公司业绩表现 - 2024年营业收入约284亿元，同比下降超50% [1] - 2024年归母净利润亏损约98亿元，成为A股68家光伏企业的"亏损王" [1][3] - 2024年扣非净利润亏损109亿元，同比下降523.35% [4] - 2024年一季度营业收入下滑至61亿元，归母净利润亏损约19亿元 [2] - 2023年营业收入591.46亿元，同比下降11.74%，归母净利润34.16亿元，同比下降49.90% [4] - 2013年至2022年营收净利连续10年双增，2020年至2022年归母净利润分别为10.89亿元、40.30亿元、68.19亿元 [4] 行业与市场状况 - 光伏全产业整体供需错配，博弈加剧 [1] - 光伏产业链价格下降 [6] - 行业产能过剩，产能释放过快 [2] 公司经营策略与问题 - 2024年上半年光伏单晶产能提升至190GW，硅片综合市占率23.5%，居于行业第一 [7] - 2024年光伏硅片出货约125.8GW，同比增长10.5%，硅片整体市占率18.9%，居于行业第一 [8] - 2024年全年产能利用率超过66% [8] - 2024年中期末存货82.33亿元，达到历史高位 [8] - 2024年计提存货跌价损失33.37亿元，创历史新高 [2][9] - 核心产品硅片毛利率为-20.53%，"卖一片亏一片" [1][9] - 业务结构相对单一，光伏硅片收入占比58.58%，光伏组件收入占比20.45% [9] - 光伏组件出货量8.3GW，未进入行业前十 [9] - 电池组件业务初期相对竞争力不足，产品路线单一、N型产品转型速度慢于预期 [9] 海外业务 - 海外子公司Maxeon在2024年陷入经营转型期，业绩下滑 [10] - Maxeon连续2年大幅亏损（2023年、2024年） [10] 公司管理层表态 - 对市场竞争的严酷性预判不足 [1][9] - 积极应对市场风险，2024年一季度末材料业务、组件业务均有所改善 [10]

中美经贸关系 - 美国商务部通知相关企业恢复EDA软件、乙烷、飞机发动机等产品对华出口，取消一系列限制性措施 [1] - 美国已解除3家芯片设计软件供应商的对华出口限制，允许两家乙烷生产商恢复向中国出口乙烷 [1] - GE航空航天集团等美国飞机零部件企业恢复向中国供应飞机发动机等关键零部件，波音飞机恢复交付中国航空公司 [1] - 美方此举是落实中美日内瓦会谈和伦敦磋商的具体举措，符合中美经贸磋商共识 [2] 全国统一大市场建设 - 中央财经委员会会议提出纵深推进全国统一大市场建设，基本要求为"五统一、一开放" [3] - 会议部署六方面具体措施，包括治理企业低价无序竞争、规范政府采购和招标投标、推动内外贸一体化发展等 [3] - 政策从"五统一、一破除"升级为"五统一、一开放"，反映战略升级和内外协同转变 [4] 创新药支付体系 - 国家医保局增设商业健康保险创新药品目录，重点纳入创新程度高、临床价值大、患者获益显著的创新药 [5] - 商保创新药目录与医保目录同步调整，商业保险公司参与价格谈判，探索更严格的价格保密机制 [5] - 商保目录缓解医保基金压力，为高值创新药开辟可持续支付路径，与基本医保形成错位补充 [6] 外资税收政策 - 境外投资者以分配利润直接投资可按照投资额的10%抵免应纳税额，政策有效期至2028年底 [7] - 享受优惠政策需满足五大条件，包括连续持有至少5年以上，投资产业属于鼓励外商投资产业目录 [7] - 此次优惠力度大于2017年政策，直接对利润再投资税收抵免，鼓励境外投资者追加国内投资 [7] 光伏行业治理 - 工信部组织14家光伏企业座谈会，强调依法依规治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出 [8] - 与会企业包括通威集团、协鑫集团、阳光电源、TCL中环、晶科能源、天合光能、隆基绿能、晶澳科技等 [8] - 政策信号加强，市场预期后续针对性政策出台，光伏板块集体上涨 [9] 重大项目建设 - 国家发改委安排8000亿元支持1459个"两重"建设项目，涉及生态修复、交通基础设施、水利工程等重点领域 [10] - 财政货币政策协同发力，三季度将发行11只超长期特别国债，部分发行时间提前 [10] - 重大项目发挥投资"压舱石"作用，基建投资有望提速 [11] 制造业景气水平 - 6月制造业PMI为49.7%，连续两个月回升，生产指数和新订单指数分别为51.0%和50.2% [12] - 采购量指数为50.2%，比上月上升2.6个百分点，企业采购意愿增强 [12] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.4%和46.2%，均比上月上升1.5个百分点 [12] 美国"大而美"法案 - 美国国会通过"大而美"法案，延长2017年减税措施，降低企业税 [14] - 法案将在未来10年使美国赤字增加约3.3万亿美元，1180万人失去医疗保险 [14] - 美元指数跌至96.50下方，为2022年2月下旬以来最低水平 [14]

