公司主营业务 - 公司主营铁氧体磁性材料、金属磁粉芯、纳米晶及相关磁性器件 [2] - 公司铁氧体永磁、铁氧体软磁全球市占率第一 [2] 稀土永磁业务现状 - 为满足客户一站式采购需求，公司会向友商购买部分稀土永磁并对外销售 [2] 产品应用领域 - 永磁铁氧体在家电、汽车、消费电子等领域广泛应用 [2] - 软磁铁氧体在新能源汽车、光伏、AI服务器等领域广泛应用 [2]

光伏板块市场表现 - 10月14日光伏板块大涨，98只光伏产业成分股中有9只个股创下年内股价新高 [1] - 创年内新高的公司包括组件企业隆基绿能、天合光能、爱旭股份、横店东磁、中来股份，硅片企业TCL中环，以及硅料企业特变电工等 [1] 行业政策调控动态 - 工信部于7月和8月连续召开光伏企业座谈会，8月会议的规格和范围显著升级，参与部委包括工信部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市场监管总局、国家能源局 [3] - 8月座谈会参会者从7月的仅光伏企业人士扩大至相关光伏制造企业、发电企业、中国光伏行业协会及有关地方工业和信息化主管部门负责人 [3] - 7月24日发布《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》，共10条，旨在完善政府定价、明确不正当价格行为认定标准、健全价格违法行为法律责任，剑指"内卷式"竞争 [4] - 8月1日工信部印发通知，对41家硅料企业启动2025年度多晶硅行业专项节能监察 [5] 行业发展方向转变 - 从"规模增长"转向"质量增长"已成为行业共识 [6] - 《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》提出主要预期目标为规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，包含光伏等相关领域后的电子信息制造业年均营收增速达到5%以上 [6]

核心观点 - 市场展现出极强韧性，三大指数低开高走，科创50指数大涨逾1% [11] - 市场成交额2.35万亿元，较上一交易日缩量1609亿元 [11] - 后市以震荡结构看待，需关注成交额能否跟进放大及热门板块低吸机会 [11] 宏观消息汇总 - 住建部深化住房和房地产领域改革，加快构建房地产发展新模式 [5] - 国家广播电视总局发布广播级超高清摄像机技术行业标准 [5] 行业最新动态 - 半导体先进制程设备企业受湾芯展举行关注，相关个股包括奥普光电、国林科技等 [7] - 工业软件迎来黄金投资周期，龙头受益于国产化率提升，相关个股包括中控技术、鼎捷数智等 [7] - 工信部将开展卫星物联网业务商用试验，相关个股包括震有科技、七丰精工等 [7] 上市公司聚焦 - 和远气体签订7.68亿元供气合同，自2026年7月起为期十年 [9] - 精工钢构2025年前三季度新签合同额179.8亿元，国际业务同比增长87.3% [9] - 横店东磁预计2025年前三季度净利润13.9亿元-15.3亿元，同比增长50.1%-65.2% [9] - 明阳智能拟投资15亿英镑在苏格兰建设英国首个全产业链风电机组制造基地 [9] 市场回顾及展望 - 市场热点轮番活跃，稀土永磁、有色金属、半导体等板块涨幅居前 [11] - 稀土永磁板块持续走强，多股涨停；芯片产业链掀起涨停潮，10余股涨停 [11] - 汽车零部件、游戏等板块跌幅居前 [11]

