报告公司投资评级 - 给予浙江交科“买入”评级 [8][10][105] 报告的核心观点 - 2024年浙江交通投资创新高，未来建设强度将持续高位，公司在股东协同助力下有望充分受益，预计2024 - 2026年实现业绩14.6、16.0、17.7亿元，对应当前市值估值为6.98、6.38、5.75倍 [2][8][105] 各部分总结 浙江交科：浙江基建龙头，聚焦工程主业 - 公司是浙江省交通投资集团旗下国有控股上市公司，主营基建工程业务，涉足多领域，具备多项资质 [5][18] - 公司由浙江省交通厅直属事业单位改制，2017年重组上市，2022年剥离化工资产回归基建主业 [5][25] - 控股股东为浙江交投，实控人为浙江省国资委，主要通过交工集团开展业务，2023年交工集团营收461.46亿元，净利润14.22亿元 [5][28] - 公司收入稳健增长，在手订单充裕，2023年订单增速迅猛，截至2024Q4，在建项目合同总额2285.32亿元 [33] - 2019年以来归母净利润与净利率整体提升，2022年出售化工业务带来收益，2023年归母净利润显著增长 [35][37] - 公司整体盈利能力高于央企及地方国企均值，净利率表现较好，养护业务或成增长点 [39][46] - 公司费用率较低，内部管理成效显著，分红总额呈提升趋势 [48][51] - 2024年12月公告限制性股票激励计划，对2025 - 2027年扣非规模净利润等指标做出考核要求 [53] 浙江省投资强度高位，交通基建景气度高 - 浙江固定资产投资结构均衡，基建投资增速与全国同步，2025年GDP目标增速5.5%左右 [59][64] - 2025年实施“千项万亿”工程，安排重大项目1000个以上，完成年度投资1万亿元以上 [64] - 2025年第一批重大项目安排增长，拟安排1364个，总投资7.5万亿元，年度计划投资1.15万亿元 [67] - 2024年交通投资创新高，全省综合交通投资4093亿元，同比增长9.6%，公路水运投资规模居全国首位 [7][69] - 2025年规划交通投资确保完成3500亿元、力争3600亿元，启动“十五五”规划研究 [7][74] - 十四五期间浙江投资注重结构优化，预计固定资产投资增速与GDP增速同步，交通投资大幅增长 [76][78] 浙江交投：参控股省内高速公路超六成，有望赋能公司业务发展 - 浙江交投是地方龙头国企，统筹承担交通基础设施投融资等职责 [83] - 公司收入与总资产体量增长，2024年利润总额110亿元，经营业务包括交通关联和产业金融业务 [86] - 2024年综合交通投资占比全省18%，参控股高速公路超60%、铁路超70% [89][94] - 2025年计划完成交通投资超739亿元，2024 - 2030年计划累计完成高速公路投资3000亿元以上 [8][96] 盈利预测：省内交通建设需求景气，助力公司盈利稳健增长 - 预计公司2024 - 2026年实现业绩14.6、16.0、17.7亿元，对应当前市值估值为6.98、6.38、5.75倍，给予“买入”评级 [8][105]

保荐代表人变更 - 公司收到东兴证券变更可转债项目持续督导保荐代表人的函[1] - 原保荐代表人李铁楠、王璟因工作变动不再担任[1] - 东兴证券委派廖卫江、肖华接替担任[1] 人员信息 - 廖卫江为硕士、保荐代表人、非执业注册会计师，曾参与多个项目[4] - 肖华是金融学硕士、保荐代表人，曾参与金盛海洋等IPO项目[4] 其他 - 公告日期为2025年04月18日[2]

市值管理制度制定 - 公司于2025年4月制定市值管理制度[1] 市值管理基础与原则 - 以提高公司质量为基础，是董事会核心工作[2] - 原则包括合规性、科学性、系统性、常态化[5] 管理职责分工 - 董事会制定总体战略，董事长是第一负责人[8] - 董事会秘书负责投资者关系管理和信息披露[9] - 董事会办公室制定并落实具体计划[10] 提升投资价值方式 - 通过经营管理、资本运作等提升投资价值[14] 具体措施 - 开展长期激励计划，增加分红频次和率[15] - 引入长期战略投资者，开展股份回购[15] - 建立舆情监测与危机预警机制[16] 合规要求 - 不得操控信息披露等违法违规行为[18] 制度执行与解释 - 未尽事宜依法律法规和章程执行[20] - 抵触时按新规定执行[21] - 由董事会负责解释并修订[21] - 自董事会审议通过生效[21]

业绩数据 - 2024年股票连续12个月破净[3] - 2024年1 - 4月收盘价3.21 - 3.99元/股，低于2022年末净资产[3] - 2024年4 - 12月收盘价3.27 - 4.73元/股，低于2023年末净资产[3] 未来策略 - 2025年通过《2025年度估值提升计划》[3] - 2025年谋划产业链并购推动项目落地[5] - 2025年推进激励计划股份落地[6] - 2025年拟提升现金分红总额[7] - 2025年提高投资者路演频次和层次[7] - 2025年评估估值提升计划效果[9] - 破净且市净率低将说明计划执行情况[9]