会议背景与核心观点 - 工信部召开第十五次制造业企业座谈会聚焦光伏产业高质量发展14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人参会交流[1] - 会议旨在落实中央财经委第六次会议关于纵深推进全国统一大市场建设的决策部署重点整治低价无序竞争引导企业提升产品品质推动落后产能有序退出[2] - 工信部强调光伏产业是中国制造靓丽名片需巩固技术、规模、应用市场等领先优势共建清洁美丽世界[2] 参会企业与行业表态 - 参会企业包括通威集团、TCL中环、隆基绿能、天合光能、晶科能源、协鑫集团等12家龙头企业负责人[2] - 企业表态支持政策导向：爱旭股份提出以技术创新"反内卷"晶科能源建议严控新增产能并探索规范出口措施隆基绿能认为政策将带来价格修复、技术溢价、行业整合三重利好[6] - 行业协会将加强自律履行社会责任发挥政企桥梁作用[4] 政策预期与市场反应 - 交银国际分析认为后续针对性政策有望出台光伏供给侧将迎转机[7] - 政策预期推动资本市场反应：亚玛顿、亿晶光电等A股光伏公司7月2日起连续多日涨停[7] 行业现状与建议 - 当前行业面临全产业链供需失衡导致内卷需通过前沿技术创新推动提质升级为落后产能退出创造条件[6] - 行业建议包括：严控新增产能、规范出口秩序、加快光储融合保障消纳[6] - 供给侧改革需协调去产能节奏与地方政府行为当前优先严控新增产能[7] 历史政策延续性 - 此次会议是2023年11月光伏专项座谈会的延续当时强调加强顶层设计、技术创新、行业自律[3] - 2023年11月会议后工信部同步召开知识产权座谈会行业协会发布《光伏组件功率规范诚信标定和溯源自律公约》[3]

硅片概念股表现 - A股硅片概念板块盘初呈现上涨趋势 [1] - 亿晶光电股价涨停 [1] - 协鑫集成、隆基绿能、晶澳科技、TCL中环等硅片概念股跟随上涨 [1]

行业动态 - 工业和信息化部召开第十五次制造业企业座谈会 聚焦光伏产业高质量发展 14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人参会并发言 [1] - 参会企业阵容包括通威集团 协鑫集团 阳光电源 TCL中环 晶科能源 天合光能 隆基绿能 晶澳科技等龙头企业 [1] - 中国光伏行业协会指出2025年上半年行业呈现"需求旺盛 供给承压 价格下行 效益承压"态势 海外贸易壁垒风险提升 [3] 政策导向 - 工信部强调要依法依规治理光伏行业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 推动落后产能有序退出 [2] - 中央财经委会议部署纵深推进全国统一大市场建设 重点治理企业低价无序竞争 [4] - 人民日报发文批评"内卷式"竞争 呼吁破除地方保护 市场分割和同质化竞争 [4] 行业发展 - 中国光伏产业实现从无到有 从弱到强的转变 在产业规模 技术水平 应用市场等方面取得领先优势 [1] - 行业需加强技术创新 拓展应用深度广度 塑造下一代光伏产品竞争优势 成为全球技术引领者 [2] - 行业协会将发挥桥梁作用 引导企业加强自律 工信部将强化标准引领和服务保障 [2] 企业战略 - 龙头企业需弘扬企业家精神 锚定正确方向 坚守质量安全底线 加强国际合作 [2] - 企业面临生产经营 科技创新 市场竞争 行业生态建设等方面的困难和挑战 [1] - 行业呼吁摆脱"内卷式"恶性竞争 维护健康发展环境 [3]

