市场指数表现 - 上证指数上涨0.13%至3771.0989点 [1] - 深证成指下跌0.06%至11919.763点 [1] 湖南板块涨幅前五个股 - 浙江建投收盘10.120元 涨幅5.97% 成交量79.42万手 [2] - ST张家界收盘7.560元 涨幅3.99% 成交量18.25万手 [2] - 酒鬼酒收盘65.930元 涨幅3.88% 成交量57.15万手 [2] - 湖南黄金收盘20.100元 涨幅2.19% 成交量69.91万手 [2] - 启迪药业收盘12.750元 涨幅2.00% 成交量15.34万手 [2] 湖南板块跌幅前五个股 - 恒立退收盘0.150元 跌幅11.76% 成交量61.16万手 [3] - 长缆科技收盘18.550元 跌幅3.18% 成交量13.14万手 [3] - 凯美特气收盘15.530元 跌幅2.82% 成交量94.99万手 [3] - 山河智能收盘16.710元 跌幅2.22% 成交量126.74万手 [3] - 盐津铺子收盘72.330元 跌幅2.20% 成交量4.98万手 [3] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 部分个股呈现上涨态势 [6]

钨价持续攀升 - 65%钨精矿价格报21.7万元/吨，较年初上涨51.75% [5] - 88.5%仲钨酸铵（APT）报31.15万元/吨，较年初上涨47.98% [5] - 钨粉价格报482.5元/公斤，较年初上涨53.91% [5] - 江钨控股集团国标一级黑钨精矿8月下半月指导价21.3万元/标吨，较上半月报价上调1.9万元/标吨，涨幅9.79% [8] - 章源钨业55%黑钨精矿8月上半月长单采购报价19.25万元/标吨，较7月下半月上调1.25万元/标吨 [8] 钨产业链供需分析 - 2025年第一批钨矿开采总量控制指标为58000吨，较2024年第一批减少4000吨，降幅6.45% [8] - 江西省、云南省钨矿开采量分别缩减2370吨、400吨 [8] - 光伏钨丝渗透率从2024年20%升至2025年40%，预计未来全球需求超4500吨 [8] - 锂电池正极添加钨提升能量密度，2025年消费量同比增22%，达1500吨 [8] 钨产业链投资机会 - A股钨概念股8月以来平均涨幅10.1% [10] - 洛阳钼业、中钨高新、翔鹭钨业累计涨幅居前，分别达到22.48%、18.99%、17.41% [10] - 钨概念股滚动市盈率中位数30.24倍，盛屯矿业、洛阳钼业、锡业股份3股不足20倍 [11] - 盛屯矿业最新滚动市盈率12.41倍，自有矿山银鑫矿业保有钨金属量3.22万吨 [12] - 已公布业绩的8家公司中，报喜比例达四分之三 [12] - 洛阳钼业预计上半年归母净利润82亿元至91亿元，同比增长51.37%至67.98% [12] 美联储政策动态 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%—4.5% [3] - 美联储9月维持利率不变概率18.1%，降息25个基点概率81.9% [4] - 美国财政部长贝森特建议考虑降息50个基点以应对经济下行风险 [4]

行业投资评级 - 行业评级为"中性" [8] 市场表现回顾 - 上周贵金属板块整体下跌3.6%，有色金属细分板块中铜表现相对较好（-3.0%），黄金表现最差（-3.9%）[4] - 个股表现分化明显，湖南黄金涨幅最高（+1.1%），山金国际跌幅最大（-4.1%）[4] 价格与宏观指标 - 黄金期货价格周跌幅0.5%，白银期货价格周跌幅0.1% [5] - 美国7月CPI同比2.7%（持平前值），核心CPI同比3.1%（环比上升）[5] - 美国5年期通胀挂钩国债收益率1.43%（小幅下降），10年-1年期国债利差0.39%（小幅下降）[5] - 美元指数98.3（小幅上升），美国7月服务业PMI 50.1%，制造业PMI 48% [5] - 中国7月PMI 49.3%，8月15日货币净投放1160亿元 [5] 行业特有指标 - 金银比87.6%（延续下降趋势），金油比53.2%，金铜比750.2（均下降）[5] - 黄金现货-期货价差20.7美元/盎司，白银现货-期货价差0.9美元/盎司 [5] 库存与持仓数据 - COMEX黄金库存高位回落，白银库存维持高位 [6] - 8月中国黄金储备净增加2.2吨 [6] - 7月29日COMEX黄金净多头23万张（环比下降），白银净多头4.4万张（环比下降）[6] - 8月19日黄金ETF和白银ETF持仓量均下降 [6] 投资建议 - 中长期看好黄金表现：全球央行一季度净购金244吨，"去美元化"趋势持续 [7] - 短期黄金可能维持震荡：市场对美联储降息时点存在分歧（预计2024Q4或2025Q1）[7] - 白银投资价值提升：工业需求增长（光伏+新能源汽车用银量增加），金银比处于历史低位 [11] 重点公司数据 - 山东黄金市值1310亿元，PE(TTM)41.7倍，PB 5.5倍 [52] - 中金黄金市值696亿元，PE(TTM)19.1倍，PB 2.6倍 [52] - 湖南黄金市值296亿元，PE(TTM)29.1倍，PB 4.3倍 [52]

