蛋氨酸生产装置,配备了智能装备、智能工厂、智慧运营,实现了信息化与工业化的深度融合[3] - 2023年,山东新和成氨基酸有限公司实现营业收入38.62亿元,营业利润11.98亿元,净利润10.55亿元[3] 新材料业务发展 - PPS是一种特种工程塑料,应用领域广泛,尤其在新能源和半导体行业有较大需求,公司在PPS纤维工厂拥有全球先进技术,市场份额全球领先[3] - 尼龙业务方面,公司尼龙新材料项目已列入浙江省重大产业项目,正在进行前期建设工作,未来将打造有竞争力的尼龙全产业链,形成系列化、规模化,不断开拓新应用[3] 投资者提问回应 - 公司将继续投资新项目新产品,同时对老产品进行技术改造,不断提升产品价值[3] - 维生素价格基本处于底部区间,部分企业已经达到亏损线,现阶段产品价格有所上涨,相信未来还要持续波动[4] - 蛋氨酸国内需求增长较快,全球每年增长3%-4%左右,需求有增量,相信产能可以逐步消化[4] - 黑龙江基地目前亏损,公司将持续丰富生物发酵产品品类,努力争取减少亏损,扭亏为盈[4] - 公司在氨基酸类、香精香料、新材料领域有许多产品规划用生物发酵法生产,产品附加值高,看好行业发展前景[4] - 公司在尼龙新材料项目上是全产业链的布局,把卡脖子技术放在第一位,同时考虑整个产业链的竞争力[4] - 公司布局草铵膦项目,目前仍在项目报批阶段,未来会布局精草铵膦[4][5] - 公司HDI、IPDA中试产品已在客户间试销,得到客户认可,努力尝试突破己二腈、己二胺等产品的卡脖子技术[5]

业绩总结 - 新和成2024年一季度营收为44.99亿元，同比增长24.54%[1] - 蛋氨酸业务量价齐升，24Q1毛利率为35.04%，同比增长3.35%[1] - 维生素价格指数已见底，24Q1环比上涨4.15%[1] - 公司预计2024-2026年实现归母净利润39.08/47.62/51.89亿元，同比增长44.5%/21.8%/9.0%[3] - 新和成2024年一季度财务预测表显示，2024年营业总收入预计为19,082百万元，较2023年增长26.2%[4] - 2024年预计净利润为3,939百万元，同比增长20.6%[4] - 公司2024年预计ROE为13.6%，ROIC为12.3%[4] - 资产负债率预计在2024年为35.5%，较2023年略有下降[4] - 公司2024年预计每股收益为1.26元，每股经营现金流为1.26元[4] 新产品和新技术研发 - 公司拥有丰富的项目储备，新产品投入将为发展注入新动力[2] 市场扩张和并购 - 公司2024年一季报点评[12] 公司投资评级 - 公司投资评级体系说明[14] 分析师声明 - 分析师声明[16] 免责声明 - 免责声明[17] 联系方式 - 华创证券研究所地址及联系方式[19]

公司发展战略和经营目标 - 公司将围绕"拓市场、谋发展、强管理、防风险"的经营指导思想,坚定信心,坚持"化工＋"和"生物＋"战略主航道,抢抓机遇,练好内功,实现高质量发展[2][3] - 公司将坚持创新驱动,不断提升原有产品竞争力,不断开发新产品,如15万吨固体蛋氨酸项目和18万吨液体蛋氨酸项目[2][8] - 公司将持续做好经营管理工作,与投资者共享公司发展成果[2] 主要产品情况 - 公司维生素类产品价格较年初有增长,目前处于历史底部,行业竞争激烈[4][5][12] - 公司蛋氨酸产品销量有望增长,将提升公司综合竞争优势[16] - 公司正积极推进新材料业务,如PPS、己二腈、HA等项目[13] 海外市场布局 - 公司正积极走向国际化,已在多个国家和地区设立海外销售公司,在新加坡建有海外研究所,努力实现国内外资源优化配置[6][18] 智能制造和数字化转型 - 公司高度重视智能制造,不断推动自动化、信息化和数字化,推进智能运营管理,建立特色的大中台技术路线[20] 其他 - 公司将持续做好信息披露工作,保障投资者合法权益[27]

业绩总结 - 新和成公司2024一季度实现营收44.99亿元，同比增长24.5%、环比增长9.6%[1] - 公司2024Q1销售毛利率、净利率分别为35.04%、19.40%，同比分别增长3.35、1.49个百分点[2] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为39.01亿、45.25亿、52.02亿，对应EPS为1.26、1.46、1.68元/股[4] - 公司2026年预计营业收入将达到23038百万元，较2022年增长44.6%[5] - 2026年预计净利润为5237百万元，较2022年增长44.0%[5] - ROE预计在2026年达到14.7%，较2022年提升0.7个百分点[5] - 营业利润率预计在2026年达到15.0%，较2022年提升30.7个百分点[5] - 每股收益预计在2026年达到1.68元，较2022年增长43.6%[5]

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营业收入44.99亿元，同比增长24.54%[1] - 公司2024年第一季度归母净利润为8.7亿元，同比增长35.21%[1] - 公司销售毛利率为35.04%，同比提升3.4%，环比提升3.6%[2] - 公司销售净利率为19.4%，同比提升1.5%，环比提升4.6%[2] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为37.1、42.02、48.46亿元[2] - 公司2024-2026年市值对应PE分别为15.73、13.89、12.04倍[2] 风险提示 - 风险提示包括产品价格下跌、新项目进度不及预期、需求下滑[3] 主营业务 - 公司主营业务收入预计在2023年达到15117百万元，2026年预计达到23337百万元[4] - 毛利率在2021年为44.5%，2023年下降至33.0%，2026年略有增长至37.9%[4] - 营业利润率在2021年为34.4%，2023年下降至21.6%，2026年增长至24.4%[4] - 每股收益预计在2023年为0.875元，2026年预计达到1.568元[4] - 净资产收益率在2021年为19.84%，2023年下降至10.90%，2026年略有增长至14.96%[4] 股票评级 - 报告中给出的历史推荐与股价数据显示，公司股票的评级逐渐提升，市价逐渐下降，成交量也有所波动[6] - 公司提供的投资评级说明中，买入、增持、中性和减持分别对应不同的预期涨跌幅度范围，投资者可根据这些指标进行决策[6] 特别声明 - 报告特别声明了国金证券的资质和版权保护措施，提醒读者在引用和使用报告内容时需遵守相关规定[7]