报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司营养品业务板块主要产品的销售数量、价格较上年同期增长,带动业绩同环比大幅提升 [3] - 维生素行业检修较多叠加帝斯曼退出预期,景气度有望持续改善;蛋氨酸存持续走强的可能,公司有望继续充分受益二者景气共振 [3] - 公司蛋氨酸业务低成本、增量大,规模优势有望进一步扩大;己二腈项目有望顺应尼龙 66 产业链国产化趋势,打开公司成长空间 [4] 财务预测总结 - 预计公司 2024-26 年营业收入分别为 190/221/254 亿元,同比增速分别为 25%/17%/15% [5] - 预计公司 2024-26 年归母净利润分别为 45/58/72 亿元,同比增速分别为 67%/29%/23%,EPS 分别为 1.46/1.88/2.31 元/股,3 年 CAGR 为 38% [5][6] - 当前价格对应 2024 年 PE 为 14 倍,考虑到公司维生素、蛋氨酸业务景气度持续改善,且蛋氨酸、新材料业务快速成长,维持公司"买入"评级 [5]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [12] 报告的核心观点 - 公司2024年半年度业绩预告,预计实现归母净利润20.8亿元(同比+40%)至22.2亿元(同比+50%),扣非归母净利润20.6亿元(同比+50%)至22亿元(同比+60%)，业绩超预期 [12] - 2024年维生素板块反弹趋势持续,蛋氨酸高位震荡,香精香料整体稳步扩张 [12] - 新材料规划项目顺利推进,精细化工进军农药大市场,持续打造"化工+"、"生物+"平台 [12] - 上调公司2024-2026年盈利预测,预计分别实现归母净利润45.46、55.62、66.08亿元 [12][13] 财务数据总结 - 2023年营业总收入15,117百万元,同比下降5.1% [15] - 2023年归母净利润2,704百万元,同比下降25.3% [15] - 2024年预计营业总收入19,340百万元,同比增长27.9% [13][15] - 2024年预计归母净利润4,546百万元,同比增长68.1% [13][15] - 2025年预计营业总收入22,526百万元,同比增长16.5% [13][15] - 2025年预计归母净利润5,562百万元,同比增长22.4% [13][15] - 2026年预计营业总收入24,476百万元,同比增长8.7% [13][15] - 2026年预计归母净利润6,608百万元,同比增长18.8% [13][15]

报告公司投资评级 - 报告维持对新和成的"增持"评级 [1][3] 报告的核心观点 - 公司24H1预计实现归母净利润20.8-22.2亿元,同比增长40%-50% [3] - 营养品板块主要产品的销售数量和价格较上年同期均有增长,推动了24H1业绩增长 [4] - 主营产品维生素A、维生素E和蛋氨酸的价格呈现底部改善趋势,有望延续复苏态势 [4][5] - 公司多个新项目已陆续投产或在建,有望支撑未来成长性 [5] 财务数据总结 - 2024年预计营业收入178亿元,同比增长17.44% [9] - 2024年预计归母净利润41亿元,同比增长51.78% [9] - 2024年预计EPS为1.33元 [9] - 2024年预计ROE为14.92% [9] - 2024年预计PE为15.43倍 [9]

证券代码:002001 证券简称:新和成 公告编号:2024-027 浙江新和成股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间:2024 年 1 月 1 日—2024 年 6 月 30 日 2、预计的业绩:□扭亏为盈 同向上升 同向下降 项目 本报告期 上年同期 盈利: 207,652 万元—222,484 万元 盈利:148,323 万元 比上年同期增长:40%—50% 归属于上市公司 股东的净利润 盈利:206,283 万元—220,035 万元 盈利:137,522 万元 比上年同期增长:50%—60% 扣除非经常性损 益后的净利润 基本每股收益 盈利: 0.67 元/股—0.72 元/股 盈利:0.48 元/股 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告相关的财务数据未经注册会计师审计。 三、业绩变动原因说明 报告期内,公司营养品业务板块主要产品的销售数量、价格较上年同期增长, 实现业绩增长。 四、风险提示 本次业绩预告是公司财务部门初步测算结果,具体财务数据以公司披露的 ...

