股价与交易表现 - 截至今日14时19分，公司股价大涨5.50% [2] - 成交8261.84万股，成交金额达16.94亿元，换手率为5.08% [2] - 近5日主力资金累计净流入6925.37万元，但上一交易日主力资金全天净流出3056.84万元 [2] 财务业绩预告 - 公司预计前三季度实现净利润13.90亿元至15.30亿元 [2] - 预计净利润同比增长50.10%至65.20% [2] 融资融券情况 - 该股最新（10月10日）两融余额为7.58亿元，其中融资余额为7.56亿元 [2] - 近5日融资余额合计增加8246.41万元，增幅为12.24% [2]

行业基本面与前景 - 光伏产业链价格和盈利底部明确 [1] - “反内卷”推进以来参与主体持续扩大且产品价格修复效果显著 [1] - 行业有望通过顶层支持、市场化淘汰和技术迭代结合的方式实现供给侧改善 [1] - 预计后续关于产能、产品质量等相关的政策组合拳将陆续落地以驱动产业链景气度持续修复 [1] 指数及ETF表现 - 截至2025年10月13日14:16，中证光伏产业指数下跌2.17% [1] - 成分股涨跌互现，石英股份领涨5.12%，横店东磁上涨3.88%，上能电气上涨1.30% [1] - 捷佳伟创领跌6.25%，阿特斯下跌5.67%，罗博特科下跌4.95% [1] - 光伏ETF基金下跌1.94%，最新报价0.76元 [1] - 截至2025年10月10日，光伏ETF基金近2周累计上涨1.71% [1] 指数构成与权重 - 中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上中下游的上市公司中选取不超过50只最具代表性的证券作为样本 [1] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股合计占比58.02% [2] - 前十大权重股包括阳光电源、隆基绿能、特变电工、TCL科技、通威股份、正泰电器、晶盛机电、德业股份、TCL中环、捷佳伟创 [2]

公司业绩预告 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为13.90亿元至15.30亿元 [1] - 净利润预计比上年同期增长50.1%至65.2% [1] 磁材产业表现 - 磁材产业龙头地位稳固 [1] - 新能源汽车、AI服务器等新兴领域新品出货高速增长 [1] - 运营效率提升 [1] 光伏产业表现 - 光伏产业强化差异化战略 [1] - 高功率产品推动海内外市场出货增长 [1] - 成本管控有效 [1] 锂电产业表现 - 锂电产业聚焦小动力市场 [1] - 保持稳定品质与高稼动率 [1]

核心观点 - 中美贸易争端显著升级，但实际冲击预计小于同年4月份，因相关政策的生效日期在下一轮会谈后，可视作谈判前的相互施压 [2] - 全球电子产业景气度持续提升，看好国内电子和半导体产业相关公司第三季度业绩增长 [3] - 由于中美贸易冲突升温，风险偏好走弱，债市可能迎来一定的下行机会 [9] 产业综合组 - 中美贸易争端升级：特朗普表示将对中国额外加征100%关税，并考虑禁止部分软件和飞机部件，中美互相对对方加征靠港船舶额外费用，导致周五美股和纳斯达克中国金龙指数显著下跌 [2] - A股市场影响：A股上证指数处于10年高位，大概率出现较大幅度回撤，但政策生效日在下一轮会谈后，本次冲击预计小于4月份 [2] - 电子产业景气度：全球PCB第一大厂台湾臻鼎第3季合并营收473.66亿元新台币，季度环比增长23.98%，第4季业绩预计再创新高 [3] - 华硕集团业绩：9月集团营收826亿新台币，环比增长31%，同比增长33%；第三季集团营收2003亿新台币，环比增长7%，同比增长20%，创历年同期新高，主要受益于服务器、显卡与商用电脑推动 [3] - 横店东磁业绩预告：2025年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为13.90亿元-15.30亿元，比上年同期增长50.1%-652%，业绩增长由磁材产业龙头地位稳固、新能源汽车、AI服务器等新兴领域新品出货高速增长、光伏高功率产品出货增长及成本管控有效、锂电小动力市场高稼动率共同推动 [4] - 横店东磁展望：四季度稀土产品价格维持高位，稀土磁材成为中国反制美国的重要手段，锂离子动力电池持续涨价，光伏价格基本稳定，公司四季度业绩有望继续高增长 [4] 消费组 - 吉宏股份业绩预告：2025年前三季度预计净利润为2.57亿元至2.70亿元，同比增长95.07%—105.31%；归属于上市公司股东的净利润为2.09亿元至2.22亿元，同比增长55.00%—65.00% [7] - 吉宏股份业绩驱动因素：跨境社交电商业务继续深化品牌建设及区域拓展；包装业务受益于与快消品细分领域行业龙头企业长期战略合作，通过集团化精细管理提升运营和资源利用效率及盈利能力 [7] 债券研究组 - 市场回顾：上周节前投放资金集中到期导致净回笼数额较大，但央行加大OMO投放使资金面相对平稳，价格逐步转松，收益率下行，周五50年国债发行一般，股市大跌未能提振债市情绪，收益率上行 [9] - 市场展望：中美贸易冲突升温及美股大跌预计传导至国内，风险偏好走弱对债市形成利好，可能迎来一定的下行机会 [9]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润为139,000万元至153,000万元，比上年同期增长50.1%至65.2% [2][3] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为140,000万元至153,000万元，比上年同期增长58.2%至72.9% [2][3] - 基本每股收益预计为0.87元至0.95元，上年同期为0.57元 [2][3] 磁材产业表现 - 磁材产业龙头地位稳固，在家电和汽车领域市占率持续提升 [3] - 磁材新品在新能源汽车的车载充电机OBC、充电桩充电模块、热管理系统以及AI服务器用PSU电源、二次模块电源、芯片电感等领域出货高速增长 [3] - 通过组织变革和数智化推进，公司运营效率和盈利能力得到提升 [3] 光伏产业表现 - 光伏产业强化差异化战略，通过研发投入、技改投资和工艺优化推出超高功率产品，提升产品力 [4] - 公司因地制宜布局产能和营销网络，海内外优质市场出货量同比有较好提升 [4] - 通过前瞻性的供应链布局，有效管理了成本波动 [4] 锂电产业表现 - 锂电产业通过标准化和精细化管理，持续保障产品品质稳定 [4] - 公司聚焦小动力多领域应用市场，在高稼动率下保持了较好的市场拓展 [4]