业绩预告摘要 - 公司预计2025年1-9月扣非后归母净利润为14亿元至15.3亿元，归母净利润为13.9亿元至15.3亿元，同比增长50.1%至65.2% [1] - 预计每股收益为0.87元至0.95元 [1] 磁材业务表现 - 磁材产业作为根基业务，行业地位稳固，在家电和汽车领域市占率持续提升 [2] - 截至2024年底具备年产29万吨磁性材料生产能力，2024年铁氧体磁性材料出货量达23.2万吨，同比增长17% [2] - 2025年上半年磁材整体出货10.7万吨，与去年同期持平，但产品结构优化带动平均售价提升 [2] - 面向AI服务器的铜片电感、新能源汽车的EMC滤波器件实现大批量供货，单月营收从数百万元快速提升至千万元级 [2] - 磁材新品在新能源汽车OBC、充电桩模块、热管理系统及AI服务器PSU电源等领域出货高速增长 [2] 光伏业务表现 - 光伏产业通过差异化战略实现逆市突围，在浙江、江苏、四川等地布局23GW电池、21GW组件年产能 [3] - 2024年组件出货量17.2GW，同比增长73%，全球累计出货超45GW，位列全球组件出货TOP10 [3] - 2025年前三季度预计出货接近20GW，已超去年全年出货量 [3] - 前瞻性的供应链布局有助于应对原材料价格波动，有效管理成本风险 [3] 锂电业务表现 - 锂电产业聚焦小动力多领域应用市场，现有8GWh锂电池年产能，出货量位居国内圆柱小动力电池行业前三 [3] - 2025年上半年锂电池出货超3亿支，同比增长12.25% [3] - 通过标准化与精细化管理保障产品品质稳定，在高稼动率支撑下，2025年前三季度保持较好市场拓展 [3] 行业发展前景 - 磁材领域受益于新能源汽车、AI、光伏等新兴产业快速发展，高性能磁材需求持续攀升 [4] - 光伏领域全球能源转型加速推进，市场需求长期向好，具备差异化产品与全球化布局的企业更具竞争力 [4] - 锂电领域小动力电池市场受益于电动两轮车、电动工具、智能家居等下游应用场景普及，需求持续释放 [4] 公司竞争优势 - 公司在磁材、光伏、锂电三大领域拥有深厚技术积累、完善业务布局与高效运营管理能力 [4] - 磁材业务稳健增长，铜片电感等新产品将打造新增长点 [4] - 光伏业务凭借海外产能差异化布局，在产能过剩背景下出货量保持高速增长，盈利能力持续提升 [4]

业绩表现 - 2025年1-9月预计实现净利润13.9亿至15.3亿元，较上年同期9.26亿元增长50.1%至65.2% [2][3] - 2025年1-9月预计扣非净利润14亿至15.3亿元，较上年同期8.85亿元增长58.2%至72.9% [3] - 2025年第三季度预计净利润3.7亿至5.1亿元，同比增幅30.0%至79.2% [3] - 2025年第二季度净利润5.62亿元，同比增长94.8%，扣非净利润6.14亿元，同比增长132.1% [3] - 公司净利润自2016年4.41亿元增长至2024年18.27亿元，连续九年保持正向增长，期间增幅超3倍 [4] 业务板块驱动因素 - 磁材产业龙头地位稳固，在家电和汽车领域市占率持续提升，多个磁材新品在新能源汽车、AI服务器等领域出货高速增长 [4] - 光伏产业通过差异化战略和研发投入提升产品力，海内外优质市场出货量同比有较好提升，2025年上半年光伏业务营业收入80.54亿元，同比增长36.58%，占总营收比重67.47% [4][7] - 锂电产业通过标准化和精细化管理保障品质稳定，聚焦小动力多领域应用市场，2025年上半年锂电池营业收入12.86亿元，同比增长4.04% [4][7] - 磁性材料业务2025年上半年营业收入19.39亿元，同比增长4.51% [7] 产能与资产状况 - 截至2025年6月30日，公司具有年产29万吨磁性材料、23GW光伏电池、21GW光伏组件及8GWh锂电的生产能力 [6] - 公司总资产由2020年102.4亿元增长至2024年242.1亿元，四年增加139.7亿元，增幅约136% [7] - 截至2025年6月末，公司资产总计253.3亿元，资产负债率56.99% [2][7] 研发与创新 - 公司拥有有效专利1846件，其中2025年上半年授权专利116件，累计主导或参与制定标准74项 [8] - 2021年至2025年上半年，公司研发费用累计达33.69亿元 [8] - 公司拥有业内领先的研究院及3000余名研发技术人员 [8] 战略投资与股东回报 - 公司全资孙公司在江苏连云港投资建设多个光伏发电项目，总投资额约75.12亿元 [6][7] - 公司自2006年上市以来累计现金分红43.7亿元，2025年中期现金分红6.1亿元，占上半年净利润近60% [5] - 公司坚定围绕"做强磁性、发展新能源"战略，推进"扎根横店、布局全国、深度国际化"的战略布局 [6]