金属锌概念板块市场表现 - 截至8月20日收盘，金属锌概念板块整体上涨2.39%，位居概念板块涨幅第9位，板块内33只个股上涨[1] - 罗平锌电和*ST正平涨停，华锡有色、华钰矿业、株冶集团涨幅居前，分别上涨8.21%、6.34%、5.36%[1] - 兴业银锡和威领股份跌幅居前，分别下跌0.50%和0.16%[1] 资金流动情况 - 金属锌概念板块当日获主力资金净流入3.70亿元，23只个股获净流入，14只个股净流入超千万元[2] - 华钰矿业主力资金净流入2.12亿元，紫金矿业、湖南黄金、罗平锌电分别净流入1.46亿元、5304.31万元、4814.03万元[2] - 罗平锌电、*ST正平、智慧农业主力资金净流入比率最高，分别为35.54%、19.72%、15.13%[3] 个股资金数据详情 - 华钰矿业换手率11.16%，主力资金净流入2.12亿元，净流入比率9.54%[3] - 紫金矿业换手率0.82%，主力资金净流入1.46亿元，净流入比率4.26%[3] - 湖南黄金换手率5.15%，主力资金净流入5304.31万元，净流入比率3.37%[3] - 兴业银锡主力资金净流出7676.96万元，净流出比率8.73%，盛屯矿业主力资金净流出7457.72万元，净流出比率12.35%[5]

贵金属板块市场表现 - 贵金属板块整体上涨1.01%，领涨个股为湖南黄金，涨幅达3.91% [1] - 上证指数上涨1.04%至3766.21点，深证成指上涨0.89%至11926.74点 [1] - 板块成交最活跃个股为湖南黄金，成交量80.50万手，成交额15.74亿元 [1] 个股价格表现 - 湖南黄金收盘价19.67元，涨幅3.91%，成交额15.74亿元 [1] - 恒邦股份收盘价12.38元，涨幅2.06%，成交额2.68亿元 [1] - 山舍国际收盘价18.37元，涨幅1.72%，成交量37.54万手 [1] - 晓程科技收盘价19.14元，涨幅1.00%，成交额3.97亿元 [1] - 赤峰黄金收盘价24.38元，涨幅0.79%，成交额8.05亿元 [1] - 招金黄金收盘价9.84元，涨幅0.72%，成交额2.73亿元 [1] - 山东黄金收盘价30.67元，涨幅0.49%，成交额7.17亿元 [1] - 中全黄金收盘价14.43元，涨幅0.49%，成交量64.41万手 [1] - 四川黄金收盘价23.37元，涨幅0.39%，成交额1.57亿元 [1] - 西部黄金收盘价19.07元，涨幅0.32%，成交额1.97亿元 [1] 资金流向分析 - 贵金属板块主力资金净流出3834.27万元，游资净流入1.42亿元，散户净流出1.04亿元 [1] - 湖南黄金主力净流入7702.61万元，占比4.89%，游资净流入1371.34万元 [2] - 山东黄金主力净流入3941.17万元，占比5.50%，游资净流入1790.03万元 [2] - 恒邦股份主力净流入1251.00万元，占比4.68%，游资净流出904.22万元 [2] - 四川黄金主力净流入1123.46万元，占比7.16%，游资净流入721.61万元 [2] - 招金黄金游资净流入2030.11万元，占比7.44%，主力净流出91.14万元 [2] - 赤峰黄金游资净流入4832.51万元，占比6.00%，主力净流出2824.78万元 [2] - 中全黄金游资净流入1752.88万元，占比1.89%，主力净流出4435.47万元 [2] 黄金ETF产品表现 - 黄金股ETF（159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日上涨1.32% [4] - ETF市盈率为21.70倍，估值分位处于41.42%水平 [4][5] - 最新份额为3.5亿份，减少100万份，主力资金净流入1891.2万元 [4]