新股发行与申购 - 深市主板新股马可波罗今日申购，发行价为13.75元/股 [1] - 本周有5只新股申购，包括2只主板新股和3只科创板新股，其中马可波罗与西安奕材发行数量较多，中签率可能较高 [3] 宏观经济与政策 - 海关总署将于今日举行新闻发布会介绍2025年前三季度进出口情况 [1] - 中国外汇交易中心优化“互换通”运行机制，每日净限额提升至450亿元 [2] - 商务部新闻发言人就近期中方相关经贸政策措施情况答记者问 [3] - 第138届广交会将于10月15日至11月4日举办，展览面积155万平方米，展位总数7.46万个，参展企业超3.2万家，均创历史新高 [3] - 国内成品油零售限价将于今日24时迎来新一轮调整窗口 [2] 央行公开市场操作 - 本周央行公开市场将有10210亿元逆回购到期，其中周四、周五分别到期6120亿元和4090亿元 [3] - 本周三有1500亿元国库现金定存到期，周二有8000亿元91天期买断式逆回购到期 [3] 公司业绩与分红 - 横店东磁预计2025年前三季度净利润为13.90亿元至15.30亿元，同比增长50.1%至65.2%，增长动力来自磁材产业龙头地位稳固、新能源汽车与AI服务器新品出货高速增长、光伏产业高功率产品出货增长及锂电产业稳定品质 [4] - 中国人寿实施2025年中期A股利润分配，以总股本282.647亿股为基数，每股派发现金红利0.238元，共计派发现金红利67.27亿元，股权登记日为10月16日，现金红利发放日为10月17日 [4] 公司重大事项 - 闻泰科技子公司安世半导体收到荷兰部长令和法院裁决，导致公司对安世的控制权暂时受限，但股东经济收益权不受影响，公司股票及可转债自10月13日起复牌 [5] - 中持股份第一大股东长江生态环保集团拟以不低于8.72元/股的价格协议转让其全部持股（6313.3万股，占总股本24.73%），转让完成后将导致公司第一大股东变更 [5] - 时代新材与风电主机厂签订叶片销售合同，总金额约44.9亿元，预计对公司业绩产生积极影响 [5] - 紫金矿业控股子公司完成对哈萨克斯坦Raygorodok金矿100%权益的收购交割，并购当年即可贡献产量和利润 [7] - 亿道信息因筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项，公司股票继续停牌 [7] 公司市场传闻澄清 - 海鸥住工澄清其被列为“灯塔工厂概念”相关股票，表示公司未参与任何灯塔工厂资质申报与认定，仅与富士康工业互联网有助力智能制造的小灯塔计划合作 [6] - 云南铜业发布股票交易异常波动公告，称阴极铜、黄金等产品未来价格走势存在不确定性，公司生产经营正常，不存在应披露而未披露的重大事项 [6] 行业研报观点 - 非银金融行业目前平均估值较低具有安全边际，保险行业受益经济复苏且负债端持续改善，证券行业受益市场回暖及政策环境友好，业务转型带来新增长点 [8] - 钢铁行业产业格局有望稳中趋好，部分公司处于价值低估区域，拥有高毛利率的优特钢企业及成本管控强、具规模效应的龙头钢企存在估值修复机会 [8]