报告公司投资评级 报告给予公司"买进"评级,目标价为23.4元 [2] 报告的核心观点 1) 维生素行业近两年处于景气底部,价格维持弱势,行业处于亏损状态。目前下游养殖利润逐渐修复,加之出口改善,预计行业景气底部回升。公司是全球维生素龙头企业,VA、VE产能国内领先,看好公司享受景气修复红利,充分展现业绩弹性 [4] 2) 6月以来,多个维生素品种价格上涨,整体看VA价格较为坚挺,处于三年来中位,VE、VC、VD3仍在底部区间。随着下游养猪等产业利润的修复和海内外库存的消化,维生素供需格局有望改善 [5][6][7] 3) 公司是国内VA、VE龙头企业,维生素产能集中度较高。预计维生素价格上行将带动公司业绩快速回升。此外公司还大力布局蛋氨酸,目前拥有蛋氨酸产能25万吨,预计2024年随着维生素和蛋氨酸价格回暖,公司业绩将得到提振 [8] 4) 预计公司2024/2025/2026年实现净利润36/45/55亿元,同比增长33%/24%/23%,目前A股股价对应的PE为16/13/11倍,估值合理 [9]

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 浙江新和成股份有限公司拟进行股权转 让涉及的琼海博鳌丽都置业有限公司 股东全部权益价值评估项目 资 产 评 估 报 告 坤元评报〔2024〕491 号 （共一册 第一册） 坤元资产评估有限公司 2024 年 6 月 13 日 | 报告编码: | 3333020001202400545 | | --- | --- | | 合同编号: | H-HZ24-000635 | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 坤元评报(2024) 491号 | | 报告名称: | 浙江新和成股份有限公司拟进行股权转让涉及的琼 海博鳌丽都置业有限公司股东全部权益价值评估项 | | | 目资产评估报告 | | 评估结论: | 82,791,016.25元 | | 评估报告日: | 2024年06月13日 | | 评估机构名称: | 坤元资产评估有限公司 | | 签名人员: | 周敏 (资产评估师) 会员编号:33050007 | | | 袁满意 (资产评估师) 会员编号:33100006 | | | Comments of the Comments of Chil ...

股权交易 - 2024年6月18日公司通过出售丽都置业100%股权给新和成控股公司议案，交易价8279.10万元[3] - 新和成控股公司直接持有公司49.80%股权，为控股股东[4] - 新和成控股公司胡柏藩直接和间接持股61.8138%[7] 丽都置业数据 - 2023年12月31日资产总额5126344.81万元、净资产3362359.26万元[8] - 2024年3月31日资产总额5164423.63万元、净资产3441537.23万元[8] - 项目合计土地使用权133922.80平方米，一期54408.00平方米已完工，二期79514.80平方米未开工[10] - 资产账面价值185529548.15元，评估增值6213083.29元，增值率3.35%[12] - 股东全部权益账面价值76577932.96元，评估增值6213083.29元，增值率8.11%[12] 关联交易 - 丽都置业尚欠公司子公司拆借款本息9108.08万元，交易一并清偿[16] - 丽都置业与新和成控股公司2024年日常关联交易预计139万元，截至5月31日实际发生27.10万元[16] - 下属子公司各类关联交易发生额为8671.95万元[20] - 过去12个月公司及下属子公司与新和成控股公司及其下属子公司各类关联交易发生额为21563.28万元[20] 其他 - 本次交易事项在提交董事会审议前已通过公司九届二次独立董事专门会议审议[21] - 备查文件包含第九届董事会第五次会议决议等4项文件[22] - 公告发布时间为2024年6月19日[24]

证券代码：002001 证券简称：新和成 公告编号：2024-025 浙江新和成股份有限公司 第九届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特此公告。 浙江新和成股份有限公司董事会 2024 年 6 月 19 日 浙江新和成股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第五次会议于 2024 年 6 月 13 日以电子邮件方式发出会议通知，于 2024 年 6 月 18 日以现场结 合通讯方式召开，应出席董事 11 名，实际出席董事 11 名，符合《公司法》和《公 司章程》的规定。会议经表决形成决议如下： 会议以 5 票同意，0 票反对，0 票弃权审议通过《关于出售资产暨关联交易 的议案》；关联董事胡柏藩、胡柏剡、石观群、王学闻、王正江、周贵阳回避表 决，本议案已经独立董事专门会议审议通过。 为进一步优化公司资产，完善产业结构，聚焦精细化工主业，提高盈利水平 和资产质量。董事会同意将全资子公司琼海博鳌丽都置业有限公司 100%股权以 人民币 8,279.10 万元的价格出售给控股股东新和成控股集团有限公司。 《关于出售资产暨关联 ...