股东会信息 - 公司2025年3月26日刊载2025年第二次临时股东会通知[2] - 现场会议4月14日14:30召开，网络投票同日9:15 - 15:00[4] 股东出席情况 - 现场2名股东或代理人，持股1,194,342,472股，占比44.7227%[5] - 网络339名股东，持股222,476,018股，占比8.3307%[5] - 合计341名，持股1,416,818,490股，占比53.0534%[5] 议案表决 - 《关于2025年度公司下属公司担保额度预计暨关联交易的议案》，同意310,170,504股，占比98.1213%[9] - 中小投资者同意120,346,744股，占比95.2975%[9] 选举结果 - 于群力先生获1,402,873,477股当选非独立董事[11] - 艾一畅先生获1,402,741,176股当选非独立董事[12] 决议合法性 - 律师认为本次股东会程序及决议合法有效[16]

股东情况 - 出席股东会股东及代表341人，代表股份14.17亿股，占比53.0534%[4] - 中小投资者339人，代表股份1.26亿股，占比4.7288%[5] 议案投票 - 《关于2025年度公司下属公司担保额度预计暨关联交易的议案》同意票3.10亿股，占比98.1213%[5] - 该议案中小投资者同意票1.20亿股，占比95.2975%[6] 选举情况 - 于群力获选举票数14.03亿股，占比99.0158%，中小股东票数1.12亿股，占比88.9575%[8] - 艾一畅获选举票数14.03亿股，占比99.0064%，中小股东票数1.12亿股，占比88.8528%[8] 会议信息 - 现场会议于2025年4月14日14:30开始，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[3] - 会议地点在浙江省杭州市临安区青山湖科技城钱坞路598号6号楼9楼会议室[3]

证券代码：002061 证券简称：浙江交科 公告编号：2025-033 浙江交通科技股份有限公司 第九届董事会第十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江交通科技股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第十二次会 议于 2025 年 04 月 14 日 15:00 在杭州市临安区青山湖科技城钱坞路 598 号公司 总部 6 号楼 9 楼会议室以现场与通讯表决相结合的方式召开。本次会议为紧急会 议，会议通知已于 2025 年 04 月 14 日以口头、电子邮件及其他形式送达。全体 董事推举于群力先生召集并主持，会议应参与表决董事 11 人，实际参与表决董 事 11 人，其中：独立董事赵敏女士、金迎春女士，董事李勇先生、刘文鹏先生 以视频形式参会，独立董事周纪昌先生通讯表决。公司监事、高级管理人员列席 会议。本次会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 一、董事会会议审议情况 — 1 — 4.提名委员会：成员为金迎春女士、徐荣桥先生、黄建樟先生，召集人为金 迎春女士。 战略与 ESG 委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会 ...

文章核心观点 - 浙江交科下属公司成为甬金衢上高速公路部分标段第一中标候选人，若项目顺利实施将对公司业绩产生积极影响 [1] 中标信息 - 浙江交科下属浙江交工路桥建设有限公司、浙江交工宏途交通建设有限公司、浙江交工集团股份有限公司分别为甬金衢上高速公路金华婺城至浙赣界土建第TJ02、TJ03、TJ05标段第一中标候选人 [1] - TJ02标段中标价15.11亿元，TJ03标段中标价18.26亿元，TJ05标段中标价22.57亿元 [1] 项目影响 - 项目符合公司主营业务战略布局，若顺利实施将对公司业绩产生积极影响 [1]

文章核心观点 - 浙江交科下属公司成为甬金衢上高速公路金华婺城至浙赣界三个标段第一中标候选人，中标项目符合主营业务战略布局，有望提升市场竞争力及业绩 [1] 中标信息 - 浙江交科下属浙江交工路桥建设、浙江交工宏途交通建设及浙江交工集团分别成为甬金衢上高速公路金华婺城至浙赣界土建第TJ2、TJ3、TJ5标段的第一中标候选人 [1] - 三标段中标价分别为15.11亿元、18.26亿元和22.57亿元，总金额达56亿 [1] - 项目工期均为1277天，工程质量要求交工验收合格及竣工验收优良 [1]

中标项目 - 甬金衢上高速金华婺城至浙赣界TJ02、TJ03、TJ05标段中标价分别为15.10965216亿、18.25962972亿、22.56666666亿元[2][3][4] - 三标段工期均为1277天[2][3][4] 项目影响与风险 - 中标项目符合公司战略布局，巩固长三角竞争力和占有率[5] - 施工协议未签，条款有不确定性[6] - 履行合同可能因不可预计或不可抗力因素无法全部履行或终止[6]