报告公司投资评级 - 公司维持"增持A"评级,6个月目标价17.8元/股,对应24年PE 20倍 [3] 报告的核心观点 - 公司光伏业务出货量大幅增长,锂电池出货量接近翻番,磁性材料业务保持经营韧性 [2][3] - 光伏业务受竞争加剧影响毛利率下降,但磁性材料业务毛利率保持稳定 [2] - 公司深化国际化发展战略,产品出口近70个国家和地区,产能和供应链布局全球化 [10] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入95.67亿元,同比下降6.62%;实现归母净利润6.39亿元,同比下降47.29% [1] - 预计2024-2026年营业收入分别为254.66、320.03、320.16亿元,净利润分别为14.43、21.91、22.88亿元 [12] - 公司2024年预计EPS为0.89元/股,对应PE为13.7倍 [12]

回购情况 - 截至2024年8月31日累计回购股份18,634,478股，占总股本1.15%[2] - 回购股份最高成交价14.46元/股，最低11.36元/股[2] - 已使用资金总额251,470,976.72元（不含交易费）[2] 合规说明 - 回购时间、数量、方式符合《公司回购股份报告书》[3] - 回购价格未超上限，资金为自有且未超上限[3] 后续安排 - 后续将根据市场和资金安排继续实施回购方案[4] - 回购期间按规定及时履行信息披露义务[4]

业务板块盈利情况 - 公司光伏、磁材和锂电三大业务板块的收入占比分别为62%、23%和13% [1] - 光伏业务虽然毛利率有所下降,但凭借差异化竞争优势仍保持合理盈利水平 [1] - 磁材业务凭借综合竞争优势,持续多年保持较好的毛利率 [1] 组件和电池盈利情况 - 上半年组件单瓦盈利约5-6分,Q1单瓦盈利高于Q2 [3] - 电池端主要销售PERC产品,虽部分差异化产品仍有盈利,但综合来看电池仍有所亏损 [3] 印尼工厂订单情况 - 印尼工厂8月份处于产能爬坡期,多个订单处于在谈阶段,订单价格处于博弈期 [3] - 公司会根据客户需求考虑多种合作模式,包括双经销、直销电池或通过代工方式销售组件等 [3] - 美国对东南亚四国的双反调查预计将在2024年下半年初裁定,2025年上半年终裁,公司布局印尼生产基地或将受益 [3] 行业价格走势 - 下半年行业价格难以大幅上涨,明年局部环节可能会有所好转,价格有望回暖 [4] - 公司认为产业链价格下行空间较少,向上空间可能更大,部分企业已开始做战略性储备 [4] 技术创新 - 公司N型TOPCon电池量产转换效率已突破26.3%,达到业内领先水平 [4] - 公司紧跟新技术发展,在技术成熟前期就做好相应布局,降低技术迭代风险 [4] 资本开支规划 - 明年公司在电站建设方面的开支会相对大一些,电池和组件端将先着重于今年投资项目的满产释放 [4] 锂电业务结构 - 公司锂电在电动两轮车应用领域占比超60%,电动工具出货占比超10%,便携式储能和智能家居领域占比也较高 [4] 磁材业务景气度 - 上半年磁材板块受益于设备更新、消费电子以旧换新等政策的正向影响,Q3依然维持较好景气度 [4]

公司上半年业绩情况 - 2024年1-6月,公司实现营业收入95.7亿元,净利润6.4亿元,经营性净现金流13.5亿元,净资产收益率达7.1% [1] - 磁材器件业务保持经营韧性,2024年上半年实现收入18.55亿元,同比略有增长,磁材出货量达11.67万吨,同比增长26.77% [1] - 光伏产业强化差异化竞争优势,2024年上半年实现收入约59亿元,光伏产品出货8.1GW,同比增长78% [2] - 锂电产业聚焦小动力领域,2024年上半年实现收入12.4亿元,同比增长32%,锂电池电芯出货2.68亿支,同比增长接近翻番 [1] 行业格局及市场拓展 - 光伏行业整体仍面临亏损状况,公司进行战略性防御应对不明朗的市场趋势 [3] - 印尼3GW光伏项目已于7月底建成,预计9月达产率可超过90%,下半年计划出货约1GW [3] - 公司在欧洲市场占有率较高,上半年销往欧洲的组件同比增长超20%,未来将加大东欧、南欧地区的开发力度 [8] - 公司全年光伏出货目标维持在15GW,明年出货目标朝20GW努力 [9] 技术储备及新产品布局 - 公司开展了HJT、BC等新型高效电池和组件的技术储备,为未来新技术市场成熟做准备 [10] - 公司在储能领域拥有阳台储、户储、工商业储能等完善的产品线,已有阳台储和户储产品在欧洲市场出货 [14] - 公司将适度降低锂电池利润追求,重点放在客户群体开拓,未来几个月可能对价格进行灵活调整 [15] 磁材和锂电业务展望 - 磁材行业未来几年将保持稳定增长,公司有信心将近20%的市占率大幅提升 [12] - 锂电池业务以提升市占率、稼动率为主要目标,今年出货目标超5亿支,同比增长50% [13]