板块整体表现 - 10月13日低空经济板块整体上涨0.19%，表现优于当日上证指数（下跌0.19%）和深证成指（下跌0.93%）[1] - 板块内个股表现分化，领涨股为*ST东通，单日涨幅达12.14%[1] - 从资金流向看，当日低空经济板块主力资金净流出22.25亿元，而游资和散户资金分别净流入1.38亿元和20.87亿元[2] 领涨个股分析 - *ST东通收盘价2.31元，涨幅12.14%，成交量为108.09万手，成交额为2.42亿元[1] - 旭光电子收盘价20.87元，涨停10.02%，成交量为95.74万手，成交额达19.09亿元，主力资金净流入7507.39万元，净占比3.93%[1][3] - 长盈通收盘价44.10元，上涨6.55%，成交量为16.05万手，成交额为2.61亿元[1] - 新洁能收盘价37.99元，上涨6.38%，成交量为45.29万手，成交额为16.90亿元，主力资金净流入7101.70万元，净占比4.20%[1][3] - 横店东磁收盘价21.48元，上涨5.40%，成交量为97.06万手，成交额为20.05亿元[1] 领跌个股分析 - 隆盛科技收盘价56.60元，跌幅5.95%，成交量为15.27万手，成交额为8.58亿元[2] - 溯联股份收盘价39.71元，跌幅5.65%，成交量为6.36万手，成交额为2.53亿元[2] - 南京聚隆收盘价33.66元，跌幅4.65%，成交量为4.77万手，成交额为1.57亿元[2] - 中材科技收盘价32.33元，跌幅4.46%，成交量为31.39万手，成交额为10.08亿元[2] 个股资金流向 - 中兴通讯主力资金净流入1.95亿元，净占比1.01%[3] - 长安汽车主力资金净流入1.39亿元，净占比高达9.32%[3] - 华建集团主力资金净流入1.28亿元，净占比6.42%[3] - 隆华科技主力资金净流入7308.34万元，净占比8.77%[3] - 天山电子主力资金净流入4612.69万元，净占比8.05%[3]