业绩披露 - 横店东磁前三季度预计实现归母净利润13.9亿元至15.3亿元，同比增长50.1%至65.2% [1] - 中国核电前三季度累计商运发电量为1843.64亿千瓦时，同比增长14.95%，上网电量为1740.95亿千瓦时，同比增长15.20% [2] - 长江电力前三季度境内梯级电站总发电量约2351.26亿千瓦时，与上年同期基本持平，但第三季度发电量约1084.70亿千瓦时，同比下降5.84% [2] 股东减持 - 中熔电气员工持股平台计划合计减持不超过97.96万股，占公司总股本比例不超过1% [3] - 易瑞生物控股股东及其一致行动人计划合计减持不超过公司总股本的3% [4] - 联测科技实控人一致行动人李辉和张辉拟分别减持不超过96万股，各占公司总股本的1.49% [5] 风险事项 - 闻泰科技控股子公司安世半导体资产被荷兰政府冻结，涉及资产、知识产权及业务等，为期一年，安世半导体2024年收入规模约147亿元，同时部分外籍高管要求公司转让股权并暂停闻泰科技委派的CEO职务 [6] - 中持股份持股5%以上股东长江生态环保集团拟协议转让其持有的全部6313.30万股股份，占公司总股本24.73%，转让价格不低于8.72元/股 [7] - 海鸥住工澄清公司股票交易异常波动，表示未参与任何形式的灯塔工厂资质申报与认定，此前与富士康工业互联网签署的战略合作框架协议旨在助力公司智能制造转型 [8]

业绩概览 - 公司前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润13.9亿元至15.3亿元，同比增长50.1%至65.2% [1] - 前三季度扣非净利润为14亿元至15.3亿元，同比增长58.2%至72.9% [1] - 今年上半年实现营业收入119.4亿元，同比增长24.75%，归母净利润10.2亿元，同比增长约58.94% [2] - 第三季度净利润区间为3.7亿元至5.1亿元，同比增速较快 [2] 磁材产业 - 公司龙头地位稳固，在家电和汽车领域市占率持续提升 [1] - 多个磁材新品在新能源汽车的车载充电机OBC、充电桩充电模块、热管理系统及AI服务器用PSU电源、二次模块电源、芯片电感等领域出货高速增长 [1] - 面向AI服务器的铜片电感、新能源汽车的滤波器等器件已实现大批量供货，单月营收由数百万元快速提升至千万元级 [2] - 今年上半年磁材整体出货约10.7万吨，同比持平，但产品结构优化明显，平均售价有所提升 [2] - 通过组织变革和数智化推进，提升了运营效率和盈利能力 [1] 光伏产业 - 公司强化差异化战略，通过研发投入、技改投资和工艺优化，适时推出超高功率产品，提升产品力 [1] - 因地制宜布局产能和营销网络，海内外优质市场出货量同比有较好提升 [1] - 为应对硅料价格反弹，公司已建立适量战略库存，以减少上游涨价与下游价格传导不一致的影响，下半年组件盈利情况预计仍有支撑 [2] - 行业自硅料端开始通过减产、不低于成本销售、链内企业整合等手段，近期现货及远期报价已迅速反弹，组件环节报价亦有所反弹，但目前国内终端仍处观望 [2] - 预计下半年国内装机节奏存在不确定性，成交价格将在供需双方相互妥协中逐步抬升，上游成本上涨快于下游售价调整可能使部分企业阶段性盈利承压 [3] 锂电产业 - 公司通过标准化和精细化管理，持续保障产品品质稳定 [1] - 聚焦小动力多领域应用市场，在高稼动率下保持了较好的市场拓展 [1] - 公司维持高稼动率、提升市占率策略，主力产品份额稳步增长 [3] - BBU等应用场景对高功率型电池需求快速上升，预计未来几年可形成每年数亿支级的增量市场，公司正在积极关注 [3]

公司业绩表现 - 公司预计前三季度实现归属于母公司所有者的净利润区间为13.9亿元至15.3亿元 [1] - 公司预计前三季度归属于母公司所有者的净利润同比增长区间为50.1%至65.2% [1]

业绩预告 - 公司预计2025年前三季度实现归属净利润约为13.9亿至15.3亿元，同比增长50.1%至65.2% [1] 磁材产业 - 在家电和汽车领域市占率持续提升 [1] - 多个磁材新品在新能源汽车的车载充电机OBC、充电桩充电模块、热管理系统以及AI服务器用PSU电源、二次模块电源、芯片电感等领域出货高速增长 [1] - 通过组织变革和数智化推进，提升了运营效率和盈利能力 [1] 光伏产业 - 强化差异化战略，通过持续的研发投入、技改投资和工艺优化，适时推出超高功率产品，提升了产品力 [1] - 因地制宜布局产能和营销网络，使得海内外优质市场的出货量同比有较好提升 [1] - 通过前瞻性的供应链布局，有效管理了成本的波动 [1] 锂电产业 - 持续保障了产品的品质稳定 [1] - 聚焦小动力多领域应用市场，在高稼动率下，保持了较好的市场拓展 [1]