财报相关 - 会议审议通过《公司2024年半年度报告》及其摘要[3] 担保与交易 - 为孙公司之控股子公司提供不超3000万美元（约2.14亿元）担保[3] - 预计与关联方增加交易额度6300万元[4] 股权收购 - 3604.20万元收购浙江东磁户田磁业50%股权[5] - 1051.48万元收购东阳市三禾水电安装100%股权[5] 其他事项 - 审议通过部分高级管理人员薪酬方案议案[6]

横店集团东磁股份有限公司拟收购股权 涉及的浙江东磁户田磁业有限公司 股东全部权益价值评估项目 本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 资 产 评 估 报 告 坤元评报〔2024〕636 号 （共一册 第一册） 坤元资产评估有限公司 2024 年 7 月 7 日 | 报告编码: | 3333020001202400692 | | --- | --- | | 合同编号: | H-HZ24-000083 | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 坤元评报(2024) 636号 | | 报告名称: | 横店集团东磁股份有限公司拟收购股权涉及的浙江 东磁户田磁业有限公司股东全部权益价值评估项目 | | | 资产评估报告 | | 评估结论: | 72,083,858.81元 | | 评估报告日: | 2024年07月07日 | | 评估机构名称: | 坤元资产评估有限公司 | | 签名人员: | 自植亮 (资产评估师) 会员编号:33110008 | | | 干培远 (资产评估师) 会员编号:33210020 | | 声 | 明 1 | | | --- | --- | --- | | 资产 ...

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 横店集团东磁股份有限公司拟收购股权 涉及的东阳市三禾水电安装有限公司 股东全部权益价值评估项目 资 产 评 估 报 告 坤元评报〔2024〕639 号 （共一册 第一册） 坤元资产评估有限公司 2024 年 7 月 10 日 | 报告编码: | 3333020001202400693 | | | --- | --- | --- | | 合同编号: | H-HZ24-000596 | | | 报告类型: | 非法定评估业务资产评估报告 | | | 报告文号: | 坤元评报(2024)639号 | | | 报告名称: | 横店集团东磁股份有限公司拟收购股权涉及的东阳 市三禾水电安装有限公司股东全部权益价值评估项 | | | | 目资产评估报告 | | | 评估结论: | 10.429.575.67元 | | | 评估报告日: | 2024年07月10日 | | | 评估机构名称: | 坤元资产评估有限公司 | | | 签名人员: | 会员编号:33110008 自植亮 | (资产评估师) | | | 会员编号:33200139 李浩玮 (资产评估师) | | | 1 | | ...

会议情况 - 公司第九届监事会第九次会议于2024年8月23日召开，3位监事全出席[2] - 会议以3票同意审议通过《公司2024年半年度报告》及其摘要[3] 担保事项 - 公司拟为孙公司之控股子公司提供不超3000万美元（约21404万元）担保[3][4] - 担保有效期自董事会审议通过日起十二个月内[4]

横店集团东磁股份有限公司 2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：横店集团东磁股份有限公司 单位：人民币万元 | 非经营性资金 | | 占用方与上市公 | 上市公司 | 2024 年期 | 2024 年 1-6 月占用累计 | 2024 年 1-6 月占用资金 | 2024 年 | 1-6 | 2024 年6月 | 占用形成 | 占用性 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 占用 | 资金占用方名称 | 司的关联关系 | 核算的会 计科目 | 初占用资金 余额 | 发生金额（不 含利息） | 的利息（如 有） | 月偿还累计 发生金额 | | 期末占用资 金余额 | 原因 | 质 | | 控股股东、实 际控制人及其 | | | | | | | | | | | 非经营 | | 附属企业 | | | | | | | | | | | 性占用 | | 小 计 | - | - | - | | | | | | | | - | | 前控股股东、 实际控制人及 | | | | ...

关于新增日常关联交易预计额度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为了规范横店集团东磁股份有限公司（以下简称"公司"）的关联交易行为， 根据《深圳证券交易所上市规则》（以下简称"股票上市规则"）《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等规则和《公司关 联交易决策制度》的有关规定，现将公司新增日常关联交易预计额度事项说明如 下： 一、日常关联交易概述 （一）关联交易概述 证券代码：002056 证券简称：横店东磁 公告编号：2024-050 横店集团东磁股份有限公司 公司于 2024 年 1月 15 日召开的第九届董事会第七次会议和第九届监事会第 六次会议审议通过《公司关于 2024 年度日常关联交易预计的议案》，关联董事、 关联监事回避了表决。该议案业经公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过。 因公司日常经营业务需要，结合 2024 年上半年实际发生的关联交易情况，同时 对公司与关联方下半年拟开展的业务情况进行分析后，预计公司与关联方东阳市 燃气有限公司（以下简称"燃气公司"）、浙江好乐多商贸有限公司（ ...