光伏设备板块市场表现 - 2023年10月13日，光伏设备板块整体下跌1.6%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.19%，深证成指下跌0.93% [1] - 板块内个股表现分化，易成新能领跌，跌幅为5.30%，捷佳伟创下跌4.85%，阳光电源下跌3.62% [2] - 部分个股逆势上涨，ST泉为涨幅最大，达7.14%，横店东磁上涨5.40%，*ST沐邦上涨4.95% [1] 板块资金流向 - 当日光伏设备板块整体呈现主力资金净流出态势，净流出金额达22.18亿元 [2] - 游资与散户资金呈现净流入，游资净流入6.08亿元，散户净流入16.1亿元 [2] - 个股资金流向差异显著，高测股份主力净流入1.19亿元，净占比13.18%，而竞科股份主力净流入3441.67万元，净占比5.49% [3] 重点个股交易数据 - 横店东磁成交活跃，成交额达20.05亿元，股价上涨5.40% [1] - 阳光电源成交额巨大，达151.50亿元，但股价下跌3.62% [2] - 通威股份成交额达15.90亿元，股价微涨0.50% [1] - 高测股份成交额达9.04亿元，股价上涨4.69% [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为13.9亿元至15.3亿元，同比增长50.1%至65.2% [1][2] - 2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为14.0亿元至15.3亿元，同比增长58.2%至72.9% [2] - 2025年上半年实现营收119.36亿元，同比增长24.75%，归母净利润10.2亿元，同比增长58.94% [4] - 2024年全年实现营收185.6亿元，同比下降5.9%，归母净利润18.3亿元，同比上升0.6% [4] - 2025年三季度净利润预计在3.7亿元至5.1亿元之间，略低于二季度的5.62亿元 [6] 业务板块分析 - 公司主营业务包括光伏、磁材器件、锂电三大板块 [3] - 2025年上半年光伏业务实现收入80.5亿元，同比增长36.6%，占总营收比重近七成 [4] - 2024年光伏板块实现营收110.7亿元，占总营收比重59%，产品毛利为18.74% [4] - 2024年磁材器件贡献营收45.8亿元，占比25%，锂电贡献营收24.2亿元，占比13% [4] 光伏业务战略与市场 - 公司光伏业务重心放在东南欧、巴西和美国等高毛利市场 [4] - 业绩增长得益于在印尼的光伏业务，公司于2023年初宣布在印尼建设光伏项目，2024年下半年开始投产 [4][5] - 公司通过强化差异化战略、研发投入和供应链布局来提升产品力和管理成本 [7] 印尼市场机遇与挑战 - 印尼提出“2030年可再生能源占比31%”的目标，2024年新增光伏备案项目达16.92GW，预计2050年总装机突破550GW [6] - 印尼市场吸引超过10家中国光伏企业投资布局，竞争加剧 [7] - 美国自8月1日起对来自印尼的产品征收32%的关税，为公司印尼光伏业绩带来不确定性 [1][6]

公司股价表现 - 10月13日公司股价上涨5 1%，报收21 42元/股，成交额17 22亿元，换手率5 16%，总市值348 44亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入构成为：光伏产品67 47%，磁性材料16 24%，锂电池10 77%，器件3 62%，其他1 89% [1] 主要流通股东动态 - 广发高端制造股票A二季度减持1756 56万股，当前持有1132 01万股，占流通股比例0 7% [2] - 该基金于10月13日因公司股价上涨实现浮盈约1177 29万元 [2] 相关基金表现 - 广发高端制造股票A最新规模44 64亿元，今年以来收益12 78%，近一年亏损2 95%，成立以来收益45 6% [2] - 该基金经理郑澄然累计任职时间5年148天，现任基金资产总规模135 23亿元，任职期间最佳基金回报58 24% [3]

公司股价与基本面 - 10月13日公司股价上涨5.1% 报收21.42元/股 成交额17.22亿元 换手率5.16% 总市值348.44亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：光伏产品67.47% 磁性材料16.24% 锂电池10.77% 器件3.62% 其他1.89% [1] - 公司主营业务涉及永磁铁氧体、软磁铁氧体、其他磁性材料及电池、太阳能光伏产品的生产和销售 [1] 主要流通股东动态 - 华泰柏瑞基金旗下光伏ETF（515790）位列公司十大流通股东 二季度减持3.98万股 当前持有948.12万股 占流通股比例0.58% [2] - 基于持股测算 该基金在10月13日股价上涨中浮盈约986.05万元 [2] - 光伏ETF（515790）最新规模为99.84亿元 今年以来收益率为23.88% 近一年收益率为15.57% 成立以来亏损6.09% [2] 相关基金产品信息 - 光伏ETF（515790）基金经理为李茜和李沐阳 [3] - 李茜累计任职时间5年345天 现任基金资产总规模393.51亿元 任职期间最佳基金回报89.32% 最差回报-18.35% [3] - 李沐阳累计任职时间4年282天 现任基金资产总规模212.73亿元 任职期间最佳基金回报137.86% 最差回报-42.62% [3]