光伏行业座谈会 - 工业和信息化部召开光伏行业制造业企业座谈会，由部长李乐成主持，14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人参会 [1] - 参会企业代表均为光伏产业链四大主链环节公司的"一把手"，包括通威集团、协鑫集团、阳光电源、TCL中环、晶科能源、天合光能、隆基绿能、晶澳科技等头部企业 [1] - 会议围绕企业生产经营、科技创新、市场竞争、行业生态建设等方面进行交流，企业介绍基本情况、面临的困难和问题，提出政策建议 [1] 政策导向与行业现状 - 党中央高度重视光伏产业发展，习近平总书记强调把促进新能源和清洁能源发展放在更加突出的位置 [2] - 我国光伏产业实现从无到有、从弱到强的转变，在产业规模、技术水平、应用市场等方面取得领先优势 [2] - 要依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出 [2] - 行业协会要发挥桥梁纽带作用，引导企业加强行业自律，切实履行社会责任 [2] 企业响应与市场反应 - 隆基绿能表示将充分发挥原创技术的全球领先优势，加速高效产品商业化，以差异化技术突破价格内卷困局 [3] - 公司积极响应"统一大市场"建设，强化产业链协同，协助落后产能有序出清 [3] - 受"反内卷"政策催化影响，A股光伏板块迎来强势反弹，9只光伏股涨停，大全能源涨幅超过15%，东方日升、艾罗能源股价涨逾10% [5] 行业自律与反内卷 - 《人民日报》头版评论文章明确表示"内卷"之下竞争失去节制，市场机制受到扭曲 [4] - 中国光伏行业协会表示将助力行业自律与技术升维双轨并进，实现"优质优价"取代"劣币驱逐良币" [4] - 中央财经委员会会议指出要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出 [4]

行业政策动态 - 工业和信息化部召开光伏行业制造业企业座谈会，部长李乐成主持，14家光伏企业及行业协会负责人参会，围绕生产经营、科技创新、市场竞争等议题交流并提出政策建议 [1] - 李乐成强调要依法依规治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康可持续发展 [4] - 工业和信息化部将加大宏观引导和行业治理，强化标准引领和服务保障，持续解决企业急难愁盼问题 [5] 参会企业阵容 - 参会企业代表均为光伏产业链四大主链环节公司"一把手"，包括通威集团、协鑫集团、阳光电源、TCL中环、晶科能源、天合光能、隆基绿能、晶澳科技等头部企业高管 [2] 行业现状与政府态度 - 中国光伏产业在产业规模、技术水平、应用市场等方面取得领先优势，成为全球光伏制造标杆 [4] - 中央财经委会议明确要求依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出，呼应近期《人民日报》及光伏行业协会关于破除"内卷式"竞争的呼声 [7] 企业反馈与市场反应 - 隆基绿能表示将利用技术领先优势突破价格内卷，加速高效产品商业化，并协助落后产能有序出清 [6] - A股光伏板块强势反弹，双良节能、亿晶光电等9只个股涨停，大全能源涨超15%，协鑫科技港股涨9% [8] 行业协会角色 - 光伏行业协会提出"政府引路、行业自律、企业求变"三轴联动破"卷"策略，未来将推动行业自律与技术升维双轨并进 [7]

公司技术布局与战略 - 公司展示六款行业领先的BC及TOPCon系列光伏组件产品，体现对光能价值的深度理解和极致追求 [1] - 公司明确BC、叠瓦及轻质组件三大核心产品方向，提出"以销定产，技术破冰"的市场导向策略 [3] - 公司持续投入BC、TOPCon、叠瓦多条技术路线，其中叠瓦技术为独家专利，BC技术为重点投入方向 [3] - 公司不预设固定出货比例，业务重心以市场需求为导向，BC技术研发投入最为深入 [4] 技术路线与区域市场 - 叠瓦组件在欧洲市场受欢迎，BC组件主攻高端户用场景（如国内外别墅及高端建筑），TOPCon组件为集中式电站主流选择 [4][5] - 公司BC组件量产效率稳定在25%以上，实验室最高效率达27%，通过高密度封装技术和特殊焊带设计提升可靠性 [6] - 公司BC组件年度目标为20GW，是去年总出货量的三倍，上半年已达成去年全年出货量，重点布局欧美及澳洲高端户用市场 [7] 轻质组件创新 - 轻质组件采用蓝思科技化学钢化玻璃技术，重量比常规组件减轻约50%（玻璃厚度仅1.1mm），强度远超行业标准 [8] - 轻质组件散热性能更优，适用于承重受限屋顶、车顶及便携设备等场景 [8] 产能策略与行业应对 - 公司产能配置依据市场需求灵活调整，BC与TOPCon产能分配遵循"以销定产"策略 [9] - 公司通过前瞻性调适资源投入（如BC技术）应对行业产能过剩，强调动态平衡生态共建与内生发展 [10] - 公司坚持最严苛的质量标准，将产品质量视为生存和发展的基石 [11] 多元化产品与应用场景 - 公司针对不同场景布局产品：BC（高端户用）、TOPCon（集中式电站）、叠瓦（欧洲户用）、轻质组件（承重限制场景） [12] - 公司未来将开发更多定制化、差异化产品解决方案，满足全球客户多样化需求 [12] 核心竞争力与行业定位 - 公司竞争力源于技术储备、创新能力与市场敏捷性，通过BC专利和轻质化创新实现差异化破局 [14] - 公司拒绝价格战，坚守质量，为行业提供"以销定产"的生存样本 [14]