市场指数表现 - 沪指收盘3766.2104点 单日涨幅1.04% [1] - 深证成指收盘11926.741点 单日涨幅0.89% [1] 湖南上市公司涨幅前五 - 酒鬼酒收盘63.470元 涨幅10.00% 成交量33.7993万手 [2] - 湖南黄金收盘19.670元 涨幅3.91% 成交量80.4976万手 [2] - 岳阳兴长收盘17.330元 涨幅3.90% 成交量14.034万手 [2] - 盐津铺子收盘73.960元 涨幅3.83% 成交量4.9479万手 [2] - 华天酒店收盘3.560元 涨幅2.89% 成交量48.2926万手 [2] 湖南上市公司跌幅前五 - 恒立退收盘0.150元 跌幅11.76% 成交量61.1606万手 [3] - 凯美特气收盘15.980元 跌幅10.02% 成交量149.1015万手 [3] - 长缆科技收盘19.160元 跌幅4.15% 成交量18.6352万手 [3] - 山河智能收盘17.090元 跌幅2.90% 成交量191.599万手 [3] - *ST高斯收盘8.690元 跌幅2.03% 成交量9.0469万手 [3] 技术指标信号 - 部分个股出现MACD金叉技术形态 [6]

贵金属板块市场表现 - 贵金属板块整体下跌0.91% 山东黄金领跌1.17% [1] - 上证指数下跌0.02%至3727.29点 深证成指下跌0.12%至11821.63点 [1] - 板块成交额前列个股：中金黄金10.30亿元 赤峰黄金9.06亿元 山东黄金8.93亿元 [1] 个股资金流向 - 板块主力资金净流出6.06亿元 游资净流入2.4亿元 散户净流入3.66亿元 [1] - 中金黄金主力净流出1.22亿元占比11.88% 赤峰黄金主力净流出1.14亿元占比12.6% [2] - 湖南白银主力净流出9749.13万元占比18.08% 山金国际主力净流出1.03亿元占比17.27% [2] 黄金ETF产品动态 - 黄金股ETF(159562)近五日下跌0.41% 市盈率21.76倍 [4] - ETF份额减少100万份至3.5亿份 主力资金净流出349.5万元 [4] - 跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 估值分位41.83% [4][5]

公司治理与关联交易 - 公司及下属子公司与控股股东湖南黄金集团及下属子公司不存在同业竞争情况 [1] - 双方在业务往来中存在一定的关联交易 关联交易严格遵循公开公平公正原则并以公允合理的市场价格进行 [1] - 关联交易决策程序严格遵循有关法律法规及规范性文件规定并依法履行信息披露义务 [1]

融资活动 - 2025年8月14日融资净买入为负3422.87万元，融资余额为13.26亿元，占流通市值比例为4.46% [1] - 融资余额在近五个交易日呈现下降趋势，从8月8日的14.04亿元降至8月14日的13.26亿元，减少7800万元 [1] - 8月13日融资净卖出达6815.65万元，为近五日最大单日净卖出额 [1] 融券活动 - 8月14日融券净卖出1.58万股，融券余量为59.94万股，融券余额为1139.42万元 [2] - 近3个交易日融券连续净卖出累计6.94万股，近20个交易日中有14个交易日出现融券净卖出 [1] - 融券余额从8月8日的1105.62万元波动上升至8月14日的1139.42万元 [2] 两融总体情况 - 8月14日融资融券余额为13.37亿元，较前日下降2.48% [2] - 两融余额在8月11日达到峰值14.36亿元后持续下滑，四个交易日累计减少9900万元 [3] - 8月13日两融余额变动幅度最大，单日下降4.65% [3] 制度背景 - 个人投资者参与融资融券需满足证券交易满6个月且前20个交易日日均资产50万元的条件 [4] - 上交所主板融资融券标的数量由800只扩大至1000只，深交所非注册制股票标的由800只扩大至1200只 [4] 相关金融产品 - 黄金股ETF（代码：159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日上涨2.23% [7] - 该ETF市盈率为22.01倍，估值分位处于43.51%，最新份额为3.5亿份，减少200万份 [7][8] - 主力资金净流入43.4万元，显示资金短期看好黄金板块 [7]

贵金属板块市场表现 - 贵金属板块整体下跌0.95%，领跌个股为晓程科技（跌幅2.28%）[1] - 上证指数下跌0.46%至3666.44点，深证成指下跌0.87%至11451.43点[1] - 板块内个股普跌，跌幅前三位分别为晓程科技（-2.28%）、恒邦股份（-2.02%）、招金黄金（-1.87%）[1] 个股交易数据 - 湖南白银成交量最高达147.47万手，成交额7.47亿元[1] - 中金黄金成交83.82万手，成交额12.34亿元为板块最高[1] - 赤峰黄金成交42.62万手，成交额10.59亿元位列第三[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出6.29亿元，游资净流出858.53万元，散户资金净流入6.38亿元[1] - 赤峰黄金主力净流出1.23亿元（占比-11.6%），但获游资净流入1308.96万元[2] - 湖南黄金主力净流出1.16亿元（占比-11.93%），散户净流入1.39亿元（占比14.26%）[2] - 招金黄金主力净流出4463.49万元（占比-25.4%），为板块最高净流出占比[2]