报告公司投资评级 - 公司维持买入评级 [1][2] 报告的核心观点 - 2023年公司营收及归母净利润同比下降,主要受维生素价格下行影响 [2] - 2024年一季度公司业绩同环比提升,毛利率和净利率均有改善 [2] - 维生素、蛋氨酸价格上涨有望带来业绩增长,新项目持续推进 [1][2][3] 公司营业收入分析 - 2023年公司营养品板块实现营收98.67亿元,同比下降9.91%,主要受维生素价格下行影响 [3] - 2024年5月维生素A、维生素E价格较年初有所上涨 [3] - 公司蛋氨酸价格上涨,新项目持续推进,有望提升营养品板块业绩 [3] 公司其他业务分析 - 香精香料板块2023年实现营收32.74亿元,同比增长10.34%,毛利率50.51% [4] - 新材料板块2023年实现营收12.02亿元,同比增长3.04%,毛利率27.73% [4] - 公司逐步发展成为解热镇痛类原料药、营养类药品以及特色原料药中间体生产商 [4] 财务数据分析 - 2023年公司营业收入151.17亿元,同比下降5.13%;归母净利润27.04亿元,同比下降25.30% [8] - 2024年一季度公司营业收入44.99亿元,同比增长24.54%;归母净利润8.70亿元,同比增长35.21% [9] - 公司拟向全体股东每10股派发4.50元的现金分红 [1] 估值分析 - 考虑到2024年维生素、蛋氨酸价格仍处于回暖过程中,公司2024年PE预计为15.7倍 [5] 风险提示 - 产品价格大幅波动 - 项目投产进度不及预期 - 下游需求不及预期 [6]

己二腈项目进展及规划 - 己二腈项目已获批，己二胺、尼龙66在上虞基地获批，己二腈项目中试顺利 [1][2] 维生素价格走势及定价策略 - 维生素产品价格环比改善，二季度市场看好 [2] - 随着价格预期转好，库存会向下游饲料企业转移 [2] - 公司VA已经提价，VE视市场行情而定，未来将综合考虑市场情况及时调整定价策略 [2] 蛋氨酸行业前景及投资规划 - 蛋氨酸全球需求每年增长3-4%左右，公司持续看好蛋氨酸行业前景 [3] - 公司蛋氨酸年产能30万吨，正常生产经营，计划7月份开始分批检修 [3] - 公司与中石化合资规划18万吨液体蛋氨酸，投资20多亿，按计划今年年底建成 [3] 黑龙江基地经营情况及规划 - 黑龙江基地前期投资大，目前效益与预期有一定差距 [4] - 2023年亏损主要因投入产出未达预期、维生素类产品价格弱势 [4] - 今年重点推进降本增效和工艺技术改进，以减亏为主 [4] VD3及HA项目情况 - VD3与VA共线生产，目前正常生产，产品盈利 [4] - HA项目一期包括年产2.7万吨甲酮、2万吨IPDA、4000吨ADI、3000吨HDI，HDI、IPDA中试产品已在客户间试销并得到认可 [4] 维生素行业竞争及新进入者影响 - 维生素是刚需产品，目前行业供过于求，会经历正常的市场化竞争 [4] - 公司将通过优化工艺路线、不断提高产品附加值，持续提升产品竞争力 [4] 香精香料业务前景 - 公司看好香精香料板块稳定增长，与下游客户合作稳定，未来有规划继续扩量扩类 [4] 未来资本开支规划 - 公司将围绕"拓市场、谋发展、强管理、防风险"的经营指导思想，在控制风险的前提下，继续投资新项目新产品，同时对老产品进行技术改造 [4]