展会概况 - SNEC 2025第十八届国际太阳能光伏与智慧能源大会暨展览会于2025年6月11日在上海国家会展中心开幕 [1] - TCL中环展示了210单晶硅棒及系列硅片产品、全新一代BC技术组件产品及多款高效率、高功率BC及TOPCon技术组件产品 [1] 210技术平台 - TCL中环展台中央展示了长达5米的210单晶硅棒，彰显其在材料端的持续引领 [2] - 截至2025年3月31日，公司210硅片产品出货量已超200GW [2] - 2019年公司创新推出12英寸（210mm）大尺寸硅片，推动光伏组件功率迈入600W+、700W+时代 [2] - 210系列产品凭借"高功率、高效率、低成本"优势成为市场主流，公司正推动行业组件功率向740W+迈进 [2] BC技术进展 - 公司通过低成本金属化工艺、优化多晶硅钝化层、应用无主栅（0BB）技术及高密度封装方案，预计BC产品制造成本将显著下降并接近TOPCon技术 [3] - BC组件双面发电能力将提升至80%以上，整体组件效率有望突破25% [3] - 公司计划协同产业链上下游构建BC技术生态体系，持续降低光伏度电成本 [3] 产品矩阵创新 - 公司推出防积灰系列叠瓦组件新品，解决分布式电站积灰导致的发电损失问题 [4] - 与蓝思科技联合展示轻质组件概念产品，专为屋顶承重受限的分布式场景设计 [4] - 已构建涵盖BC、TOPCon、半片、叠瓦等多种技术路线的完整产品矩阵 [4] 零碳战略实施 - 公司启动"TCL中环零碳工厂"项目，采用"绿电直连+高效组件"新范式 [5] - 通过屋顶自建BC组件+数字化能管系统，实现制造耗能与光伏产能的分钟级动态平衡 [5] - 计划以零碳工厂为起点，为行业提供可复制的减碳模板 [5] 企业战略定位 - TCL中环以技术创新为基因，始终站在行业技术演进前沿 [6] - SNEC展会成果是公司长期战略的集中体现 [6]

展会概述 - 第十八届国际太阳能光伏与智慧能源大会暨展览会（SNEC PV + 2025）于6月11日至13日在上海国家会展中心举行 [1] - TCL中环凭借前沿产品与创新理念成为展会焦点 [1] 技术创新 - 公司在光伏材料和电池组件两大板块展现强大技术实力 [2] - 光伏材料方面展出210单晶硅棒及系列硅片产品 2019年突破性推出12英寸超大尺寸单晶硅片打破行业局限 [2] - 210系列产品凭借"高功率 高效率 低成本"优势成为市场主流选择 推动行业迈向740W+新时代 [2] - 电池组件领域BC技术组件最大功率达680W 最高效率25.2% TOPCon技术组件最大功率750W 最高效率24.14% [4] - 与蓝思科技联合推出轻质组件"概念产品" 构建BC TOPCon 半片 叠瓦等多技术路线布局 [6] 可持续发展 - 公司举办"共绘零碳蓝图 携手迈向可持续未来"主题圆桌对话及零碳工厂项目启动仪式 [8] - 提出"绿电直连 + 高效组件"产业新范式 推动从单一制造向"新能源生产 + 销售"复合职能模式转型 [8] - 以"零碳工厂"项目为契机推进双碳数字化平台管理 打造可复制推广的全链条解决方案 [8] - 将ESG深度融入全球市场布局战略 实现可持续全球化扩张 [8]